Коммерческий кредит

 

1.3 Достоинства и недостатки коммерческого кредита

 

Коммерческое кредитование имеет определенные недостатки и сопряжено с кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства (хотя и не отвлекает их!) и ухудшает балансовые показатели и платежеспособность кредитора. Оно предполагает существование доверительных отношений между контрагентами (что не столь существенно при вексельном кредитовании). Отсюда другое название коммерческого кредита – фирменный кредит. Фирменный кредит, как правило, гибко сочетается с банковским1. Банки производят акцепт, учет, переучет коммерческих векселей, принимают их в залог. Поскольку за каждым таким векселем стоят определенные товары, продажа которых позволяет погасить обязательства по нему, то эти операции с векселями считаются для банков наиболее безопасными и ликвидными. Существенный недостаток кроется в реальной возможности выписки «бронзовых», «дружеских» (смотрите Главу2) векселей. Они не имеют товарного обеспечения и выписываются только лишь для того, чтобы дисконтировать их в банке или получить под них ссуду. Предъявляя такие векселя различным банкам, партнеры стремятся учесть их. При наступлении срока платежа по векселям операция повторяется, и новыми суммами, полученными в банках, погашаются старые долги. Так, в XIX веке предоставление предприятиями взаимных кредитов, оформляемых дружескими и фиктивными (бронзовыми) векселями, было довольно широко распространенным явлением. Предотвращению выписки таких векселей может служить информирование банков о взаимоотношениях между векселедателем и векселедержателем, об их хозяйственных связях. С этой целью в большинстве развитых стран центральные банки переучитывают лишь первоклассные коммерческие векселя, т.е. такие, которые выставляются на основе реально совершенных сделок купли-продажи, и по которым отвечают как минимум три лица, известных этим банкам безупречной платежеспособностью.

 Одна из особенностей коммерческого  кредита – возможность включения  в себестоимость выпускаемой  предприятием продукции процентов  по данному кредиту. В состав себестоимости включаются затраты на оплату процентов за отсрочки оплаты (коммерческие кредиты), предоставляемые поставщиками (производителями работ, услуг) по поставленным товарно-материальным ценностям (выполненным работам, оказанным услугам) (подп. «с» п.2 «Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли»2). Действующее законодательство не содержит каких-либо требований к форме оплаты коммерческого кредита и процентов по нему, а это означает, что возможно отнесение на себестоимость процентов, которые были оплачены путем предоставления отступного не в денежной форме (например, поставки товаров и т.п.), а также путем зачета взаимных требований.

 Коммерческий кредит в большой  степени способствует укреплению  связей между продавцом и покупателем. Продавец, располагая временно свободными  средствами, передает их покупателю  на относительно короткий срок  путем коммерческого кредитования, получая от него довольно большое вознаграждение (в виде процентов), большее, чем, скажем, ставка по депозитам на такой же срок, но меньшее, чем по прямому банковскому кредиту (что очень важно для покупателя). Таким образом, коммерческий кредит обеспечивает более выгодное размещение временно свободных средств, хотя и не может исключить определенного риска в связи с возможностью задержки платежа по векселю. Покупатель, воспользовавшись такой формой кредитования, может направить имеющиеся у него средства на другие цели. При прямом банковском кредитовании такое маневрирование собственными средствами затруднено.

 Среди преимуществ коммерческого  кредита как инструмента краткосрочного  кредитования, пожалуй, главное –  его доступность. Ведь кредиторская  задолженность большинства фирм представляет собой форму непрерывного кредитования. В этом случае нет необходимости формально организовывать кредитование, оно уже имеет место. Если в настоящее время фирма использует скидку, возможно дополнительное кредитование посредством уплаты по счетам точно в установленный срок. При этом не нужно вести переговоры с поставщиками, решение принимает фирма.

 Использование механизма договора  банковского кредита влечет за  собой трудности, связанные, прежде  всего, со значительно более высокими издержками и, как правило, необходимостью изъятия из оборота определенного объема имущества (например, при залоге). Кредитор может устанавливать некие ограничения и требовать гарантий. При коммерческом кредите тоже возможны ограничения, но практически они маловероятны. Коммерческий кредит – наиболее гибкая форма кредитования. Как правило, поставщик к сбоям в выплатах относится менее категорично, чем банкир или иной кредитор.

 

2 . Вексельное обращение

2.1 Общая характеристика  и виды векселей

 

  Вексель - это разновидность долгового  обязательства, составленного в  строго определенной форме и дающего  бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы  по истечении срока, на который он выписан.

     Вексель - это формальный  документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным; это безусловное  денежное обязательство, так как  приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями; это абстрактное  обязательство, так как не допускаются  никакие ссылки на основание его выдачи.

     Предметом вексельного  обязательства могут  быть только  деньги.

 

     Отличия векселя от  других долговых обязательств:

     - может передаваться  из рук  в руки без передаточной  надписи;

     - форма векселя точно установлена  законом, и другие условия считаются  ненаписанными;

     - является абстрактным  денежным  документом и в силу  этого  не обеспечивается залогом, задатком, неустойкой и т.д.

     Основой вексельной  сделки является коммерческий  кредит, предоставляемый предприятиями  друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд  преимуществ например, по сравнению с кредитным договором.

     Во-первых, вексель мобилен. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой, и его в случае необходимости можно продать на фондовом рынке или заложить в банк.

     Во-вторых, вексель - абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями сделки, поэтому с его помощью удобно производить взаиморасчет задолженностей между предприятиями.

     В-третьих, существующими нормативными актами предприятиям предписывается переоформить просроченную кредиторскую задолженность в виде финансовых векселей. При этом основанием для бесспорного взыскания задолженности по поставкам товаров и оказанным услугам, а также обеспечением банковских ссуд на оплату товарно-материальных ценностей должны являться только платежные обязательства с фиксированными сроками платежа, в том числе оформленные товарными векселями.

     Вексель должен быть  составлен в письменной форме  либо на специальном вексельном  бланке, либо на простом листе бумаги с обязательным соблюдением всех реквизитов

     Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные.      

  Процентные векселя - это векселя,  на вексельную сумму которых  начисляются проценты.   

  Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. 

  Дисконтные  векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.        Дисконт - это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя.     Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте.

  В зависимости от целей и характера  сделок, лежащих в основе выпуска  векселей, а также их обеспечения различают: коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

  Коммерческие появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит, когда покупатель, не обладая в момент покупки достаточной суммой свободных денег, предлагает продавцу вместо них другое платежное средство — вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но индоссированным, т.е. содержащим передаточную надпись. Таким образом, товарный вексель обеспечен теми суммами, которые поступят к векселедателю от продажи купленных при помощи этого векселя товаров. Именно покупательские векселя являются основой вексельного оборота, поскольку они ограничены конкретными сроками и суммами проданных в кредит товаров.

   Ссудные сделки в денежной форме оформляются  финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного  обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов.

    Векселя, происхождение которых не связано  с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя.

Дружеский вексель возникает, когда одно предприятие, являющееся кредитоспособным, "по дружбе" выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета либо залога данного векселя.

Если партнер в свою очередь выписывает дружеский вексель с целью гарантии оплаты, то такой вексель называют встречным.

Векселя, выданные от вымышленных или некредитоспособных лиц, являются бронзовыми (дутыми).

 Коммерческий  вексель представляет  собой документ, посредством которого  оформляется коммерческий кредит, т. е. кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Его сфера обращения ограничена, поскольку он обслуживает только процесс обращения товаров и отражает кредит, выданный для завершения этого процесса посредством замены дополнительного капитала, необходимого на время обращения. Объектом коммерческого кредита служит товарный капитал, а его субъектами выступают агенты товарной сделки: продавец-поставщик и покупатель. Коммерческий вексель, как известно, является кредитным документом, средством инкассирования долга и вместе с тем платежным средством.

  Векселя бывают переводные (тратты) и простые.

  Тратты  делятся на торговые (когда они  выдаются в оплату товаров) и финансовые (выдаваемые в результате предоставления кредита). Векселя могут также подразделяться на платежные, когда они подлежат оплате, и обеспечительные, служащие лишь, для целей обеспечения предоставляемого кредита.

   Переводный  вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента).

    Суть  этих отношений заключается в  следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег  ремитентов определенном месте в  определенный срок.

    Переводный вексель содержит  следующие реквизиты:

вексельные метки;

вексельная сумма;

наименование и адрес плательщика;

срок платежа;

наименование получателя платежа;

место платежа; указание места и даты составления;

подпись векселедателя.

     Простой вексель. В  настоящее время в  России наибольшей  популярностью среди  промышленных  и финансово-кредитных  учреждений  пользуются простые векселя (соло). Такая популярность простых  векселей на фондовом рынке России объясняется направлениями использования векселей. Простые векселя активно используются в следующих направлениях:

• привлечение временно свободных  денежных средств. Банки активно используют простые векселя для привлечения денежных средств, поскольку вексель имеет неоспоримое преимущество как перед депозитом, так и перед сберегательным сертификатом.  

      Во-первых, в отличие от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке 38%, налогообложение доходов по векселям значительно ниже - 15%. Такая разница в налогообложении, безусловно, делает вексель как инструмент привлечения денежных средств более привлекательным как для банков, так и для вкладчиков.      

       Во-вторых, хотя ставки налогообложения доходов по векселям и сберегательным сертификатам одинаковы, вексель все же предпочтительнее сберегательных сертификатов ввиду большей ликвидности. Это значит, что векселедержатель имеет возможность рассчитаться со своими кредиторами не только денежными средствами, но и векселем за поставленные товары и оказанные услуги либо досрочно учесть вексель;

     • вексельное кредитование. Суть данного  вида кредитования  заключается в  том, что заемщик  получает кредит не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя достаточно ликвидные, поскольку заемщик использует их как расчетное средство в своих финансово-хозяйственных операциях. Данный вид кредитования выгоден как банку, так и заемщику, поскольку банк, кредитуя заемщика, не использует своих активов, что значительно снижает себестоимость кредитной операции. Соответственно и кредитный процент для заемщика обычно значительно меньше;