Понятие, причины возникновения рисков, меры по снижению и управлению финансовыми рисками

        Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения заставляет предпринимателя искать возможность приобрести недостающую дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

       Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется фактором случайности.

       Случайность – это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее нельзя предвидеть и спрогнозировать. Однако при большом количестве наблюдений за случайными величинами можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности. Математический аппарат для изучения этих закономерностей дает теория вероятностей.

       В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие (катастрофа, пожар, иные природные явления, война, революция, забастовка, различные конфликты в трудовых коллективах, конкуренция, нарушения договорных обязательств, изменение спроса, аварии, кражи и т.д.).

          Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень риска.

      Математический аппарат для выбора стратегии в конкретной ситуации дает теория игр. Она позволяет предпринимателю или менеджеру лучше понимать конкретную обстановку и свести к минимуму степень риска.

       Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя (менеджера) рассматривать все возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов. Формализация данного процесса позволяет улучшить понимание предпринимателем проблем в целом. Таким образом, теория игр – собственно наука о риске. Теория игр позволяет решать многие экономические проблемы, связанные с выбором, определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым ограничениям, вытекающим из условий самой проблемы.

     Величина риска, или степень риска, характеризуется двумя параметрами: среднее ожидаемое значение (математическое ожидание) и колеблемость или изменчивость возможного результата (дисперсия, среднеквадратическое отклонение).

    Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенностью ситуации. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных ситуаций, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение имеет результат, который мы ожидаем в среднем.

2. Виды финансовых рисков и их классификация

 

Финансовый риск возникает в  процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины    финансового   риска  - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

      Особенностью  финансового   риска  является вероятность наступления ущерба, в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. Риски бывают чистые и спекулятивные риски.

      Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Это риски, которые определяют возможность получения убытка или "нулевого" результата; такой риск рассчитан только на проигрыш.

      Спекулятивные же риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата.

  Финансовый риск является одной из наиболее сложной категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие  основные  характеристики :

         Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями. С учетом экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая.

        По возможности страхования финансовые риски подразделяются на 2 большие группы, в соответствии с возможностью страхования: страхуемые  и  нестрахуемые. Предпринимательская фирма может частично переложить риск на другие объекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые  виды   финансовых   рисков  фирма может застраховать.

Риск страхуемый - это  вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых  проводится страхование.  Классификация  видов страховой деятельности определяет страхование  финансовых   рисков  как страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов).

Однако существует группа  финансовых   рисков, страховать которые компании не берутся, но часто именно нестрахуемые риски являются потенциальными источниками прибыли фирмы. Но потери в результате наступления нестрахуемого риска возмещаются только из собственных средств фирмы.

По сфере возникновения  финансовые риски можно разделить  на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к  предпринимательской фирме, т.е. это  риск, не зависящий от деятельности фирмы. Предпринимательская фирма  не может оказывать влияние на внешние финансовые риски, она может  только предвидеть и учитывать их в своей деятельности. Этот вид  риска характерен для всех участников финансовой деятельности и всех финансовых операций. Внешние финансовые риски  возникают при смене отдельных  стадий экономического цикла, изменений  конъюнктуры финансового рынка, в результате непредвиденного изменения  законодательства в сфере финансовой деятельности фирмы, в результате неустойчивости политического режима в стране деятельности  и  в ряде других аналогичных случаев, на которые фирма в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе  финансовых   рисков  относят инфляционный, валютный, процентный  и  другие риски.

Внутренние финансовые риски - это риски, зависящие от деятельности конкретной предпринимательской фирмы, т.е.  их  источником является сама фирма. Данные риски могут быть обусловлены:

- неквалифицированным финансовым  менеджментом на фирме;

- неэффективной структурой  активов фирмы;

- чрезмерной приверженностью  руководства фирмы к рисковым  финансовым операциям;

- неправильной оценкой  хозяйственных партнеров;

- нестабильным финансовым  положением фирмы  и  другими аналогичными факторами.

Временный финансовый риск носит временный характер, с данным видом риска фирма сталкивается лишь на отдельных этапах осуществления  финансовой операции или финансовой деятельности. Временные финансовые риски в свою очередь можно  разбить на 2 группы: кратковременные  и долговременные риски. К кратковременным  относятся те риски, которые могут  возникать в течение конечного  известного отрезка времени, например кредитованный и инвестиционный риск, а срок возможного действия долговременных рисков оценить достоверно достаточно сложно, например инфляционный риск.

По объекту возникновения  риска также можно выделить 3 группы  финансовых   рисков: риски отдельных  финансовых  операций, осуществляемых предпринимательской фирмой; риски различных видов деятельности фирмы; риски финансовой деятельности фирмы в целом.

Риски отдельной финансовой операции характеризуют в комплексе  все финансовые риски, с которыми может столкнуться предпринимательская  фирма при осуществлении какой-либо финансовой операции.

Выделяют простые  и  сложные финансовые риски. Простые финансовые риски - это риски, которые невозможно разделить на отдельные подвиды, например инфляционный риск, который не подвергается дальнейшей классификации.

Сложные финансовые риски - это риски, которые включают в  себя комплекс различных его подвидов. К данной группе  финансовых   рисков  относится инвестиционный риск, который в дальнейшем классифицируется на множество подвидов.

 

 

 

3 Управление рисками и меры снижения риска в рыночной системе

3.1 Управление риск. Риск – менеджмент

Предпринимательства без  риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера.  Риск  обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском -  риск - менеджменту .

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в  условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и  риск . Их финансовое будущее является поэтому непредсказуемым и мало прогнозируемым.  Риск-менеджмент  представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.

         В российской практике  риск  предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины максимального и минимального дохода (убытка) от вложения капитала. Чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска. На степень и величину риска реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть  риск-менеджмент . В основе  риск-менеджмента  лежит организация работы по определению и снижению степени риска.  

Риск-менеджмент  представляет систему управления риском и экономическими (точнее финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, и включает стратегию и тактику управленческих действий.

Под стратегией управления имеются в виду направления и способы использования средств для достижения поставленной цели. Каждому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия лучшего решения. Стратегия помогает сконцентрировать усилия на различных вариантах решения, не противоречащих генеральной линии стратегии и отбросить все остальные варианты. После достижения поставленной цели данная стратегия прекращает свое существование, поскольку новые цели выдвигают задачу разработки новой стратегии.

Тактика - практические методы и приемы менеджмента для достижения установленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и самых конструктивных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления. 

Риск-менеджмент  как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы - объекта управления и управляющей подсистемы - субъекта управления. Объектом управления в  риск-менеджменте  выступают рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К таким экономическим отношениям относятся связи между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами и т.д.

Субъект управления в риск-менеджменте - группа руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и т.д.), которая посредством различных  вариантов своего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта  управления. Этот процесс может осуществляться только при условии циркулирования необходимой информации между субъектом  и объектом управления. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и практическое использование  информации. Приобретение надежной и  достаточной в конкретных условиях информации играет главную роль, поскольку  оно помогает принять правильное решение по действиям в условиях риска.

Финансовый менеджер постоянно  сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность  состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится  предприятию неодинаково. Каждый источник имеет свою цену. Решения финансового  характера будут точны в той  мере, в которой объективна и достаточна информация. Уровень же объективности  зависит от того, в какой степени  рынок капиталов соответствует  эффективному рынку. В основе риск - менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная роль риск - менеджмента полностью соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном соотношении прибыли и риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Меры по снижению риска

Различные риски снижаются с  помощью разных способов и средств.

Средствами разрешения рисков являются:

- избежание риска;

- удержание;

- передача;

- снижение степени риска.

       Под избеганием риска понимается простое уклонение от управленческого решения, связанного с риском. Однако избежание риска иногда непосредственно связано с отказом от получения прибыли.

Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая средства в венчурную фирму, заранее уверен, что он может покрыть за счет собственные средств возможные убытки.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность какому-то лицу, например, страховому обществу. В данном случае, передача риска происходит путем его хеджирования.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь путем формирования стратегии непредвиденных обстоятельств, включающей создание страховых резервов на предприятии, разработку плана действий в случае наступления рисковой ситуации и т. п.