Необходимость и роль государственного кредита

Государственный кредит - одно из проявлений паразитизма капитализма, выражающегося в росте непроизводительного потребления и увеличении числа рантье, живущих на доходы от ценных бумаг. В период общего кризиса капитализма быстро растут внешние долги, используемые империалистическими странами-кредиторами для усиления своего экономического и политического господства в странах-должниках].

 В освободившихся от колониальной зависимости странах - Индии, Бирме, АРЕ, Ираке и другие, часть средств, мобилизуемых с помощью государственного кредита направляется на финансирование развития промышленности, транспорта, на укрепление экономической самостоятельности и политической независимости этих стран. Империалистические государства, стремясь навязать этим странам свою волю и восстановить своё былое господство, используют международный государственный кредит. Социалистические страны в целях оказания финансовой помощи развивающимся государствам предоставляют им долгосрочные кредиты, которые выдаются на льготных условиях сроком на 8—12 и более лет, из расчёта 2—2,5% годовых (что, как правило, ниже процентных ставок по кредитам капиталистических стран) и погашаются поставками товаров традиционного экспорта развивающихся стран (без золота и твёрдых валют). Кредитная помощь оказывается этим странам в первую очередь для создания отечественной промышленности, развитие и укрепление национальной экономики и подготовку национальных кадров специалистов. Сумма долгосрочных кредитов стран — членов СЭВ этим государствам к началу 1968 превысила 8 млрд. руб., из них СССР  - 4,5 млрд. руб.

При социализме государственный кредит используется государством как один из методов мобилизации временно свободных денежных средств предприятий и сбережений населения на общегосударственные нужды. Производительный и общественно полезный характер использования этих средств - одно из коренных отличий социалистического государственного кредита от капиталистического.

Способствуя росту общественного производства, государственный кредит выступает как средство увеличения денежных доходов населения. Привлекаемые с помощью государственного кредита средства используются на расширение социалистического производства, что позволяет государству выплачивать держателям облигаций государственных займов определенный доход в виде выигрышей и погашать свою задолженность. Советское государство, строившее социалистическое общество в капиталистическом окружении, в годы первых пятилеток (1929-40), а также в годы Великой Отечественной войны 1941-45 и послевоенного восстановления народного хозяйства использовало Государственный кредит как важный дополнительный источник средств. В условиях, когда накопления социалистического хозяйства обеспечили удовлетворение почти всех потребностей государства в денежных средствах, Советское государство отказалось (в 1957) от использования займов, размещаемых по подписке среди населения, и использовало в качестве ресурсов Государственный кредит как ежегодный прирост вкладов в сберкассы, а также свободно обращающийся государственный 3%-ный внутренний выигрышный заём, выпущенный в 1966 сроком на 20 лет. Опыт организации советского Государственного кредита используется другими социалистическими странами. Важную роль в развитии государственного кредита в этих странах играют их экономическое сотрудничество и помощь СССР, в том числе помощь кредитная, оказываемая как в форме займов, таки путём поставок товаров, оборудования и оказания различных услуг на условиях кредита. Общая сумма кредитов СССР другими социалистическим странам (к 1968) составляла примерно 10 млрд. руб.

 

1.2 Формы  и функции  государственного кредита

 

В соответствии с характером операций (в их современном, развернутом виде) государственные кредитные отношения проявляются в форме государственных заимствований, государственных гарантий (гарантированных заимствований) и государственных кредитов (рисунок 1.2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2 – Формы государственного кредита

 

 

Государственные заимствования осуществляются в виде государственных займов и прямых кредитов. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства физических и юридических лиц привлекаются путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Основным видом ценных бумаг, символизирующим долговое обязательство органа власти, является облигация. Она дает право ее владельцу на получение дохода, а по истечении определенного срока — и на получение обратно предоставленных взаймы средств. Продавая облигацию, орган власти обязуется вернуть сумму долга в определенное время с процентами или выплачивать кредиторам доход в течение всего срока пользования заемными средствами.

Государственные заимствования можно определить как отношения по поводу перераспределения временно свободных денежных средств юридических и физических лиц, правительств иностранных государств и международных финансовых организаций в виде государственных займов и кредитов, в результате которых у государства-заемщика формируются дополнительные финансовые ресурсы.

Для обоснования неправомерности такой постановки вопроса обратимся к анализу содержания гарантийных операций. Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов. Государство гарантирует не только погашение займов и кредитов, но и выплату процентов по ним. В этом случае речь идет о гарантированных займах и кредитах. По гарантированным заимствованиям государство несет в полной мере финансовую ответственность в случае неплатежеспособности заемщика.

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств и внешних заимствований хозяйствующим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным государствам, международным организациям.

В целом государственные займы могут быть классифицированы по следующим признакам:

1. по срокам действия долговые обязательства могут носить:

- краткосрочный характер (до 1 года);

- среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет);

- долгосрочный характер (от 5 до 30 лет).

Все долговые обязательства РБ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа.

2. по праву эмиссии они делятся на:

- выпускаемые центральным правительством;

- выпускаемые правительствами национально-государственных и административно-территориальных образований и органами местного самоуправления, если это будет предусмотрено законом;

3. по признаку субъектов-держателей  ценных бумаг займы могут подразделяться  на реализуемые:

- только среди населения;

- только среди юридических лиц;

- как среди юридических лиц, так и среди населения;

4. по форме выплаты доходов  займы могут делиться на:

- процентно-выигрышные, где владельцы  долговых обязательств процентного  займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг без ежегодных выплат;

- выигрышные, где получатель получает  доход в форме выигрыша в  момент погашения облигаций, доход  выплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей. Кроме того, бывают займы беспроигрышны;

- беспроцентные (целевые) займы предусматривают  выплату доходов держателям облигаций  или гарантируют получение соответствующего  товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется.

5. по методам размещения делятся  на:

- добровольные;

- размещаемые по подписке;

- принудительные.

Сейчас используются только добровольные займы. Принудительные займы применяются только в тоталитарных государствах. Займы по подписке близки к займам принудительным, поэтому также не применяются.

6. по форме займы могут быть  облигационными и безоблигационными. Облигационные займы предполагают  эмиссию ценных бумаг. Безоблигационные  займы оформляются подписанием  соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых обязательств.

Все условия межправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях, где оговариваются уровень процента, валюта предоставления и погашения займа и другие условия.

Внешние облигационные займы на иностранных денежных рынках от имени государства-заемщика размещаются, как правило, банковскими консорциумами. За эту услугу они взимают комиссионные.

На банковскую систему возложена обязанность реализации ценных бумаг. Причем Центральный банк производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а коммерческие банки — вторичную реализацию. Таким образом, происходит становление и развитие рынка ценных бумаг, играющего большую роль в аккумуляции государством безинфляционных денежных средств.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником покрытия бюджетного дефицита.

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость.

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

1) очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

2) охватывает движение стоимости  в обе стороны, поскольку предполагает  возвратность и возмездность  получения средств;

3) осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Для выполнения своих функций и обеспечения устойчивости финансовой системы государство привлекает кредиты, а также выдает займы. Эта деятельность государства объединяется в широкое понятие — государственный кредит.

В основном государство не предоставляет, а получает займы. Кредит также используется в сфере межбюджетных отношений.

Бюджетный кредит — форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление юридическим лицам средств на возвратной и возмездной основах. Бюджетный кредит надо отличать от бюджетной ссуды.

Бюджетная ссуда — бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной безвозмездной или возмездной основах на срок не более шести месяцев в пределах финансового года.

Предоставление кредита оформляется кредитным договором.

Условиями кредитного договора непременно являются:

- погашение, возникающее по кредитному  договору обязательно в согласованный  срок;

- обеспеченность кредита;

- размер процентной ставки.

Через кредитные отношения обеспечивается перераспределение кредитных ресурсов.

Результат государственных займов — появление государственного долга. Он бывает внутренним и внешним.

Внутренний государственный долг играет важную роль в макроэкономическом регулировании, в частности, в регулировании процентных ставок и денежного обращения. В балансах центральных банков всех стран основной актив составляют государственные ценные бумаги — один из видов государственного долга.

Центральные банки приобретают государственные ценные бумаги на вторичном рынке и, учитывая их в своих активах, отражают в пассивах денежную эмиссию, а точнее — рост денежной базы. Так происходит монетизация государственного внутреннего долга. Это означает, что именно государственный долг становится обеспечением эмитируемых денег.

Проценты по государственным займам выступают макроэкономическим регулятором экономики. Если государство привлекает в качестве займов слишком большой объем кредитных ресурсов, предлагая высокий процент, то происходит общее повышение процентных ставок. Это негативно отражается на предпринимательской деятельности.

Государственные займы могут быть оправданы лишь в случае, если они эффективно используются. Но если займы используются неэффективно, бремя их выплаты ложится на налогоплательщиков, причем не только ныне живущих, но и последующих поколений.

Поэтому накапливание государственного долга — это моральная проблема. Увеличивая долг, одно поколение перекидывает свои проблемы на другое и живет за его счет.

Государственный кредит отличается от банковского и коммерческого кредита. При получении банковского или коммерческого кредита обеспечением служат конкретные ценности: ценные бумаги, товары на складе, станки и оборудование. Обеспечением государственных займов является государственная собственность.

Поэтому при объявлении государственного банкротства (дефолта) может подлежать аресту находящееся за границей государственное имущество, но за исключением имущества посольств.

Аресту могут быть подвергнуты здания торговых представительств, а также банковские счета всех компаний, в которых есть доля государства.

Государственный кредит, предоставляемый юридическим и физическим лицам, благоприятно воздействует на уровень производства и занятость. Во многих странах используются государственные гарантии кредитов, предоставляемых экспортерами для расширения сбыта своей продукции.

В настоящее время масштабы прямого государственного кредитования стали незначительными в связи с развитием деятельности Международного валютного фонда, Всемирного банка и других международных финансовых институтов. Государственные кредиты предоставляются в основном развивающимся странам (на льготных условиях). Для беднейших стран, не имеющих возможности привлекать частные инвестиции, они до сих пор остаются важным источником внешнего финансирования.

Таким образом, государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений.

Такой подход направлен на создание благоприятных условий для привлечения средств как для государства, так и для ее кредитов. Разнообразие форм позволяет максимально учитывать разносторонние интересы юридических и физических лиц.