Финансовый результат

Указанные рекомендации были разработаны во исполнение постановления  Правительства Российской Федерации  от 28 августа 1977 г. № 1081.

Согласно этому  документу к основным направлениям разработки финансовой политики предприятиям относятся:

1) анализ финансово-экономического  состояния;

2) разработка  учетной политики;

3) разработка  кредитной политики;

4) управления  оборотными средствами, кредиторской  и дебиторской задолженностью;

5) управления  издержками (затратами) и выбор  амортизационной политики;

6) дивидендная  политика;

7) управления  финансами.

Дадим этим направлениям характеристику подробно.

1. Анализ финансово-экономического состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики.

Внимание уделяется не только методам финансового анализа. Но и исследованию полученных результатов и выработке управленческих решений.

Основными компонентами финансово-экономического анализа  деятельности предприятия является анализ бухгалтерской отчетности, в  том числе горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ бухгалтерского баланса, расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской  отчетности представляет собой изучение представленных в ней абсолютных показателей с целью определения  состава имущества, финансового положения предприятия, источников формирования собственных средств, размера заемных средств, оценки объема выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Фактические показатели отчетности сравниваются с показателями, запланированными предприятием.

Горизонтальный  анализ состоит в сравнении показателей  бухгалтерской отчетности на конец  года с показателями на начало года и предыдущих периодов. Вертикальный анализ производится в целях выявления  удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Для аналитической  работы при разработке финансовой политики предприятия рекомендуется рассчитать:

а) показатели ликвидности:

- общий коэффициент  покрытия- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент  ликвидности при мобилизации  средств;

б) показатели финансовой устойчивости:

- соотношения  заемных и собственных средств;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент  маневренности собственных оборотных  средств;

в) показатели интенсивности  использования ресурсов:

- рентабельность  чистых активов по чистой прибыли;

- рентабельность  реализованной продукции;

г) показатели деловой  активности:

- коэффициент  оборачиваемости оборотного капитала;

- коэффициент  оборачиваемости собственного капитала.

2. Разработка учетной политики как система методов и приемов ведения бухгалтерского учета на предприятии. Учетная политика для всех предприятий должна осуществляться в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 9 декабря 1998 г. № 60.

Опираясь на результаты анализа финансово-экономического состояния предприятия, рассчитывают варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависят количество и сумма перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значение ряда ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной политики у предприятия существует выбор методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, применения ускоренной амортизации и др.

3. Разработка кредитной политики предприятия. В этих целях проводится анализ структуры пассива баланса и рассчитываются доля собственных и заемных средств, их соотношение, определяется недостаток собственных средств. На основе расчета устанавливается потребность в заемных средствах. Иногда предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, если эффект от привлечения  и использования заемных, кредитных средств может быть выше, чем процентная ставка. Кредитная политика предприятия предусматривает выбор кредитной организации, размера процентной ставки, сроков погашения кредита.

4. Управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью. При разработке финансовой политики считают, что это основная проблема управления финансами. От правильного решения этой проблемы зависит эффективность использования как собственных, так и заемных средств. Важнейшим фактором повышения эффективности использования оборотных средств, который учитывается при разработке финансовой политики предприятия, является оборачиваемость оборотных средств.

5. Управление издержками и выбор амортизационной политики. Для разработки раздела финансовой политики, посвященного управлению издержками производства и издержками обращения используются данные финансового анализа об уровне издержек и рентабельности. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оптимизации издержек и достижению безубыточной работы предприятия.

Выбор амортизационной политики имеет большое значение в финансовой политики предприятия. В соответствии с действующим законодательством предприятие вправе применять ускоренную амортизацию, т.е. ускоренно накапливать средства на замену оборудования, в то же время увеличивая издержки (себестоимость продукции). Предприятие имеет также право проводить переоценку основных фондов, определять способ расчета амортизационных отчислений.

6. Дивидендная политика предприятия разрабатывается в акционерных обществах, производственных кооперативах, потребительских обществах. При ее выборе необходимо иметь в виду следующие обстоятельства:

- выплата дивидендов  обеспечивает защиту интересов  членов акционерных обществ и  кооперативов;

- высокая выплата  дивидендов сокращает долю прибыли,  направляемой на развитие организации.

При разработке финансовой политики следует оценить  преимущества и недостатки дивидендов, найти оптимальный вариант выплаты  дивидендов, учесть затраты на перспективное  развитие предприятия.

7. Управление финансами предприятия. Современная система управления финансами предприятия базируется на теории планирования, нормирования и регулирования.

Важнейшим элементом  обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового  планирования, которая состоит из:

- бюджетного  планирования деятельности структурных  подразделений предприятия;

- сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.

Эти процессы включают: формирование бюджетов и их структуры; ответственность за формирование и  исполнение бюджетов; согласование, утверждение и контроль за исполнением бюджетов.

Бюджетное планирование деятельности структурных подразделений  предприятия необходимо в целях  строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов, а также повышения точности плановых показателей, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции.

Преимущество  бюджетного планирования следующие:

1) помесячное  планирование бюджетов структурных  подразделений дает более точные  показатели размеров и структуры затрат и соответственно прибыли, что важно для налогового планирования;

2) в рамках  месячных бюджетов структурным  подразделениям предоставляется  большая самостоятельность в  расходовании экономики по бюджету  фонда оплаты труда, что повышает  материальную заинтерисованность работников;

3) минимизация количества контрольных параметров бюджетов позволяет сократить непроизводственные расходы рабочего времени работников экономических служб предприятия;

4) бюджетное  планирование дает возможность  осуществлять режим экономики финансовых ресурсов предприятия, что особенно важно для выхода из финансового кризиса.

На предприятиях целесообразно создать следующую  сквозную систему бюджетов:

- бюджет фонда  оплаты труда;

- бюджет материальных  затрат;

- бюджет потребления энергии;

- бюджет амортизации;

- бюджет прочих  расходов;

- бюджет погашения  кредитов и займов;

- налоговый  бюджет.

С бюджетом фонда  оплаты труда связаны платежи  в государственные целевые фонды  и часть налоговых отчислений.

Бюджет амортизации  в значительной степени определяет инвестиционную политику предприятия. Кроме того, фактические амортизационные отчисления, накопленные в амортизационном фонде, до момента их расходования по назначению могут использоваться в качестве оборотных средств предприятия.

Бюджет прочих расходов позволяет экономить на наименее важных финансовых расходах.

Бюджет погашения  кредитов и займов дает возможность  выполнять операции по погашению  кредитов и займов в соответствии с планом-графиком платежей.

Налоговый бюджет включает налоги и обязательные платежи в федеральный, региональный и местные бюджеты, а также в государственные целевые фонды. Он планируется в целом по предприятию.

Сводный бюджет составляется на основе данных функциональных бюджетов и состоит из доходной и  расходной частей. При формировании бюджета определяются приоритеты  направления расходов, среди которых можно назвать: заработную плату, затраты на покупку материалов, комплектующих и т.п., необходимых для выполнения производственной программы; платежи в государственные целевые фонды, налоги.Составления сводного бюджета предприятия, а также прогнозирование ставки банковского процента и платежеспособности клиентов позволяют определить объем прибыли, необходимый для обеспечения платежеспособности предприятия.

Доходная часть бюджета планируется на основании плана продаж продукции и финансовых поступлений от прочих источников. Кроме того, учитываются остатки средств на счетах предприятия.

Расходная часть  сводного бюджета планируется на основе: плана-графика налоговых выплат; бюджета фонда оплаты труда; плана-графика платежей в государственные фонды, бюджета материальных затрат, плана-графика погашения кредитов и других бюджетных расходов.

В современных  условиях рекомендуется внедрять локальные  автоматизированные системы бюджетного планирования на предприятиях. Это позволит оперативно получать информацию об исполнении бюджета и своевременно при необходимости вносить коррективы в бюджеты в целях повышения эффективности оперативного управления финансовыми ресурсами.

Сводный бюджет предприятия состоит из доходной и расходной частей, основные статьи сводного бюджета показаны в таблице 1.

Таблица 5

Сводный бюджет предприятия.

Доходная  часть	Расходная часть
1. Выручка от  реализации продукции и прочей  реализации	1. Налоги в бюджет
2. Доходы от  внереализационных операций	2. Заработная  плата
3. Остаток средств  на банковских счетах на начало  планового периода	3. Платежи в  государственные целевые фонды
4. Кредиты и  займы	4. Закупки сырья  и материалов 5. Оплата энергоресурсов 6. Выплата по  кредитам (с учетом процентов) 7. Прочие расходы
Дефицит бюджета (в случае превышения расходов над  доходами)	Профицит бюджета (в случае превышения доходов над  расходами)

 

 

2.3 Содержание, цели и задачи финансового анализа

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия должен сочетать методы индукции и дедукции. Это означает, что, исследуя единичное, анализ должен учитывать и общее. Изучая деятельность производственной бригады и отдельных исполнителей, следует одновременно принимать во внимание показатели цеха и место в нем данной бригады; в таком же соотношении рассматриваются цех и предприятие, предприятие и акционерное объединение и т. п.

В ходе экономического анализа все бизнес-процессы изучаются  в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности.

Задача анализа  — раскрыть и понять основные причины  и факторы, оказавшие определяющее влияние на финансово-хозяйственное  состояние предприятия в данный момент.