Эмиссия денег

Содержание

Введение

Глава 1: Денежная эмиссия

1.1 Основы денежной эмиссии  и эмиссионная политика Центрального  банка Российской Федерации

1.2 Сущность и механизм  банковского мультипликатора

1.3 Роль эмиссии

Глава 2: Формы эмиссии

2.1 Эмиссия наличных денег

2.2 Кредитная эмиссия

Заключение

Список литературы

Введение

Деньги в хозяйственном  обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих  их в результате кредитных операций. Вот почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Понятия «выпуск денег» и  «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются  в оборот, когда коммерческие банки  предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления  кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При  этом количество денег в обороте  может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который  приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).

В условиях административно-распределительной  экономики (по типу бывшего СССР) и  ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Глава 1: Денежная эмиссия.

1.1 Основы денежной эмиссии и эмиссионная политика Центрального банка Российской Федерации

Денежная эмиссия - создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств. Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.

Под денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного  количества денежных знаков и платежных  средств, приводящий к росту денежной массы.

Задача эмиссии - погасить государственные расходы или нарастить денежную массу для нужд экономики.

Эмиссия называется наличной, когда в оборот вводятся наличные денежные средства (банкноты и монеты); и безналичной - когда эмитируются  безналичные деньги.

Эмиссия безналичных денег  первична и осуществляется посредством  зачисления дополнительно выпускаемых  денег на корреспондентские счета  в кредитных институтах (банках) в виде кредитов Центрального банка  или бюджетных ассигнований.

Эмиссию наличных денег проводят Центральный банк РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открываются в  различных регионах страны и выполняют  расчетно-кассовое обслуживание расположенных  в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в  расчетно-кассовых центрах открываются  резервные фонды и оборотные  кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. В оборотную кассу расчетно-кассового центра постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Наличные деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся  на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими  банками, в результате действия механизма  банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого  банка к другому.

Управление механизмом банковского  мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно Центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный  банк, управляя механизмом банковского  мультипликатора, расширяет или  сужает эмиссионные возможности  коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию  денежно-кредитного регулирования.

Современная денежная эмиссия  имеет кредитный характер, так  как главным каналом эмиссии  является выдача эмиссионных кредитов Центральным банком, при которой  происходят увеличение остатков денежных средств на банковских счетах и соответствующий  рост денежной массы. Основной канал  изъятия денег из оборота - соответственно погашение эмиссионных кредитов.

В зарубежных странах эмиссия  называется депозитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих платежный оборот. В нашей же стране различные авторы по-разному называют такой вид эмиссии: и безналичной, и депозитной, и кредитной. Поэтому нельзя дать однозначного ответа на вопрос, какой вид денежной эмиссии имеет в данное время преимущественное значение. Но можно сказать с уверенностью, что кредитный характер денежной эмиссии на сегодняшний день является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Регулирование денежно-кредитной  системы осуществляется Центральным  банком. В процессе денежно-кредитного регулирования экономики происходит изменение денежной базы как начальный  этап мультипликации денег. Посредством  этого изменения Центральный  банк задает импульс мультипликации денег: депозитной эмиссии безналичных денег (экспансии) - при увеличении денежной базы, либо изъятию этих денег (рестрикции) - при сокращении денежной базы. В соответствии со ст. 25 Федерального закона РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) Процентные ставки по  операциям Банка России. В соответствии  со ст. 37 Федерального закона «О  Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)» Банк  России может устанавливать одну  или несколько процентных ставок  по различным видам операций  или проводить процентную политику  без фиксации процентной ставки.

2) Нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России (резервные требования). Политику  резервных требований Банк России  использует как механизм регулирования  общей ликвидности банковской  системы и для контроля денежных  агрегатов посредством снижения  денежного мультипликатора.

3) Операции на открытом  рынке. Под операциями на открытом  рынке понимаются купля-продажа  Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих  государственных ценных бумаг,  облигаций Банка России, а также  краткосрочные операции с указанными  ценными бумагами с совершением  позднее обратной сделки.

4) Рефинансирование кредитных  организаций. Под рефинансированием  понимается кредитование Банком  России кредитных организаций.  Формы, порядок и условия рефинансирования  устанавливаются Банком России.

5) Валютные интервенции.  Под валютными интервенциями  Банка России понимается купля-продажа  Банком России иностранной валюты  на валютном рынке для воздействия  на курс рубля и на суммарный  спрос и предложение денег.

6) Установление ориентиров  роста денежной массы. Банк  России может устанавливать ориентиры  роста одного или нескольких  показателей денежной массы, исходя  из основных направлений единой  государственной денежно-кредитной  политики.

7) Прямые количественные  ограничения.  Это установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

8) Эмиссия облигаций от  своего имени. Банк России в  целях реализации денежно-кредитной  политики может от своего имени  осуществлять эмиссию облигаций,  размещаемых и обращаемых среди  кредитных организаций.

Эффективности эмиссионной  деятельности способствует рациональное использование инструментов денежно-кредитного регулирования.

Обязательные резервные  требования используются Банком России в качестве прямого инструмента  регулирования ликвидности банковского  сектора. Вместе с тем в целях  предоставления кредитным организациям возможности оперативно управлять  собственной ликвидностью Банк России продолжает поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов.

1.2 Сущность и механизм банковского мультипликатора

При существовании двухуровневой  банковской системы механизм эмиссии  действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого  банка к другому. Банковский, кредитный  и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто  мультиплицирует деньги? Такой процесс  осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать  деньги, их мультиплицирует система  коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации -деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень - центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных  банков. Механизм банковского мультипликатора  непосредственно связан со свободным  резервом.

Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Такое понятие пришло в  Россию из западной экономической литературы. Следует отметить, что оно не совсем точно. На самом деле свободные (оперативные) резервы коммерческих банков - это  их ликвидные активы, из определения  же видно, что данное понятие относится  к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков.

Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут  осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка

Ср = К+ ПР + ЦК ± МБК- ОЦР-А0 ,

где К - капитал коммерческого  банка;

ПР - привлеченные ресурсы  коммерческого банка (средства на депозитных счетах);

ЦК - централизованный кредит, предоставленный коммерческому  банку центральным банком;

МБК - межбанковский кредит;

ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;

А0 - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Рассмотрим механизм банковского  мультипликатора на условном примере (рис. 4.1, размеры кредита и отчислений даны в млн руб.), причем для упрощения  сделаем три допущения:

* коммерческие банки на  данный момент не располагают  свободными резервами;

* каждый банк имеет  только двух клиентов;

* банки используют свои  ресурсы только для кредитных  операций.

Клиент 1 нуждается в кредите  для оплаты поставок от клиента 2, но банк 1 не может предоставить ему  кредит, поскольку не имеет свободного резерва. Банк 1 обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в сумме 10 млн руб. У него образуется свободный резерв, за счет которого выдается ссуда клиенту 1.

Клиент 1 со своего расчетного счета оплачивает поставку клиенту 2. В результате свободный резерв в банке 1 исчерпывается, но возникает  свободный резерв в банке 2, поскольку  клиент 2 держит свой расчетный счет именно в этом банке, и привлеченные ресурсы (ПР) этого банка возрастают (см. формулу).

Часть свободного резерва  банк 2 отдает в распоряжение центрального банка в виде отчислений в централизованный резерв (ОЦР). Условно принимаем норму  таких отчислений в размере 20% привлеченных ресурсов. Оставшаяся часть (8 млн руб.) свободного резерва используется для  предоставления кредита в размере 8 млн руб. клиенту 3.