Учет расчетов с учредителями

• постоянные расходы;

• продолжительность полезной эксплуатации.

Второй этап. Расчет распределений  вероятностей по каждому из перечисленных факторов. При этом находят распределения вероятностей для объема рынка, продажной цены, темпов роста рынка, инвестиций, их остаточной стоимости, эксплуатационных расходов, постоянных затрат.

Третий этап — машинное моделирование. Компьютер по таблице  случайных чисел выбирает одну величину для каждого из распределений, объединяет ее с другими величинами из других распределений и подсчитывает ставку рентабельности соответствующей инвестиции.

Процесс повторяется сотни  раз для получения многих ставок доходности.

Четвертый и пятый этапы  состоят в систематизации полученных ставок доходности, распределении вероятностей их получения и делении на их основе кривой риска по данному проекту  инвестиций.

Современные методы оценки эффективности производственных инвестиций пока еще редко и мало применяются  в практике работы российских предприятий. Во многом это связано с ограниченностью  самих инвестиций. По мере их роста  значение правильного решения этой проблемы будет несомненно повышаться.

3.3. Совершенствование методов  оценки

Применение современных  средств формирования и обработки  экономической информации позволяет применить более совершенные методы анализа эффективности инвестиций, ранее недоступные для практики из-за большой трудоемкости расчетов. Это также снижает риск принятия необоснованных решений, связанных с капитальными вложениями.

Часто в предпринимательской  практике складывается ситуация, при  которой должно произойти несколько  оттоков финансовых ресурсов, когда расход инвестиций производят в несколько этапов. В этом случае дисконтируют не только приток денежных средств (доходы), но и отток (расходы). Рассчитывается модифицированная ставка внутреннего дохода (МСВД). При этом вначале дисконтируются суммы вложений, а затем производится расчет внутренней ставки дохода. На компьютере эти расчеты выполняются достаточно быстро и точно.

Дальнейшим усовершенствованием  метода ВПС является ставка дохода финансового менеджмента (СДФМ). Она  предполагает применение в расчетах двух ставок: безрисковой ликвидной и круговой посленалоговой ставки.

Безрисковая ликвидная ставка используется для оценки вложений, производимых после первоначальных инвестиций, и характеризует краткосрочные  доходы от безрисковых вложений.

Поступления денежных средств  рассчитываются с учетом их возможного реинвестирования по методу сложных процентов к конечной стоимости. Круговая посленалоговая ставка представляет собой ставку дохода по другим вариантам инвестиций, которые можно осуществлять параллельно. Ставка дохода финансового менеджмента определяется путем сопоставления стоимости инвестиций, приведенных на начальную дату, и накопленной стоимости дохода (барверта) на конечную дату.

Метод ставки дохода финансового  менеджмента наиболее целесообразен, когда речь идет о создании предприятия или бизнеса для последующей перепродажи.

Оба этих показателя сходны с внутренней нормой доходности, поскольку также определяют максимально возможную для инвестора стоимость капитала, при которой проект эффективен. Однако в этом случае расчет ведется на основании не первоначального, а скорректированного потока платежей.

Корректировка потока платежей осуществляется с целью устранения тех оттоков средств, т.е. капиталовложений, которые имели место в момент времени > 0, так как именно они являются причиной появления двух и более норм доходности одного проекта.

При использовании модифицированной внутренней нормы доходности исключение элементов оттока производится путем их приведения к моменту первоначальных капиталовложений (/ = 0) с помощью безрисковой ставки дисконтирования. Таким образом, предполагается, что средства для последующих инвестиций накапливаются в самом начале осуществления проекта, а затем вместе с нарастающими на них процентами инвестируются в нужное время.

При расчете ставки доходности финансового менеджмента отрицательные элементы потока платежей сначала уменьшаются за счет положительных элементов (доходов), имевших место в тоже время, затем оставшаяся их часть дисконтируется по безрисковой ставке к моменту г = 0 и рассматривается как составляющая первоначальных капиталовложений. В свою очередь, все положительные элементы потока наращиваются по некоторой реинвестиционной ставке на момент завершения реализации проекта и прибавляются к ликвидационной стоимости объекта инвестирования.

Для снижения риска неправильной оценки эффективности инвестирования рекомендуется применять для одних и тех же проектов разные дисконтные интегральные показатели.

Методы, обеспечивающие более  глубокое изучение характеристик инвестиций (анализ окупаемости, анализ чувствительности), позволяют определить основные взаимосвязи между показателями эффективности инвестиций и изменяемыми параметрами проекта (стоимостью сырья, ценой и спросом на конечную продукцию, стоимостью привлекаемого капитала и т.п.). Выявленные взаимосвязи необходимо представлять в сжатой, наглядной, в том числе, графической форме. Это позволяет обобщить и в полной мере оценить всю совокупность первичных данных о проекте, необходимых для его инвестиционного обоснования.

В условиях нестабильной экономики  прогноз возможных вариантов развития событий может оказаться весьма приблизительным. Поэтому важно определить эффективность инвестиций для широкого диапазона значений изменяемых параметров.

Трудности могут возникнуть вследствие того, что для каждого  конкретного случая инвестор будет вынужден самостоятельно определять форму взаимосвязи показателей эффективности и изменяемых параметров проекта.

3.4. Учет инфляции

К факторам неопределенности и риска при решении задач  управления инвестициями относятся уровень и темпы инфляции, возможность существенного снижения продаж при появлении на рынке нового аналогичного товара или услуги, незапланированный рост накладных расходов, форс-мажорные обстоятельства.

Уровень инфляции существенным образом влияет на возможности  инвестирования, его конечные результаты, общий инвестиционный климат в стране, возможности привлечения инвестиций из зарубежья. В результате инфляции снижается покупательная способность денег, ценность первоначально авансированного капитала. Его реальную величину необходимо скорректировать на индекс изменения покупательной способности денег.

Если темп инфляции равен ставке доходности инвестиций, то они не дают эффекта, поскольку инфляция поглощает приток начальной суммы капитальных вложений. Для обеспечения прибыли нужна доходность выше уровня инфляции. Если она окажется ниже, происходит обесценение первоначально авансированного капитала, потеря его производительной  силы. Для определения требуемой  процентной ставки доходности в этих условиях необходим учет величины уровня и темпов инфляции.

При низком уровне инфляции, когда обесценение капитала незначительно, следует различать номинальную (объявленную) и реальную ставки процента.

Расчет стоимости  первоначальных затрат капитала в последующие  годы осуществить сложнее, поскольку темпы инфляции трудно прогнозируемы ввиду большой неопределенности экономической ситуации в стране и мире. В любом случае для этого потребуется использовать методы дисконтирования денежных поступлений и расходов по правилам учета инфляционных последствий.

Различают варианты возможных ситуаций при соответствии и несоответствии роста стоимости затрат и доходов, связанных с инвестициями, темпам инфляции. Если рост инвестиционных затрат и доходов соответствует темпам инфляции или отличается от них незначительно, оценку денежных притоков и оттоков производят в постоянных сопоставимых или в действующих ценах. В первом случае влияние инфляции не принимается во внимание, дисконтирование денежных потоков осуществляется по реальным ставкам доходности. Во втором случае денежные потоки дисконтируют по номинальной ставке дохода, считывающей индекс инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Главной целью любого коммерческого  предприятия является получение  прибыли в размере, необходимом  для обеспечения нормального  функционирования, включая инвестирование средств в активы и использование  прибыли на цели потребления. При  этом отдача на вложенный собственниками капитал должна быть не ниже той  ставки доходности, по которой средства могли бы быть размещены вне предприятия. Учредитель, предоставляя капитал, теряет возможность получения дохода от вложения имеющихся у него средств. Компенсацией должны стать будущие  доходы.

Не менее важной для действующего предприятия целью является сохранение источника дохода, т.е. собственного капитала. Значимость его для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия  настолько высока, что она получила законодательное закрепление в  Гражданском кодексе Российской Федерации в части требований о минимальной величине уставного капитала; соотношении уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала. Таким образом, очевидно, что уставный капитал играет важную роль в работе предприятия.

Важным условием хорошей работы капитала является оптимальный выбор  его размера, источников формирования; определение правовых, договорных и  финансовых ограничений в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; выявление приоритетности прав собственников  при ликвидации предприятия.

Вполне естественно, что в рамках одной курсовой работы не могут быть полностью раскрыты все аспекты  учета расчёта с учредителями, однако в данной работе исследованы  и описаны все существенные основные принципы учета, формирование, движение и аудит капитала, имеющие практическое значение. В этой работе аккумулированы основные сведения, позволяющие понять, что такое уставной капитал предприятия, как он формируется, изменяется и  действует, какова роль расчётов с учредителями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ, и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ, (с изменениями от 18 мая, 3, 6, 18, 29, 30 июня, 1, 18, 21, 22 июля, 20 октября, 4 ноября, 5, 6, 20, 31 декабря 2005 г., 10 января, 2, 28 февраля, 13 марта 2006 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3824. 

2. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском  учете" (с изменениями от 23 июля 1998 г., 28 марта, 31 декабря 2002 г., 10 января, 28 мая, 30 июня 2003 г.) // Российская газета  от 28 ноября 1996 г. 

3. Приказ Минфина РФ  от 9 декабря 1998 г. N 60н "Об утверждении  Положения по бухгалтерскому  учету "Учетная политика организации"  ПБУ 1/98" (с изменениями от 30 декабря 1999 г.) // Российская газета, 2002 г., выпуск N 17. 

4. Приказ № 94-н от 31октября  2000г. «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению» (ред. 07.05.03) // Российская газета, 2003 г., выпуск N 34. 

5. Корреспонденция счетов/ Н.М. Холодко, А.Д.Ростовицев. – М.: Издательство «Экономикс Пресс», 2007. – 523 с. 

6. Бухгалтерский учет: Учебник  / Н.П. Ивашко, 2005. – 432 с. 

7. Бухгалтерский учет: Учебник  для вузов / Под ред. проф. Ю.А. Бабаева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 364 с. 

8. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учет активов и расчетных  операций. Учеб. пособие / П.А.Пушкевич, М.З. Бережная, Л.Д.Булакина и др. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 234с. 

9. Учет капитала предприятия/Богатеев  К.И. // Бухгалтерский учёт № 12. – 2006г. 

10. Учетная политика организации  Синева М.Д. //Бухгалтерский учет  №10 2005г. 

11. Бухгалтерский учет  в ЗАО/Иванчеев Д.Г. - М. Инфра-М 2005.- 246 с. 

12. Бухгалтерский учет  в ЗАО/ Матвеева Р.М. // Бухгалтерский  учет N32.- 2007г. 

13. Практическая бухгалтерия:  от создания до ликвидации  организации: Учебно-методическое  пособие/Барсуков А.Н., Мидведева Г.В.— М.: ИНФРА-М, 2006.— 387 с. 

14. Учет вкладов в уставный  капитал/Зубков М. Г.// Бухгалтерский  учёт N 45 – 2007г. 

15. Учет изменений УК  ЗАО/Лытнива М.А., Машина Н.А., Малякина В.И. //Бух. Учет N22.- 2007 стр.17-35. 

16. Учет изменений уставного  капитала ЗАО/Лыскова К. А., Малякина В. И., Лытнива М. А. // Бухгалтерский учёт N 45 – 2007г. 

17. Учет и анализ расчетов  с учредителями. Семенова И. М., Ивашкевич В. Б. Учебное пособие.  – М.: Издательство «Бухгалтерский  учет». Серия «Библиотека-журнала и Бухгалтерского учета», 2007. – 234 с. 

18. Учетная политика на 2004 год: Бухгалтерский учет. Налоговый  учет / Под ред. И.Д.Юцковский. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. 

19. Учет расчетов с учредителями. Учебное пособие. М.: Издательство  «Бератор-Пресс». Серия «Бухгалтерские консультации», 2005.