Лизинг и его особенности

Включение земельных участков в круг объектов, которые могут быть предметом лизинга, а также внесение соответствующих изменений в ФЗ № 122 «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.97г. относительно регистрации лизинговых сделок позволило бы снять вышеизложенные проблемы.

Преимущественный рост автолизинга по сравнению с лизингом другой техники и оборудования специалисты объясняют, прежде всего, привлекательностью автолизинга для самих компаний-лизингодателей. Вторая причина – растущие потребности предприятий различных отраслей в обновлении автопарков.

Привлекательность данного сегмента для лизинговых компаний обусловлена: с одной стороны, высокой ликвидностью автотранспортных средств как объекта лизинга; а с другой – относительно низкими барьерами для новых игроков при вхождении в данный сегмент рынка.

Риски при заключении сделки снижены, порядок оформления договора проще и не требует большой объем документов.

Рынок автолизинга является одним из самых емких. Каждое второе предприятие нуждается в постоянном обновлении автопарка. А здесь, безусловно, самой выгодной схемой является приобретение автомобилей с помощью лизинга. Рынок автотранспорта – самый массовый и наименее рискованный, имущество высоколиквидное, соответственно и объемы в этом сегменте говорят сами за себя».

Экономический кризис сократил объемы рынка лизинга в России. По прогнозам экспертов, хорошо себя будут чувствовать только лизинговые компании с участием госкапитала и те, которые обслуживают отрасли с господдержкой. Например, сельское хозяйство. Независимые малые и средние фирмы тоже могут оказаться в выигрыше. Это произойдет потому, что в крупных холдингах с несколькими направлениями деятельности лизинговые услуги не входят в число приоритетных и поэтому попадают под сокращение.

Кроме того, с 1 января 2009 года вступило в силу новое законодательство, согласно которому отменяется возможность применения ускоряющих коэффициентов при амортизации имущества 1-3 групп. По мнению аналитиков, на обновление правовой базы рынок способен отреагировать почти 20% падением.

Эксперты сошлись во мнении, что делать какие-либо прогнозы на следующий год сейчас практически невозможно, но есть надежда, что лизинговый рынок наберет прежние темпы роста, как только восстановится деловая активность, и будут разморожены инвестиционные проекты.

2.4. Факторы динамики  лизинга

Среди факторов, которые в наибольшей степени способствовали увеличению объемов отечественного лизинга, я отмечаю:

• общее улучшение экономической ситуации в стране;
• рост числа лизинговых проектов и количества лизинговых договоров;
• обостренную потребность в обновлении и увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей;
• общее улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);
• увеличение объемов и, что крайне важно, источников финансирования лизинговых операций, в основном, как высокодоходных, с прогнозируемыми, но управляемыми рисками;
• рост качества и числа предоставляемых услуг лизингодателями;
• разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;
• развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг.

Факторы, которые сдерживают рост объемов лизинга в стране:

• недостатки в администрировании налогообложения; уменьшившиеся, но все еще возникающие проблемы с принятием НДС к зачету или возмещению. Планируемое в ближайшие месяцы сокращение ставки НДС до 12-13% позволит еще более повысить эффективность лизинга по сравнению с кредитом и в большей степени элиминировать негативные последствия неадекватных действий налоговых органов;
• начавшийся в четвертом квартале 2007 г. рост ставок кредитования лизингодателей ввиду снижения ликвидности банковских активов, как следствия кризиса на мировых финансовых и фондовых рынках. Вместе с тем здесь надо учитывать, что снижение процентных ставок в США и европейских странах способствует оттоку капитала на рынки с более высокой доходностью, в том числе в Россию.

Есть менее значимые, но тоже важные факторы, в частности, тормозящие развитие лизинга: ограничения по использованию предмета лизинга только для предпринимательских целей; неурегулированность отдельных законодательных норм по налоговому и бухгалтерскому учету, международному лизингу; отсутствие законодательных актов, регулирующих развитие отдельных направлений финансирования лизинговых операций, например, по секьюритизации лизинговых активов; недостаточная прозрачность, транспорентность лизингодателей и лизингополучателей, ограниченная информация о клиентах; проблемы с методологией формирования статистики лизинга в стране.

Динамика развития лизингового рынка России

 

 

 

 

 

 

2.5. Банки и лизинговые компании: проблемы и перспективы сотрудничества

Традиционным источником финансирования лизинговых операций остается кредит российских банков, его доля составляет 62% от всех источников финансирования.

В то же время постепенно все большую роль начинают играть альтернативные источники финансирования. Прежде всего это кредиты зарубежных банков, облигации, выпускаемые на внутреннем рынке, векселя, а также в последнее время секьюритизация активов на зарубежном рынке.

Постепенно это может привести к снижению роли российских банков как посредников по предоставлению финансирования лизинговым компаниям и выравниванию условий финансирования по кредиту и лизингу.

В отношении сотрудничества лизинговых компаний и банков следует выделить еще одну важную тенденцию. В настоящее время 46% финансирования привлекается от российских банков, не являющихся материнскими для лизинговых компаний, и лишь 16% — от акционеров. Еще лет пять назад ситуация была прямо противоположной.

Для произошедшего изменения в структуре источников финансирования есть ряд причин.

В контексте динамичного развития рынка лизинга в течение последних пяти лет многие банки рассматривают лизинговый бизнес как одно из приоритетных направлений развития. В последние годы на примере ряда крупных лизинговых компаний, созданных при банках, стало очевидно, что банк иногда оказывается не в состоянии удовлетворить потребности лизинговой компании в финансировании.

Отчасти это связано с банковским лимитом риска на одного заемщика, хотя это не основное ограничение (лизинговые компании в связи с этим обычно дробятся на несколько юрлиц). Проблема также связана иногда с ограниченными возможностями финансирования самого банка.

Стремление диверсифицировать источники финансирования дочерней лизинговой компании часто обусловлено также стремлением диверсифицировать ее риски в случае кризиса ликвидности. В течение последних месяцев лизинговые компании, не диверсифицировавшие источники финансирования, на практике столкнулись с этой проблемой.

Еще один мотив выделения лизинговой компании в отдельное юридическое лицо и диверсификация источников финансирования состоит в повышении стоимости этой лизинговой компании на случай продажи.

Главная проблема, с которой сталкиваются лизинговые компании при обращении в кредитные организации и банки, состоит в отсутствии специальной методики анализа финансового состояния и оценки рисков лизинговой компании. В большинстве случаев лизинговую компанию рассматривают как обычного заемщика, не учитывая специфику ее деятельности.

Существует целый ряд причин, затрудняющих правильную интерпретацию значений общепринятых коэффициентов финансового анализа. Например, особенность лизингового бизнеса — высокая доля заемных средств в структуре пассивов лизинговых компаний. Это отрицательно сказывается на конечных показателях финансовой устойчивости и платежеспособности с точки зрения стандартных методик оценки. Или же лизингу присуща низкая оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, связанная со сроками лизинговых сделок.

Еще один немаловажный фактор — это отсутствие у компании дополнительного обеспечения помимо объекта, передаваемого в лизинг, и прав на получение лизинговых платежей.

Эта проблема усугубляется и специфическими требованиями Банка России. Согласно положению ЦБ РФ № 254-П, залоговое имущество по кредиту не следует обременять иными обязательствами с третьими лицами, иначе кредиты под такой залог относятся к пятой группе риска и требуют максимального резервирования. Однако, именно в качестве такого обременения Банк России рассматривает договор финансовой аренды в отношении актива, под который привлекается кредит.

Ассоциация «Рослизинг» по этому вопросу направляла запрос в ЦБ и получила ответ, что указанное требование не распространяется на недвижимое имущество, заложенное в рамках лизинговых контрактов. Однако по-прежнему остался невыясненным вопрос относительно движимых объектов финансовой аренды, на которые приходится основная часть лизинговых сделок.

Кроме того, положением предусмотрено, что предмет залога должен быть застрахован залогодателем в пользу кредитной организации. Непонятно, правомерно ли в данном случае страхование объекта лизингополучателем, что распространено на практике. Пока разъяснения по этим вопросам от ЦБ РФ не получены .

Несмотря на эти проблемы, как показано выше, лизинговые компании все более активно привлекают банковские кредиты на открытом рынке. Фактически в настоящее время лизинговые компании представляют собой довольно многочисленную категорию заемщиков с суммарными потребностями в финансировании, исчисляемыми десятками миллиардов долларов ежегодно. Причем их спрос на банковские кредиты постоянно растет как за счет динамичного роста самих лизинговых операций, так и за счет постепенного перераспределения структуры пассивов лизингодателей в пользу кредитов банков неакционеров.

При этом пока лишь немногие банки целенаправленно работают с лизинговыми компаниями. Поэтому можно с уверенностью сказать, что банки, которые предложат специальные кредитные программы для лизинговых компаний, обеспечат себе серьезное конкурентное преимущество на несколько лет вперед.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе последовательно рассматриваются: теоретические основы лизинга, объекты и субъекты лизинга, виды лизинга, также проанализирована нормативная база и рынок лизинга в России за последние годы.

Можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.

На сегодняшний день лизинг — самая молодая отрасль предпринимательской деятельности в России. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Не смотря на различные проблемы, за последние годы на территории России наблюдается рост лизинговых операций. И это не может не радовать. До недавнего времени не было достаточных условий для развития лизинга в нашей стране и тем более участия банков в лизинговых отношениях. Сейчас уже разработаны методики проведения основных видов лизинговых сделок в соответствии с последними достижениями мировой банковской практики. Интерес к этой форме отношений возрос, и многие из созданных фирм включили в свои уставные документы операции лизинга.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

• инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;
• лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество;
• часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
• лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими;
• для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;
• лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;
• лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;
• производитель получает дополнительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

Вместе с тем лизингу присущи ряд негативных сторон. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения оборудования (особенно, если договор лизинга заключается не на полный срок его амортизации), а для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования. Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.