Учет и анализ формирования уставного капитала

Содержание	На начало года		На конец года		Отклонения удельного веса, %
	сумма, тенге	удельный вес, %	сумма, тенге	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	186422	18,01	194271	17,98	-0,03
Резервы на переоценку	463114	44,73	412158	38,14	-6,59
Резервный капитал	212583	20,53	263193	24,35	+3,82
Нераспределен-ный доход (непокрытый убыток)*	173190	16,73	211130	19,53	+2,8
Итого собственный капитал	1035309	100	1080752	100

 

В процессе изучения структурной динамики сопоставляются структурные изменения, позволяющие сделать вывод о том, какие статьи собственного капитала повлияли на общее изменение величины собственного капитала предприятия.

Таким образом, на основании данных таблиц 7 и 8 и рисунка 1 можно сделать следующие выводы. Анализируя структуру собственного капитала предприятия ТОО «Аршалы-Нан», можно заметить, что наибольшую долю в структуре занимает статья «Резервы на переоценку». Данная статья баланса образовалась за счет остатков на синтетических счетах 5320 «Резерв на переоценку», на котором отражаются операции, связанные с переоценкой основных средств.

Вторым по значимости показателем является величина резервного капитала, установленного учредительными документами: его доля на конец 2005 года составляет 18,78%, на конец 2006 - 20,53% и на конец 2007 года - 24,53%. Таким образом, удельный вес резервного капитала постоянно растет, что положительно характеризует финансовую политику ТОО «Аршалы-Нан» в области распределения полученных доходов, поскольку резервный капитал используется для покрытия потерь от операционной деятельности, для страхования от стихийных бедствий, для пополнения основного капитала, и, накапливая резервный капитал, руководство ТОО «Аршалы-Нан» может использовать его для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, если полученной прибыли окажется недостаточно.

Уставный капитал предприятия на начало и конец 2006 года занимал третью по величине удельного веса позицию в структуре собственного капитала предприятия, а на конец 2007 года его удельный вес уменьшился до 17,98% в совокупном собственном капитале, а чистый (нераспределенный доход) увеличился до 19,53%.

В целом, за 2006 год собственный капитал предприятия ТОО «Аршалы-Нан» увеличился на 14 403 тенге. Основным источником пополнения собственного капитала является чистый (нераспределенный доход) предприятия, который оставляется в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Несмотря на это, увеличение произошло за счет увеличения резервного капитала. За счет полученных доходов в 2006 году собственный капитал увеличился на 0,34%.

В 2007 году ситуация продолжала улучшаться. Собственный капитал предприятия, за счет увеличения резервного капитала и нераспределенного дохода, увеличился на 45 443 тыс.тенге. Таким образом, на основе анализа структуры, динамики и структурной динамики собственного капитала предприятия ТОО «Аршалы-Нан» можно сделать вывод, что структура собственного капитала оптимальна, его величина имеет устойчивую тенденцию к повышению, т.е. динамика также удовлетворительная.

В области структурной динамики можно заметить, что величина дополнительного неоплаченного капитала в структуре собственного капитала предприятия снижается, но это не может значительно повлиять на общее финансовое положение предприятия, поскольку наиболее важными статьями баланса в области собственного капитала являются резервный и уставный капитал.

Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия проводится путем определения результатов, полученных от использования собственного капитала предприятия.

При этом изучаются показатели, отражающие соотношение собственных и заемных средств в формировании активов предприятия, а также различные показатели оборачиваемости и рентабельности собственного капитала предприятия.

На первоначальном этапе анализа эффективности использования собственного капитала предприятия рассмотрим источники финансирования активов предприятия.

Как известно, совокупные активы предприятия составляют долгосрочные активы (основные средства и нематериальные активы) и текущие активы (оборотный капитал), стоимость которых отражается в самостоятельном бухгалтерском балансе предприятия.

Оборотный капитал предприятия образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал, в состав которого входят уставный капитал и накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенный доход).

Сумму собственного оборотного капитала предприятия можно рассчитать таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму текущих обязательств (V раздел баланса). С помощью данного метода произведем расчет источников финансирования оборотного капитала на предприятии ТОО «Аршалы-Нан» за 2006-2007 года. Результаты расчета отразим в таблице 9.

Таблица 8 - Расчет источников финансирования оборотного капитала на предприятии ТОО «Аршалы-Нан» за период 2006-2007 года.

Показатель	на 01.01.06	на 01.01.07	на 01.01.08
Общая сумма текущих активов	740757	770529	769410
Общая сумма текущих обязательств предприятия (V раздел баланса)	415655	468586	385281
Сумма собственного оборотного капитала	325102	301943	384129
Доля в сумме текущих активов, %:	43,89	39,19	49,93
Сумма собственного капитала	1020906	1035309	1080752
Сумма заемного капитала	415655	468586	385281

Приведенные в таблице 8 данные показывают, что на начало 2006 года оборотный капитал предприятия ТОО «Аршалы-Нан» был на 43,89% сформирован за счет собственных средств, на конец 2006 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 60,81%, а собственных - 39,19%. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия ТОО «Аршалы-Нан» от внешних источников финансирования.

Вообще, характеризуя соотношение собственных и заемных средств в формировании оборотного капитала ТОО «Аршалы-Нан» можно сформулировать следующее: на начало и на конец 2006 года положение предприятия в этой области можно было определить как неустойчивое, тем более, что на конец 2006 года доля собственного капитала в формировании оборотного капитала имела тенденцию к снижению. Тем не менее, на конец 2007 года положение несколько выровнялось, хотя желательно, чтобы оборотный капитал предприятия формировался на 50% из собственных средств и на 50% из заемных. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет предприятию осуществлять деятельность, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения [13, с.452].

Далее рассчитаем коэффициент маневренности ТОО «Аршалы-Нан», который характеризует долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала предприятия.

Коэффициент маневренности капитала, который рассчитывается по следующей формуле:

(1)

Где К_мк - коэффициент маневренности капитала;

С_ок - собственный оборотный капитал;

С_к - совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Нормальное ограничение коэффициента маневренности > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована [13, с.453].

Рассчитанные по формуле 1 данные за период 2006-2007 года отобразим в таблице 9.

Таблица 9 - Расчет коэффициента маневренности собственного капитала на предприятии ТОО «Аршалы-Нан»

Показатели	На начало 2006	На конец 2006	На конец 2007
Сумма собственного оборотного капитала	325102	301943	384129
Общая сумма собственного капитала (III раздел баланса)	1020906	1035309	1080752
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,318	0,292	0,355

 

В результате проведения анализа влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии ТОО «Аршалы-Нан» за период 2006-2007гг. было выявлено, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала предприятия увеличилась в целом на 59027 тыс.тенге.

В целом, характеризуя состояние финансовой устойчивости, зависящей от равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, можно сделать следующие выводы:

- за анализируемый период отмечено фактическое увеличение суммы собственного оборотного капитала, его доля в общей сумме оборотного капитала также увеличилась на конец 2007 года;

- о повышении финансовой зависимости предприятия ТОО «Аршалы-Нан» от внешних источников финансирования в 2006 году свидетельствуют следующие факторы - если на начало 2006 года оборотный капитал был на 56,11% сформирован за счет заемных средств, то на конец 2006 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 60,81%. На начало 2008 года ситуация несколько стабилизировалась, но все же доля заемного капитала предприятия преобладает в источниках формирования оборотного капитала предприятия ТОО «Аршалы-Нан» (50,7%).

- доля собственного капитала, находящаяся в обороте имеет устойчивую тенденцию к повышению - за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 59027 тыс.тенге.

Это произошло, главным образом, за счет увеличения сумм уставного, резервного капиталов, а также суммы нераспределенного дохода на 43781 тыс.тенге.

Изменения в составе долгосрочных активов ТОО «Аршалы-Нан» не могли значительно повлиять на изменения собственного оборотного капитала, поскольку были несущественными.

Таким образом, можно признать, что ТОО «Аршалы-Нан», хотя и обладает неоптимальной величиной собственного оборотного капитала, все же довольно эффективно управляет им. Маневренность капитала повышается, величина его постепенно увеличивается. При таких темпах в дальнейшем стабилизируется финансовое положение предприятия, зависящее от равновесия между активами и источниками их формирования.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат коэффициенты рентабельности. Экономический смысл показателей рентабельности собственного капитала заключается в определении, сколько денежных единиц чистого дохода приходится на денежную единицу собственного капитала. Рентабельность капитала исчисляется отношением чистого дохода к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

где П - прибыль (чистый доход) предприятия находится путем разницы между суммой доходов предприятия и суммой расходов;

R_ск - рентабельность собственного капитала предприятия.

СВ_ск - среднегодовая величина собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого тенге, вложенного в собственный капитал.

В таблице 12 рассчитаем показатели рентабельности по предприятию ТОО «Аршалы-Нан» за 2006 и 2007 года и динамику их изменения. Для расчета показателей использовалась величина среднегодовой стоимости собственного капитала, которая рассчитывается по формуле:

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Величины доходов и расходов были взяты из отчета о доходах и расходах ТОО «Аршалы-Нан» за 2006-2007гг.

 

Анализируя данные таблицы 11, можно заметить, что рентабельность собственного капитала ТОО «Аршалы-Нан» повысилась в 2007 году, что положительно характеризует эффективность использования собственного капитала.

Одним из важных разделов анализа эффективности использования собственного капитала является расчет показателей оборачиваемости.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки эффективности деятельности предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются как отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме отдельных элементов капитала предприятия, скорость оборота которых изучается.

Наиболее обобщенное представление о деловой активности предприятия дает коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который отражает количество оборотов собственного капитала предприятия и характеризует интенсивность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, сформированных из собственных средств предприятия.

Со скоростью оборота средств связаны: