Валютная политика РФ на современном этапе

   Все отмеченные обстоятельства свидетельствовали о нехватке наличных денег в банках России. 2 сентября 1998 г. Банк России отказался от поддержания курса рубля в границах официального коридора.

Изменяется порядок рыночного  формирования курса рубля к иностранным  валютам, его определение основывается на системе плавающего валютного  курса. Такой рыночный курс рубля  становится генератором инфляции.

Реальная конвертируемость рубля может быть достигнута:

- поддержанием стабильного курса рубля, регулированием его курсообразования официальными органами в виде "валютного коридора";

- приростом ликвидных запасов в стране;

- увеличением твердой валюты и золотых запасов;

- повышением международной значимости рубля;

- обязательной продажей предприятиями-резидентами части валютной экспортной выручки через уполномоченные банки на межбанковских валютных биржах, добровольной продажей юридическими лицами резидентами и нерезидентами собственных валютных средств по коммерческому курсу при посредничестве уполномоченных банков.

   На тесное интеграционное взаимодействие стран СНГ влияет рассогласованность платежно-расчетных отношений между ними. В октябре 1994 г. между странами СНГ было заключено соглашение об объединении в платежный союз для того, чтобы сформировать мультивалютную платежную систему. Оно предполагало введение взаимных расчетов на основе национальных валют. Его реализация была затруднена тем, что многие положения зафиксированы в виде намерения сторон, другие с оговоркой, что они будут выполняться в соответствии с интересами национального валютного законодательства. В то же время валютные режимы в некоторых странах СНГ сильно отличаются между собой в зависимости от характера проведения хозяйственных реформ. Национальные валюты СНГ имеют разные удельный вес и устойчивость, поэтому использование их в платежных расчетах затруднено, кроме того, на валютных рынках СНГ спрос на их валюты сильно дифференцирован. Использование валюты некоторых стран СНГ может привести к валютному риску, поэтому многие страны предпочитают осуществлять товарооборот по большей части на основе прямых связей между предприятиями, фирмами, объединениями.

Валюты стран СНГ имеют  разное качество и разное товарное наполнение. Производить расчетно-платежные  операции в валюте стран СНГ значит подвергать свой платежный баланс определенному риску. Поэтому в целях предосторожности, отдается предпочтение бартерному обмену. Дальнейшее увеличение бартера приведет к появлению суррогатных денег, которые подрывают стратегию мультивалютной платежной системы.

Совершенствование валютного  рынка СНГ прежде всего требует пересмотра содержания правил регулирования валюты платежным союзом, создания условий реальной конвертируемости национальных валют и совместных действий по урегулированию их плавающего курса в определенных фиксированных пределах. Необходим поиск возможного перехода, с учетом опыта западных стран, от платежного союза к валютному союзу. Для оздоровления платежно-расчетного механизма в странах СНГ, для совершенствования валютного рынка надо, видимо, придерживаться принципа, к которому присоединилась Россия, в соответствии со статьей 8 Устава международного валютного фонда. Из 8 статьи следует, что меры государственного валютного регулирования в Российской Федерации будут впредь относиться только к операциям, связанным с движением капитала, но не с текущими операциями. Банки стран СНГ должны сделать то же, что и Россия - уйти от регулирования курса своей валюты посредством активных операций на внутреннем валютном рынке. Совершенствование валютного рынка, начиная с мая 1996 г. и по настоящее время, связано с присоединением России к статье 8 Устава Международного валютного фонда. Банк России уходит от регулирования курса рубля посредством активных операций на внутреннем валютном рынке. Разрешается открытие рублевых счетов нерезидентам, организован межбанковский рынок драгоценных металлов и др. Устойчивость валют всех стран СНГ зависит от стабильности валютной системы, а она, как известно, весьма нестабильна.      Решающим фактором в оздоровлении валютной политики должен выступать подъем российской экономики, обеспечение ее устойчивых позиций на международном рынке, и как следствие, превращение рубля в свободно конвертируемую валюту.  

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.  Валютная  политика России 2006-2007г.

   Валютная политика в России зависимости от её целей и форм имеет две основные разновидности. Одной из них является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой – повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

   Валютная политика  в 2006 г. осуществлялась в общем  контексте экономической политики, проводимой Правительством Российской  Федерации и Банком России. Следуя  режиму фиксированного валютного  курса, Центральный банк Российской  Федерации направлял курсовую  политику на сдерживание инфляции, а также на недопущение чрезмерного укрепления рубля и предотвращение резких колебаний курса национальной валюты, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.⁵

   Такая валютная политика позволила Банку России гибко и взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание внутридневных колебаний эффективной стоимости рубля.  

  Номинальный курс  доллара США к рублю в течение  2006 г снизился на 7,0% , а номинальный курс евро к рублю снизился на 0,6% -- до 33,98 руб/евро. В результате курс рубля возрос на 3,2%.

Индекс  реального эффективного курса рубля к иностранным  валютам – синтетический показатель изменения внешнеторговой конкурентоспособности  страны составил 8,1% по отношению к  декабрю 2005г. Однако несмотря на общее увеличение индекса реального эффективного курса рубля, масштабы укрепления российской национальной валюты по отношению к валютам стран – торговых партнёров России, различались. Так, по отношению к доллару США, реальный курс рубля увеличился на 11,4%, к евро увеличился на 5,8%.

Политика фиксированного валютного курса рубля в 2006г. осуществлялась в сочетании с комплексом мер  денежно-кредитной политики. В частности, в целях нейтрализации свободной  ликвидности, предоставляющей угрозу для стабильности валютного рынка, использовались такие инструменты, как повышение процентных ставок по депозитам в Банке России.

В 2007 году валютная политика России была направлена главным образом на сдерживание инфляции и поддержание устойчивой макроэкономической ситуации и финансовой стабильности российской экономики. Курсовая политика проводилась в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, интервенции будут проводиться в целях недопущения чрезмерного укрепления рубля и предотвращения резких колебаний валютного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов.

Для поддержания на относительно низком уровне волатильности курса  рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам продолжалось использование в качестве операционного ориентира рублевой стоимости корзины, состоящей из евро и доллара США. Это позволит при реализации политики валютного курса оперативно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и соответственно осуществлять сглаживание колебаний эффективной стоимости рубля.

В 2007 году в России был  преодолен очередной этап в плане  развития национальной валютной системы. Формально были отменены все юридические  ограничения по операциям с российским рублем и тем самым сделан еще  один шаг к достижению его полной конвертируемости. Однако с точки  зрения превращения рубля в международное  платежное средство, это условие  необходимое, но не достаточное. В ближайшие  годы предстоит разработать и  воплотить в жизнь целый комплекс мер по приданию российскому рублю  реальной конвертируемости.

2.3.Валютная политика  России сейчас.

 Сегодня существует ряд угроз национальной безопасности, реализация, предупреждение и нейтрализация которых непосредственно связана с валютной политикой, а именно:

-Низкая конкурентоспособность продукции отечественных предприятий; Усиливающаяся топливно-сырьевая направленность экономики;

 Завоевание иностранными  фирмами внутреннего рынка России  по многим видам товаров народного  потребления; 

  - Приобретение иностранными фирмами российских предприятий с целью вытеснения отечественной продукции с внешнего и внутреннего рынков;

- Сохраняющийся отток капитала в размерах, сопоставимых с доходной частью федерального бюджета;

 - Рост внешнего долга и увеличение расходов бюджета на его погашение;

-  Расчеты на внутреннем рынке в иностранных валютах.

  Первые две угрозы являются ключевыми факторами, определяющими состояние и структуру внешней торговли. Низкое качество продукции большинства российских предприятий не позволяет им успешно конкурировать на международном рынке. Относительно невысокая цена и большие объемы доступных природных ресурсов (в особенности нефти и газа) стимулирует их активный экспорт. В результате сейчас усиливается деформация структуры национальной экономики: с одной стороны, нарастает техническое отставание в большинстве отраслей, а с другой - увеличивается добыча и экспорт топлива и сырья в связи с наличием в отрасли значительных финансовых ресурсов.

Проводимая валютная политика не способствует сглаживанию негативного  влияния этих факторов, а, напротив, усиливает его. Либерализация валютного  регулирования, особенно ярко проявившаяся в области текущих операций, позволила  экспортерам достаточно свободно осуществлять торговлю природными ресурсами за рубежом. При этом несовершенство валютного  контроля создало предпосылки для  вывоза полученных средств за границу. Кроме того, девальвация и хронически заниженный курс рубля в некоторой степени компенсировали недостаточно высокие потребительские свойства продаваемых товаров и обеспечили экспортерам природных ресурсов сверхдоход.

Таким образом, валютная политика не способствует трансформации так  называемой "рентной экономики" в производительную.

Третья и четвертая  угрозы связаны с деятельностью  иностранных фирм на российском рынке. Валютный курс, находящийся под воздействием курсовой политики, во многом определяет соотношение цен между импортируемыми товарами и товарами местного производства и, соответственно, влияет на соотношение  российских и зарубежных товаров  на рынке. Кроме того, валютное регулирование  определяет порядок репатриации  прибыли, осуществления расчетов по импорту, приобретения российских предприятий  нерезидентами и т. д. Нейтрализация  данных угроз тесно связана с  реализацией различных элементов  валютной политики.

 Несомненную угрозу экономической безопасности представляет и отток капитала, который до сих пор составляет около 20 млрд. долл. в год. Полностью либеральное валютное регулирование несовместимо с экономической ситуацией, в которой страна ежегодно теряет суммы, сопоставимые с доходной частью федерального бюджета. Основой для преодоления столь неблагоприятной ситуации, естественно, должно быть обеспечение интенсивного экономического роста на основе стимулирования совокупного спроса и создания благоприятного делового климата. Однако немаловажную роль играет и валютное регулирование, которое на сбалансированной основе должно способствовать сокращению объемов вывозимого капитала.

  Очевидная угроза экономической безопасности России сейчас заключается в непомерно возросшем внешнем долге. Законодательную основу для привлечения внешних заимствований создают нормативные акты, принятые в процессе реализации валютной политики. "Тяжесть" выплат по полученным кредитам определяется курсом национальной валюты, то есть имеет непосредственное отношение к курсовой политике. Возвращение полученных ссуд представляет собой важнейший приоритет политики золотовалютных резервов, целью которой ставится их накопление "до уровня, учитывающего размеры платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга"^.

  Национальные интересы  страны, в наше время, и особенности валютной сферы национальной экономики дают основания выдвинуть следующие приоритеты валютной политики:

- Повышение благосостояния граждан и устойчивый интенсивный рост.

- Поддержание важнейших наукоемких и высокотехнологичных отраслей.

- Устойчивость национальной денежной системы.

- Обеспечение эффективного участия в международной миграции капитала.

Необходимо определить цели валютной политики, достижение которых будет способствовать укреплению экономической безопасности России. Важнейшими среди них являются следующие:

- Обеспечение устойчивой равновесной ситуации на валютном рынке, ориентация на повышение курса национальной валюты.

-Укрепление положения рубля во внутреннем денежном обороте и снижение степени долларизации экономики;

-Создание предпосылок эффективного управления внешней задолженностью;

-Ограничение вывоза капитала.

Необходимо отметить и традиционные пути совершенствования валютного регулирования и контроля: разработка эффективной нормативной базы вывоза капитала; использование практики привлечения к уголовной ответственности конкретных лиц, виновных в утечке капитала; введение временных валютных ограничений на период перестройки валютной политики.