Оборотный капитал

      Содержание 

      1 Анализ оборотного капитала……………………………………….....3

      1.1 Понятие, состав и классификация оборотного капитала………….3

      1.2 Анализ оборотного капитала………………………………………..9

      2 Определить среднегодовую выработку рабочего…………………..10

      3 Определить фондоотдачу…………………………………………….11

      4 Рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости…………….12

      Список  использованной литературы…………………………………..16

      Приложение……………………………………………………………..17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1 АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 

      1.1 Понятие, состав и классификация оборотного капитала 

      Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

      Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла¹.

      Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года)².

      Эти средства постоянно совершают кругооборот  в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

      Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных  элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

      Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и  горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда – материалы, инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

      Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

      Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

      Основное  назначение средств, авансированных в  оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

      Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды  обращения. К ним относятся:

      - готовая продукция на складе;

      - товары отгруженные;

      - денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке;

      - дебиторская задолженность;

      - средства в прочих расчетах.

      Основное  назначение фондов обращения состоит  в обеспечении ресурсами процесса обращения.

      Состав  и структура оборотных средств  не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они  определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.

      Основной  чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения  элемента актива в наличность.

      По  мнению Т.Р. Карлина можно классифицировать оборотный капитал в порядке уменьшения ликвидности³:

1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.
2. Легко реализуемые ценные бумаги: организации часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).
3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.
4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.
5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.
6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.

      Из  статьи «Финансовый анализ» О.В. Ефимова, оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности⁴ (табл. 1).

      Таблица 1 – Классификация оборотных активов

Степень риска	Группы оборотного капитала
1. Минимальный  риск	наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
2. Малый  риск	дебиторская задолженность  предприятий с нормальным финансовым положением, запасы сырья и материалов (исключая залежалые), готовая продукция  на складе (массового потребления  и пользующаяся спросом)
3. Средний  риск	продукция производственно-технического назначения, незавершённое производство, расходы будущих периодов
4. Высокий  риск	ДЗ предприятий  с тяжёлым финансовым положением, готовая продукция, вышедшая из употребления; залежалые запасы, прочие неликвиды

 

      Оборотный капитал классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

      - производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);

      - платёжные (денежные средства и т.д.).

      Рассмотрение  состава и структуры оборотных  средств позволяет коснуться  такой важной проблемы организации  оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

      Установление  оптимального соотношения оборотных  средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

      По  степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются.

      По  источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

      В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).

      Важной  проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных  средств.

      В теории оборотный капитал - это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Мы уже рассмотрели основные элементы оборотного капитала - запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность. Остается добавить, что особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий - сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

      Говоря  об управлении оборотным капиталом, нельзя забывать об анализе состояния  финансирования оборотных активов  предприятия, целью которого является оценка уровня достаточности финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные  активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость предприятия. Наиболее распространенным способом пополнения оборотного капитала (в дополнение к товарным кредитам и отсрочкам платежей) во избежание кассовых разрывов до кризиса было использование возобновляемых кредитных линий (например, под залог товаров в обороте).

      В западной банковской практике чаще используется понятие чистого оборотного капитала, рассчитываемого как разница  между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше величины текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Поэтому в течение многих лет отрицательное значение чистого оборотного капитала оценивалось как негативный фактор. Как изменился подход к величине оборотного капитала в последнее время?

      Анализ  оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа заемщика. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности компании (при условии, конечно, что отчетность справедливо отражает ее финансовое положение). Зачастую финансовые менеджеры склонны ориентироваться в основном на быстрое наращивание операционной прибыльности бизнеса (пусть даже краткосрочное), потому что именно этого от них ждут акционеры, при этом, не думая о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании не денежными позициями отчетности далеко не уедешь. Таким образом, адекватные показатели оборачиваемости позволяют оценить, в том числе и зрелость, и наличие долгосрочной стратегии развития компании, что, безусловно, обеспечивает дополнительный комфорт для кредитора при принятии решения о выдаче кредита.

      При анализе предпочтительнее оценивать  любой финансовый показатель не с  точки зрения его соответствия неким  нормативам, а скорее в контексте  реального бизнеса организации. При этом, безусловно, полезно сравнивать показатели клиента с показателями его конкурентов.

      В настоящее время, когда острота  экономической ситуации несколько  спала, можно сказать, что оборачиваемость  оборотных активов у большинства  компаний стабилизировалась. Тем не менее, очевидно, что в дальнейшем аналитикам следует более внимательно смотреть на эти показатели для адекватной оценки финансового состояния организации.

      1.2 Анализ оборотного капитала 

      Финансовый  кризис заставил переосмыслить многие подходы к оценке кредитоспособности предприятий, в результате чего приходится более детально и вдумчиво анализировать старые стандартные показатели.

      Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие реализует  продукции при одной и той  же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому анализ оборотного капитала имеет большое значение для эффективного управления предприятием⁵.

      Анализ  собственного оборотного капитала при  любом способе его расчета  по данным бухгалтерского баланса ведется  в табл. 2.

      Таблица 2 - Анализ собственного оборотного капитала, тыс. руб. 

Показатель	На начало периода	На конец  периода	Изменение
Собственный капитал       Внеоборотные активы
Собственный оборотный капитал

 

      По  итогам анализа делается вывод о  причинах изменения величины собственного оборотного капитала коммерческой организации  в зависимости от определяющих его факторов, которыми являются собственный капитал и внеоборотные активы. Увеличение собственного оборотного капитала рассматривается как позитивное явление, а уменьшение - как негативное.