Государственный и муниципальный кредит

 

Дисконтные займы характерны тем, что государственные ценные бумаги приобретаются с определенной скидкой, а погашаются по номинальной стоимости. Данная разница представляет доход кредитора. На таких ценных бумагах отсутствуют купоны, поэтому их еще называют облигациями с нулевым купоном.

По характеру погашения задолженности  разделяются два варианта: одноразовая выплата и выплата частями. При погашении частями может применяться три варианта. Первый – займ погашается равными частями на протяжении нескольких лет. Второй – займ погашается постоянно возрастающими суммами. Третий – постоянно сумма уменьшается. Второй вариант применяется тогда, когда предусматривается в перспективе ежегодное повышение доходов государства, третий – напротив, когда доходы будут уменьшаться либо увеличиваться государственные расходы.

В зависимости от обязательств государства  по погашению долга различают займы с правом и без права долгосрочного погашения. Право долгосрочного погашения дает возможность государству учитывать ситуацию на финансовом рынке.

 

Таким образом, государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений.

Такой подход направлен на создание благоприятных условий для привлечения  средств как для государства, так и для ее кредитов. Разнообразие форм позволяет максимально учитывать  разносторонние интересы юридических и физических лиц..

 

Государственный кредит требует особенного контроля. Этот контроль распространяется как на привлечение заемных средств, так и на их погашение.

 

Привлечение займов должно основываться на двух принципах:

 

  - минимизация стоимости займа

  -  установление стабильности государственных ценных бумаг на финансовом рынке.

 

 

Выпуск государственных займов основывается на следующих условиях:

 

  -  наличие кредиторов, у которых есть временно свободные средства;

  - доверие кредиторов государству;

  -заинтересованность кредиторов в предоставлении займов государству;

  - возможность государства своевременно и полностью возвратить долг и выплатить доход.

 

 

Источниками погашения государственных  займов могут выступать:

 

    доходы от инвестирования  заемных средств в высокоэффективные проекты;

    дополнительные поступления  от налогов;

    экономия средств от  сокращения расходов;

    эмиссия денег;

    привлечение средств  от новых займов (рефинансирование  долга).

 

                                                  15                                          

          Государственный и муниципальный долг

Государственный и муниципальный  долг — долговые обязательства государства и муниципальных образований перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным и муниципальным гарантиям.

В составе государственного и муниципального долга учитываются следующие  обязательства:

·  основная номинальная сумма долга по государственным и муниципальным ценным бумагам;

·  объем основного долга по кредитам;

·  объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней;

·  объем обязательств по государственным и муниципальным гарантиям.

В составе государственного и муниципального долга для целей  бюджетного законодательства и бюджетного процесса не учитываются: кредиторская задолженность бюджетных учреждений и унитарных предприятий, заимствования  унитарных предприятий, недофинансирование получателей бюджетных средств, другая задолженность, возникшая из невыполнения договоров или причинения вреда государством или муниципалитетом.

Классификация государственного и муниципального долга:

По валюте, в которой  выражены долговые обязательства, различают:

·  внешний долг — иностранная валюта;

·  внутренний долг:

¾ долговые обязательства — валюта РФ (рубль).

¾ целевые долговые обязательства — условная денежная единица учета долговых обязательств.

Международная классификация государственных долгов определяет внутренний долг как совокупность обязательств перед резидентами, внешний — перед нерезидентами.

                                                   16

Управление  государственным и муниципальным  долгом

Управление государственным и муниципальным долгом представляет собой совокупность финансовых мероприятий и порядок их регулирования государственными органами и органами местного самоуправления по выпуску и размещению долговых обязательств, по организации выплаты доходов по ним, по изменению условий и сроков ранее выпущенных долговых обязательств и их погашению с целью оптимизации объема и условий долга и минимизации расходов на его обслуживание.

В процессе управления государственным  и муниципальным долгом преследуются следующие цели:

·  минимизация расходов на обслуживание долга;

·  обеспечение своевременности погашения долговых обязательств;

·  обеспечение стабильности рынка долговых обязательств государства и муниципалитета;

·  обеспечение финансовой устойчивости бюджетной системы:

·  оптимизация объема заимствований;

·  оптимизация сроков заимствований;

·  оптимизация условий выплат процентов и основного долга.

Основными методами управления государственным долгом являются:

·  досрочный выкуп — при согласии кредитора (если предусмотрено договором — и без его согласия) с целью избежать будущих расходов на обслуживание долга);

·  рефинансирование — погашение долга за счет средств от новых заимствований;

·  новация — замена одного обязательства другим с согласия кредитора;

·  реструктуризация — изменение срока, доходности, объема долга:

    -конверсия — изменение доходности долга;

    -пролонгация — увеличение срока погашения долга без дополнительных условий;

    - отсрочка — увеличение срока погашения долга с дополнительными условиями         (обеспечение, выше доходность)

     - капитализация процентов — замена выплаты процентов увеличением объема долга;

·  погашение долга активами — для уменьшения долга при недостатке денежных средств погашение происходит акциями, недвижимостью и др.;

·  унификация — приведение нескольких видов обязательств с разными условиями к одному, с целью удобства обслуживания;

¾ консолидация — объединение долгов с разными сроками погашения в один;

 

                                               17

·  дефолт — приостановка выплат по долгу без отказа от своих обязательств;

·  аннулирование — отказ от обязательств в одностороннем порядке;

·  списание — уменьшение объема долга с согласия кредитора;

·  установление предельных целевых ориентиров — определение в законодательном порядке целевого ориентира для органов, осуществляющих управление долгом (предельны размер долга, предельный объем расходов на обслуживание и погашение долга).

Предельные целевые ориентиры, устанавливаемые в РФ законами о  бюджетах

·  Предельный объем государственного внутреннего долга РФ на конец года.

·  Предельный объем государственного внешнего долга РФ на конец года.

·  Пределы внешних заимствований РФ в очередном году.

·  Верхний предел долга субъекта Российской Федерации на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

·  Верхний предел муниципального долга на конец года (не выше объема доходов бюджета без учета финансовой помощи).

·  Размер дефицита федерального бюджета (не больше объема бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга).

·  Размер дефицита бюджета субъекта РФ (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

·  Размер дефицита местного бюджета (не больше 15% объема доходов бюджета без учета финансовой помощи + размер доходов от продажи имущества).

·  Расходы на обслуживание государственного внутреннего долга РФ.

·  Расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ.

·  Расходы на обслуживание государственного долга субъекта РФ (не выше 15% расходов бюджета).

·  Расходы на обслуживание муниципального долга (не выше 15% расходов бюджета).

 

В России действует единая система  учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные  образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную долговую книгу РФ.

                 

                                              18

 

                                                 Заключение

 

Государственный и муниципальный кредит представляют собой отношения, по которым Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование являются кредиторами или заемщиками.

 

Государственный и муниципальный  кредит выполняет следующие функции: перераспределения денежных ресурсов, регулирующую, учёта и контроля.

 

Основными целями государственного и  муниципального кредитования являются: финансирование бюджетного дефицита; проведение регионального финансово-кредитной  политики, направленной на выравнивание  социально – экономических условий жизни населения и функционирования региональных экономик; поддержка муниципальных образований; поддержка приоритетных для экономики секторов и видов деятельности.

Государственной и муниципальной  гарантией является способ обеспечения обязательства, по которому Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование – гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому даётся государственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                      Содержание

 

Введение…………………………                                                         1

Государственный и муниципальный кредит……………                             2

Государственное и муниципальное кредитование…………                        6

Формы государственного кредита. Классификация займов…….              9

Государственные заимствования РФ……………..                                       12 Государственный и муниципальный долг………                                        15

Управление  государственным и муниципальным  долгом………..          16

Заключение