Этапы и направления эволюции мировой валютной системы

Обретенная  государствами формальная свобода в сфере установления курсов валют не означает, что влияние фонда на современную МВС уменьшается. Государство не должно подчиняться условиям фонда, однако на практике иного выбора не существует. Ведь они применяются в отношении развивающихся стран и стран с переходной экономикой, которые, как правило, остро нуждаются в международном финансировании экономического развития. Это не относится к промышленно развитым государствам. Они со времени введения плавающих валютных курсов не прибегают к займам МВФ, а используют широко открывшийся для них международный рынок ссудных капиталов.

Создание Ямайкской  МВС приходится на период активного  развития системы международных  коммерческих, частных валютно-финансовых связей, опирающейся на увеличение масштабов трансграничного перелива капиталов. В них сосредотачиваются банковские депозитно-ссудные операции в иностранной свободно конвертируемой валюте, не подверженные регулированию национальных монетарных органов стран - эмитентов валюты, размещения депозитов, заемщиков. Их функционирование подчиняется нормам транснационального негосударственного характера.

 Значительная свобода, которой обладают в мировой валютно-финансовой системе частные операторы, прежде всего ТНК и ТНБ, основывается на сознательной политике США и других основных развитых государств в направлении финансового дерегулирования и валютной либерализации. Плавающие курсы валют - часть такой политики. В отличие от курсов, привязанных к фиксированным паритетам, они увеличивают возможности валютного обслуживания операций с капиталом, свободное перемещение которых поощряется МВФ и другими международными организациями.

В такой ситуации усиление контроля за экономической  политикой стран - членов фонда только кажется диссонирующим с тенденциями к свободному выходу коммерческих структур на мировые рынки. На деле единственная цель такого контроля - заставить всех членов этой организации, прибегающих к ее кредитной помощи, развиваться по правилам рыночной экономики, независимо от предпочитаемых самими странами моделей развития и неминуемых издержек на пути к нелиберальному капитализму.

2.2. Современное состояние валютной системы, ее динамика, тенденции.

Экономист Т. Муранивский подчеркивает: «Современная мировая валютно-финансовая система находится в состоянии продолжительного и непрерывного кризиса в течение более 30-ти лет. Его началом явился кризис Бреттон-Вудской валютной системы США в конце 60-х годов.

Нынешний кризис может привести к смене парадигмы  в мировой финансовой системе. Возврата к так называемому «нормальному состоянию» в обозримом будущем не предвидится. Привычка отказываться от сколько-нибудь ответственной оценки рисков в пользу ультрарискованных операций ради достижения быстрой прибыли достигла конечного предела.

Мировая валютная система в ближайшие годы существенно не изменится. Уверенность в этом выразил в беседе с журналистами вице-премьер, глава Минфина Алексей Кудрин, принимавший участие в совещании министров финансов стран «восьмерки». «Сейчас трудно говорить о большой стабильности мировой валютной системы, - сказал Кудрин. Но говорить о том, что в ближайшие годы эта система существенно изменится, не приходится». Таким образом, Кудрин подтвердил точку зрения, что в обозримой перспективе доллар останется главной мировой резервной валютой. Прошедший 2008 г. принес инвесторам немало сюрпризов. Так, второе полугодие на международном валютном рынке стало самым волатильным периодом за последние годы [11].

Главным фоном «развития» рынка FOREX, конечно же, стал мировой  финансовый кризис, трансформировавшийся во всеобщий экономический спад. Инвесторы массово стали уходить с финансовых площадок, выводя свои средства из всех без разбора инструментов, тем самым усугубляя обвал фондовых рынков. Участники предпочли бегство в так называемое «качество», в лице американского доллара и казначейских облигаций США, как наиболее надёжных, на их взгляд, активов в современных условиях. По этим причинам, только в период с середины июля по конец ноября американский доллар укрепился к единой европейской валюте на 20%, достигнув по паре EUR/USD уровня 1,25 (тогда как в июле пара находилась на отметке 1,59). Фунт стерлингов, еще в марте стоивший больше двух долларов (2,01), к концу года находится на уровне 1,5. Таким образом, от уровней максимального значения британская валюта потеряла более чем 25%. Также слабее американской валюты, по результатам конца ноября, оказался и швейцарский франк, достигнув своего максимума в марте, когда за один доллар давали 0,99 франков, к концу осени за тот же доллар уже предлагали 1,22 франка (+23%) [8]. В итоге менее чем за месяц Европейской валюте удалось отыграть у доллара более 12% стоимости, потерянной за последний квартал. И у пары EUR/USD есть все шансы закрыть год вблизи отметки 1,40. Не менее стремительный рост за последние недели уходящего года продемонстрировал и швейцарский франк. Так, пара USD/CHF за этот период потеряла более 10% и теперь торгуется на уровне 1,10. И только японская йена неизменно на протяжении последнего полугодия оказывала стабильное давление на американский доллар. Пара USD/JPY, торгуясь в начале года на уровне 108,7, а к середине лета достигнув максимума, преодолев отметку 110 йен за доллар, уже через четыре месяца упала до отметки 90 йен (-17% в годовом исчислении). Такое укрепление японской валюты привело к очередному лопнувшему «пузырю» на финансовом рынке, под названием yen carry trade.

В начале декабря 2008 г. на международном валютном рынке тенденции  поменялись. Участники наконец-то задумались о том, так ли надёжна и безопасна  национальная валюта США и деноминированные в ней государственные долговые бумаги, как принято считать. Особенно в условиях, когда Казначейство и ЦБ Соединенных Штатов безнаказанно эксплуатируют на полную мощность печатный станок.

Все эти колоссальные колебания на международном валютном рынке сопровождались многократными малоэффективными попытками финансовых властей ключевых стран хоть как-то остановить набравший оборот тотальный экономический спад. Практически на каждом своем заседании Центральные Банки ведущих государств мира смягчали свою денежно-кредитную политику. В итоге к концу года ключевые ставки в этих странах достигли многолетних минимумов (таб. 1). Тем самым многие Центробанки фактически лишили себя возможности использования такого традиционного инструмента монетарного регулирования, как изменение процентных ставок. Данное обстоятельство сеет еще большую неопределенность в сознании инвесторов.

                                Таблица 1.

Ставки в  ведущих странах мира.

 

 

 

 

 

 

 

 

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет, прежде всего, рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль. Международная валютная система прошла большой путь за тысячелетия истории человечества, но, несомненно, сегодня в ней происходят изменения самые интересные и ранее немыслимые. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

- деньги, полностью отделены теперь от какого бы то ни было материального носителя;

- мощные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, не признающую границ [8].

Глобальный  финансовый кризис сделал очевидным  то, что давно вызревало в недра  финансовой системы, в полумраке  бирж и банковских хранилищ. Деньги - это энергия экономики, развитие мира определяется их движением и концентрацией в «центрах силы», изменением «весовой» составляющей различных валют в мировой системе. Глобальный кризис предполагает изменения глобального характера, мир меняется динамично; лидеры ведущих стран обсуждают пути реформирования МВФ и Всемирного банка, переход от однополярного мира к многополярному.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА.

Прогнозируя неблагоприятное  развитие событий в валютной сфере, государства разрабатывают меры, которые могут противодействовать предстоящим потерям. Евросоюз показал пример путем объединения стран Европы и введением новой региональной валюты - евро. Обеспеченная совокупным экономическим потенциалом, подкрепленная значительными объемами внешней торговли, имеющая высокую надежность, она сразу приобрела статус свободно конвертируемой и резервной и с течением времени показала способность к повышению своего статуса. Статус резервной валюты позволил получать сеньораж от ее эмиссии [4, с. 23].

Однако этому  новому порядку мироустройства противостоит ряд факторов. От резкого отхода от моновалютной системы сдерживают опасения мировых финансовых кругов, что перемены способны привести к новым рискам, неизвестность которых при переходе от прежней системы может сама по себе привести к существенным потерям, потребует затрат и усилий на организацию новой мировой валютной системы. Следует также учитывать, что «консерватизм» финансовой олигархии, стремящейся к сохранению своего господствующего положения, и то, что национальные элиты привязаны к сложившейся мировой валютной системе как долларовым «депозитом», так и личной «унией», и вхождением в круг «избранных».

Стремление  различных стран к объединению, как в политические, так и в экономические региональные союзы является способом их самозащиты перед лицом грядущего глобального валютного кризиса, способом предотвращения потерь для национальных экономик. Объединение стран в региональные союзы позволяет собрать воедино их экономический потенциал и все экспортные потоки внешней торговли. Если этих объемов становится достаточно для формирования устойчивого спроса на валюту данного регионального союза, а наличие его ресурсов (энергетических, сырьевых, продовольственных, выпускаемой промышленной продукции, научных разработок и т.д.) выступает в качестве обеспечения надежности, то она будет признана мировым сообществом в качестве резервной. Возможность стать обладателем резервной валюты открывает доступ к новому для этих стран источнику богатства - к сеньоражу от эмиссии резервных валют, который будет формироваться за счет зарубежных субъектов, покупающих эту валюту для осуществления внешнеэкономической деятельности и для формирования своих валютных резервов, а также для использования в качестве средства накопления.

Возможности новых  региональных валют, с приобретением ими статуса резервных, столь заманчивы, что стремление к формированию региональных союзов с целью создания таких валют и получения доступа к новому источнику богатства является непреодолимым. Мир стоит на пороге новой «золотой лихорадки» с переделом валютного мира. Появление новых региональных валют приведет к дальнейшему сокращению спроса на доллар США с постепенной трансформацией мировой валютной системы в систему поливалютную. Необходимо учитывать огромную силу возникающих при этом противоречий. Благодушные взгляды на будущее руководителей государств, считающих, что между капиталистическими государствами одной общественно-экономической формации не может быть непримиримых противоречий в силу единства идеологии, является, ошибочным.

Передел валютного  мира приведет к изменению позиций государств в мировой экономической и политической системах, к изменению благосостояния и «силы», а это неизбежно рассматривается теми, кто это утрачивает как покушение на их неотъемлемое право. Успех соседа вызывает зависть и раздражение, которые легко перерастают в ненависть.

Предстоящие перемены с долларом США как с мировой  валютой таят непредсказуемые и  очень существенные риски. Для самих  США обвал курса доллара может  вызвать социальные потрясения, а  для всего остального мира крушение доллара и его неэквивалентная замена другими «цветными» долларами приведут к защите интересов и богатств финансовой олигархии США, но за счет других стран. Это вызовет грандиозные потери для их Центробанков и для всех субъектов, вложивших свое достояние в «долларовое сокровище». Это приведет к потере имиджа руководства США, ему придется принять на себя всю полноту ответственности.

В настоящее  время вопрос создания региональных валют прорабатывается рядом  стран. Шестью странами Персидского  залива принято решение о введении с 2010 г. новой международной валюты - «калиджи» или «динара залива», статус которой подкреплен значительными объемами добычи энергоресурсов и соответствующими объемами внешней торговли. При продаже нефти только за динар залива спрос на него на валютных биржах будет устойчивым и значительным, что придаст ему статус свободно конвертируемой и резервной валюты. При этом предусматривается, что национальные валюты будут по-прежнему обслуживать внутреннее обращение каждой из стран. Это устраняет для динара залива риски будущего неравномерного развития стран, входящих в данный союз, оставляя за его рамками внутринациональные проблемы в отличие от того же евро [2, 7].

Странами Азии и Тихоокеанского бассейна прорабатывается  вопрос о создании единой азиатской валюты ACU. Пока еще нет полной определенности о составе и структуре нового экономического союза и технологии введения новой валюты. Однако намерения являются серьезными и активно обсуждаются азиатскими странами.

Прорабатывается создание региональной валюты странами Южной Африки (ЮАР, Намибия, Свазиленд, Лесото, Ботсвана). При решении вопроса об объединении вопрос надежности обеспечения новой валюты не ставится под сомнение, эти страны являются основными поставщиками на мировой рынок золота и алмазов. Таким образом, реальным является появление свободно конвертируемой и резервной валюты на африканском континенте.

Создание региональных экономических союзов и появление  новых региональных резервных валют  приведут к поливалютной мировой  системе, которой определяющую роль в равной мере будут играть 5 - 6 валют, каждая из них будет теснить доллар на периферию мировой валютной системы. Процесс принимает необратимый характер, США будут вынуждены встать в этот общий ряд эмитентов новых резервных валют на правах одного из участников.

В настоящее время, в преддверии изменений прорисовываются три варианта создания региональных резервных валют. Во-первых, это опыт Евросоюза, в котором с введением новой единой валюты практически упразднены валюты национальные. Во-вторых, намерение стран Персидского залива, вводящих новую единую валюту только для внешних расчетов и оставляющих национальные валюты для стран-участников. Третий вариант, похоже, представит Российская Федерация, которая может сделать новой резервной свою национальную валюту с последующим вхождением в ее сферу валют других стран на различных условиях.