Динамика национальной денежной массы. Девальвация и инфляция

 

Изменение количества денег или баланс  кредитно-денежной эмиссии.

Сумма денежной и кредитной эмиссии в стране должна быть ровна сумме кредитов, предоставленных банковской системой за данный период времени. Следовательно, речь идет не о балансе,  который  должен быть обеспечен на данный момент времени, подобно денежному балансу, отражающему структуру денежных агрегатов и их обеспечения активам банковской системы. При анализе эмиссии имеют значения приросты соответствующих величин за определенный период, темпы их прироста. При этом выявляются  взаимосвязи между деньгами и развитием экономики. Баланс денежной массы, как было показано, характеризует  её объем и структуру на данный момент времени и её обеспечение. Таблица содержит баланс кредитно-денежной эмиссии России за 1997-1999годы3. В отличие от баланса денежной массы в данном балансе понадобилось привести конкретные данные.   Таблица 3.1 баланс кредитно-денежной эмиссии России за 1997-1999 годы. Показатель  1997 г.  1998 г.  1999 г.  Показатель  1997 г.  1998 г.  1999 г.  Прирост кредитов, предоставленных банковской системой       Прирост денежных агрегатов        1.прирост требований  к органам госуправления  43 967,7 64 712,6 178 273,6 1.Припост банкнот  в обращении  30 657,9 57 589 83 752 2.Прирост требований  к нефинансовым госпредприятиям  -36 154 -138,6 13 882,4 2.Прирост депозитов  до востребования  75 229,1 -13 061,4 100 203 3.Прирост требований  к нефинансовым частным предприятиям  и населению  79 101,2 109 524,2 175 682,2 3.Итого прирост  агрегата  105 887 445 276 183 955 4.Прирост требований к прочим финансовым институтам 7833,9 -805,2 5789,5 4.Прирост срочных  сберегательных депозитов  -16 973,9 16 450,7 72 936,9         5.Итого прирост  агрегата  88 913,1 60 978,3 256 891,9         6.Прирост валютных  счетов  11 007 110 418 99 340,2 Всего прирост  требований – кредитов, предоставленных  банковской системой 94 648,8 173 395 373 565,7 Всего прирост  широких денег  99 920,1 171 346,3 356 232         Расхождение баланса  5271,3 -2048,7 -17 33,7         В % к приросту широких денег 5,6 -1,2 -4,7     Баланс кредитно-денежной эмиссии показывает изменение денежной массы и те силы, которые ее вызывают. Именно поэтому он показывает не простое  изменение денежной массы во времени, а ее динамику. Силы, действующие  на динамику денежной массы России в последние годы столетия, включая и кризисный 1998 г., отчетливо видны в структуре прироста кредитов банковской системы таблица 3.2.   Таблица 3.2. Структура прироста кредитов банковской системы России     Показатель  1997 г.  1998 г.  1999 г.  1.Кредиты органам госуправления  46,45 37,32 47,72 2.Кредиты госпредприятиям  -38,2 -0.08 3,7 Итого кредиты государству  8,25 37,24 51,42 3.Кредиты нефинансовым  частным предприятиям и населению  83,57 63,16 47,03 4.Кредиты прочим финансовым институтам 8,17 -0,4 1,55 Всего 100,0 100,0 100,0   Если рассматривать  государственный сектор в целом, то его доля в кредитах банковской системы и соответственно в приросте денежной массы сделала качественный скачок, увеличившись с 8,25% в 1997 г. до 51,42% в 1999 г. Из анализа  баланса кредитно-денежной эмиссии  следует вывод: изменение количества денег в стране непосредственно  с ростом массы товаров и услуг  не связанно, а определяется кредитованием  правительственных расходов и увеличением капитала государственных и частных предприятий.

4. Эффективность государственных мер по управлению денежной массой в России.

  В I квартале 2010 г. российская экономика   постепенно восстанавливалась после  глубокого спада 2009 года. Во многих  видах экономической деятельности происходил рост выпуска  продукции.  Однако  инвестиционная  активность была еще низкой.   Медленно восстанавливался и потребительский спрос, хотя реальные доходы населения увеличивались  высокими  темпами. В целом  ВВП  оставался  ниже  своего потенциального уровня. Важную  роль  в  поддержании  роста  экономики в I квартале сыграло улучшение условий торговли, которое обеспечило значительное увеличение экспорта. При этом происходило укрепление рубля и росли золотовалютные резервы. В  I  квартале  продолжилось  замедление  инфляции,  начавшееся  во  II  квартале  2009  года.     Его факторами  являлись сохранявшийся отрицательным разрыв выпуска и укрепление  рубля. Темпы роста потребительских  цен  за квартал  достигли минимального  значения  для этого периода с 1999  года. По  оценкам,  в целом за год инфляция будет ниже установленного  основными  направлениями  единой  государственной денежно-кредитной политики целевого уровня для 2010 года. Укрепление  рубля,  снижение  инфляции,  повышение  экономической  активности  обусловили увеличение спроса на национальную  валюту и возобновление роста денежной массы. Начиная с  IV квартала 2009  г. в среднем  рублевая  денежная  масса  (М2)  стала  расти  темпами, равными их докризисному уровню.  К концу I квартала объем денежного предложения в целом соответствовал складывающемуся  спросу  на  деньги. Сохранение  высоких  темпов роста денежной массы в дальнейшем  может привести к формированию устойчивого  положительного монетарного  разрыва и создать риск ускорения инфляции. Основными  источниками  роста  денежной массы в I квартале 2010 г. были увеличение чистого кредита органам государственного  управления и рост чистых иностранных активов Банка России. Кредитная активность банков в создании денежного предложения была  незначительной, и за квартал денежный мультипликатор снизился. Несмотря на рост совокупных  банковских резервов, банки  не стремились расширять кредитный портфель, предпочитая наращивать альтернативные виды активов. Кроме того, рост кредитования все еще ограничивался невысоким спросом на  кредиты, обусловленным недостаточно быстрым восстановлением экономической активности. В условиях  замедления  инфляции  Банк  России  продолжил снижение  процентных  ставок  по  собственным  операциям  с  целью  увеличения  доступности  кредитных  ресурсов.  Смягчение  денежно-кредитной  политики в сочетании с ростом объемов банковской  ликвидности  при  благоприятной  внешнеэкономической конъюнктуре повлияло на общее  снижение процентных  ставок, на финансовых  рынках, однако его влияние на объемы кредитования было незначительным. С  учетом  формирующихся  позитивных  тенденций  в  экономике,  роста  ликвидности  у  банков,  повышения  устойчивости  банковского сектора и сокращения системных рисков  Банк России стал постепенно сокращать объемы рефинансирования в форме кредитов без  обеспечения,  используемых  изначально  как  антикризисная  мера,  и ориентировать  банки  на  использование  традиционных  инструментов привлечения средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Заключение

Одним из ключевых элементов государственного регулирования  экономики является денежно-кредитная  политика. Кредитно-денежная политика есть регулирование денежной массы  и денежного обращения в стране путем непосредственного государственного воздействия или воздействия через центральный банк страны. Кредитно-денежная политика обеспечивает надлежащее функционирование денежной системы и денежного оборота, распространяя свое влияние, как на деньги, так и на цены.

Кредитно-денежная политика ставит цели стабилизации, повышения устойчивости и эффективности функционирования хозяйственной системы, преодоления кризисов, обеспечения занятости и экономического роста, главное, стабилизации денежного обращения и ориентирована в основном на денежную массу.

Соответственно  и целевые задачи кредитно-денежной политики обладают своеобразием. Это - стабилизация уровня цен, подавление инфляции, стабилизация покупательной способности  и курса национальной валюты на внутреннем и внешнем рынках, обеспечение устойчивого денежного обращения в условиях свободных рыночных цен, регулирование денежной массы, спроса и предложения денег посредством банковской системы.

Хочется надеяться, что реализация правительственной  программы по осуществлению денежно-кредитной политики явится тем условием, которое сможет обеспечить качественный и стабильный рост отечественной экономики.

Одним из важнейших  проявлений устойчивости экономики  является устойчивость зависимости  между массой денег в обращении  и важнейшими экономическими показателями. Функция, выражающая эту зависимость, является важнейшим инструментом анализа воздействия денежной политики на экономику.

Поддержание стабильного  уровня цен - главная цель экономической  политики. Она достигается, если обеспечена стабильность денежного обращения. Последнее в свою очередь достигается, если выполняется следующее правило: масса денег растет постоянным умеренным темпом, который зависит от соотношения долгосрочного темпа роста производства и скорости обращения денег. Политика «точной настройки», предполагающая активное реагирование на текущую ситуацию, исключается как неэффективная и не отвечающая целям поддержания стабильности экономического развития.

Объем денежной массы находится под контролем  центрального банка, непосредственно воздействующего на величину денежной базы, которая и является основным индикатором денежной политики и ее главным инструментом.

Банк РФ рассчитывает денежную массу по состоянию на 1-е  число месяца на основании данных сводного баланса банковской системы. Ориентиры роста денежной массы определяются на основе таких макроэкономических показателей, как динамика ВВП и прогнозируемый рост цен в предполагаемом периоде. В условиях долларизации отечественной экономики при прогнозировании рублевой денежной массы следует учитывать возможное движение средств по валютным счетам всех участников рынка.

Мы считаем, что целевая функция  денежно-кредитной политики должна определять четкие ориентиры стратегической политики Центрального банка, направленной на решение проблем и создание условий, предпосылок формирования сбережений субъектами экономики и последующей их трансформации в реальный сектор экономики. Поэтому стратегия денежно-кредитной политики должна обеспечивать долгосрочный экономический рост на базе структурной перестройки экономики, модернизации производственной базы и развития инфраструктуры. Несомненно, необходимо поддерживать контроль над темпом роста цен и курсом национальной валюты, чтобы обеспечить условия для развития национального производства. Для этого промежуточные цели денежно-кредитной политики должны находиться в теснейшей связи с конечными ориентирами экономической политики государства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Список литературы:

1. Тухватулина Л.А. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Томск: Томский межвузовский центр дистанционного образования,2002.

2. Чернецов С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. Пособие. – М.: Магистр, 2008.
3. Финансы: учебник/ под ред. д-ра экон. наук, проф. С.И. Лушина, д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова . – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Экономистъ, 2007.
4. Камаев В.Д. Экономическая теория: краткий курс: учебник / В.Д. Камаев, М.З. Ильчиков, Т.А. Борисовская. – М.: КНОРУС, 2007.
5. Ларионов И.К., Щербаков В.Н., Герасин А.Н. Экономическая теория. – М.: Сфера, 2008.
6. Рузавин Г. И. Основы рыночной экономики: Учебн. пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.
7. Аналитические данные ЦБ России http://www.cbr.ru/analytics/
8. Обучение Форекс  http://fxstrat.ru/training/library/news_detail.php?ID=1564

 

 

 

 

 

¹ Чернецов С.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие. - М.: Магистр,2008.-527с.

² Источник ЦБР- http://www.cbr.ru по состоянию на 30.10.2010г.

³ Источник  http://fxstrat.ru/training/library/news_detail.php?ID=1564