Ставка рефинансирования и ее влияние на денежную массу

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ – МСХА имени К.А.ТИМИРЯЗЕВА

(ФГОУ ВПО РГАУ-МСХА имени К.А.ТИМИРЯЗЕВА)

 
 
 
 
 

Кафедра Финансов 
 

Итоговая  контрольная работа

на  тему

"Ставка рефинансирования и ее влияние на денежную массу" 
 
 

Выполнил: 

      Студент 202 группы

учетно-финансового  ф-та

Заруцкий Вадим Эдуардович 

Проверила:

Козлова Елена Владимировна 

  
 

Москва  – 2012

Содержание.

Введение...............................................................................................................3

Глава 1: Теоретические основы и понятия и особенности.............................4

1.1 Понятие ставки рефинансирования.............................................................4

1.2 Другие определения ставки рефинансирования Центрального Банка....5

1.3 Особенности ставки рефинансирования в России....................................5

1.4 На что влияет ставка рефинансирования...................................................7

1.5 Понятие денежной массы............................................................................9

1.6 Денежные агрегаты.....................................................................................10

Глава 2:Влияние ставки рефинансирования на денежную массу и проблемы ставки рефинансирования в России................................................................12

2.1 Влияние ставки рефинансирования на денежную массу........................12

2.2 Ставка рефинансирования  в России(показатели)....................................14

2.3 Ставка рефинансирования В других странах...........................................16

2.4 Темпы прироста денежной массы.............................................................17

2.5 Прирост денежной массы в России..........................................................18

Выводы и предложения...................................................................................20

Список литературы..........................................................................................21 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     В своей работе я собираюсь рассмотреть  ставку рефинансирование в России и  ее влияние на денежную массу страны. На данный момент она составляет 8%.

     Рефинансирование  — привлечение кредитными организациями  дешёвых краткосрочных межбанковских  ссуд или кредитов центрального банка  для обеспечения выданных банком кредитов. Чтобы выдать кредит, необходимо обладать соответствующим финансовым ресурсом. Обычно эту роль играют депозиты. В случае нехватки или сокращения ресурсной базы (часть депозитов  забрали), чтобы не прибегать к  досрочному разрыву кредитных договоров, нужно срочно привлечь новый ресурс взамен выбывшему.

     Так же будут предоставлены для сравнения  графики, рисунки, соотношение ставок рефинансирования других стран и будут разобраны такие понятия как:

• Ставка рефинансирования
• Денежная масса
• Инфляция
• Денежные агрегаты.

Так же я затрону  следующие темы:

• Особенности ставки рефинансирования в России
• Другие определения ставки рефинансирования Центрального Банка
• На что влияет ставка рефинансирования
• Виды денежных агрегатов.

 
 
 

     Глава 1. Теоретические основы и понятия.

     1.1 Понятие ставки рефинансирования.

     Ставка рефинансирования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Обычно под ставкой рефинансирования подразумевают ставку кредитования на одну ночь («овернайт», предоставляется кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита), размер которой наибольший по сравнению с установленными ставками кредитования на другие сроки.

     В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г  определено, что под рефинансированием  понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

     Ставка  рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с  помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам  юридических и физических лиц  и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями, а также является одним из методов антиинфляционной политики.

     В зарубежной практике часто используется термин «Учётная ставка».

     Ставка  дисконтирования (Дисконтная ставка) — процентная ставка, используемая для расчета дисконтированной стоимости будущих денежных потоков; доходность альтернативных способов инвестирования с такой же степенью риска, процентная ставка по кредитам, взимаемая Федеральной резервной системой при предоставлении кредита банку — члену этой системы.

     1.2 Другие определения ставки рефинансирования Центрального Банка:

• Процентная ставка, применяемая центральным банком в его операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей. (Современный экономический словарь)

 

• Размер  платежа, производимого клиентами  банка при погашении старой задолженности  по кредитам путем их замены новыми кредитами. (Новый экономический и юридический словарь)

 

• Ставка, под  которую Центральный Банк дает кредиты  коммерческим банкам.

 

• Ставка  рефинансирования является одной из процентных ставок, которые центральный  банк использует при предоставлении кредитов банкам в порядке рефинансирования.

 

     1.3 Особенности ставки рефинансирования в России

     Ставка  рефинансирования Банка России выполняет  роль важного индикатора денежно-кредитной  политики. В настоящее время она  формально не привязана к фактическим  ставкам, устанавливаемым Банком России по отдельным видам операций. Однако фактически ставка рефинансирования Банка  России основана на ставке по кредиту «овернайт» Банка России (однодневный расчётный кредит) и в настоящее время (с 2009 года) численно равна ей. Кроме функции экономического регулятора, ставка рефинансирования используется в России в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов.

     Первоначально ставка рефинансирования Банка России была установлена в 1992 году как единая процентная ставка, которую «Центральный банк Российской Федерации и все  его учреждения применяют … при  предоставлении кредитов коммерческим банкам».[7] «Ставкой рефинансирования»  она ещё официально не называлась; в телеграмме Банка России от 10 апреля 1992 г. № 84-92, устанавливающей новый  размер процентной ставки, употреблено  название «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам». Название «ставка  рефинансирования коммерческих банков»  в качестве официального впервые  использовано в телеграмме Банка  России от 22 мая 1992 г. № 01-156. [8][9] С января по май 1998 года ставка рефинансирования совпадала со ставками по ломбардным кредитам; пропорционально ставке рефинансирования изменялись ставки по ряду других кредитов Банка России; кроме того, в 1998 Банк России неоднократно использовал повышение  ставки рефинансирования, чтобы «объявить  рынку ориентиры нового уровня доходности государственных ценных бумаг, что  в некоторой степени способствовало снижению давления на валютный рынок»[10]. 
 
 
 
 
 

     1.4 На что влияет ставка рефинансирования?

       

     

       

       
 
 
 

• Во-первых, ставка рефинансирования ЦБ тесно связана  с уровнем инфляции в стране. Это  нетрудно заметить, взглянув на график ниже. В зависимости от темпов инфляции Центробанк корректирует величину процентной ставки и тем самым пытается оказать  влияние. Задача Центробанка - поддерживать курс национальной валюты на таком  уровне, чтобы был разумный компромисс между сторонами, для которых  выгоден "дешёвый" рубль и стороной, для которой выгоден "дорогой" рубль. Центробанк держит под контролем  курс рубля, не допуская сильной девальвации (то есть обесценивания) и в то же время не давая сильно укрепляться. Например, слишком сильный рубль  вредит российской экономике, потому что  тогда доллар дешевеет, а значит цены на импортные товары становятся ниже, обостряется конкуренция между  российскими производителями и  импортными, что негативно сказывается  на нашей экономике.(рисунок 1).

Рисунок 1. Ставка рефинансирования и уровень  инфляции.

 

• Во-вторых, к ставке рефинансирования привязаны проценты по вкладам во всех банках. Доходность по вкладу выше ставки рефинансирования на 5 процентных пунктов облагается подоходным налогом - то есть банк обязан удержать налог с вклада, у которого процент превышает текущую ставку рефинансирования на 5%.  
   
  В последнее время наблюдается постепенное снижение ставки рефинансирования, а вместе с тем и процентов по банковским депозитам. Хотя ещё недавно банки били рекорды по предлагаемым населению банковским вкладам с высокими процентными ставками. Банкам нужно было привлекать денежные средства любой ценой для того, чтобы удержаться на плаву после внезапно нагрянувшего как гром среди ясного неба финансового кризиса. Но придёт время расплачиваться по долгам и есть вероятность, что некоторые банки не смогут исполнить свои обязательства - поэтому некоторые эксперты предрекают вторую волну кризиса в банковской сфере.  
   
  Таким образом, ставка рефинансирования ЦБ напрямую влияет на доходность банковских вкладов для населения. То есть тот доход, который мы получим, положив деньги на депозит, зависит в том числе и от текущей ставки рефинансирования. 
• В-третьих, кредиты, выдаваемые банками, а точнее процент, под который заёмщики занимают деньги у банков, также косвенно связан со ставкой рефинансирования. Чем она ниже, тем дешевле обходится кредит и тем выгоднее заёмщику.
• В Четвертых ставка рефинансирования влияет на денежную массу страны.

 

     1.5 Понятие денежной массы.

     Денежная  масса — совокупность наличных денег, находящихся в обращении и  остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

     Денежная  масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

     Совокупность  всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное (рис. 2):

     Рисунок 2. Соотношение наличной и безналичной  денежной массы в развитой стране 

     1.6 Денежные агрегаты

     Показателями  структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга  степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке)[1].

     Денежные  агрегаты представляют собой иерархическую  систему — каждый последующий  агрегат включает в свой состав предыдущий. Чаще всего используют следующие  агрегаты[1]:

     М0 = наличные деньги в обращении,

     М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в  том числе банковские дебетовые  карты).

     М2 = М1 + срочные вклады

     М3 = М2 + сберегательные вклады

     L = M3 + ценные бумаги.

     Регулируя уровень ставок по рефинансированию, Банк России влияет на величину денежной массы в стране (об этом я расскажу во второй главе), способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит. Способ использования его процентной политики определяется видом проводимой кредитной политики. Политика кредитной рестрикции, то есть увеличение уровня учетной ставки Банка России, вызывает повышение коммерческими банками процентных ставок по кредитам и таким образом сокращает объем кредитных вложений. Снижение ставки рефинансирования приводит к уменьшению процентной ставки за кредит и способствует кредитной экспансии.