Операции комерческих банков с ценными бумагами

Выдача депозитного сертификата производится на основании Договора банковского депозита, удостоверяемого выдачей именного депозитного сертификата.

Сбербанк выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю; быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнёрами за товары, работы и услуги; передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются структурными подразделениями Банка, уполномоченными на совершение операций с векселями, на основании Договора выдачи.

Банк выдаёт следующие виды простых векселей:

- процентный  вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

- дисконтный  вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро.

Банк выдаёт процентные векселя со следующими сроками платежа:

- “по предъявлении, но не ранее и не позднее определённой даты”

- “по предъявлении, но не ранее определённой даты”

Банк выдаёт дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

- “на определённый день”

- “по предъявлении, но не ранее определённой даты”

- “через один день от предъявления”

- “по предъявлении”[9].

Вексель может быть передан другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за собственноручной подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя. Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер. Частичный индоссамент недействителен.

Приобретателями векселей Банка могут быть – как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица.

Банк выдает также простые конвертируемые валютные векселя (процентные и дисконтные) - вексель номинирован в долларах США или евро и содержит оговорку платежа в валюте Российской Федерации, т.е. оплачивается Банком в валюте Российской Федерации по курсу Банка. Первый векселедержатель приобретает вексель за валюту Российской Федерации по курсу Банка. Выдача векселя производится на основании Договора выдачи.

 

2.2. Профессиональная и инвестиционная деятельность Сбербанка России на рынке ценных бумаг

 

В рамках брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг Сбербанк России проводит операции со следующими ценными бумагами:

• государственные облигации федерального займа (ГКО-ОФЗ);
• облигации субъектов Российской Федерации и муниципальных органов власти;
• акции и облигации корпоративных эмитентов (РАО ЕС России, Газпром, Лукойл, Ростелеком, Норильский никель, Сургутнефтегаз, Татнефть, Мосэнерго и др.).

Сбербанк России предлагает своим клиентам брокерское обслуживание на основных российских биржевых площадках: Фондовой Бирже ММВБ (акции, корпоративные, муниципальные и субфедеральные облигации), Московской межбанковская валютной бирже (облигации федеральных займов и облигации Банка России), Санкт-Петербургской Бирже (акции ОАО "Газпром")[9].

Банк обеспечивает проведение следующих операций за счет и по поручению клиента:

• участие в аукционах по первичному размещению и доразмещению облигаций;
• покупку-продажу ценных бумаг на вторичных торгах;
• оперативный доступ к биржевой и аналитической информации о рынке ценных бумаг;
• консультации специалистов по формированию портфеля ценных бумаг с учетом требуемых показателей надежности, ликвидности, срока размещения денежных средств[9].

Клиентам открыты разнообразные варианты взаимодействия с брокером:

• использование системы интернет-трейдинга Сбербанка России;
• личная подача заявок по месту обслуживания;
• подача заявок по телефону.

В рамках услуги по интернет-трейдингу клиенту предоставляется возможность подачи через интернет в режиме реального времени заявок на куплю-продажу акций, корпоративных, муниципальных и субфедеральных облигаций на Фондовой бирже ММВБ посредством автоматизированной системы "Фокус", разработанной компанией EGAR Technology.

Заключение брокерского договора возможно в отделении Сбербанка России (или филиале, оказывающем данные услуги) посредством акцептования Клиентом предложения Банка заключить Договор. На основании договора Сбербанк России:

• открывает Клиенту необходимые счета депо, а также денежный лицевой счет;
• присваивает Клиенту код инвестора для последующей идентификации совершенных сделок;
• сообщает Клиенту сведения обо всех открытых ему счетах и присвоенных кодах инвестора путем вручения ему извещения, подписанного уполномоченным представителем Банка[9].

Кроме того, ОАО «Сбербанк России» предлагает клиентам услугу по совершению внебиржевых сделок РЕПО (ОТС-РЕПО), позволяющую клиенту получить необходимые денежные средства под обеспечение ценных бумаг, имеющихся в его портфеле. Она состоит из двух частей:

• Первая часть Сделки ОТС-РЕПО. Клиент продает ценные бумаги по цене, рассчитанной с учетом величины Начального дисконта к цене закрытия предыдущего торгового дня, и получает денежные средства на свой брокерский счет.
• Вторая часть Сделки ОТС-РЕПО. Через срок, определенный при заключении Сделки ОТС-РЕПО, клиент выкупает ценные бумаги, проданные по первой части Сделки ОТС-РЕПО, по цене, рассчитанной с учетом Ставки РЕПО и Срока РЕПО.

По данным годового отчёта за 2011 г., линейка брокерских продуктов, сформированная к концу года, позволяет Сбербанку составлять конкуренцию крупнейшим брокерам. За год клиентская база увеличена на 12 %, количество клиентов интернет-трейдинга возросло в 2,4 раза—до 28,3 тыс. Среднемесячный объем брокерских операций без учета сделок РЕПО составил около 55 млрд руб. — в 1,5 раза больше показателя предыдущего года. Доля операций интернет-клиентов возросла с 52 до 81 °%[9].

Сбербанк России предлагает широкий спектр депозитарных услуг, включающих:

• открытие всех типов счетов депо, необходимых для учета и перехода прав по российским и иностранным ценным бумагам;
• хранение и учет прав собственности на ценные бумаги, в том числе хранение и учет документарных/неэмиссионных ценных бумаг;
• проведение депозитарных операций по сделкам с ценными бумагами, в том числе с использованием корреспондентских счетов депо Сбербанка России в международных расчетно-клиринговых центрах Clearstream Banking и Euroclear Bank;
• проведение операций с векселями Сбербанка России: прием на хранение и учет, депозитарные переводы по счетам в системе депозитарного учета Сбербанка России, обмен и погашение векселей;
• обременение обязательствами ценных бумаг: оформление и учет залоговых операций;
• проведение корпоративных действий эмитентов: консолидация, конвертация, дробление, участие в собраниях акционеров по доверенности;
• выплата доходов по ценным бумагам, погашение ценных бумаг и купонов ценных бумаг[9].

Депозитарий Сбербанка России выступает в качестве суб-кастодиана J.P.Morgan по хранению базового актива для выпуска депозитарных расписок на акции ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Новороссийский морской торговый порт», ОАО «Магнит» и ОАО «Ростелеком», а также является суб-кастодианом The Bank of New York Mellon по хранению базового актива для выпуска депозитарных расписок ОАО «Сбербанк России» [9].

По данным годового отчёта за 2011 г., депозитарий Сбербанка сохранил за собой позицию крупнейшего банковского депозитария российского рынка. Количество счетов депо возросло на 3,5 %% — до 250 тыс. Рыночная стоимость активов клиентов на депозитарном учете возросла на 24 % и превысила 2 трлн руб[9].

Клиенты Сбербанка могут приобрести паи паевых инвестиционных фондов таких управляющих компаний, как УК ЗАО "Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ", УК ЗАО "СОЛИД Менеджмент", "УК "Тройка Диалог"[9].

Вкладывая денежные средства в паи инвестиционных фондов, клиент становиться полноправным участником фондового рынка, при этом все операции с ценными бумагами и другими активами осуществляются управляющей компанией.

За 2011 год объем операций по приему заявок на приобретение паев паевых инвестиционных фондов (ПИФ) составил 2,3 млрд руб., что превысило итоги 2010 года в 7 раз[9].

Инвестиционный портфель. Сбербанк России рассматривает инвестиционные вложения в ценные бумаги как один из основных активов Банка, способ эффективного вложения собственных средств и ресурсов, привлеченных у клиентов.

Сформированные в предыдущие годы инвестиционные портфели государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (ОВГВЗ и Еврооблигации России), являются существенным источником доходов Банка и обеспечивают необходимый уровень рентабельности вложений. Управление будет ограничено операциями по улучшению качественных показателей портфелей, оптимизации их структуры. Дальнейшее наращивание объемов инвестиционных портфелей ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, не предполагается. Возможно замещение ряда валютных ценных бумаг, рыночная стоимость которых превышает балансовую, на более короткие по срокам до погашения еврооблигации российских эмитентов.

Накопленный опыт работы с государственными ценными бумагами, ориентированными на продажу как населению, так и юридическим лицам, свидетельствует о перспективности данного направления. Объем возможных инвестиций Банка будет определен в зависимости от планов государства по эмиссии данного вида ценных бумаг.

Банк не планирует существенного роста портфеля субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Возможность новых инвестиций на данном сегменте рынка будет рассматриваться с учетом кредитной истории эмитентов, их финансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок выполнять принятые обязательства.

Постепенное возрождение российского рынка корпоративных ценных бумаг позволяет рассчитывать на дальнейший рост его инвестиционной привлекательности. Банк предполагает сформировать инвестиционные портфели акций корпоративных эмитентов, возможность их наращивания будет определяться динамикой развития рынка. Особый интерес для инвестиций Банка будут представлять корпоративные долговые обязательства и векселя предприятий реального сектора российской экономики. Предпочтение будет отдаваться долговым обязательствам крупных эмитентов, представляющих наиболее инвестиционно привлекательные отрасли экономики. Сбербанк России не предполагает существенных вложений средств в ценные бумаги иностранных эмитентов.

Таким образом, по приведённым данным можно сделать следующие выводы:

Сбербанк России активно работает на рынке ценных бумаг, выступая в качестве профессионально участника, и осуществляет брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность,  деятельность по управлению ценными бумагами.

Банк выпускает обыкновенные и привилегированные акции,  придерживаясь политики регулярных выплат по ним, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Также он предлагает перечень услуг: организацию и размещение облигационных займов, индивидуальное доверительное управление ценными бумагами, совершению внебиржевых сделок РЕПО (ОТС-РЕПО).

Сбербанк России для получения прибыли проводит активные операции с фондовыми ценными бумагами других юридических лиц и государства. В настоящее время он является крупнейшим оператором на рынке государственного долга. Участвуя в капитале других акционерных обществ, Сбербанк России получает дивиденды на вложенный капитал, а также является совладельцем этих АО. Сбербанк РФ - дилер по приобретению и размещению ГКО, муниципальных облигаций, облигаций федерального займа и государственного сберегательного займа. Все это обеспечивает Сбербанку стабильно высокий доход и позволяет поддерживать высокую ликвидность.

 

Заключение

 

Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечение профессиональных участников рынка.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Под ценными бумагами понимают акции, облигации, сберегательные сертификаты, векселя и другие удостоверения имущественных прав, обособившиеся от своей основы и признанные в таком качестве в законодательстве. Каждому виду имущества могут соответствовать свои ценные бумаги, которые могут являться предметом собственности, продаваться и покупаться, отдаваться в залог.

Операции коммерческого банка, связанные с размещением ресурсов в ценные бумаги, формируют его  инвестиционный портфель.

На рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск-доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги. Не всегда бывает возможным приобрести активы только финансово-устойчивых субъектов рынка, поэтому банки приобретают менее качественные ценные бумаги, которые позволяют им максимально снизить риск финансовых потерь. Этого можно достичь посредством диверсификации вложений, то есть покупки ценных бумаг недостаточно высокого качества, но у разных эмитентов.