Организация и характеристика деятельности фондовой биржи. Лондонская биржа

 

Академия  труда и социальных отношений

Уральский социально экономический институт 
 

Кафедра «Финансов и кредита» 
 
 
 

Реферат

По теме: Организация  и характеристика деятельности фондовой биржи.  Лондонская биржа»

Написано : студенткой группы ФД-301

Водянников А.А.

Проверено: Суворовой Е.Н. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2011г. 
 

Оглавление:

Введение                                                                                                  3

1.Инвестиции ,рынок

1.1Аппарат фондовой  биржи                                                                 4

1.2Участок,оформление                                                                         4

1.3Листинг ценных  бумаг                                                                      5

2.Биржевые индексы                                                                              9

3.Мировая история  бирж                                                                       10

4.Типы бирж

4.1По принципу организации                                                                11

4.2Форма участия  посетителей                                                              12

4.3Современные  типы бирж                                                                   13

5.Лондонская  фондовая биржа

5.1Основная характеристика                                                                  16

5.2 Рынок акций на лондонской биржи                                                  16

5.3 Важнейшие  события в истории лондонской  биржи                        17

Вывод                                                                                                          18

Список источников                                                                                    20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение:

Фондовая биржа  выступает в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг, кроме того, биржа является предприятием.  
В международной практике существуют различные организационно-правовые формы бирж:  
* неприбыльная корпорация (Нью-Йоркская биржа);  
* неприбыльная членская организация (Токийская биржа);  
* товарищество с ограниченной ответственностью (Лон-  
донская и Сиднейская биржи);  
* полугосударственная организация (Франкфуртская биржа);  
* прочие формы.  
И в международной практике биржи функционируют в группе дочерних компаний и структур, выполняющих вспомогательные функции.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Инвестиции, рынок

Создание при бирже дочерних юридических лиц используется для следующих целей:

 а) организация  от дельных торговых площадок(фьючерсные рынки и т.д.),

 б) создание клирингово-расчетных и депозитарных организаций,

 в) удаления "за рамки" биржи коммерческих операций и услуг, не соответствующих неприбыльному статусу фондовой биржи.  
Организационная структура фондовых бирж отражает выполняемые биржами функции, которая в обобщенном виде выглядит следующим образом:

Высший орган  фондовой биржи -Консультативный  Исполнительный орган фондовой Совет (аппарат биржи советников)

1.1Аппарат фондовой биржи

Подразделения:

* Организация  рынка  
установление правил торговли и организации деятельности рынка  
допуск новых членов на биржу,  исключение членов допуск на рынок ценных бумаг (листинг)  
* Текущее управление биржевым рынком организация текущей работы рынка (трейдинга)  организация и надзор за текущей работой учетно-операционных, клиринговых и депозитарных систем сбор,анализ и распространение текущей биржевой информации организация и надзор за текущей работой рынков отдельных видов ценных бумаг (фьючерсные и опционные секции и т.п)  
1.2Участок, оформление

* Надзор за  состоянием рынка  
контроль состояния и тенденций развития биржевого рынка  
внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения эмитентов,ценные бумаги которых обращаются на фондовой бирже  
внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения компаний-членов фондовой биржи дисциплинарное наблюдение и административные санкции арбитраж споров и разногласий между членами и биржи, а также её членами и клиентами  
* Внешние связи и услуги публике международные связи  
связи с общественностью услуги публике, компаниям-эмитентам, компаниям-членам фондовой биржи  
* Развития маркетинг и управление стратегическим развитием разработка новых технологических и информационных систем для торговой, учетно-административной и информационной деятельности фондовой биржи  
* Учетно-административные и операционные работы  
клиринг и расчеты (если не выделены в дочернюю компанию)  
депозитарий (если не выделены в дочернюю компанию)  
учетно-операционные работы, внутреннее финансовое планирование и контроль, внутренний аудит административное управление фондовой биржей как предприятием  

1.3. Листинг ценных  бумаг и биржевые индексы. 

К котировке  на фондовой бирже допускаются только ценные  
бумаги, которые прошли листинг, т.е. удовлетворяют определен-  
ным требованиям, предъявляемым к ценным бумагам данной биржей.  
На разных биржах существуют различные критерии допуска ценных  
бумаг к котировке. Это правовой статус ценных бумаг, степень  
капитализации рынка, минимальное количество акций, способы  
распределения акций у акционеров и т.п. При этом могут учитываться такие неформальные моменты, как значимость компании для национальной экономики, её положение в отрасли, стабильность и устойчивость хозяйствования и пр.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Биржевые индексы.  
 
Биржевые индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения в фондовой

торговле и  положения в отдельных отраслях.

 Биржевые индексы могут исчисляться по разной методике:  
Некоторые биржевые индексы являются простыми средними величинами (средними арифметическими) движения курсов акций; дригие же являются индексами в традиционном понимании этого слова, т.е. средневзвешенными величинами, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации.

 С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них могут представлять рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка.  
К наиболее значимым и популярным в мире индексам относятся:  
- индексы Доу-Джонса (промышленный, транспортный, коммунальный и составной - простые средние показатели);  
- индексы "Стэндард энд пурз" ("Стэндард энд пурз-500" -  
взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций,  
"Стэндард энд пурз-100" - взвешенный показатель акций корпораций, имеющих зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов) и др. индексы.

Существует 3 индекса AK&M для различных типов эмитентов:  
1. Индекс банковских акций, рассчитанный по ценным бумагам 10  
крупнейших коммерческих банков (Промстройбанк РФ, Инкомбанк,  
Мосбизнесбанк, Сбербанк, Тверьуниверсалбанк и др.).  
2. Индекс, строящийся для акций приватизированных промышленных  
предприятий, включает акции 40 промышленных компаний различных  
отраслей.  
3. Сводный индекс AK&M, в основе которого лежат котировки акций банков, промышленных предприятий, различных отраслей экономики (транспорта, торговли, связи).  
Для более детального анализа экономики существуют от-  
раслевые индексы, которые строятся на основе расширенного  
списка эмитентов для каждой отрасли.  
Рыночная капитализация по каждой из включенных в листинг ценных бумаг определяется исходя из числа находящихся в обращении обыкновенных (простых акций).При этом учитывается только размещенные выпуски этих акций.Таким образом, вес ценных бумаг при расчете индексов (влияние изменения цены акции на значение индекса) представляет собой долю  
рыночной капитализации данного элемента в суммарной рыночной  
капитализации.

Важнейшей характеристикой биржи является показатель оборота торговли акциями. Здесь лидерами есть Нью-Йоркская фондовая биржа (НФБ), NASDAQ и Лондонская фондовая биржа (ЛФБ). Оборот торговли акциями на НФБ и NASDAQ за год представлял 1990-в конце х лет 10-20 трлн долл. Дневной оборот НФБ в 2000 г. равнял 44 млрд долл., а NASDAQ — 79 млрд долл.

Значение фондовых бирж в торговле облигациями в  разных странах есть разным. Несмотря на те, что в США много облигаций  имеют листинг на НФБ, доля фондовых бирж в торговле облигациями совсем незначительная. Торговля государственными облигациями на биржах США практически  не ведется. Япония также характеризуется  незначительными объемами торгов с  облигациями на биржах.

В европейских  странах картина кое-что другая. Здесь листинг на фондовых биржах имеет большая часть облигаций  и через биржу проходит значительное количество соглашений как с государственными, так и с частными облигациями. Значительное количество биржевых торгов с облигациями приходится на государственные долговые инструменты. Париж, Лондон и Милан являются основными центрами биржевой торговли облигациями в мире. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Мировая  история бирж

Наибольшей биржей финансовых фьючерсов к 1990-конца  х лет оставалась Чикагская торговая палата, которая была основана в 1848 г. Ее специализация — фьючерсы на казначейские облигации. Второй за размером рынок фьючерсов Америки — Чикагская товарная биржа, которая была основана в 1919 г. Ее специализация - фьючерсы на фондовые индексы, процентные ставки и иностранную валюту.

Чикагскую биржу  опционов было создано в 1973 г. как  дочернюю структуру Чикагской торговой палаты. Уже 1990-в конце х лет здесь осуществлялась торговля опционами на акции (около 1500 акций), биржевые индексы, валюту, казначейские облигации и фьючерсные контракты.

Среди неамериканских бирж наибольшей продолжительное время  оставалась Лондонская международная  биржа финансовых фьючерсов (LIFFE). В 1998 г. немецкая EUREX (объединение немецкой Deutsche Termin Boеrse со швейцарской SOFFEX в 1998 г.) вышла на первое место в Европе и в 1999 г. — на первое место в мире за количеством проданных контрактов (379 млн).

В 2000 г. EUREX осталась на первом месте сред деривативных бирж по объему торговли (445 млн контрактов). Чикагская биржа опционов занимает второе место в мире (326 млн контрактов),

На третье место принадлежит Парижской бирже (236 млн контрактов). Четвертое и пятое места заняли соответственно Чикагская торговая палата (233 млн контрактов) и Чикагская товарная биржа (231 млн контрактов). 
 
 

4.Типы  бирж

4.1По принципу организации (роли государства в создании бирж) выделяют три типа бирж:

 публично-правовые (государственные биржи);

   приватно-правовые (частные биржи);

   смешанные биржи.

4.1.1 Публично правовая биржа

Фондовые биржи, которые принадлежат к публично-правовым, контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом публично-правовой биржи может стать любой предприниматель данного района, который занесен в торговый реестр и имеет оборот определенного размера. Лица, которые не являются членами биржи, за разовыми билетами могут также быть допущенные к осуществления соглашений. Биржи данного типа были преимущественно распространены в Европе (Франция, Бельгия, Нидерланды).

В Германии фондовые биржи находились под постоянным контролем государства, которое  самое они основывала и всесторонне  регулировала их деятельность. Биржи  Германии имели открытый характер и  назывались публичными.