Инвестиционная деятельность

Инвестиционная  деятельность

 

1. Экономическая  сущность и виды инвестиций

 

1.1 Понятие  и значение инвестиций, их классификация

 

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в  Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Таким образом, под  инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные  и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и  других ценных бумаг и активов  с целью получения прибыли  и (или) иного положительного эффекта. Инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения. [19, c. 12]

Инвестиции –  это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с  тем расширение производства может  осуществляться только за счет новых  вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствовании старой техники или технологий. Именно это  и составляет экономический смысл  инвестиций.

Инвестиции рассматриваются  как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория  – экономические отношения, связанные  с движением стоимости, вложенной  в основные фонды.

Инвестиции –  это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность  больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские  блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

А вот ресурсы, которые  направляются на расширение производства (приобретение зданий, сооружений и  машин) – это уже другая часть инвестиций.

Признаками инвестиций являются:

Осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные  цели;

Способность инвестиций приносить доход;

Целенаправленный  характер вложения капитала в объекты  и инструменты инвестирования;

Определенный срок вложения средств;

Использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся  в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

По характеру  формирования инвестиций в современной  макроэкономике принято различать  автономные и индуцированные инвестиции.

Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами-инновациями (нововведениями), главным образом  связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении  играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д.

Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

Первый толчок росту  экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а  уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно  связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.

Несмотря на то что  они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей  и выпуска продукции, все-таки следует  отметить, что на этот рост оказывают  значительное, хотя и косвенное воздействие  также и инвестиции в сферу  нематериального производства причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента  инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. [19, c. 28]

В состав капитальных  вложений входят: затраты на строительно-монтажные  работы при возведении зданий, сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин  и оборудования; затраты на проектно-изыскательские работы; затраты на содержание дирекции строящегося предприятия; затраты  на подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

С финансовой точки  зрения, целью анализа капитальных  вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

Не стоит ждать, даже если оно может работать еще  несколько лет, окончательный износ  основных средств может быть опасным.

Чрезвычайно важно  иметь средства для того, чтобы  финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции. Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств  на срок от одного года до трех лет, а  долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности  выделяют частные, государственные  и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств  частных инвесторов: граждан и  предприятий негосударственной  формы собственности.

Государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной  формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям  относятся вложения средств иностранных  граждан, фирм, организаций, государств. Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному  признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств  внутри страны. Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как  вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими  лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных  государств.

По отраслевому  признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

На микроуровне  инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения  нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния  и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта. Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в  охрану окружающей среды, для строительства  новых объектов этих отраслей, совершенствования  применяемой в них техники  и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование  и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

 

1.2Нормативно-правовое  обеспечение инвестиционной деятельности

 

Регулирование инвестиционной деятельности должно быть рациональным по результатам и сбалансированным по степени гибкости.

Это невозможно без  создания определенных правовых форм. Право устанавливает нормативную  базу, определяет положение субъекта инвестиционной деятельности, устанавливает  юридическую ответственность, определяет различное использование инвестиционной деятельности и контролирует отношения  между участниками, в том числе  и с государством.

В рыночной экономике  основная роль экономико-правовых регуляторов  – стимулировать и направлять инвестиционный процесс для сбалансированного  развития национальной экономики.

Правовое регулирование  инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется двумя  законодательствами. [9, c. 15]

Первое-это специальное  инвестиционное законодательство, второе – гражданское и хозяйственное.

Инвестиционное  законодательство контролирует и направляет порядок привлечения отечественных  и иностранных инвестиций. Специальное  правовое регулирование инвестиционной деятельности представлено нормативно-правовыми актами, поэтому носит комплексный характер.

Три уровня нормативных  актов нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (таблица 1).

 

Таблица 1. Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности

Законодательные акты:	Подзаконные акты:	Локальные акты:
Федеральные конституционные	Указы Президента РФ	Административные акты участников инвестиционной деятельности
Федеральные законы	Межправительственные постановления	Нормативно-правовые договоры
Международные договоры	Правительственные постановления
Законодательство субъектов  федерации	Внешнеэкономические соглашения субъектов РФ
	Ведомственные акты-приказы  и постановления министерств  и ведомств РФ
	Постановления и решения  органов местного самоуправления

 

Для субъекта инвестирования важно знать все основные положения  законодательства для недопущения  ошибок, которые могут впоследствии привести к плохим результатам.

Стимулировать инвестиционную деятельность необходимо в связи  с высокими инвестиционными рисками  и высокой стоимостью кредитных  ресурсов. Действующая система стимулов реализуется в форме налоговых  и таможенных льгот и имеет  фискальный характер. Налоговые льготы, представляемые субъектами федерации  инвесторам, распространяются на все  налоги, составляющие бюджет инвесторов. Наиболее часто льготы предоставляются:

по налогу на прибыль;

налогу на имущество;

транспортному налогу;

налогу на операции с ценными бумагами;

акцизам в добывающих отраслях.

Раньше льготы предоставлялись  осторожно и по весьма ограниченному  спектру, в последнее время –  практически повсеместно и большим  разнообразием. В этом заключается  своеобразная тенденция со стороны  региональных властей.

В основном схема  предоставления субъектами Федерации  налоговых льгот зависит от:

размера инвестиций;

рода деятельности субъекта;

длительности предоставления льгот;

целевого назначения инвестиций.

Есть три направления  развития системы стимулирования инвестиционной активности.

Нормативно-правовые акты по своей сути направлены на обеспечение  дополнительных налоговых льгот  и предоставление бюджетных гарантий инвесторам.

Для инициирования  стабильного инвестиционного подъема  необходима благоприятная среда  инвестиционной деятельности, разработка методов и форм экономического регулирования, которые учитывают реальную инвестиционную ситуацию. Роль и место государства  в переходной экономике в целом  и в частности в инвестиционном процессе – дискуссионная тема среди  ученых. Главной их целью является поиск ответа на вопрос об определенной роли государства в рыночной экономике.

Основная задача государства – это создание благоприятных  условий для роста частных  инвестиций при ограничении своей  функции непосредственного инвестора. Переходная экономическая система, выведенная из сторон, требует более  активного участия государства. Это показывает российская экономическая  практика истекшего десятилетия.

Участие государства  осуществляется не только в создании правовой основы деятельности частных  инвесторов, но и в прямом инвестировании для достижения необходимых структурных  сдвигов. Невозможно переоценить особую роль государственных инвестиций. Это важнейший рычаг модернизации структуры народного хозяйства, преодоления определенных диспропорций, накопившихся в советский и послесоветский периоды.