Состав, этапы формирования и представление финансовой отчетности

2. Анализ финансового состояния.

2.1 Методика анализа  ликвидности и платежеспособности.

Финансовое  состояние организации можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового  состояния – ликвидность и  платежеспособность организации.

В ряде работ  отечественных специалистов понятия  ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря  о ликвидности организации, имеют  в виду наличие у нее оборотных  средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Количественно ликвидность  характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости  от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:  А1 = стр.250 + стр.260

А2. Быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

А3. Медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4. Труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Первые  три группы активов (наиболее ликвидные  активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые  активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы  ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность. П1 = стр.620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы. П3 = стр.590

П4. Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» за минусом статей убытков (если они есть) и отдельные статьи 5 раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

П4 = стр.490 [-стр.465 – стр.475] + стр.640 + стр.650

Краткосрочные и долгосрочные обязательства,  вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Фирма  считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные  обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей  степени. Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:      

А1>=П1; А1>=П2;  А3>=П3; А4<=П4

Если выполняются первые три  неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее  неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у  фирмы собственных оборотных  средств; соблюдается минимальное  условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о  том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

 Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить:

• текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:              ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
• перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:  ПЛ = А3 – П3.

Анализ  ликвидности баланса оформляется  в виде таблицы 1.(Приложение А)

[А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4]

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3- месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П3 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или  уменьшения текущей ликвидности  в недалеком будущем. Сопоставление  итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки  зрения возможностей своевременного осуществления  расчетов.

Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность  баланса как недостаточную. Сопоставление  первых двух неравенств свидетельствует  о том, что в ближайший промежуток времени организации не удастся  поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных  обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода  соотношение было 0,38:1 (9881:25664). Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного  периода организация могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Однако  следует отметить, что перспективная  ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный  излишек.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Расчет  и оценка коэффициентов платежеспособности.

Коэффициенты  платежеспособности анализируются  по сравнению с нормативами, указанными в Таблице 2

Таблица 2

Нормативные финансовые коэффициенты.

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1 Общий показатель платежеспособности	L1=(A1+0,5*A2+0,3*A3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)	L1>=1
2 К-т абсолютной ликвидности	L2 = А1/(П1+П2)	L2> 0,1-0,7
3  Коэффициент "критической"  оценки	L3 = (А1+А2)/(П1+П2)	Допустимо 0,7-0,8 желательно L3~1
4 Коэффициент текущей ликвидности	L4 = (А1+А2+А3)/(П1+П2)	Необходимое 1; оптимальное    L4~1,5-2

Поясним смысл коэффициентов. Коэффициент  абсолютной ликвидности(L2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент «критической» оценки(L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам. Коэффициент текущей ликвидности(L4) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

 Для  комплексной оценки ликвидности  баланса в целом используют  общий показатель платежеспособности (L1). С помощью него осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Исходя  из данных баланса в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют следующие  значения.

Таблица 3

Коэффициенты платежеспособности (в долях единицы)

 

 

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1 Общий показатель ликвидности  (L1)	1,126	0,962	-0,164
2 Коэффициент абсолютной ликвидности  (L2)	0,094	0,074	-0,02
3 Коэффициент "критической"  оценки (L3)	0,676	0,663	-0,013
4 Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	1,811	1,813	0,002

Динамика  коэффициентов L1, L2, L3 анализируемой организации отрицательная. Следует отметить, что общий показатель ликвидности (L1) к концу периода снизился ниже нормативного. В конце отчетного года организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента критической оценки (L3) близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Это главный показатель платежеспособности. Следовательно, можно сделать вывод об удовлетворительности бухгалтерского баланса.

2.2 Анализ финансовой  устойчивости.

Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. 

Задачей анализа финансовой устойчивости  является оценка величины и структуры  активов и пассивов.  Это  необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько  организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,  характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме  строк 210 и 229 актива баланса.

ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников.

1 Наличие  собственных оборотных средств: 

СОС = капитал и резервы –  внеоборотные активы; СОС = стр.490 –  стр.190

2.Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат или функционирующий  капитал.

СД = СОС + долгосрочные пассивы; СД = стр. 490 – стр.190 + стр.590

3.Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат

ОИ = СД + Краткосрочные кредиты  и займы; ОИ = стр.490 –стр.190 + стр.590 + стр.610

Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: