Кредитно-денежная политика

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение…………………………………………………………..….……………3

Глава 1. Цели, инструменты и методы кредитно-денежной политики………..5

1.1. Цели кредитно-денежной политики………………………..………….....…5

1.2.Инструменты и методы кредитно-денежной  политики………….....………7

Глава 2. Основные виды кредитно денежной политики……...............………12

2.1. Политика «Дешевых денег»  и политика «Дорогих денег»………………12

2.2. Таргетирование……………..…………………………………………….…18

Глава 3.Реализация кредитно-денежной политики в российской экономике.21

3.1. Реализация кредитно-денежной политики в 2010 году…………………..21

3.2.Цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2011 году и                                                                                       на период 2012 и 2013 годов………………………..………………...…….25

Заключение…………………………………………………...……..……………34

Список использованных источников………………………………………..….36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансово-экономический  кризис постепенно становится достоянием истории. События последних двух-трех лет во многом поучительны и заставляют серьезно задуматься о том, какие уроки мы должны извлечь, как сделать российскую банковскую систему и весь финансовый сектор более устойчивым и лучше отвечающими потребностям развития общества и модернизации экономики, как подготовиться к возможным в будущем периодам финансовой нестабильности.

Нельзя  не согласиться с тем, что российская банковская система достаточно динамично  преодолевает последствия кризиса, по многим параметрам выходя на предкризисные  показатели. Уверенно растут объемы вкладов, размещаемых в банках населением, наращиваются, хотя и медленно, объемы кредитования как граждан, так и бизнеса.

Если  говорить о перспективных направлениях развития, то следует назвать наращивание  капитала российских банков, продолжение  консолидации банковского сектора, сокращение доли банков с государственным  участием и развитие здоровой конкуренции  в банковском секторе, повышение  качества и эффективности бизнес-процессов, связанных с оказанием банковских услуг и управлением рисками.

Все эти  вопросы тесно взаимосвязаны, их решение позволит добиться выхода российской кредитно-денежной системы на качественно  новый уровень.

Актуальность  работы связана с необходимостью прогнозирования результатов применения тех или иных инструментов регулирования  денежного предложения. Как известно, одной из основных целей кредитно-денежной политики является обеспечение экономического роста, в том числе за счет увеличения инвестиционных расходов. Тем не менее, отсутствие эффективного механизма "перелива" капитала из финансового сектора в реальный, а также четких целей и приоритетов монетарной политики, направленных на рост реальных инвестиций, остается одной из основных проблем российской экономики.

На сегодняшний  день теме денежно-кредитной политики уделяется достаточно внимания со стороны  периодических изданий. В журналах публикуются отчеты по денежно-кредитной  политике за год, планы на будущее  и проблемы с которыми сталкивается денежно-кредитная система в России. Во многих книгах и учебниках по экономики, банковскому делу и кредитованию содержатся главы посвященные денежно-кредитной политике.

Целью работы является исследование кредитно - денежной политики.

Для достижения данной цели необходимой было изучить  цели, инструменты, методы и основные виды кредитно-денежной политики, а  также проанализировать реализацию монетарной политики в российской экономике  в 2010 году и на период 2011-2013 годов.

Необходимо  было изучить литературу, которая  наиболее точно отражает суть исследуемой  темы. Стоит начать с Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» от 10.07.02 № 86, в котором  даны основные определения и понятия  кредитно-денежной политики. Необходимо отметить учебники и книги. В книге В.К. Бурлачкова «Современные экономические процессы и денежно-кредитная политика» отображается механизм кредитно-денежной политики в посткризисный период. Учебник М.Н. Чепурина и Е.А.Киселевой «Курс экономической теории» посвящает кредитно-денежной политике целую главу. Особое место в работе занимают периодические издания. Журнал «Деньги и кредит» дает своевременные отчеты о проведении политики Центрального банка.

Практическая  значимость работы состоит в разработке рекомендаций по координированному  формированию денежно-кредитной политики и банковского регулирования, прогнозированию  развития банковского сектора при  смене экономического курса и  формированию политики, направленной на предупреждение возможных негативных последствий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ЦЕЛИ, ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

 

1.1  Цели кредитно-денежной политики

 

Кредитно-денежная (или монетарная) политика  характеризуется как важнейшее направление экономической политики государства, представляющее собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, реализуемых Центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики. Тем самым, он стремится обеспечить благоприятные  условия для экономического роста  и преследует конкретные цели: регулирование  темпов роста, смягчение циклических  колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

Ключевым  элементом эффективности денежно-кредитной  политики в системе государственного регулирования экономики является наличие у центрального банка  дискреционных полномочий и возможности  использования различных методов  и инструментов монетарного регулирования.

Большое значение в успешной реализации денежно-кредитной  политики в системе государственного регулирования отводится механизму  передачи монетарных импульсов в  экономику, генерируемых центральным  банком. Постоянное изменение условий  влияет на функционирование трансмиссионных  каналов¹ и возможности достижения желаемого результата. Вместе с тем, качество трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики является отражением взаимосвязи финансового и реального секторов экономики. Механизм кредитно-денежной политики определяется режимом таргетирования экономических показателей.

Выбор операционных целей задается режимом денежно-кредитной  политики. (см.схему)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.Инструменты и методы кредитно-денежной  политики

 

В соответствии со статьей 35 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в ред. Федерального закона от 10.07.02 № 86-ФЗ) основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1. процентные ставки по операциям Банка России;
2. нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
3. операции на открытом рынке;
4. рефинансирование банков;
5. валютное регулирование;
6. установление ориентиров роста денежной массы;
7. прямые количественные ограничения.

1. Процентные ставки.

Банк  России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или  проводить процентную политику без  фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России представляют собой  минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Повышая или понижая процентные ставки, Центральный  банк оказывает воздействие на возможности  коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в  свою очередь влияет на экономический  рост, денежную массу, уровень рыночного  процента, отражается на состояние платежного баланса и валютного курса.

Так, повышение  учетной ставки способствует привлечению  в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается  предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной  и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным  результатам.

2. Резервные требования.

Этот метод кредитного регулирования  представляет собой хранение части  резервов коммерческих банков в центральном  банке. Сумма хранения средств на специальных счетах устанавливается  в определенном процентном соотношении  от величины депозитов банка. Центральный  банк периодически изменяет коэффициент  и норму обязательных резервов в зависимости от складывающейся ситуации и проводимой им политики. Повышение нормы означает замораживание большей чем раньше части ресурсов банка и приводит к ухудшению ликвидности последних, снижению их ликвидных возможностей, а снижение нормы обязательных резервов оказывает положительное воздействие на банковскую ликвидность, расширяет кредитные возможности банков и увеличивает денежную массу.

Резервные требования представляют собой  механизм регулирования общей ликвидности  банковской системы, используемый для  контроля денежных агрегатов посредством  снижения денежного мультипликатора.

3. Операции на открытом рынке.

Одним из самых важных средств регулирования  денежного обращения являются операции на открытом рынке, которые заключаются  в продаже или покупке центральным  банком у коммерческих банков государственных  ценных бумаг, банковских акцептов и  других кредитных обязательств по рыночному  или заранее объявленному курсу. В случае покупки центральный  банк переводит соответствующие  суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных  счетах, предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяя их возможности по выдаче ссуд. При продаже центральный  банк списывает суммы с этих счетов, соответственно их возможность предоставлять  ссуды уменьшается. Таким образом, указанные операции способствуют регулированию  банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

В России под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа  Центральным банком РФ государственных  ценных бумаг, которые обладают высокой  степенью ликвидности доходности. Коммерческие же банки являются основными инвесторами  на рынке ценных бумаг, что расширяет  регулирующее воздействие ЦБ РФ на их кредитные возможности.

В настоящее время в мировой  экономической практике именно операции на открытом рынке являются основным средством регулирования денежного  предложения. Это вызвано,  прежде всего, необыкновенно высокой гибкостью  данного инструмента, позволяющего влиять на денежную конъюнктуру на краткосрочных временных отрезках, сглаживать нежелательные колебания  денежной массы.

4. Рефинансирование банков.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка.

Центральный банк может выдавать кредиты  коммерческим банкам, а также переучитывать  ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

Кредиты Банка России предоставляются в  соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации" банкам - резидентам Российской Федерации в валюте Российской Федерации  в целях поддержания и регулирования  ликвидности банковской системы. Кредиты  Банка России предоставляются банкам в пределах общего объема выдаваемых кредитов, определенного Банком России в соответствии с принятыми ориентирами  единой государственной денежно-кредитной  политики.

В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки  будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием  кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение  ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью  данного метода денежно-кредитной  политики центрального банка.

5. Валютное регулирование.

Валютное регулирование осуществляется Банком России путем приобретения или  продажи иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос  и предложение денег.

6. Ориентиры роста денежной массы.

Банку России предоставлено право устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы. В целях реализации денежно-кредитной политики Банк России  может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.