Учет денежных средств

Основными составляющими собственного капитала на конец анализируемого периода являются:

уставный капитал (23,4%);

накопленный капитал (76,6%).

Накопленный капитал отражает результаты деятельности компании. Рост накопленного капитала - положительная характеристика состояния компании. Предприятие зарабатывает больше, чем тратит.

Для оценки фактической величины собственного капитала на предмет достаточности или недостаточности выполнен расчет величины собственного капитала, необходимого для компании. Минимальная необходимая величина собственных средств определяется как величина, равная сумме внеоборотных активов, материальных запасов и незавершенного производства. Для данной компании необходимая величина собственного капитала на конец периода анализа составляет 5 874 тыс. руб. На конец анализируемого периода фактическая величина собственных средств превышает их необходимую величину. Риск возникновения недостатка собственных источников финансирования минимален.

Объем заемного капитала в анализируемом периоде уменьшился на 27 213 тыс. руб. (-78,5%). и составил на конец анализируемого периода 7 452 тыс. руб.

На конец анализируемого периода удельный вес долгосрочных обязательств в общей стоимости источников финансирования составляет  1,0% что соответствует  476 тыс. руб. в абсолютном выражении. Величина долгосрочных обязательств за анализируемый период уменьшилась на 483 тыс. руб. (-50,4%.); В последнем анализируемом периоде компания  не привлекала  долгосрочных источников финансирования.

На конец анализируемого периода удельный вес краткосрочных обязательств в общей стоимости источников финансирования компании составляет  15,1%, что соответствует  6 976 тыс. руб. в абсолютном выражении.

Основными составляющими текущих обязательств на конец анализируемого периода являются:

кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (22,1%);

задолженность перед персоналом (15,1%);

задолженность по налогам и сборам (43,0%).

Значительная доля задолженности перед персоналом обусловлена значительным фондом оплаты труда или сверхнормативной задолженностью по оплате труда. Сверхнормативная задолженность по заработной плате является отрицательной характеристикой баланса компании.

Значительная доля задолженности перед бюджетом обусловлена либо значительным оборотом компании или сверхнормативной задолженностью по налогам и сборам Наличие сверхнормативной задолженности перед бюджетом является негативным фактором и является следствием недостаточного уровня собственного капитала компании.

 

4.2. Общий анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица №2

Анализ о прибылях и убытках

Наименования статей	01.01.2008	01.01.2010	Прирост, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выpучка от продажи товаров, пpодукции, работ, услуг	85995	85995
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	54557	54557
Валовая прибыль	31438	31438
Коммерческие расходы
Управленческие расходы	27404	27404
Прибыль (убыток) от продаж	4034	4034
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	6	6
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы	460	460
Прочие операционные расходы	2221	2221
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	2279	2279
Отложенные налоговые активы	13	13
Отложенные налоговые обязательства	457	457
Текущий налог на прибыль	1309	1309
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	526	526
Дополнительные  данные
Заработная плата (за период)	1560	1680	+ 7,7%
Амортизация (нарастающим итогом)	4956	4853	-2,1%
Амортизация (за период)	1522	1090	-28,4%

 

За последний анализируемый период объем реализации составил 85 995 тыс. руб. За анализируемый период выручка компании существенно не изменилась. Доля себестоимости в общем объеме выручки на конец анализируемого периода составляет 63,4%, что соответствует  54 557 тыс. руб. в абсолютном выражении. Себестоимость реализации продукции существенно не изменилась.

График №3 Выручка и валовая прибыль

График №4 Прибыль компании

В последнем анализируемом периоде объем чистой прибыли компании составил 526 тыс. руб., что составляет 0,6% в общем объеме выручки. За анализируемый период чистая прибыль существенно не изменилась. Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала организации и фундаментом основных финансовых показателей. Результат от операционной деятельности занимает незначительную долю в общих результатах компании, поэтому данный вид деятельности подробно не анализируется.

Результат от внереализационной деятельности занимает незначительную долю в общих результатах компании, поэтому данный вид деятельности подробно не анализируется.

Для более подробного анализа прибыли от основной деятельности проведено разделение затрат на переменные и постоянные и рассчитана маржинальная прибыль. За анализируемый период маржинальная прибыль увеличилась на 1 639 тыс. руб. (6,7%) и составила 26 163 тыс. руб. Наличие и рост маржинальной прибыли является положительной характеристикой деятельности компании, так как свидетельствует о наличии резерва покрытия накладных расходов и получения прибыли

 

 

4.3. Анализ ликвидности оборотного капитала

Таблица №3

Анализ ликвидности оборотного капитала

Наименования показателей	01.01.2008	01.01.2010
Коэффициент общей ликвидности (CR)	2,15	6,24
Коэффициент среднесрочной ликвидности (QR)	0,06	0,12
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,12
Чистый оборотный капитал, NWC	38624_	36525_
Изменение коэффициента общей ликвидности	-	3,50
Влияние изменения инвестированного капитала	-	-0,02
Влияние изменения постоянных активов	-	0,05
Влияние изменения текущих пассивов	-	3,47
Контроль	-	0,00
Среднедневные платежи	227	231
Текущие затраты	81961	81961
Налоговые выплаты	1309	1309
Амортизация (за период)	1522	1090
Прирост запасов и затрат	-	1126
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами	9,0	3,5

 

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала является главным условием обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости компании. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет инвестированного капитала - собственный капитал и долгосрочных обязательств.

График №5 Чистый оборотный капитал

На конец анализируемого периода чистый оборотный капитал компании составляет 36 525 тыс. руб. За анализируемый период чистый оборотный капитал уменьшился на -2 099 тыс. руб.. Для полного отражения  ситуации с финансированием оборотных активов за счет собственных средств определяется  доля ЧОК в общих активах компании. За анализируемый период доля чистого оборотного капитала в активах компании увеличилась на 58,9% и составила 79,3%. Это может свидетельствовать об улучшении состояния компании в части финансирования активов за счет собственных средств - о росте устойчивости и потенциальной платежеспособности.

Для оценки фактической величины ЧОК на предмет достаточности или недостаточности выполнен расчет ЧОК, необходимого для данной компании в сложившихся условиях работы. Достаточная (необходимая) величина чистого оборотного капитала определяется как сумма производственных запасов и незавершенного производства. Достаточная (необходимая) величина ЧОК компании на конец периода анализа составляет 3 296 тыс. руб. На конец анализируемого периода фактическая величина ЧОК превышает необходимую величину. Это положительно  характеризует ситуацию,  когда финансирование оборотных активов происходит за счет собственных средств.

График №6 Ликвидность

Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. На конец анализируемого периода величина коэффициента общей ликвидности компании составляет 6,236. С точки зрения  рекомендуемой величины коэффициента общей ликвидности (>2), данное значение является удовлетворительным и положительно характеризует платежеспособность предприятия. В течение анализируемого периода величина коэффициента общей ликвидности увеличилась на 190,6%  (95,3%в год).

Для оценки  фактической величины коэффициента на предмет достаточности по каждому отчетному периоду определено необходимое значение коэффициента общей ликвидности. Достаточный уровень коэффициента общей ликвидности на конец анализа составляет 1,08. На конец анализируемого периода фактическая величина коэффициента превышает необходимую величину. Это положительно  характеризует ситуацию,  когда финансирование оборотных активов происходит за счет собственных средств и имеет место «запас» по уровню собственного капитала.

Коэффициент среднесрочной ликвидности характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции. На конец анализируемого периода величина коэффициента среднесрочной ликвидности компании составляет 0,116. За анализируемый период коэффициент увеличился на 89,8%  (44,9%в год).

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. На конец анализируемого периода величина коэффициента абсолютной ликвидности компании составляет 0,116. За анализируемый период коэффициент увеличился на 89,8%  (44,9% в год).

Для оценки уровня абсолютной ликвидности компании определен коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами. Для оценки величины среднедневных платежей по текущей производственной деятельности используются следующие данные, приведенные к одному дню:  себестоимость реализованной продукции,  управленческие, коммерческие расходы за период, прирост величины производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции. Количество дней платежей по текущей производственной деятельности, покрываемых имеющимися денежными средствами, определяется как отношение денежных средств к величине среднедневных платежей. В последнем анализируемом периоде свободные денежные средства покрывают 3,49 дней платежей по производственной деятельности, что соответствует коэффициенту абсолютной ликвидности 0,116.

4.4. Анализ финансовой устойчивости

Таблица №4

Финансовая устойчивость предприятия

 

Наименования показателей	01.01.2008	01.01.2010
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ
Стоимость чистых активов	42747	38627
Коэффициент автономии	1,23	5,18
Коэффициент общей платежеспособности	0,55	0,84
Коэффициент маневренности	0,90	0,95
Доля собственных источников финансирования оборотных активов	53%	84%
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	7,51	11,08
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам	-	-
Коэффициент иммобилизации	0,07	0,06
ПОКАЗАТЕЛИ САМОФИНАНСИРОВАНИЯ
Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами	8,60	15,17
Коэффициент самофинансирования	-	21%
Коэффициент мобилизации инвестированного капитала	-	-
Коэффициент мобилизации накопленного капитала	-	5,52
ПОКАЗАТЕЛЬ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
Показатель Альтмана Z	-	4,02
Степень мобилизации активов	0,93	0,94
Рентабельность активов	-	0,08
Уровень самофинансирования	0,43	0,64
Доля акционерного капитала в источниках	0,12	0,20
Оборачиваемость активов	1,11	1,62
Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса	1%	1%
Коэффициент покрытия процентов	-	-
Общий коэффициент покрытия долга	-	-