Рынок ценных бумаг

- –

 

Введение.

 

В настоящее  время наметилась тенденция к  совершенствованию законодательной  базы, касающейся вопросов правового  регулирования рынка ценных бумаг, что неизбежно должно привести к  созданию новой структуры законодательства о рынке ценных бумаг.

Проводя анализ государственной политики в отношении развития и функционирования рынка ценных бумаг, можно утверждать, что сейчас наблюдается процесс усиления государственного контроля за оборотом ценных бумаг.

Государственное регулирование оборота ценных бумаг в России осуществляется только в отношении эмиссионных ценных бумаг.

В конце прошлого столетия рынки характеризовались  крайней неустойчивостью. Резкие колебания  валютных курсов и процентных ставок затрудняли разработки финансовых стратегий  как инвесторам, так и должникам. Методы, сводившие к минимуму риски, пользовались большой популярностью, и коммерческие кредиторы стали изыскивать более эффективные подходы управления портфелями ценных бумаг. К числу наиболее значительных изменений относились начавшаяся глобализация финансовых рынков и влияние новых технологий на международные займы. Эти тенденции способствовали увеличению участников операций на рынке и сглаживанию различий между разными его сегментами, при этом еще больше расширяя круг возможностей должников и кредиторов. Одним из

последствий этих тенденций явилась секьюритизация долга.

В начале нового столетия бурный и непрерывный  рост рынка продолжился. Число эмитентов  пополнили новые перспективные  структуры - небольшие американские и европейские корпорации, а также развивающиеся страны и самые разнообразные муниципальные и корпоративные заемщики из формирующихся рынков. За последние два десятилетия активы, управляемые крупными институциональными инвесторами, более чем удвоились и превысили мировой ВНП. Более широко стали использоваться "нестандартные" валюты, заметно выросли разнообразие и сложность эмитируемых инструментов. Синдицированные кредиты вошли в моду благодаря усилившейся тенденции к банковско-промышленным слияниям.

В данной курсовой работе, я попытаюсь изучить основную терминологию рынка ценных бумаг, его структуру и сущность. Рассмотреть каким образом происходит эмиссия на рынке. А также рассмотреть какие бывают ценные бумаги.

Рассмотрим, взаимосвязь рынка с  брокерской  и дилерской деятельностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность  рынка ценных бумаг.

1.1.Основные понятия рынка ценных бумаг.

 

Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и безусловному осуществлению с  соблюдением установленных настоящим  Федеральным законом формы и  порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Опцион  эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Выпуск эмиссионных  ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер.

Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно  к ранее размещенным ценным бумагам  того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного  выпуска размещаются на одинаковых условиях.

  Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодержатель - лицо, являющееся владельцем выписанного чека.

Переводный  вексель может быть выдан сроком:

по предъявлении;

во столько-то времени  от предъявления;

во столько-то времени  от составления;

на определенный день.

Переводные векселя, содержащие либо иное назначение срока, либо последовательные сроки платежа, недействительны.

 Переводный вексель сроком по предъявлении оплачивается при его предъявлении. Он должен быть предъявлен к платежу в течение одного года со дня его составления. Векселедатель может сократить этот срок или обусловить срок более продолжительный. Эти сроки могут быть сокращены индоссантами.

Векселедатель может  установить, что переводный вексель  сроком по предъявлении не может быть предъявлен к платежу ранее определенного  срока. В таком случае срок для  предъявления течет с этого срока.

Срок платежа по переводному  векселю, составленному во столько-то времени от предъявления, определяется либо датой акцепта, либо датой протеста.

При отсутствии протеста недатированный акцепт считается в  отношении акцептанта сделанным  в последний день срока, предусмотренного для предъявления к акцепту.

Срок платежа по переводному  векселю, выданному сроком на один или  на несколько месяцев от составления  или от предъявления, наступает в  соответствующий день того месяца, в котором платеж должен быть произведен. При отсутствии в данном месяце соответствующего дня срок платежа наступает в последний день этого месяца.

Если переводный вексель  выдан сроком в полтора месяца или в несколько месяцев с  половиной от составления или  от предъявления, то подлежит сначала  отсчитывать целые месяцы.

Если переводный вексель подлежит оплате в определенный день в каком-либо месте, где принят календарь иной, чем в месте выдачи, то срок платежа считается назначенным по календарю места платежа.

Простой вексель содержит:

1) наименование "вексель", включенное в самый текст и  выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем  не обусловленное обещание уплатить  определенную сумму;

3) указание срока платежа;

4) указание места, в  котором должен быть совершен  платеж;

5) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

6) указание даты и  места составления векселя;

7) подпись того, кто  выдает документ (векселедателя).

 Документ, в котором  отсутствует какое-либо из обозначений,  указанных в предшествующей статье, не имеет силы простого векселя, за исключением случаев, определенных в следующих ниже абзацах.

Простой вексель, срок платежа  по которому не указан, рассматривается  как подлежащий оплате по предъявлении.

При отсутствии особого  указания место составления документа  считается местом платежа и вместе с тем местом жительства векселедателя.

Простой вексель, не указывающий  место его составления, рассматривается  как подписанный в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Именные эмиссионные  ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная  форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Сертификат  эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Государственный регистрационный  номер - цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.

Листинг ценных бумаг - включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список.

Делистинг ценных бумаг - исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка.

Российская  депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

2.2 Эмиссия ценных бумаг.

 

Процедура эмиссии  эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным  законом и иными федеральными законами, включает следующие этапы:

принятие решения  о размещении эмиссионных ценных бумаг;

утверждение решения  о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

государственную регистрацию выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

размещение  эмиссионных ценных бумаг;

государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных  ценных бумаг или представление  в регистрирующий орган уведомления  об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную  регистрацию в соответствии с  требованиями настоящего Федерального закона, не подлежат размещению, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным  законом.

При учреждении акционерного общества или реорганизации  юридических лиц, осуществляемой в  форме слияния, разделения, выделения  и преобразования, размещение эмиссионных  ценных бумаг осуществляется до государственной  регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.