Понятие рынка ценных бумаг и его место в сфере финансирования экономики

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ 

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Липецкий филиал

 

Кафедра БАНКОВ И БАНКОВСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ

 

 

 

 

 

по дисциплине: Рынок ценных бумаг

Вариант № 2

 

 

 

                                 Выполнил студент: Мозгова Анастасия Валерьевна

 

           Факультет: Финансово-кредитный

           Специальность: Финансы и кредит

           Курс: 5       Личное дело: № 10ффд40346

                           Преподаватель: Графов Андрей Владимирович

 

 

 

 

Липецк - 2013г.

Содержание

1. Введение ………………………………………………………………………3 
2. Понятие рынка ценных бумаг и его место в сфере финансирования экономики …………………………………………………………………….4
3. Сущность и принципы самофинансирования на макроуровне …………13
4. Самофинансирование и рынок ценных бумаг на микроуровне …………15
5. Заключение …………………………………………………………………19
6. Тестовое задание ……………………………………………………………20
7. Задача  ………………………………………………………………………22
8. Список литературы …………………………………………………………24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Российский  рынок ценных бумаг, восстановленный заново в 90-е годы, относится к числу развивающихся. Создание современного рынка ценных бумаг в России становится одним из ключевых факторов оживления экономики страны. Государству важно создать условия для слаженного функционирования отдельных частей этого рыночного механизма, включающего инструменты, инфраструктуру, системы регулирования и др.

Целью данной контрольной  работы является изучение и поиск значения рынка ценных бумаг как дополнительного источника финансирования экономики. Для этого необходимо решить следующие задачи:

• Дать понятие рынка ценных бумаг и определить его сущность;
• Исследовать его структуру, функции, цели и задачи;
• Установить субъектов и объектов рынка ценных бумаг;
• Определить сущность и принципы самофинансирования на макро - и микроуровне;
• Установить роль облигаций и акций в финансировании экономики через внебиржевой рынок;
• Определить роль государственного регулирования и налоговых отчислений в развитие организации

Объектом исследования является рынок ценных бумаг и финансово-хозяйственная деятельность организаций. Предмет исследования — источники финансирования экономики на макро- и микроуровне.

 

 

 

 

 

ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО МЕСТО В СФЕРЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

Рынок ценных бумаг  – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг [3, 9].

Рынок ценных бумаг  как сегмент финансового рынка  выступает системой экономических  отношений, связанных с мобилизацией, накоплением и распределением свободных денежных ресурсов, предназначенных для развития производства.

В настоящее  время в отечественной литературе рынок ценных бумаг часто называют фондовым, четкой границы между этими  определениями нет. Понятие «фондовый  рынок» и «рынок ценных бумаг» используют как синонимы. Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг имеет  ряд функций, к основным из которых  относятся:

• Информационная;
• Посредническая;
• Ценообразующая;
• Учетная;
• Контрольная;
• Перераспределительная;
• Регулирующая.

Информационная функция заключается в том, что рынок собирает, обобщает и доводит до своих участников информацию обобъектахторговли и ценах.

Посредническая функция – рынок сводит продавцов и покупателей и делает возможным реальное осуществление сделки, сокращает время поиска агентов.

Ценообразующая функция – рынок обеспечивает равновесие спроса и предложения путем постоянного колебания цен и осуществляет поиск равновесной цены. Под воздейсвием постоянно меняющейся рыночной конъюктуры рынок в каждый конкретный момент формирует цену.

Учетная функция обеспечивает обязательный учет в специальных списках (реестрах) всех видов ценныхбумаг, которые обращаются на рынке, регистрацию участников рынка ценных бумаг, а также фиксацию фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи.

Контрольная функция – проведение контроля за соблюдением правил торговли и норм законодательства участниками рынка.

Перераспределительная функция в самом общем виде означает перераспределение средств: между отраслями и сферами народного хозяйства; между регионами и странами; между государством и юридическими и физическими лицами. Это общеэкономическая функция, но в данном случае она имеет специфическое содержание, характерное только для рынка ценных бумаг.

Перераспределительная функция, в свою очередь,делится  на четыре подфункции:

• Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики;
• Перевод сбережений из непроизводительной формы в производительную;
• Финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
• Перераспределение рисков – использование инструментов рынка ценныхбумаг для защиты владельцев каких-либо активов от неблагоприятного для них изменения цен или доходности этих активов.

Регулирующая функция означает регулирование различных социально-экономических процессов посредством конкретных фондовых операций. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а покупка их государством, наоборот, увеличивает этот объем.

В настоящее  время в Росии развивается  вспомогательные функции фондового рынка. Сегодня к дополнительным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных  отраслях и отвлекая финансовые ресурсы  из отраслей, которые не имеют дальнейших перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции.

Основной целью  фондового рынка является аккумуляция  финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения путем проведения участниками фондового рынка различных операций по купле-продаже ценных бумаг, т.е. осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг – привлечение инвестиций в экономику.

Задачами рынка  ценных бумаг являются:

• Мобилизация временно свободных денежных средств для реализации конкретных инвестиционных проектов;
• Обеспечение перелива капитала из депрессивных отраслей в прогрессирующие отрасли;
• Обеспечение массового характера инвестиционного процесса;
• Привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
• Трансформация отношений собственности;
• Уменьшение инвестиционного риска;
• Формирование портфельных стратегий;
• Обеспечение структурной перестройки и реструктуризации экономики;
• Влияние на изменение темпов инфляции;
• Реализация государственной политики в сфере приватизации и акционирования.

Субъекты  финансового рынка – это те,кто выполняет на нем определенные операции, осуществляя различные функции, вступая при этом в отношения друг с другом. В зависимости от операций, функций и характера взаимоотношений, в первую очередь, можно выделить продавцов и покупателей финансовых инструментов, т.е. эмитенты и инвесторы.

Эмитенты ценных бумаг – это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов.

В состав эмитентов  входят:

• Государство (центральное правительство, региональные и муниципальные органы власти, крупные национальные компании);
• Акционерные общества (корпорации производственного сектора, кредитной сферы, крупные международные компании, биржи, финансовые структуры);
• Частные предприятия (могут выпускать только долговые ценные бумаги);
• Частные лица ( могут выпускать только долговые расписки и чеки).

Инвесторы –  физические и юридические лица, имеющие  временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения  дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Различают:

• Коллективных инвесторов – 1) государство 2) корпоративных инвесторов (акционерные общества) 3) специализированные институты: специализированные фонды и компании ( банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестициональные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды);
• Профессионалов рынка – фондовых посредников (брокеры, дилеры);
• Индивидуальных инвесторов – физических лиц, использующих свои сбережения для приобретения ценных бумаг;
• Прочих инвесторов – предприятия,организации.

К профессиональные участникам рынка относят брокеров и дилеров, ведущие профессиональную деятельность на фондовом рынке в  качестве посредников между эмитентами и инвесторами.

Брокерская деятельность – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Чтобы брокер-комиссионер имел возможность беспрепятственно совершать от своего имени сделки с чужими именными ценными бумагами, брокерские компании регистрируются в системе ведения реестра в качестве номинальных держателей этих ценных бумаг.  Кроме того, поскольку, как будет указано ниже, подтверждать права

на именные  ценные бумаги могут только регистраторы и депозитарии, то брокеры-комиссионеры должны совмещать свою деятельность с депозитарной деятельностью.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность, называется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер помимо цены имеет право объявить иные существенные

условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное  и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, срок, в течение которого действует  цена. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или возмещении причиненных клиенту убытков.

Объектами финансового  рынка выступают различные финансовые инструменты. Под ними чаще всего понимаются финансовые документы, имеющие денежную оценку, с помощью которых проводятся соответствующие операции – это деньги, валюта, благородные металлы, ценные бумаги.

Ценные бумаги – это  документы установленной формы  и реквизитов, удостоверяющие имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.