Методика финансового анализа неплатежеспособных организаций

Введение

При проведении финансового  анализа предприятия и разработке мер по предупреждению наступления кризисного состояния организации необходимо учитывать влияние внешних и внутренних факторов среды.

Финансовая несостоятельность любой организации всегда связана с невыполнением в должном объеме и в необходимые сроки ее денежных обязательств. Если должник не может исполнить свои обязательства, то по законодательству кредиторы имеют право требовать от должника исполнения обязательств в судебном порядке, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением внешних и внутренних обязательств. Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные  средства, а какую - заемные. Следует  знать и такие понятие рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Главная цель финансового  анализа - своевременно выявить и  устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы  улучшения финансового состояния  предприятия и его платежеспособности.

 

 

 

 

 

Методика финансового  анализа неплатежеспособных организаций

Для проведения анализа финансового  состояния организаций используются данные форм их финансовой отчетности, предусмотренные указаниями о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности (утв. приказом Минфина Российской Федерации от 22.07.2003 г. № 67н):

• бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

• отчет о прибылях и  убытках (форма № 2 по ОКУД);

• отчет о движении денежных средств (форма № 4 по

ОКУД);

• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по

ОКУД) и др.

Результаты финансового  анализа важны для определения финансовой стратегии деятельности: назначение финансового анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятий, но и в постоянном проведении работы, направленной на его улучшение и повышение эффективности производственной деятельности. Анализ финансового положения показывает направления такой работы, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии.

Установив неплатежеспособность предприятия и неудовлетворительность структуры его баланса, целесообразно провести детальный анализ представленных предприятием документов бухгалтерской отчетности. Целью данного анализа является выявление причин ухудшения его финансового состояния.

Однако информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и финансовой устойчивости, а также хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия; на ее основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемого предприятия. Это обусловливает необходимость проведения углубленного и комплексного анализа деятельности предприятий на основе дополнительно запрашиваемых данных.

В то же время исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные с аналогичными показателями других предприятий отрасли.

Анализ финансового состояния  основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях различных масштабов производства и инфляции сложно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемой организации можно сравнить: с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить сильные и слабые стороны организации и ее возможности; аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения (ухудшения) финансового состояния.

 

 

Информационная база финансового  анализа

В финансовом анализе используются различные источники. Их принято  делить на две группы: учетные и  внеучетные источники информации.

К учетным источникам информации принято относить: бухгалтерский  учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные учетные данные.

Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность предприятия.

Финансовая отчетность предприятия  включает следующую информацию.

Баланс предприятия (форма  № 1). Состоит из двух частей: в первой показываются активы предприятия, во второй – его пассивы. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк  по активу равна итоговой сумме строк  по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.

По каждой строке баланса  предприятия заполняются две  графы. В первую графу заносится  финансовое состояние на начало отчетного  года (вступительный баланс), во вторую – на конец года (заключительный баланс).

Отчет о финансовых результатах (форма № 2). Содержит сравнение суммы  всех доходов предприятия от продажи  товаров и услуг или других статей доходов и поступлений  с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его  деятельности за период с начала года. Результат данного сравнения  – валовая (балансовая) прибыль, убытки за период.

Отчет о движении капитала (форма № 3). В этой форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала:

уставного (складочного) капитала;

добавочного;

резервного;

фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с  учредительными документами и принятой учетной политикой;

средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет.

Каждый показатель содержит по четыре графы (с третьей по шестую): «Остаток на начало года» (кредитовое сальдо по соответствующему балансовому  счету на начало года), «Поступило в  отчетном году» (кредитовый оборот с  начала года), «Израсходовано (использовано) в отчетном году» (дебетовый оборот с начала года), «Остаток на конец  года».

Отчет о движении денежных средств (форма № 4). Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте по каждому ее виду данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитыва-ются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности.

Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Во внеучетные источники информации обычно включают:

директивную информацию в  виде законов, постановлений правительства, указаний вышестоящих организаций, инструкций;

нормативно-плановую – в виде бизнес-планов, нормативов, прейскурантов, справочников;

материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций;

объяснительные и докладные  записки; переписку с финансово-банковскими  органами;

статьи в газетах, журналах, бюллетени бирж и т. д.

Требования к информации, используемой в финансовом анализе:

полнота;

достоверность;

оперативность;

пригодность для автоматизированной обработки.

 

 

Понятие чистых активов предприятия

Величина чистых активов  организации характеризует наличие  активов, не обременных обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем саамы характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.

Стоимость чистых активов  является показателем, используемым для  оценки степени ликвидности организации. Его важно знать учредителям  организации, так как чистые активы - это та часть имущества, которая  окажется в их распоряжении после  ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются  требования всех сторонних кредиторов).

Необходимость определения  стоимости чистых активов связана  с введением в действие в соответствии с Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. № 52-ФЗ первой части Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ), ст. 90, 99 и 114 которого содержат положения, связанные  с чистыми активами. Так, в п. 4 и 5 ст. 90 в отношении уставного  капитала общества с ограниченной ответственностью предусмотрено следующее:

Если по окончании второго  или каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше уставного капитала, обязано  объявить об уменьшении своего уставного  капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость  указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уменьшение уставного  капитала общества с ограниченной ответственностью допускается после уведомления  всех его кредиторов. Последние вправе в этом случае потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих  обязательств общества и возмещения им убытков».

Соответственно, в ст. 20 (п. 3, 4, 5) Федерального закона от8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм.) (далее - Закон  об обществах с ограниченной ответственностью) повторяются с некоторыми уточнениями  приведенные выше положения ст. 90 ГК РФ.

Аналогичные требования согласно п. 4 ст. 99 ГК РФ предъявляются и к  уставному капиталу акционерных обществ:

Если по окончании второго  и каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, общество обязано  объявить об уменьшении своего уставного  капитала и зарегистрировать его  уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов  общества становится меньше определенного  законом минимального размера уставного  капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации».

При этом в 3, 4, 5 ст. 35 Федерального закона РФ от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ «Об  акционерных обществах» (с изм.) (далее  Закон об акционерных обществах) более подробно раскрываются указанные выше требования ГК РФ.

В отношении государственных  и муниципальных предприятий, основанных на праве хозяйственного ведения, п. 5 и 6 ст. 114 ГК РФ установлены положения, связанные со стоимостью чистых активов, несколько в ином виде:

Если по окончании финансового  года стоимость чистых активов предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения окажется меньше размера уставного фонда, орган, уполномоченный создавать такие предприятия, обязан произвести в установленном порядке уменьшение уставного фонда. Если стоимость чистых активов становится меньше размера, определенного законом, предприятие может быть ликвидировано по решению суда.

В случае принятия решения  об уменьшении уставного фонда предприятие  обязано письменно уведомить  об этом своих кредиторов. Кредитор предприятия вправе потребовать  прекращения или досрочного исполнения обязательства, должником по которому является это предприятие, и возмещение убытков».

Следует отметить, что

-во-первых, практическая  реализация требований ст. 114 ГК  РФ стала возможной только  после принятия в 2002 г. ФЗ  «О государственных и муниципальных  унитарных предприятиях», ст. 20 которого  был определен минимальный размер  уставного фонда унитарных предприятий;

-во-вторых, положения ст. 114 ГК РФ были подробно раскрыты  и уточнены в ст. 15 указанного Закона.

Нужно учесть, что стоимость  чистых активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии целого ряда управленческих решений хозяйственных обществ.

Так, Закон об акционерных  обществах предписывает учитывать  стоимость чистых активов при  определении предельной суммы увеличения уставного капитала за счет имущества  общества (п. 5 ст. 28), объявление о выплате  дивидендов по акциям (п. 1 ст. 43) и их выплате (п. 1, 4 ст. 43), приобретении обществом  размещенных им обыкновенных и привилегированных  акций (п. 1, 2 ст. 73), определении предельной суммы средства, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров (п. 5 ст. 76).

В соответствии с Законом  об обществах с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов должна учитываться при определении  действительной стоимости доли участника  общества (п. 2 ст. 14), определении предельной суммы увеличения уставного капитала общества за счет его имущества (п. 2 ст. 18), приобретении обществом доли (части доли) участника в уставном капитале общества (п. 8 ст. 23), определении  размера выплаты действительной стоимости доли участника при его выходе из общества (п. 3 ст. 26), распределении прибыли общества между его участниками и выплате этой прибыли (ст. 29).

 

Понятия вуалирования, фальсификации бухгалтерской отчетности

С данными отчетности (бухгалтерского баланса) мошенничество делится  на фальсификацию и вуалирование баланса.

Фальсификация баланса связана  с подменой одних показателей  другими и созданием в этом случае превратного представления  о финансовом состоянии предприятия, качественных результатах его деятельности.

В отличие от плановой экономики  в новых условиях хозяйствования у предприятий появился реальный интерес приукрашивать свою финансовую отчетность. Если раньше, в период функционирования административно-хозяйственной системы  управления, причиной искажения показателей  отчетности было стремление отразить показатели в соответствии с плановыми, то сейчас это одно из условий выживаемости предприятия.

Целью фальсификации отчетности является достижение экономической  ситуации, которая отвечала бы своекорыстным  интересам субъектов хозяйствования. Как правило, такой подход направлен против интересов государства и хозяйственных партнеров предприятия. Характер этих искажений определяется поставленными целями и хозяйственными противоречиями, которые возникают в результате деловых расхождений между хозяйствующими субъектами.