Основные тенденции развития мировых финансовых рынков

Финансовые посредники - это финансовые организации (кредитные и некредитные), оказывающие услуги во всех секторах финансового рынка (в банковском секторе, на фондовом рынке, рынке срочных контрактов и рынке долговых инструментов). Эти организации перераспределяют капиталы в реальной экономике. Финансовый посредник действует на основании лицензии, выданной соответствующим контролирующим и регулирующим органом (Центральным банком, Федеральной службой по финансовым рынкам и т. д.). К финансовым посредникам относятся банки (коммерческие и инвестиционные), инвестиционные компании, брокерские компании, управляющие компании, биржи, страховые компании, депозитарии, регистраторы, специализированные депозитарии и регистраторы.

В конце XX в. в мировой практике появился новый вид финансовых посредников - интегрированный финансовый посредник. Это объединение (юридическое, маркетинговое или территориальное) банка с другими профессиональными участниками финансового рынка (страховой, инвестиционной, брокерской, управляющей, лизинговой, консалтинговой компаниями и др.). Главная задача интегрированного финансового посредника - завоевать расположение клиента путем комплексного предоставления ему банковских операций (прием вкладов, обмен валют, кредитование, обслуживание пластиковых карт, перевод денежных средств, сейфинг), а также небанковских финансовых услуг (размещение средств на фондовом рынке, паи инвестиционных фондов, продажа различных видов полюсов страхования и др.).6

Сегодня создание интегрированных финансовых посредников - это, с одной стороны, мировая тенденция, а с другой - наиболее конкурентоспособная и клиентоориентированная стратегия.

Существует множество классификаций финансовых посредников. На наш взгляд, наиболее интересна классификация, основанная на ранжировании финансовых посредников по степени их специализации, с учетом возникновения нового вида финансового посредника (см. рисунок).

В настоящее время как на международном, так и на российском рынке финансовых посредников наблюдаются следующие тенденции:

. Ужесточение конкуренции. Особенно сильна конкуренция  в наиболее доходных сегментах  финансовых рынков (межбанковская  конкуренция, а также конкуренция  между банками и небанковскими  финансовыми посредниками).

2. Усиление процессов M&A. В условиях глобализации международных  финансовых рынков укрупнение  финансовых институтов - решающее  условие их выживания. По итогам 2010 г. на сектор финансовых посредников пришлось 25% мирового объема сделок M&A, а в 2011 г. их количество уже увеличилось до 38%.

3. Упразднение законодательной  базы, запрещавшей ранее совмещать  ведение коммерческой банковской  деятельности с инвестиционной  и страховой деятельностью. В  США в 1999 г. вступил в силу закон  Греема-Лич-Блайли, отменяющий положения закона Гласа-Стигала. Аналогичные процессы произошли в Японии, где отменен Закон о ценных бумагах и биржах 1948 г. (ст. 65). В Европе после принятия Директивы об инвестиционных услугах банки получили доступ на фондовые рынки тех стран, на которые раньше они выйти не могли (Франция, Испания). После снятия этих ограничений банки начали создавать мощнейших интегрированных финансовых посредников, предоставляющих весь спектр финансовых операций.

4. Финансовые посредники  все чаще выбирают стратегию  развития розничного бизнеса  из-за снижения процентной маржи  и усиления конкуренции за  корпоративного клиента. Сегодня, по  самым скромным подсчетам, "под  матрацами" и "в чулках" у  россиян может находиться до 100 млрд долл.

В попытке завоевать расположение клиентов финансовые посредники начинают позиционировать себя как финансовые супермаркеты. Финансовые супермаркеты предоставляют комплексный подход к обслуживанию клиентов (максимальное увеличение объема перекрестных продаж банковских и небанковских финансовых услуг), развивают большие розничные сети, повышают качество обслуживания клиентов.

В большинстве западных финансовых супермаркетов больше нет стоек с бронированными стеклами, отделяющих сотрудников от клиентов. Отделения представляют собой просторный зал, с диванами и креслами, кафе, детскими комнатами, копировальными центрами и т. п. Сети финансовых супермаркетов в большинстве случаев работают по принципу «24 - 7 – 7» дней в неделю по 24 часа в сутки.

Сотрудникам финансовых супермаркетов необходимо обладать маркетинговыми знаниями и иметь задатки психолога. Они должны не просто продавать клиенту услуги, а решать его проблемы - именно в этом заключается новый качественный подход в получении конкурентного преимущества финансового посредника.

4. Причины возникновения и последствия финансовых кризисов национальных, региональных, глобального

 

Кризис (в переводе с греч. – «решение, поворотный пункт») – крутой резкий перелом, тяжелое переходное состояние какого-либо процесса.

На современном этапе не представляется возможным дать общепринятое определение кризиса в развитии социально-экономической системы. При рассмотрении кризисов с точки зрения путей развития системы долгое время считалось, что они характерны только для капиталистического пути развития и не возникают при социалистическом. Предполагалось, что при определенных обстоятельствах социалистическая система может испытывать только «трудности роста».

С точки зрения масштабов проблемы до сих пор сохранилось мнение, что кризис характерен только для макроэкономических систем и не характерен для микроэкономических, таких как отдельное предприятие или компания.

Причины кризисов признаны многообразными и взаимосвязаны, поэтому ученые рассматривают их в различной классификации.

Теория катастроф (природные и социальные катастрофы, Т. Постон, И. Стюарт, В. И. Арнольд). Основная причина возникновения кризиса – неожиданные и непредвиденные события во внешней среде системы (глобальные изменения в окружающей среде, политический кризис в государстве, скачкообразные изменения валютного курса, радикальные изменения в законодательстве и т. п.).

Теория циклов (К. Маркс, Т. Мальтус, Н. Д. Кондратьев, П. А. Сорокин, А. Л. Чижевский). С этой точки зрения кризис – это определенный, закономерный этап в циклическом развитии системы. По К. Марксу основная причина периодических кризисов капиталистического способа производства заключается в самой природе капитализма, а именно в противоречии между наемными работниками и собственниками средств производства.

Инновационная теория Й. Шумпетера считает причинами кризисов недостаточное количество нововведений или несвоевременность их внедрения. К кризису может привести также и избыточное количество нововведений при запаздывающем росте квалификации персонала.

Монетарная теория экономических циклов рассматривает их как следствие экспансии неподтвержденных банковских кредитов.

Интересна хронологическая концепция изменения взглядов на цикличность в развитии социально-экономических систем, которая определяет 3 основных этапа эволюции этих взглядов.

1– й этап (начало XVIII в. – середина 1930-х гг.). В соответствии  с воззрениями Дж. С. Милля, Ж. Б. Сэя, Д. Рикардо кризисы вообще не свойственны рыночной экономике либо обусловлены случайными факторами и преодолеваются благодаря изначальной устойчивости и самодостаточности рыночной системы (Ж. Ш. Сисмонди, Р. Робертус, К. Каусткий).

2– й этап (середина 1930-х  – середина 1960-х гг.). Основная  характеристика этого этапа –  появление исследований Дж. М. Кейнси и его школы, приводящих к выводу о существовании различных видов монополий на капиталистическом рынке и различной степени влияния государства на рыночные процессы.

3– й этап продолжается  до настоящего времени. На этом этапе основное внимание уделяется степени предсказуемости кризисных явлений от внешних, не зависящих от субъекта факторов (например, сложная и слабопредсказуемая государственная политика при формировании экономической инфраструктуры), и внутренних, поддающихся контролю (наличие или отсутствие необходимых финансовых ресурсов, повышение квалификации персонала, качество и количество используемой информации).7

Кризисы социально-экономических систем можно классифицировать, во-первых, по масштабам. Их можно определить как глобальные, национальные, региональные и локальные. Глобальный кризис охватывает всю социально-экономическую систему на планетарном уровне. Национальные и региональные кризисы развиваются в пределах одной страны или региона. Локальные кризисы возникают в пределах одной или нескольких социально-экономических подсистем.

По глубине охвата процессов, происходящих в системе, кризисы можно подразделить на микро– и макрокризисы. Обострение одной или нескольких проблем в социально-экономической системе является признаком микрокризиса. Макрокризис поражает все стороны, характеристики и аспекты существования и жизнедеятельности системы.

Кризисы также классифицируются по сферам их проявления и развития.

Экономический кризис – это результат обострения противоречий в экономической подсистеме целой страны, региона или отдельного предприятия. Характеризуется недопроизводством, перепроизводством, проблемами распределения ресурсов и т. п.

Экологический кризис возникает при разрушении экологической среды, ее загрязнении и ухудшении жизненных условий для человека.

Социальный кризис возникает при деградации или даже разрушении социальной структуры, что приводит к обострению противоречий между социальными группами, ухудшению качества жизни.

Политический кризис объединяет кризисы в политической сфере деятельности. Эти кризисы бывают внешнеполитическими и внутриполитическими. Для внутриполитических кризисов характерны кризисы власти, обострение противоречий в структурах политического управления.

Организационный кризис затрудняет или делает невозможной интеграцию системы в единое целое при сохранении организационных структур отдельных ее подсистем. Ярким примером является отделение административных единиц внутри системы.

Психологические кризисы обусловлены неустойчивым психологическим состоянием индивидуума под влиянием внешних и внутренних факторов.

Причины кризиса можно разделить на природные, экологические и общественные.

По характеру появления кризисы можно разделить на закономерные и вследствие этого предсказуемые, и случайные, которые предвидеть и ожидать невозможно.

Не менее важно подразделять кризисы на латентные (скрытые) и явные.

Можно также классифицировать кризисы на легкие и глубокие, кратковременные и затяжные, взрывные и замирающие.

Контрольное задание

а)    Как на ваш взгляд, повлияет ли законодательная либерализация рынка ценных бумаг и банковского сектора в России на приток иностранного капитала в страну, какие негативные последствия возможны в данном «случае»?

Либерализация банковского сектора окажет влияние на приток капитала в страну, но объем привлеченный средств будет не столь существенным ка отрицательный последствия либерализации. Доверие к банковской сфере в России находится не на высоком уровне и либерализация законодательства усугубит это положение.

б)    Выберите верные, на ваш взгляд, утверждения (обоснуйте)

1 Крупнейшим по объему рынком капитала располагает Beликобритания

Верно. Великобритания является крупнейшим центром привлечения инвестиций. Здесь находится крупнейшая Лондонская фондовая биржа.

2   Лондон является  крупнейшим центром привлечения  средств иностранными заемщиками.

Верно. Великобритания является крупнейшим центром привлечения инвестиций. Здесь находится крупнейшая Лондонская фондовая биржа.

3. Правительства большинства  государств мира постепенно ужесточают  правила проведения операций  с банками, зарегистрированными в офшорных зонах

Не верно. В офшорных зонах банки имеют дополнительные привилегии.

4. Во всех основных финансовых центрах мира присутствуют различные ограничения на перелив капитала между отдельными секторами финансового рынка.

Не верно. Рынки способствую переливу капитала в наиболее эффективные сектора экономики.

5. Процесс глобализации мировых финансовых рынков никак не отражается на российском финансовом рынке.

Не верно. Российский рынок реагирует на все последствия глобализации.

Список литературы

Банковские риски  Учебное пособие / Кол  авторов: под ред. д-ра экон   наук   проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф НИ. Вэленцевой. - М   КНОРУС. 2007. - 232 с.

Бревдо ТВ, Волков Г.Ю., Миронова О А   Глобализация мировой экономики - Ростов н/Д: Феникс. 2008. - 311 с.

Бункина М.К    Семенов AM  Рубль в валютном пространстве Европы. - М.: Олимп-бизнес. 2004. - 288 с.

Валютное  регулирование  и  валютный  контроль   Учебник I Под ред. В.М Крашенникова - М : Экономисту 2005 -400 с.

Финансовый супермаркет как стратегия развития международных финансовых посредников в условиях конкуренции .Официальный сайт РЦБ // http://www.rcb.ru/dep/2008-05/13914/.

1 Бревдо ТВ, Волков Г.Ю., Миронова О А   Глобализация мировой экономики - Ростов н/Д: Феникс. 2008. с. 125-127.

2 Бревдо ТВ, Волков Г.Ю., Миронова О А   Глобализация мировой экономики - Ростов н/Д: Феникс. 2008. с. 130-132.

3 Валютное  регулирование  и  валютный  контроль   Учебник I Под ред. В.М Крашенникова - М : Экономисту 2005, с.41-43.

4 Валютное  регулирование  и  валютный  контроль   Учебник I Под ред. В.М Крашенникова - М : Экономисту 2005, с.41-43.

5 Финансовый супермаркет как стратегия развития международных финансовых посредников в условиях конкуренции .Официальный сайт РЦБ // http://www.rcb.ru/dep/2008-05/13914/.

6 Финансовый супермаркет как стратегия развития международных финансовых посредников в условиях конкуренции .Официальный сайт РЦБ // http://www.rcb.ru/dep/2008-05/13914/.

7 Бревдо ТВ, Волков Г.Ю., Миронова О А   Глобализация мировой экономики - Ростов н/Д: Феникс. 2008. с. 211-213.