Европеский банк реконструкции и развития

Софинансирование. Время от времени ЕБРР заключает с местными банками и инвестиционными фондами рамочные соглашения о финансировании, по которым основная часть работы по обязательному обследованию подпроектов в значительной мере передается местному партнеру, но при принятии каждого решения о кредитовании учитываются принципы финансирования и кредитования ЕБРР.

Долевое участие  в инвестиционных фондах. ЕБРР принимает  участие в инвестиционных фондах, которые в свою очередь вкладывают капитал в частные средние  компании, нуждающиеся в расширении.

Содействие торговле. С помощью своих программ содействия торговле ЕБРР стремится помочь местным  банкам приобрести надежную репутацию  и получить более широкий выход  на международные финансовые рынки. В рамках этих программ ЕБРР обычно выдает гарантии частичной оплаты организуемых участвующими местными банками сделок, расчеты по которым осуществляются с помощью аккредитивов.

4. ЕБРР и софинансирование

ЕБРР стремится  привлекать софинансирующие организации к участию в своих операциях — свое участие в проектах в частном секторе он обычно ограничивает 35%. Действуя в качестве катализатора по привлечению в регион других инвесторов, ЕБРР может использовать свои средства для поддержки более широкого круга проектов. В результате успешного привлечения из внешних источников капитала для финансирования проектов, спонсором которых выступает Банк, возрастает общий объем средств, предоставляемых на финансирование других проектов. К потенциальным внешним источникам финансирования относятся коммерческие банки и финансовые учреждения, экспортно-кредитные агентства и другие официальные источники (государственные программы содействия в целях развития) . Софинансирование способствует ознакомлению международных рынков капитала и коммерческих кредиторов с заемщиками в странах операций и привлекает прямые иностранные инвестиции. Для многих заемщиков доступ к коммерческому софинансированию, предоставляемому международным финансовым учреждением, является первым шагом на пути к получению самостоятельного выхода на рынки коммерческого капитала.

Внешнее финансирование поступает из коммерческих и официальных  источников. Основными партнерами ЕБРР по софинансированию, помимо частных компаний, являются коммерческие банки (например, в качестве участников консорциумов ЕБРР) , другие международные финансовые организации, двусторонние финансовые учреждения или государственные программы содействия развитию, а также экспортно-кредитные агентства, занимающиеся прямым кредитованием.

ЕБРР установил  хорошие рабочие отношения с  ведущими коммерческими банками, другими  организациями и компаниями, действующими в регионе. Еще десять коммерческих банков стали участниками синдицированных  кредитов ЕБРР в 1997 году, в результате чего общее число участников консорциумов достигло 115. Софинансирование с коммерческими банками за год составило 937,3 млн. ЭКЮ. Официальные софинансирующие организации участвовали в 1997 году в 30 проектах и совокупно внесли 445,5 млн. ЭКЮ, что составляет наибольшую сумму софинансирования за год с двусторонними учреждениями с начала деятельности ЕБРР. Софинансирование с другими международными финансовыми учреждениями осуществлялось в рамках восьми проектов и составило в сумме 324 млн. ЭКЮ.

4.1. Причины привлечения  других инвесторов 

Распределение рисков — ЕБРР хочет убедиться в готовности организаций, имеющих непосредственный опыт работы по этому профилю, рисковать  своими деньгами в поддержку проекта, считая его обоснованным.

Стимул — ЕБРР хочет привлечь другие финансирующие  организации к участию в проекте  либо путем предоставления кредитных  средств, либо путем приобретения пая  в акционерном капитале проекта.

Параллельное финансирование осуществляется в тех случаях, когда  кредиты ЕБРР и участников софинансирования используются для финансирования отдельных комплектов товаров и услуг.

Синдицирование — процесс, с помощью которого ЕБРР осуществляет поиск других финансовых учреждений, которые согласятся выдать кредитные средства на основании представленных Банком документов на условиях, в основном сходных с теми, на которых готов осуществлять кредитование сам Банк. Синдицированное участие осуществляется в тех случаях, когда ЕБРР обязуется профинансировать весь кредит и во время или после оформления кредита продает участие в нем другому банку или банкам. В этих случаях ЕБРР по-прежнему несет обязательство за всю сумму, но часть своего обязательства финансирует за счет покупателя/покупателей доли/долей участия.

5. Ставки ссудного  процента и условия 

Расценки на кредит и схемы проектов рассматриваются  в совокупности друг с другом, поскольку  они связаны с рыночной конъюнктурой. Принимаются меры к выявлению  и ограничению рисков по кредитам ЕБРР. Банк действует как коммерческое предприятие и предоставляет  свои кредиты по рыночным ставкам  с учетом таких рисков.

При оценке рисков учитывается  положение ЕБРР как международного учреждения и, в частности, его статус привилегированного кредитора.

Процентные ставки устанавливаются с маржой свыше базовой рыночной ставки (обычно ЛИБОР — лондонская межбанковская ставка предложения) . Кредиты могут предоставляться либо под плавающую, либо под фиксированную ставку, а также в сочетании с целым рядом инструментов хеджирования в зависимости от того, осуществляется ли операция на рынке производных ценных бумаг.

Кредитная маржа  отражает как страновые, так и коммерческие риски и соответствует конъюнктуре рынка синдицированных кредитов. Льготные сроки погашения подлежат согласованию, а срочность кредитов обычно составляет от 5 до 10 лет в зависимости от требований конкретной операции. Погашение основной суммы обычно производится по частям равными долями каждые полгода. При кредитовании инфраструктурных проектов в исключительных случаях могут устанавливаться более длительные сроки погашения, например, до 15 лет.

5.1. Страхование 

При финансировании ЕБРР требует от финансируемых им компаний или организаций обеспечения  должного страхового покрытия обычно страхуемых рисков (например, риски, связанные  с хищением фондов, пожаром, а также конкретные риски при строительстве) . Он не требует страхования политического риска или неконвертируемости местной валюты.

5.2. Обеспечение 

ЕБРР обычно требует  от финансируемых им компаний или  организаций залогового обеспечения  кредита активами проекта, к которым  могут относиться следующие: закладная  на основные фонды, закладная на движимое имущество, переуступка выручки  компании в твердой и внутренней валютах, залог принадлежащих спонсору акций компании, а также переуступка  прав компании на получение страхового возмещения и других вытекающих из договора выгод.

6. Требования к проектам

Поскольку средства ЕБРР ограничены по сравнению с масштабами потребностей региона, финансирование по линии Банка может иметь  лишь ограниченный эффект. Главный  упор Банк делает на качество финансируемых  им проектов, а также на имеющиеся  у него возможности повысить КПД  проектов. Банк должен постоянно добиваться "мультипликационного эффекта" финансируемых им проектов, как-то: наглядность дополнительных выгод  для экономики страны, привлечение  софинансирования или устранение узких мест в инфраструктуре.

Одним из главных  каналов финансирования по линии  ЕБРР являются совместные предприятия  с иностранным участием. Совместные предприятия дают партнерам реальную возможность выхода на внешние и  внутренние рынки, способствуют притоку  иностранного частного капитала в регион, уменьшают риск и облегчают передачу технологий и управленческого опыта.

Стремясь обеспечить схему финансирования, наиболее полно  отвечающую требованиям проекта, Банк руководствуется нижеследующими исходными  принципами.

1. ЕБРР финансирует  до 35% всех издержек по проекту,  осуществляемому с нуля, или 35% объема долгосрочной капитализации  уже действующей компании.

2. От других инвесторов, в частности промышленных, требуются  значительные взносы в акционерный  капитал в отношении проектов, осуществляемых с нуля, или новых  совместных предприятий, когда  требуется специальная техническая  и управленческая квалификация. В таких случаях промышленные  спонсоры рассчитывают на получение  либо контрольного пакета акций,  либо достаточных прав на управление  предприятием.

3. Обычно на проекты  в частном секторе предоставляется  не более двух третей суммы  заимствуемых средств и не  менее одной трети акционерного  капитала.

4. От других участников  софинансирования обычно требуются дополнительные средства.

5. Банк обычно  не предоставляет финансирование  инвестору на приобретение уже  выпущенных или вновь выпускаемых  акций. 

6. Акционерный пай  спонсоров необязательно имеет  форму только наличности, он может  предоставляться в виде оборудования, механизмов, техники и т.д. Каждый  проект оценивается с точки  зрения соответствующей страновой стратегии. Страновые стратегии утверждаются акционерами ЕБРР, ложатся в основу банковских операций и определяют приоритетность конкретных направлений деятельности.

7. Экологические процедуры 

Соглашение об учреждении ЕБРР также предписывает Банку "содействовать  во всей своей деятельности экологически здоровому и устойчивому развитию" (статья 2.1) . ЕБРР — первая международная  финансовая организация, которую учредители наделили таким инициативным экологическим  мандатом.

Экологический мандат отражает недавнюю историю региона  операций ЕБРР. Ухудшение состояния  окружающей среды в странах Центральной  и Восточной Европы и бывшего  Советского Союза является в основном результатом осуществлявшейся в  прошлом неверной и несбалансированной политики и практики. Это оказывало  разрушающее воздействие как на экономику, так и на окружающую среду.

7.1.2. Общие принципы  и задачи 

Проводя экологические  аттестации, ЕБРР обеспечивает экологическую  обоснованность своих проектов и  наблюдение за их природоохранными показателями. В рамках своих проектов он стремится  обеспечить дополнительные экологические  преимущества, особенно если эти проекты  дают и экономические преимущества.

ЕБРР придает особое значение проектам, способствующим повышению  энерго- и ресурсоэффективности, уменьшению отходов, возмещению и утилизации использованных ресурсов, использованию более чистых технологий, расширению использования возобновляемых ресурсов, а также другим проектам, имеющим в основном природоохранные задачи. ЕБРР играет значительную роль в финансировании ликвидаций серьезных экологических проблем.

Реализация приоритетов  экологической политики Банка обеспечивается на всех этапах процесса оценки проекта. К процедурам Банка в этой области  относятся отбор, исследования, такие  как проводимые спонсором экологические  оценки и ревизии, обзор состояния  окружающей среды, включение экологических  условий в юридические документы, а также экологический надзор за проектами и оценка их. Действующая  в Банке секция экологической  экспертизы устанавливает, в какой  форме экологические обследования должны проводиться спонсорами или  учредителями до прохождения этапа  утверждения концепции проекта, а также требования в отношении  опроса общественного мнения. Особое значение придается мерам, уменьшающим  неблагоприятные с экологической  точки зрения последствия выполнения проектов или улучшающим состояние  окружающей среды, или гигиену труда  и технику безопасности на производстве. 
 
 
 
 
 
 
 

О ЕБРР

ЕБРР  является крупнейшим инвестором в регионе,и помимо выделения своих средств, привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций

О ЕБРР

Европейский банк реконструкции  и развития является международной финансовой организацией, которая  финансирует проекты  в 29 странах от Центральной  Европы до Центральной  Азии. Вкладывая капитал прежде всего в те предприятия частного сектора, потребности которых не могут быть в полной мере удовлетворены за счет рынка, Банк содействует развитию предпринимательства и переходу к открытой и демократической рыночной экономике.

Операционная  деятельность

Во  всех своих инвестиционных операциях ЕБРР должен:

способствовать  становлению в  стране полноценной  рыночной экономики, т.е. обеспечивать эффект воздействия на процесс  перехода;

брать на себя риски в  целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка;

применять рациональные принципы ведения банковской деятельности.