Оценка кредитоспособности заемщика, способы обеспечения

Для расчета показателей  используют чистую прибыль предприятия.

 

Таблица 5

Коэффициенты прибыльности

Коэффициент	Экономическое содержание	Формула расчета
К14 - коэффициент рентабельности продаж	Показывает долю прибыли  до налогообложения в общем объеме выручки от реализации товаров	Прибыль / Выручка от продаж
К15 - коэффициент рентабельности активов	Рентабельность общего капитала	Прибыль / Средняя величина активов
К16 - коэффициент рентабельности собственного капитала	Эффективность использования  средств собственников	Прибыль / Средний размер собственного капитала
К17 - коэффициент рентабельности оборотного капитала	Представляет собой результативность мобильных активов	Прибыль / Средняя стоимость  оборотных средств

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам  финансового левериджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициента левериджа не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

Рассмотренный метод  оценки кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов  имеет свои недостатки, известные  специалистам и описанные в литературе. Коэффициенты представленного типа полезны, так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам деятельности клиента с помощью  цифровых величин, однако нельзя также  не видеть их ограниченности, так как  они:

· отражают положение  дел в прошлом, причем на основании  данных об остатках средств, а не средств  находящихся в обороте;

·  показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия - в основном движение оборотных средств;

·  не учитывают репутации заемщика, инфляции, оценок выпускаемой и реализуемой продукции, ни перспектив капиталовложений.

Фактически единственный показатель, позволяющий судить о  том, способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства  – это коэффициент покрытия. При  этом для одних предприятий достаточный  уровень коэффициента может быть ниже так называемого нормативного, для других – выше. Все зависит  от структуры оборотных средств, состояния материальных, оборотных  средств, дебиторской задолженности.

Таким образом, оценка уровня кредитоспособности с помощью  названного коэффициента и некоторых  других требует индивидуального  подхода к каждому клиенту. Без  серьезной аналитической работы невозможно ответить на вопрос, является ли данный заемщик платежеспособным и кредитоспособным.

Анализ денежного  потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в  основе которого лежит использование  фактических показателей, характеризующих  оборот средств у клиента в  отчетном периоде. Анализ денежного  потока заключается в сопоставлении  оттока и притока денежных средств  у заемщика за период, соответствующий  обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом  разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном  и т.д.

Элементами притока  финансовых средств за период являются:

·   прибыль, полученная в данном периоде;

·   амортизация, начисленная за период;

·   высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов;

·   увеличение кредиторской задолженности;

·   рост прочих пассивов;

·   увеличение акционерного капитала.

В качестве элементов  оттока финансовых средств можно  выделить:

·   уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

·   дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

·   сокращение кредиторской задолженности;

·   уменьшение прочих пассивов;

·   отток акционерного капитала.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину прироста денежного потока. Как видно из приведенного перечня  элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской  и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого  влияния сравниваются остатки по статьям на начало и конец периода.

Анализ денежного  потока позволяет сделать вывод  о слабых местах управления предприятием. Выявление слабых мест менеджмента  используется для разработки условий  кредитования, отраженных в кредитном  договоре. Для решения вопроса  о целесообразности и размера  выдачи кредита на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных  элементов притока и оттока средств  лежит их среднее значение в прошлые  периоды и планируемые темпы  прироста выручки от реализации.

Все данные методы ориентированы на оценку кредитоспособности предприятия, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие цели оперативного плана. Поэтому для  оценки реальности возврата долгосрочных инвестиционных кредитов они практически  не подходят.

Анализ финансового  состояния клиента не может рассматриваться  как часть кредитного анализа  до тех пор, пока по результатам расчета  не будет дан ответ на вопрос: Можно ли клиенту давать ссуду? И  если да, то на какую сумму? Для этого  необходимо сравнить полученные значения коэффициентов с некоторыми "нормативными " значениями. В качестве "нормативных" могут быть использованы среднеотраслевые коэффициенты, с помощью которых  финансовое состояние конкретного  предприятия сравнивается с подобными предприятиями этой же отрасли. За рубежом, например, существуют специальные рейтинговые агентства, которые постоянно просчитывают такие данные, а затем публикуют в специальных сборниках.

Далее на основании  полученных результатов формируется  кредитный рейтинг заемщика. Условная разбивка заемщиков по классности производится по каждому коэффициенту: устанавливается  величина отклонения расчетного значения от нормативного. С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения.

При оценке кредитоспособности Заемщика банк предусматривает и  такую ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. В этом случае для страхования риска непогашения  ссуды банк запрашивает различного рода обеспечение. Однако в мировой практике считается, что банкир не должен предоставлять кредит, если у него есть предчувствие того, что придется реализовывать обеспечение. Таким образом, обеспечение является страховкой на случай непредвиденного ухудшения финансового положения клиента.

Основное внимание при определении класса кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и  процентов по нему. Финансовое состояние  предприятия определяет его способность  погашать долговые обязательства. Оно  является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

Традиционными способами  обеспечения исполнения обязательств являются: неустойка, поручительство, задаток, залог, банковской гарантия и удержание имущества должника.

НЕУСТОЙКА (штраф, пеня) - определенная законом или договором денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности в случае просрочки исполнения.

ПОРУЧИТЕЛЬСТВО - традиционный способ обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств, существо которого заключается  в том, что поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части.

ЗАДАТКОМ признается денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнен.

УДЕРЖАНИЕ является одним  из способов обеспечения исполнения обязательств. Существо указанного способа заключается в том, что кредитору, у которого находится вещь, подлежащая передаче должнику или указанному им лицу, предоставлено право в случае неисполнения должником в срок обязательства по оплате этой вещи или возмещению кредитору связанных с этой вещью издержек и других убытков удерживать ее у себя до тех пор, пока соответствующее обязательство не будет исполнено должником.

БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ представляет собой способ обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств. Способ этот состоит в том, что банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате.

ЗАЛОГ представляет собой  один из способов обеспечения исполнения обязательств, сущность которого заключается в том, что кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за изъятиями, установленными законом.

Все указанные способы  обеспечения обязательств различаются  по степени воздействия на должника и методам достижения цели - побудить должника исполнить обязательство надлежащим образом. Поэтому от оптимального выбора кредитором способа обеспечения обязательства во многом будет зависеть и поведение должника. В связи с этим необходимо учитывать особенности того или иного способа обеспечения обязательства и его возможности применительно к конкретным ситуациям. Например, неустойка и задаток одновременно представляют собой меры гражданско-правовой ответственности и в качестве таковых ориентируют должника на исполнение обязательства под угрозой применения ответственности, которая носит реальный характер, поскольку взыскание неустойки или пени в фиксированном размере не требует от кредитора больших усилий, как, например, в случае с возмещением убытков, где нужно обосновывать и доказывать их размер.

Залог, поручительство, банковская гарантия повышают для кредитора  вероятность удовлетворения его требования в случае нарушения должником обеспеченного ими обязательства.

Выбор способа обеспечения  обязательства во многом зависит  и от его существа. К примеру, для обязательств, возникающих из договора займа или кредитного договора, более значимыми выглядят такие способы, как залог, банковская гарантия и поручительство.

Обеспечение обязательства  любым из приведенных способов также  создает  обязательственное правоотношение между кредитором и должником (или иным лицом, которое обеспечивает обязательство должника). Но это обязательство особого рода. Его специфика состоит в дополнительном (акцессорном) характере по отношению к обеспечиваемому обязательству (главному, основному). Эта особенность обеспечительного обязательства, то есть его дополнительный характер по отношению к основному, проявляется во многих моментах, которые нашли отражение в Кодексе и ином законодательстве.