Учет и анализ финансовой отчетности

Стоимость запасов за анализируемый  период увеличилась на 3 068 тыс. руб. (с 10793 до 13861), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают сырье и материалы (1 078 тыс. руб.), доля которых уменьшилась с 17,8% до 11,1%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах увеличилась с 33,3% до 56,2%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли  на 29 690 тыс. руб. (с 14 233 тыс. руб. до 43 923тыс. руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции Предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Выручка от реализации продукции при этом выросла в меньшей степени, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей.

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной  дебиторской задолженности на 28 дн. по сравнению с началом периода.

Сопоставление сумм краткосрочной  дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное  сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 20 909 тыс. руб. на начало и на 15 592 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам.

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между  запасами, краткосрочной дебиторской  задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства.

Возвращаясь к структуре  оборотных активов, следует отметить, что за анализируемый период на фоне падения доли денежных средств, удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений увеличился. Следовательно, можно сделать вывод о том, что оборотные активы Предприятия стали менее ликвидными.

Сумма денежных средств  в анализируемом периоде имела  тенденцию к уменьшению с 8 249 тыс. руб. до 6 263 тыс. руб.

В пассивах в анализируемом  периоде остались на прежнем уровне следующие показатели:  уставный капитал (100 тыс. руб.). В целом, увеличение прибыли с 7 465 тыс. руб. до 18 472 тыс. руб. является результатом эффективной работы Предприятия. За анализируемый период в структуре капитала доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 17,5% до 23,6%). Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело. В структуре заемного капитала краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 24 373 тыс. руб., а их доля изменилась с 82,3% до 76,2%.Кредиторская задолженность за анализируемый период практически сильно изменилась, составив 59 515 тыс. руб. на конец анализируемого периода.

В структуре кредиторской задолженности преобладают обязательства  перед поставщиками и подрядчиками (26 648 тыс. руб.), составляющие 34,1%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами (13 171 тыс. руб.), составляющие 16,9%.

За анализируемый период задолженность перед бюджетом и внебюджетными органами увеличилась на 866 тыс. руб., перед персоналом организации увеличилась на 6 383 тыс. руб. (с 5 848 до 12 231 тыс. руб.),

В анализируемом периоде  наибольшими темпами роста характеризуются  задолженность перед прочими  кредиторами, перед поставщиками и  подрядчиками и персоналом организации.

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

 Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько  рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его платежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет  их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитываются абсолютные и относительные показатели.

К абсолютным показателям относятся:

1. Наличие собственных оборотных  средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

                                  СОС = СК – ВОА,                                                 (1)

где СОС – собственные  оборотные средства (чистый оборотный  капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал, ВОА  – в необоротные активы (раздел I баланса).

СОС = 18 472 – 8 295= 10 177тыс.руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников финансирования  запасов (СДИ) определяется по  формуле:

СДИ = СК-ВОА+ДКЗ                                                                               (2)

или

СДИ = СОС + ДКЗ,                                                                                   (3)

СДИ = 10 177 + 0 = 10 177тыс.руб.

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных  источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                                                                                   (4)

ОЗИ = 10 177 + 0 = 10 177тыс. руб.

где ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три  показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

Δ СОС = СОС – З,                                                                                    (5)

Δ СОС = 10 177 – 13 861 = - 3 684тыс. руб.

где Δ СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников финансирования запасов (Δ СДИ)

Δ СДИ = СДИ –З.                                                                                     (6)

Δ СДИ = 10 177 – 13 861 = - 3 684тыс. руб.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины основных источников покрытия запасов (Δ ОИЗ)

Δ ОИЗ = ОИЗ – З.                                                                                     (7)

Δ ОИЗ = 10 177 – 13 861 = - 3 684тыс. руб.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М);

М = (Δ СОС; Δ СДИ; Δ ОИЗ)

Данная модель характеризует  тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости представленные в таблице 2 .

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2.Нормальная финансовая устойчивость	М=(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.
3.Неустойчивое финансовое состояние	М=(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное (критическое) финансовое  состояние	М=(0,0,0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

 

Первый тип финансовой устойчивости можно представить  в виде следующей формулы:

М₁ = (1,1,1), т.е. Δ СОС ≥ 0; Δ СДИ ≥ 0; Δ ОИЗ ≥ 0.                      

Абсолютная финансовая устойчивость (М₁) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М₂ = (0,1,1), т.е. . Δ СОС< 0; Δ СДИ ≥ 0; Δ ОИЗ ≥ 0.                    

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательства предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М₃ = (0,0,1) ,т.е. . Δ СОС< 0; Δ СДИ < 0; Δ ОИЗ ≥ 0.                 

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в  следующем виде:

М₄ = (0,0,0), т.е. . Δ СОС < 0; Δ СДИ < 0; Δ ОИЗ < 0.                 

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Компания ООО «************» подходит под четвертый тип финансовой устойчивости, т.к. все показатели имеют значение меньше нуля, на создание такой ситуации повлияли высокие темпы роста производства предприятия и отсутствие условий авансирования в договорах на поставку оргтехники, таким образом, отвлекаются денежные средства из текущего оборота предприятия без привлечения краткосрочных кредитов. Это обстоятельство объясняет низкий показатель финансовой устойчивости.

К относительным показателям финансовой устойчивости относятся показатели, характеризующие степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой независимости (К_фн)

Показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, а также долю собственного капитала в валюте баланса. Рассчитывается по формуле:

_{К фн = СК/ВБ                                                                             (8)}

где СК- собственный капитал; ВБ – валюта баланса

(стр. 490 + стр.640 + стр.650) / стр. 700 ф.1

К фн нач.  = 7 565 / 42 707=0,18

К фн кон. = 18 572 / 78 149=0,24

Рекомендуемое значение показателя – выше 0,4 £ К_фн £ 0,6. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников

Коэффициент финансовой зависимости (К_фз)

Показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала, а также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Рассчитывается по формуле

_{К фз = ЗК/СК                                                                                            (9)}

где ЗК- заемный капитал;

СК- собственный капитал

(стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650) / (стр. 490 + стр.640 + стр.650)  ф.1

К фз нач. = 35 142 / 7 565 = 4,65

К фз кон, = 62+59 515 / 18 572 = 3,21

Рекомендуемое значение показателя - менее 0,7

Превышение указанной границы  означает потерю финансовой устойчивости.

Коэффициент самофинансирования (К_сф)

Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая -  за счет заемных средств, рассчитывается по формуле:

_{К сф = СК/ЗК                                                                                          (10)}

(стр. 490 + стр.640 + стр.650) / (стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650) ф.1

_{К сф нач = 7 565 / 35 14 2- 3 500 = 0,22}

_{К сф кон = 18 572 / 62+59 515 = 0,31}

Рекомендуемое значение ≥ 0,7. Оптимальное значение - 1,5.

Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_о)

Характеризует наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала), необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Рассчитывается по формуле

_{К о = СОС/ОА                                                                                        (11)}

где СОС- собственные оборотные  средства; ОА- оборотные активы

((стр. 490 + стр.640 + стр.650 – стр.190) / (стр.290) ф.1

К о нач  =  7 565 -  6 797 / 35 910 = 0,02 или 2%

К о кон =  18 572 -  8 295 / 69 854 = 0,15 или 15%

Рекомендуемое значение показателя ≥0,1 (или 10%) Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.