Лизинговые операции

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка лизинга и составляет списки крупнейших лизинговых компаний по итогам каждого года, полугодия и девяти месяцев.

Объем и динамика рынка.

Пессимистичные ожидания участников рынка на 2013 год оправдались: второй год подряд темпы прироста сделок на рынке лизинга близки к нулю. За прошедший год номинальный объем нового бизнеса не подвергся серьезной коррекции, но с учетом инфляции можно говорить о сокращении рынка в реальном выражении. Кроме того рынку на протяжении последних двух лет не дают сильно упасть единичные сегменты и компании. Если в 2012 году рынок от падения удержал «ВЭБ-лизинг» за счет ряда крупных сделок, то в 2013 году — серьезного сокращения удалось избежать за счет рекордного объема сделок в сегменте авиатехники. Стоит отметить, что объем рынка, очищенный от сегментов ж/д- и авиатехники, также за прошлый год кардинально не изменился (см. рис. 2).

Нужно отметить различие динамики рынка с точки зрения такого показателя, как стоимость имущества (без НДС) по новым заключенным сделкам (данный показатель характеризует новый бизнес в трактовке европейской лизинговой федерации Leaseurope — см. врез). Согласно этому показателю, рынок в 2013 году продолжил слабый рост (+1,7%). В 2012 году темпы прироста стоимости имущества также немного превышали темпы прироста суммы новых лизинговых договоров (4% против 1,5%). Это может означать, что и в 2012 и в 2013 гг. сокращался размер финансовой надбавки по лизингу — снижался средний срок сделки, стоимость заемных ресурсов, маржа лизинговых компаний. (см.рис.3.)

В структуре финансирования, без учета крупных сделок, банковские кредиты продолжают играть ключевую роль в фондировании сделок, как и в целом по рынку, однако все более востребованными для лизингодателей становятся собственные средства (увеличение доли +3,3 п. п.) и авансы (увеличение доли +5,7 п. п.). (См.Рис.4)

Общее количество сделок по рынку растет: так у ТОП-10 компаний по количеству заключенных сделок в 2013 г. темпы прироста составили не менее 20% по сравнению с 2012 г. Тройка лидеров не претерпела изменений за прошедший год: больше всех сделок заключила компания Europlan (темпы прироста составили +11,9%), на втором и третьем месте — «ВЭБ-лизинг» (+48,7%) и CARCADE Лизинг (+7,5%) соответственно.(См.Рис.5)

Среди топ-3 участников рынка по объему новых сделок в 2013 году произошли изменения: «Сбербанк Лизинг» и «ТрансФин-М» улучшили свои позиции, поднявшись на 2-е и 3-е места соответственно. «ВЭБ-лизинг», несмотря на заметное сокращение нового бизнеса (-29,5% за 2013 год), сохранил лидирующую позицию. В сумме на эти три компании пришлось около 35% новых сделок (годом ранее около 37%, а в 2011 году — 43%).

Концентрация новых сделок на 10 крупнейших компаниях выросла незначительно, составив около 65% по итогам 2013 года против 63% в 2012 году (в 2011 г. — 66,5%, в 2010 г.— 62,4%). Одни из крупнейших сделок 2013 года были проведены «Сбербанк Лизинг»: поставка свыше 1800 единиц коммунальной техники г. Москве и заключение контрактов по лизингу транспорта и спецтехники в Южном и Северо-Кавказском регионах. «В этом году мы планируем развивать компетенции в нескольких ключевых и новых для нас отраслях экономики, предложим рынку несколько новых интересных проектов. Планируются продукты как для розницы, так и для среднего и крупного бизнеса. В частности, мы активно работаем с дилерами, и готовим предложения для МСБ по отдельным предметам лизинга. Конечно, компания продолжит повышать качество работы, сокращать сроки принятия решений, предлагать комплексные услуги», — говорит Дмитрий Ерошок, генеральный директор «Сбербанк Лизинг».

Доминирующие позиции государственных компаний в сегментах, затрагивающих транспортную систему страны, являются одной из особенностей современного российского рынка лизинга. Однако в общем объеме новых сделок доля госкомпаний продолжает снижаться (42,4% за 2013 г., 47,2% — 2012 г., 52% — 2011 г.). (См.рис.6)

Структура рынка.

В 2013 году территориальное распределение новых сделок претерпело заметные изменения: доля Санкт-Петербурга выросла с 7,4% до 12,7% (см. графики 6 и 7), что объясняется крупными авиа сделками. В географическом распределении сделок уменьшилась доля Уральского ФО (с 13,3% до 10,1%) и Сибирского ФО (с 9,5% до 7,2%). На Москву и Центральный ФО совокупно приходится почти половина новых сделок (49,6% в 2013 году, годом ранее — 51,9%). (См. Рис.7)

Распределение новых сделок по регионам без учета крупных сделок показывает, что на Москву приходится уже не половина, а четвертая часть всего объема нового бизнеса в 2013 году (см. график 8). Концентрация оставшейся части сделок по ФО возросла: на Приволжский ФО приходится 14,1% (9,4% с крупными сделками), на Центральный ФО — 12,6% (7,3% с крупными сделками), а на Уральский ФО и Санкт-Петербург — по 12,1%. (См. Рис.8)

Структура сделок по отраслям.

В 2013 году сокращение объема новых сделок сегмента-лидера — ж/д техники — продолжилось: минус 17,6%, относительно 2012 года. От сильного падения весь рынок удержал авиа лизинг. В тройку лидеров по объему авиа сделок вошли «ВЭБ-лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ГТЛК». Высокие показатели роста в прошедшем году также продемонстрировал авто лизинг (легковые авто 13,5%, грузовые — 33%).(См.Рис.9)

Небольшой рост в сегменте строительной техники был, пожалуй, последним рывком в подготовке к Олимпиаде в Сочи. После завершения строительства крупных спортивных объектов (Олимпиада в Сочи и Универсиада в Казани) у участников рынка появились опасения, вызванные возможным снижением спроса со стороны лизингополучателей из-за выхода на рынок строительной б/у техники.

«Бытует мнение, что рынок заполонит техника, отработавшая на олимпийских объектах. Считаю, что это может произойти только в отношении соседних регионов и не отразится критично на спросе лизингополучателей в масштабе всей страны», — комментирует Олег Литовкин, генеральный директор «Лизинговая компания УРАЛСИБ». (См. Рис.10)

Риски лизингодателей: меж двух огней.

Замедление темпов роста отечественной экономики, а также крайне консервативные прогнозы по росту ВВП страны не дают оснований для позитивных прогнозов на 2014 год. Так 63% участников анкетирования указали, что в 2014 году лизинговый рынок будет сторнировать либо падать.

На текущий момент с проблемой фондирования уже столкнулись региональные лизинговые компании: круг банков, предоставляющих кредиты, сократился.

Развитие рынка лизинга в текущем году будет определяться тем, как лизингодатели смогут решить проблемы роста стоимости фондирования и снижения платежеспособности клиентов.

Ввиду происходящих событий в банковском секторе (отзывы лицензий, перебои в работе платежных систем по экономическим и политическим причинам) будет актуальна проблема доступа к фондированию, обострившаяся еще в 2013 году. Банковские кредиты по-прежнему преобладают в структуре источников финансирования деятельности лизинговых компаний, в 2013 году их доля составляла 66,4% (график 5). На текущий момент с проблемами в фондировании уже столкнулись региональные лизинговые компании: по их отзывам круг банков, предоставляющих кредиты, сократился. Поэтому неудивительно, что ряд компаний из регионов в 2014 году надеется не на рост, а хотя бы на сохранение имеющегося объема портфеля.(См.Рис.11)

Стагнация в российской экономике будет негативно сказываться на платежной дисциплине лизингополучателей в 2014 году, что может привести к росту просроченной задолженности по рынку. Так, лизингодатели уже столкнулись с ростом просрочки в 4кв. 2013 г., причиной которой клиенты нередко называют задержки оплаты от бюджетных организаций по договорам. «Важным моментом 2013 года является снижение расходов государственных и местных бюджетов на инфраструктурные проекты, что отразилось на росте задержек оплат по договорам с подрядными и субподрядными организациями. Все это негативно сказалось на платежной дисциплине множества клиентов лизинговых компаний, а также на объемах приобретаемого ими имущества в 2013 году и планах 2014 года. По оценкам «Эксперт РА», средний уровень просроченной задолженности в лизинге за 2013 год в сегменте небольших сделок составил около 3,5—4%, в сегменте крупных сделок — около 1—1,5%. Риск ухудшения платежной дисциплины лизингополучателей в 2014 году подтверждается результатами опроса участников рынка: три четверти респондентов ждут роста просрочки по договорам в рублях . По валютным договорам негативных ожиданий гораздо меньше. Объясняется это тем, что на данный момент у компаний нет значительного объема валютных лизинговых сделок. Стоит отметить, что для компаний, работающих в авиа сегменте, валютные риски невысоки, т. к. значительная часть выручки их клиентов в валюте. «Валютные договоры лизинга, в основном, заключаются с крупными компаниями, имеющими большую долю валютной выручки от своей деятельности. Как правило, это представители сегмента авиатехники. Но ситуация в этом секторе стабильная, объемы перевозок растут. Соответственно, и роста валютной просрочки мы также не ожидаем.(См.Рис.12)

По прогнозам «Эксперт РА», оптимистичный сценарий развития рынка лизинга возможен при росте реального ВВП (в пределах 1—2%), стабильном курсе рубля (на уровне 35—36 руб. за доллар) и не ухудшении ситуации с ликвидностью в банковском секторе. В этом случае мы ожидаем слабое сокращение авиа сегмента, сохранение позиций сегмента ж/д-техники и умеренный рост авто лизинга. При таком сценарии прирост объема новых сделок будет близок к нулю. Но, ввиду общей динамики промышленного производства (сокращение в январе составило 0,2%, слабый рост в феврале — менее 1%) и оттока капитала (согласно прогнозу Министерства экономического развития, отток за первые три месяца 2014 года составит около 65—70 млрд долл.), наиболее вероятен пессимистичный сценарий.

Согласно пессимистичному прогнозу Агентства, если рост реального ВВП будет нулевым либо даже слабо отрицательным (-0,5%), а также будет сильный отток капитала (более 90 млрд долл.) и дальнейшее ослабление курса рубля (до 37—39 руб. за доллар), мы увидим падение объема сделок с авиатехникой (примерно на 30%) и подвижным составом, будет отсутствовать рост и в других сегментах. При реализации данного сценария сокращение лизингового рынка может составить до 15%, а объем нового бизнеса не превысит 1,1 трлн руб.(См.Рис.13).

2.3. Расчет по предоставлению  лизинговых услуг.

Условие задачи.

Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования – 500 тыс.р. Срок лизинга – два года. Норма амортизации – 30 %. Процент за кредит – 20 % в год. Согласованная ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя – 4 % годовых стоимости оборудования. Стоимость дополнительных услуг по обучению персонала – 5 тыс.р. НДС – 18 %. Рассчитайте сумму лизингового платежа.

Решение:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

АО=БС*На/100,

где; БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн, руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

АО=БС*НА/100=500000*30/100=150000руб.

Пк =Кр*СТк/100,

где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Кр - кредитные ресурсы

ПК=500000*0.2=100000руб.

КВ=500000 *0.04=20000руб

ДУ=5000руб

НДС= (АО + ПК + КВ + ДУ)*18/100=(150000+100000+20000+5000)*18/100=49500руб

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС=150000+100000+20000+5000+49500=324500руб – общая сумма лизинговых отчислений в год

Вывод по второй главе:

С учетом замедления роста ВВП страны (с 3,4% в 2012 г. до 1,3% в 2013 г., согласно данным Росстата) и ожиданий рецессии в экономике в текущем году, наращивание объема нового бизнеса в лизинге в 2014 году маловероятно. «Макроэкономическая конъюнктура вносит свои коррективы в развитие лизинговой отрасли, и существенного роста рынка в 2014 году не ожидается. В лучшем случае прогнозируется увеличение не более чем на 3—5%. В условиях замедления темпов роста российской экономики, лизинг представляется более эффективным способом финансирования в сравнении с традиционным кредитованием, поэтому очевидно, что такой вид финансирования будет накапливать потенциал в качестве выгодного и надежного инструмента модернизации основных фондов предприятий. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ лизинговых  операций на примере ЗАО «ВТБ 24»

             3.1. Характеристика ЗАО «ВТБ 24 Лизинг»

Сотрудничество с ВТБ24 Лизинг — это возможность получить весь комплекс финансовых услуг в Группе ВТБ. Приобретая имущество в лизинг, вы можете расширить свой бизнес без привлечения дополнительного залога, а также использовать свободные активы для его дальнейшего развития.

Лизинг недвижимости — эффективный инструмент развития бизнеса, т.к. по размеру лизинговые платежи сравнимы с арендными. Вы можете приобрести любые объекты: офисные помещения (включая машинное - места) , апартаменты, торговые комплексы или отдельно стоящие сооружения, склады или логистические центры, объекты гостиничного бизнеса, цеха и здания производственного назначения.

Сумма финансирования	от 1 до 500 млн руб.
Аванс	от 10%
Срок лизинга	до 10 лет

Пример расчета

Стоимость объекта недвижимости — 100 млн руб.  Срок лизинга — 10 лет.
Авансовый платеж, %	30%	50%
Авансовый платеж, руб.	30 млн	50 млн
Ежемесячный платеж, руб.	1 195 373	853 836
Общая сумма платежей, руб.	173 445 945	152 461 524
Годовое удорожание, %	7%	5,25%