Инфляция, ее виды и сущность

Если номинальные Цены известны, значит, мы знаем и темп инфляции π. Также известна номинальная ставка банковского процента i.

Тогда при невысокой инфляции величина реальной ставки процента r составит:

r=i-π                     (2)

Более точная формула реальной ставки процента, используемая

для высоких темпов инфляции, немного сложнее:

r =                                (3)

Формулы (2) и (3) показывают, что реальная ставка процента равна скорректированной на темп инфляции номинальной ставке процента.

Вернемся к равенству (2) и выразим номинальную процентную ставку через реальную ставку процента и темп инфляции:

i=r+π, (4)

Это уравнение Фишера. Оно показывает, что на номинальную ставку процента действуют изменения реальной процентной ставки и темпов инфляции: Отсюда следует и эффект Фишера: номинальная ставка в условиях инфляции изменяется так, что реальная ставка процента остается неизменной, т.е. на сколько процентов вырастет π, на столько же процентов увеличивается и i. Такая зависимость между номинальной ставкой процента и темпами инфляции действительно наблюдалась в странах с развитой рыночной экономикой. Например, в США на протяжении последних сорока лет эта зависимость прослеживалась в периоды относительно невысоких (до15% в год) темпов инфляции.

Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником Хозяйственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышленно развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в условиях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий. Инфляционные ожидания (π^е—это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде. Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами. Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения. В экономической теории различаются статические, адаптивные и рациональные инфляционные ожидания.

Затяжной рост цен порождает устойчивые инфляционные ожидания, что придает инфляции самоподдерживающийся_, т.е.инерционный характер. Под влиянием устойчивых ожиданий раскручивается инфляционная спираль. Это сказывается на поведении всех экономических агентов: потребители страхуются, закупая товары впрок. Тем самым потребители создают давление спроса, что заставляет производителей еще больше повышать цены. Банки повышают номинальную ставку процента. Профсоюзы закладывают в трудовые договоры повышенную ставку заработной платы. Инфляция совершает новый виток, формируются новые и более высокие инфляционные ожидания.

Инерционная инфляция особенно опасна, так как ее трудно преодолеть. Ведь сложнее всего переломить настрой экономических агентов, изменить их поведение. Стимулирующая кредитно-денежная политика может лишь усилить ожидания инфляции. Формируется порочный круг: инфляционные ожидания -повышение уровня цен -новые инфляционные ожидания  - новое повышение уровня цен и т.д.

Если учесть, что любые текущие цены -это не что иное, как сформировавшиеся в предшествующем периоде ожидания по поводу будущих цен или будущих темпов инфляции, то уравнение Фишера примет вид:

i = r+π^e, (5)

Важно отметить, что эффект Фишера проявляется только в условиях прогнозируемой (ожидаемой) инфляции с устойчивыми инфляционными ожиданиями экономических агентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Причины инфляции

 

Объяснения причин дисбаланса различны. Одни экономисты (Дж. М. Кейнс и его  последователи) объясняли его чрезмерным спросом при полной занятости, т.е. со стороны спроса. Другие - неоклассики - искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т.е. со стороны предложения. Думается, что данные оценки односторонни и  истину следует искать в синтезе  двух противоположностей, т.е. объяснять  инфляцию, как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Диспропорции между спросом и  предложением, превышение доходов над  потребительскими расходами могут  порождаться дефицитом госбюджета (расходы государства превышают  доходы); чрезмерным инвестированием (объем  инвестиций превышает возможности  экономики); опережающим ростом заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда; произвольным установлением государственных цен, вызывающим перекосы в величине и структуре спроса; другими факторами.

Резкое обострение дефицита госбюджета в нашей стране произошло во второй половине 80-х гг. С 1985 г. по 1989 г. разрыв между доходной и расходной частями  госбюджета вырос с 18 до 120 млрд. руб., или с 3,5 до 19% к национальному  доходу страны. Возросший дефицит нанес огромный вред денежному обращению, подстегнул инфляцию.

Существует и несколько иной взгляд на природу инфляции, что  вполне естественно, ибо инфляция представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый, недостаточно изученный процесс. Как  считают некоторые экономисты, под  инфляцией следует понимать повышение  общего уровня цен в экономике. Полемизируя  с этой точкой зрения, Л. Хейне писал ,что не следует забывать: изменяются цены не только товаров, но и измерителей их ценности, т.е. денег. Инфляция - это не увеличение размера предметов, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся. Он обращает внимание на то, что в условиях натурального обмена (при отсутствии денег) мы никоим образом не столкнулись бы с инфляцией, одновременное повышение всех цен было бы логически невозможно.

Внешние причины

Причины возникновения инфляции могут  быть как внутренние, так и внешние. К внешним причинам относятся, в частности, сокращение поступлений от внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного балансов. Инфляционный процесс у нас усиливало падение цен на мировом рынке на топливо и цветные металлы, составляющие важную статью нашего экспорта, а также неблагоприятная конъюнктура на зерновом рынке в условиях значительного импорта зерновых.

Внутренние причины

Рассмотрим их на примере России.

Во-первых, как правило, одним из истоков инфляционных процессов  служит деформация народнохозяйственной структуры, выражающаяся в существенном отставании отраслей потребительского сектора при явно гипертрофированном развитии отраслей тяжелой индустрии, и особенно военного машиностроения.

Во-вторых, неспособность преодолеть инфляцию порождается недостатками хозяйственного механизма. В условиях централизованной экономики практически  отсутствовала обратная связь, не было эффективных экономических рычагов, которые были способны регулировать соотношение между денежной и  товарной массой; что касается административных ограничителей, то они «работали» недостаточно эффективно. В системе финансового  планирования определяющую роль играл  Госплан, а не Минфин и не Госбанк, которые «работали» под него, подкрепляя плановые задания финансовыми и денежными ресурсами без каких-либо ограничений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Методы борьбы с инфляцией 

 

 

          Правительство каждой страны, находящейся в экономическом кризисе, должно в первую очередь проводить  антиинфляционную политику.  При этом крайне желательно, чтобы правительство, одной рукой борясь с инфляцией (в том числе и за счет простых граждан), другой рукой не усугубляло ситуацию в экономике своими непродуманными или даже своекорыстными эгоистичными действиями. Методы борьбы с инфляцией могут быть как прямыми директивными, так и косвенными. 

 

Косвенные методы  

 

 

          1. Регулирование общей массы  денег через управление ими  центральным банком (регулируя собственно денежную массу не следует забывать, что государственные ценные бумаги это тоже по сути деньги – и те, и другие эмитируются государством);           

2. Регулирование ссудного  и учетного процесса коммерческих банков через управление ими центральным банком, при этом в условиях борьбы с инфляцией необходимо поддержание жесточайшей финансовой дисциплины;          

3.Обязательные   резервы  коммерческих  банков,  операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.          

Именно  эти  меры  были использованы Центробанком России под управлением Т.Парамоновой для обуздания инфляции в 1995 году. 

 

 

Прямые методы  

 

Прямые методы регулирования  покупательной способности национальной денежной единицы, то есть борьбы с  инфляцией, включает в себя:

1. Прямое и непосредственное регулирование  государством  кредитов и тем самым - денежной массы
2. Государственное регулирование цен;
3. Государственное(в том числе и по соглашению с профсоюзами) регулирование заработной платы (эта мера должна сочетаться с поддержанием жесткой фискальной дисциплины, иначе зарплаты «уходят в тень»);
4. Государственное регулирование внешней торговли, ввоза и вывоза капитала и валютного курса.

 

          К подобного рода мерам прибегать  в России не рискуют, считая их почему-то «нерыночными», хотя все остальные  страны «с рыночной экономикой» с  успехом их применяют.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Современное состояние инфляции

 

С начала 2010 г. в российской экономике наблюдалось восстановление производства после спада в 2009 году. Увеличение производства отмечалось в большинстве основных видов экономической деятельности. Во II квартале 2010 г. основным его фактором ,был рост внутреннего спроса: ускорилось увеличение потребительского спроса, начался рост инвестиций в основной капитал. Тем не менее спрос, по оценкам, оставался ниже уровня потенциального выпуска.

В условиях низкого потребительского спроса, укрепления рубля во II квартале 2010 г. продолжилось замедление инфляции, наблюдаемое со II квартала 2009 года. По оценкам, в целом за год инфляция была ниже целевого уровня, установленного основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики для 2010 года. .[4]

Формирующаяся тенденция  экономического роста, снижение инфляции, укрепление рубля и активизация процессов девалютизации обусловили повышение спроса на национальную валюту. Согласно информации Федеральной службы государственной статистики, за шесть месяцев 2010 г. потребительские цены повысились на 4,4%, что меньше такого же показателя в 2009 году на 3,0 процентного пункта. Темп прироста потребительских цен в июне по отношению к июню 2009 г. составил 5,8%, в первом полугодии по отношению к первому полугодию предыдущего года – 6,6%.Замедление инфляции в январе-июне 2010 г. произошло главным образом за счет базовой инфляции, которая составила 2,0% против 6,0% в январе-июне 2009 года. По оценке, удорожанием товаров и услуг, учитываемых при ее расчете, было получено 1,6 процентного пункта, или 37,2% уровня инфляции (в январе-июне 2009 г. – 4,8 процентного пункта, или 65,0%).Цены на продовольственные товары за первое полугодие 2010 г. повысились на 2,4% (за шесть месяцев 2009 г. – на 5,2%). Удорожание этой группы продуктов питания обеспечило, по оценкам, 0,8 процентного пункта, или 19,0% уровня инфляции.

Инфляция в РФ в марте 2011 года составила 0,6% против 0,8% в феврале  и 2,4% в январе 2011 года. За январь–март 2011 г. инфляция составила 3,8% (за январь–март 2010 года – 3,2%, в том числе в  марте 2010 года – также 0,6%). Показатель марта совпал с ожиданиями аналитиков и с официальными оценками: 0,6%. В годовом исчислении инфляция осталась на уровне февраля – 9,5% (в январе – 9,6%). Годовая инфляция в марте 2010 года была на 3 п.п. ниже и составляла 6,5% 
Базовый индекс потребительских цен, исключающий изменения цен на отдельные товары, подверженные влиянию факторов, которые носят административный, а также сезонный характер, в марте составил 100,7%, за январь–март – 102,5% (в марте 2010 года – 100,5%, за январь–март 2010 года – 101,5%). Превышение темпов роста базового индекса над общей инфляцией – тревожный сигнал, говорящий о том, что монетарная инфляция остается сильной, и на снижение инфляции в марте повлияли случайные факторы, скорее всего, административное давление на производителей нефтепродуктов.

Замедление инфляции в  марте проходило на фоне укрепления рубля и снижения темпов роста  тарифов на услуги (многие из которых индексируются обычно в январе).

Продовольственные товары в  марте подорожали на 0,9% (в феврале  на 1,2%), непродовольственные – на 0,5% (0,3%), услуги подорожали на 0,7% (на 0,8%). Плодоовощная продукция в марте  выросла в цене на 1,4% после роста  на 2,7% в феврале, на 11,2% в январе и  на 8,6% в декабре. В феврале продолжилось снижение цен на бензин – на 0,8% после  снижения 1,5% в феврале и роста  на 4,1% в январе.

Недельная инфляция. Инфляция в РФ с 29 марта по 4 апреля составила 0,1%, с начала апреля – 0,1%, с начала года – 3,9%. В 2010 г. инфляция на эту же дату в апреле составляла с начала года 3,2%, в апреле 2010 года она была зафиксирована на уровне 0,3%. За последние 6 недель только один раз был зафиксирован 0,2%-ный рост цен, все остальные недели инфляция составляла по 0,1%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка кредитоспособности ссудозаемщика

1. Оценка кредитоспособности юридического лица

С развитием в России рыночных отношений возникла необходимость  в принципиально новом подходе  к определению кредитоспособности предприятий.

Наиболее важными для  оценки кредитоспособности являются показатели ликвидности баланса и обеспеченности заемщика собственными источниками  средств. Основной информацией для  осуществления анализа финансового  состояния являются:

• Бухгалтерский баланс
• Отчет о прибылях и убытках