Управление оборотным капиталом

      Нормативом  оборачиваемости дебиторской задолженности  является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для  экономически развитых стран продолжительность  оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики  РФ. И это связано не только с  дефицитом денежных средств и  неплатежеспособностью участников рыночных отношений, но и нарушением   расчетной  дисциплины  в   банковской   системе   и непоследовательностью  экономических реформ в РФ (см. таблицу 2.4).

      5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:

      К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее  значение собственного капитала

      Экономическая   интерпретация   показателя   оборачиваемости собственного  капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.

      Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств,

вложенных собственником) приходится 90 коп.  выручки от реализации или

средства, вложенные собственниками, сделали  в отчетном периоде менее

одного  оборота.

      В практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели, характеризующие   оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см. таблицу 2.5). 

3. УПРАВЛЕНИЕ  ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ  «ОАО ВЛАДИВОСТОКСКИЙ  РЫБОКОМБИНАТ»

  3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале

 

      Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но прежде выделим, что на размер собственных  оборотных средств влияют:

1. длительность операционного цикла;
2. период дебиторской задолженности;
3. период оборота кредиторской задолженности;

Операционный  цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов

      Для сокращения операционного цикла  необходимо:

1. уменьшение продолжительности оборота запасов;
2. 2. уменьшение    периода    оборота    незавершенного
3. производства;
4. уменьшение периода оборота готовой продукции;
5. уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

      Финансовый  цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый  цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

      Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

        Эффективное использование оборотных  средств во многом зависит  от правильного расчета потребности  в оборотном капитале.

      Используя метод  прямого счета, определим потребность  в оборотных

средствах:

Таблица 1.1

Расчет  потребности в  оборотных средствах  на 2001г

 

Показатели	Планируемый  расчет на день, тыс.руб.	Период оборота, дни	Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс.руб
Сырье и материалы	621	45,2	28069,2
Незавершенное производство	800	0,02	16
Готовая продукция	592	35,4	20956,8
Расходы будущих периодов	570	34,2	36594
Дебиторская задолженность	550	93,5	51425
Краткосрочные финансовые вложения	552	0,8	441,6
Денежная наличность	590	0,9	531
Потребность на операционный цикл			138033,6
Кредиторская задолженность	785	102	80070
Потребность на финансовый цикл			57963,6

      По  данным  аналитической таблицы  4.1.  для  выполнения производственного  плана предприятию необходимо привлечь 57963,6 тыс .руб. на один финансовый цикл.

Далее проводится анализ управления оборотными средствами, т.е. определение их излишка  или недостатка (см. табл. 1.2.).  
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.2

Определение излишка (недостатка) оборотных средств на 2001г

Показатели	Планируемый расчет на финансовый цикл, тыс.руб.	Фактически  в наличии, тыс.руб.	Отклонение  факта от плана, тыс.руб.
Сырье и материалы	28069,2	24869,5	-3199,7
Незавершенное производство	16	21	5
Готовая продукция	20956,8	18070	-2886,8
Расходы будущих периодов	36594	22550	-14044
Дебиторская задолженность	51425	52721,5	1296,5
Краткосрочные финансовые вложения	441,6	607,5	165,9
Денежная наличность	531	432,5	-98,5
Кредиторская задолженность	80070	83117	3047
Потребность на финансовый цикл	57963,6	36155	-21808,6 недостаток

 

      При общем недостатке оборотных средств  в размере -21808,6 тыс.руб. на предприятии существует излишек в обеспечении незавершенного производства на 5, дебиторской задолженности 1296,5, краткосрочных финансовых вложений 165,9, кредиторской задолженности 3047 тыс.руб.

      Необходимо  помнить, что недостаток одних оборотных  средств не может быть компенсирован  излишком других.

3.2 Эффективность  использования оборотных средств

 Таблица 2.1

Оборачиваемость активов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто,  тыс.руб.	172673	205155	32482
2.Среднее  значение активов	251916	191015,5	-60900,5
3.Оборачиваемость  активов (п.1/п.2)	0,68	1,07	0,39
4.Период  оборота (360/п.3), дни	529,4	336,4	-193

      Расчет  высвободившихся из оборота средств  в следствии сокращения оборота: С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

      С доп. =(336,4-529,4)*205155/360 = -109985,87 тыс.руб.

Таблица 2.2

Оборачиваемость текущих активов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто,  тыс.руб.	172673	205155	32482
2.Среднее  значение текущих  активов	156913,5	119272	-37641,5
3.Оборачиваемость  текущих  активов (п.1/п.2)	1,1	1,72	0,62
4.Период  оборота (360/п.3), дни	327,2	209,3	-117,9

      С доп. =(209,3-327,2)*205155/360 = -67188,26 тыс.руб.

Таблица 2.3

Оборачиваемость запасов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто,  тыс.руб.	172673	205155	32482
2.Среднее  значение запасов	71673	65510,5	-6162,5
3.Оборачиваемость  запасов (п.1/п.2)	2,4	3,13	0,73
4.Период  оборота (360/п.3), дни	150	115	-35

      С доп. =(115-150)*205155/360 = -19945,62 тыс.руб.

Таблица 2.4

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто,  тыс.руб.	172673	205155	32482
2.Среднее  значение дебиторской задолженности	82110	52721,5	-29388,5
3.Оборачиваемость  дебиторской задолженности (п.1/п.2)	2,1	3,89	1,79
4.Период  оборота (360/п.3), дни	172,4	92,5	-79,9

      С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс.руб. 
 

Таблица 2.5

Оборачиваемость собственного капитала

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+/-)
1.Выручка-нетто,  тыс.руб.	172673	205155	32482
2.Среднее  значение собственного капитала	43192	31975,5	-11216,5
3.Оборачиваемость  собственного капитала (п.1/п.2)	3,99	6,41	2,42
4.Период  оборота (360/п.3), дни	90,2	56,1	-34,1