Оценка и анализ рисков

Оценка и  анализ рисков

13.09.12

Факторы и причины риска.

Факторы подразделяются на внешние и внутренние.

1. Внешние:

• Политические;
• Социально-экономические;
• Экологические;
• Научно-технические.

2. Внешние прямого воздействия

• Налоговое законодательство

3. Косвенного воздействия (объективные факторы)

• Политическая ситуация в стране

Функции риска:

• Стимулирующая (предприниматель рискует с целью получения дохода);
• Защитная (предприниматель идя на определенный риск пытается себя защитить);
• Противоречивость (с одной стороны доходность, а с другой потеря всего);
• Альтернативность (что бы был выбор).

Объективные и субъективные стороны  риска.

Объективная сторона  риска связана с неопределённостью  внешней среды по отношению к  предпринимателю. К объективным характеристикам рисковой ситуации относят: случайный характер события (землетрясение), наличие альтернативных решений и возможность определения вероятности ожидаемых результатов.

Субъективная  сторона риска зависит от отношения  предпринимателя к риску. В зависимости  от отношения к риску выделяют 3 категории:

1. Отрицательное отношение к риску – если предприниматель чувствует возможные убытки, он полностью откажется от решения;
2. Нейтральное – предпринимателю важна средняя прибыль, готов к потерям;
3. Склонность к риску – чем больше доход, тем больше риск.

Классификация рисков

1. По уровню принятия решений:
1. Макроэкономический (глобальный)
2. Риск на уровне отдельных фирм
2. По сфере возникновения:
1. Внешние
2. Внутренние
3. Основная причина возникновения:
1. Природно-естественные риски
2. Политические (возможность возникновения убытка или снижения прибыли как следствие проводимой государственной политики)
1. Риск национализации (создать колхозы)
2. Риск трансферта (связан с преднамеренно создаваемыми трудностями перевода местной валюты в иностранную);
3. Риск разрыва контракта из-за действия власти той страны, где находится компания контрагент);
4. Риск военных действий и гражданских беспорядков.
5. По ширине охвата
1. Страновые риски;
2. Политические региональные риски.
3. Технические риски (определяются степенью организации производства, обеспечения мер безопасности, состояние и поддержание ОС)
1. Риск вероятности потерь в следствии отрицательных результатов научно-исследовательских работ;
2. Риск вероятности потерь в результате отставания от запланированных технических параметров в ходе конструкторских разработок;
3. Риск вероятности потерь в результате низких технологических возможностей производства;
4. Риск вероятности потерь в результате сбоя и поломки оборудования.
4. Производственные риски (наиболее распространенные риски, связан с производством товаров и услуг, с осуществлением любых видов предпринимательской деятельности).

Основные причины  риска:

• Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции (снижение производительности труда, поломка оборудования);
• Снижение цен реализации (смен моды, вкусов покупателей);
• Увеличение расхода материальных затрат (себестоимость продукции);
• Увеличение налоговых платежей;
• Низкая дисциплина с контрагентами (рост дебиторской задолженности, не своевременность поставок).

5. Транспортный риск (кто ответственный, чрезвычайно разнообразен в связи с возможными договорными условиями).

6. Коммерческий риск (представляет собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности).

Причины риска:

• Снижение объемов реализации;
• Повышение закупочной цены товара (рост себестоимости продукции);
• Утрата товара;
• Потери качества товара в процессе сложения;
• Повышение издержек обращения.

Коммерческий  риск охватывает риски с возможной  реализацией продукции или товаров  и относится к предпринимателям связанных с торгово-снабженческой деятельностью.

7. Финансовые риски (возникают в процессе отношения предпринимателей с финансовыми институтами).
1. Рыночный риск (возможность потерь, связанных с неблагоприятными движениями финансовых рисков, относится к категории глобальных рисков)
2. Валютный риск (неблагоприятные изменения курса валют);
3. Экономические риски (стоимость активов и пассивов может меняться из-за будущих изменений валютного курса);
4. Процентный риск (изменение процентных ставок);
5. Ценовые риски (потери связанные с неблагоприятным изменением ценовых индексов на товары);
6. Кредитный риск (полное невыполнение кредитором или дебитором своих обязательств по сделке);
7. Риск ликвидности;
8. Операционные риски (вызван ошибками или не совершенствованием процессов в организации):
1. Риск персонала (мошенничество персонала);
2. Риск технологий;
9. Инфляционный риск;
10. Дефляционный риск;
11. Валютный риск;
12. Инвестиционные риски
1. Риск упущенной выгоды;
2. Риск снижения доходности.
13. Риск банкротства
8. Инновационный риск (риск возникновения убытков при вложении средств производства новых товаров и услуг).
4. По продолжительности действия:
1. Кратковременные;
2. Постоянные.
5. По правомерности:
1. Оправданный;
2. Неоправданный.
6. По периодичности:
1. Систематические (опасность постоянно повторяющиеся, например, динамика инфляции)
2. Несистематический (имеет не предсказуемую природу)
7. По отношению к страхованию:
1. Страхуемые;
2. Не страхуемые.
8. Статические и динамические:
1. Статистические (простые);
2. Динамические (спекулятивные)

 

27.09.12

Неопределенность и критерии оптимальности  в условиях полной не определенности

Характерной причиной возникновения экономического риска  является неопределенность. Для того что бы возникла рисковая ситуация необходимо 3 условия:

1. Наличие неопределенности;
2. Возможность выбора альтернативы;
3. Возможность качественной и количественной оценки.

Причинами возникновения  не определенности является:

• Спонтанность природных процессов и явлений – стихийные действия.
• Случайность;
• Столкновение противоречивых интересов;
• Неполнота, неточность информации об объекте.

Неполная или  не точное представление о значениях различных параметров, в т.ч. связанных с ними затраты и результаты. Виды неопределенности:

• Полная не определенность;
• Частичная неопределенность:
• Полная определенность.

Критерии неопределенности:

Неопределенность, связанная с отсутствием информации о вероятностных результатах – дурная вероятность (безнадежность).

Критерий гарантированного результата –максиминный критерий Вльда. Пессимистический критерий потому что принимается во внимание только самый плохой из всех возможных результатов каждой альтернативы. Используя этот критерии – получишь гарантированный минимум.

Пример: Предприятие переходит к выпуску новой продукции

	П1	П2	П3	Mine
Р1	0,25	0,35	0,4	0,25
Р2	0,75	0,20	0,30	0,20
Р3	0,35	0,81	0,1	0,1
Р4	0,9	0,2	0,3	0,2

Каждому соответствуют  определенный вид продукции.

Результаты  завести от обстановки, которая не определена.

e=maximinj={0,25;0,2;0,1;0,2}

Ориентируется на то, что условия функционирования анализируемых систем будут для  него наиболее благоприятных. В следствии  этого оптимальным решением является стратегия приводящая к получению наибольшего значения критерия оптимальности.

e=max={0,4;0,75;0,8;0,9}

Критерий пессимизма.

Ориентируется на наиболее благоприятную среду, которая  является не контролируемой и на оптимальное  использование управляемых факторов.

Критерий пессимизма-оптимизма (критерий Гурвица).

Если коэффициент  равен 0, критерий Гурвица совпадет с максимальным критерием, т.е. это  ориентация на предельный риск.

При к=1, осторожное поведения.

Значение коэффициента выбирается в зависимости от конкретной обстановки и склонности к риску, т.е. носит субъективный характер.

e={k min eij+(1-k)*max e ij}

1<i<n

Пример:

Объем производства продукции
		П1	П2	П3	П4
Р1	980000	49300	197200	197200	197200
Р2	1500000	-60	148900	297800	297800
Р3	1900000	-1140	98400	196800	393600

е1=0,6*49300+(1-0,6)*197200=108460

е2=118084

е3=147750 – средний размер прибыли при объеме производства = 1900000.

Методы измерения и анализы  рисков

Качественные  и количественные.

Качественный  анализ рисков предполагает выявление источников и причин риска, этапов и работ при исполнении которых возникает риск, т.е. установление потенциальных зон риска и всех возможных рисков. Выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения.

В процессе качественного  анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить  потери ресурсов.

Качественный  анализ оценки рисков рассмотрим на примере  инвестиционных рисков. Данный вид рисков наиболее распространён.

Процесс качественных рисков должен состоять из этапов:

• Чисто описательный;
• Выявление возможных причин их возникновения;
• Анализ предполагаемых последствий их реализации и предложений по минимизации выявленных рисков;
• Стоимость всех мероприятий направленных на минимизацию конкретного риска.

При оценке инвестиционных проектов анализ проводится по следующим  направлениям:

• Финансовые риски;
• Маркетинговые риски;
• Технологические риски;
• Риски участников проекта;
• Политические  риски;
• Юридические риски;
• Экологические риски;
• Строительные риски;
• Специфические риск;
• Форс-мажорные обстоятельства.

Каждое из перечисленных  направлений можно рассматривать  с 3 позиций:

• Истоки и причины возникновения данного типа риска;
• Возможные негативные последствия от реализации каждого вида риска;
• Возможное конкретное мероприятие по минимизации рассматриваемого риска.

В качестве примера  рассмотрим оценку финансового риска. Причины возникновения могут  быть: политические факторы, колебания  валютного курса и т.д. Меры снижения финансового риска: привлечение к разработке и реализации проекта крупнейших фирм с большим опытом ведения проектирования, участие местных органов власти в ваших проектах, получение налоговых льготы, тщательная разработка и подготовка документов по взаимодействию сторон принимающих непосредственное участие в реализации проекта, разработка сценариев развития неблагоприятных ситуаций и проработка необходимых мер снижения их отрицательных воздействий.

Произволится сравнение  различных инвестиционных проектов для реализации которого необходима определённая величина капитальных вложений.  Каждому проекту соответствует определенное значение себестоимости продукцию которую предполагается выпускать при реализации проекта.