Анализ состояния и использования основныхфондов предприятия ООО «Каспий-трейд»

 

С целью выявления  возможной экономии (дохода) от предлагаемого  мероприятия,  появляющейся  за  счет  разницы  в  ценах  приобретения  нити  у сторонних организаций  и производства ее собственными силами на предприятии построим аналогичную  таблицу 12. В представленной ниже таблице  прогнозируемый объем производства оценивается в оптовых ценах  приобретения нити по годам жизненного цикла проекта.

Таблица 12

Динамика  стоимости приобретения нити у поставщиков  по годам

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Цена приобретения, руб.	35000	39900	45486	51854	59114	67389	76824	87579
2. Прогнозируемый объем производства, кг	6000	7000	7500	8000	7000	9000	8000	10000
3. Затраты на приобретение, тыс.  руб.	210000	279300	341145	414832	413798	606501	614592	875790

 

Путем сопоставления  сведений, содержащихся в таблицах 10, 11 и 12, определим ежегодную величину высвобождаемых финансовых ресурсов в  результате внедрения предполагаемого  мероприятия. Расчет оформим в форме  таблицы 13. Как видно из указанной  таблицы, организация существенно  повысит эффективность управления финансами с точки зрения снижения затрат.

Таблица 13

Расчет финансовых ресурсов, высвобождаемых в результате внедрения мероприятия

Год	Затраты на приобретение нити у поставщиков, тыс. руб.	Затраты на производство нити, тыс. руб.	Доход, тыс. руб.
1	210000	182546	27454
	279300	238525	40775
	341145	286230	54915
	414832	341952	72880
	413798	335111	78867
	606501	482562	123939
	614592	480416	134176
	875790	672580	203210

 

Данные таблицы 13, помещенной выше, указывают на ежегодный  прирост величины высвобожденных из оборота ресурсов, которые могут  быть направлены в иную сферу деятельности с целью получения дополнительной прибыли.

При оценке эффективности  предлагаемого мероприятия необходимо применить метод уравнивания  текущих расходов по проекту с  изменениями, вызванными инфляционными  процессами, процентным доходом, риском – дисконтирование. Пересчет текущей  и будущей сумм в эквивалентные  суммы путем дисконтирования  позволит нам определить ценность предлагаемого  мероприятия на основании текущих  и будущих затрат или результатов. Затраты и результаты, подсчитанные за каждый год жизни данного проекта, дисконтируются и затем суммируются  для получения общего показателя ценности проекта.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение  затрат и результатов применительно  к интересам участников:

Существую следующие  виды показателей:

- показатели  коммерческой (финансовой) эффективности,  учитывающие финансовые последствия  реализации данного мероприятия  для его непосредственных участников;

-  показатели  бюджетной эффективности, отражающих  финансовые последствия осуществления  проекта для федерального, регионального  и местного бюджета;

- показатели  экономической эффективности, учитывающие  затраты и результаты, связанные  с реализацией проекта, выходящие  за пределы прямых финансовых  интересов участников инвестиционного  проекта и допускающие стоимостное  измерение.

Для анализа  эффективности предлагаемого мероприятия  воспользуемся следующими показателями:

- чистый дисконтированный  доход (ЧДД);

- индекс доходности (ИД);

- внутренняя  норма доходности (ВНД);

- срок  окупаемости.

Чистый  дисконтируемый доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная  к начальному шагу. Величина ЧДД  для постоянной нормы дисконта (Е) вычисляется по формуле:

    (9)

где R_t – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;

З_t – затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – горизонт расчета, он равен номеру шага расчета, на котором производится закрытие проекта;

Э = (R_t - З_t) – эффект, достигаемый на t-ом шаге

Е – постоянная норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме  дохода на капитал.

Если  ЧДД положителен то проект является эффективным, в противном случае инвестор понесет убытки.

На  практике часто пользуются модифицированной формулой для расчета ЧДД. Для  этого из состава З_t исключают капитальные вложения и через З_t’ обозначаем затраты на t-ом шаге при условии, что в них не входят капиталовложения:

     (10)

где К – суммы дисконтируемых капиталовложений.

  Показатель ЧДД, рассчитанный  по формуле (3.5.), представляет  собой разницу между суммой  приведенных эффектов и приведенной  к тому же моменту времени  величиной капитальных вложений (К).

Индекс  доходности (ИД) – отношение суммы  приведенных эффектов к величине капиталовложений:

     (11)

Налицо  тесная связь между ЧДД и индексом доходности: если ЧДД положителен, то ИД >1, и наоборот. Проект эффективен в случае, когда ИД > 1.

Внутренняя  норма дисконта (Е), при которой  величина приведенных эффектов равна  капиталовложениям.

Для определения Е_вн (ВНД) нужно решить уравнение:

    (12)

ВНД предлагаемого проекта сравнивается с требуемой инвесторам нормой дохода на вкладываемый капитал. Вложения в  данный проект будут оправданы в  случае, когда ВНД равна или  больше требуемой инвесторам нормы  дохода на капитал.

Срок  окупаемости – минимальный временной  интервал (от начала осуществления  проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Т.е. это  – период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с предлагаемым мероприятием, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Оценку  предлагаемого мероприятия осуществим по показателям коммерческой (финансовой) эффективности проекта. Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму  доходности.

В качестве эффекта (Э) на каждом шаге выступает  поток реальных денег. При осуществлении  предлагаемого нами проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая.

Инвестиционная  деятельность по данному мероприятию  состоит в необходимости капиталовложений для приобретения оборудования в  сумме 108896180 руб. (см. таблицу 8) в первый год реализации проекта.

Операционная  деятельность отражает величину высвобождаемых финансовых ресурсов т внедрения  мероприятия по годам его жизненного цикла.

Финансовая  деятельность заключается в финансировании проекта за счет собственного и заемного капитала с привлечением долгосрочных кредитов и займов.

В рамках каждого из указанных видов  деятельности происходит приток П(t) и отток О(t) денежных средств:

Ф(t) = П(t) – О(t)    (13)

Ф₁(t) от инвестиционной деятельности соответствует (-К_t) из формулы Ф₂(t) от операционной деятельности является аналогом R_t - З_t’ и будет нами обозначаться Ф’(t).

Потоком реальных денег Ф(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта:

Ф(t) = Ф₁(t) +Ф’(t)    (14)

Сальдо  реальных денег в (t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности на каждом этапе жизненного цикла.

Необходимым критерием принятия инвестиционного  проекта является положительное  сальдо накопленных реальных денег  в любом временном интервале, где осуществляются затраты или  получены доходы.

Обоснование эффективности предлагаемого мероприятия  представлены в виде таблицы 14.  Расчет коэффициента дисконтирования осуществлен  исходя из приемлемой нормы дохода на капитал в размере 20%.

Таблица 14

Показатель эффективности проекта  организации участка                                  по производству нити

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8
Эффект от ин-вестиционной деятельности, руб.	-108896180	0	0	0	0	0	0	0
Эффект от операционной деятельности, руб.	27459000	40775000	54915000	72880000	78687000	123939000	134176000	203210
Поток реальных денег	-81442180	40775000	54915000	72880000	78687000	123939000	134176000	2032210000
Коэффициент дисконта при ставке дисконта, равной 20%	0,83	0,69	0,58	0,48	0,4	0,33	0,28	0,23
Дисконтированный поток реальных денег	-67597000	28134750	31850700	34982400	31474800	40893870	37569280	46738300

Обычно рассчитывают ликвидационную стоимость оборудования в конце жизненного цикла проекта. В настоящее время это нецелесообразно  в связи с инфляционными процессами в обществе и нестабильностью.

Окончательную оценку предлагаемому мероприятию  дадим при помощи коэффициентов  ЧДД, ВНД, ИД. Определим их через поток  реальных денег (см. табл. 14).

ЧДД рассчитаем путем сложения дисконтированного  потока реальных денег по годам жизненного цикла проекта. ЧДД  от организации  участка по производству нити составил 184047100 рублей.

ИД для  данного проекта находится на уровне 2,52. Полученные значения ЧДД  и ИД свидетельствуют о приемлемости предложенного проекта.

ВНД составила 27%, что значительно выше нормы  дохода на капитал.

Срок окупаемости  внедряемого мероприятия составляет 3,5 года.

Таким образом, эффект от организации на ООО «Каспий-Трейд» участка по производству нити соответствует  ЧДД > 0, ВНД > 20%, ИД > 1, а сальдо накопленных  реальных денег больше нуля в каждый период реализации проекта, за исключением  первого года его эксплуатации. Эти  данные говорят о том, что рекомендуемое  мероприятие может быть реализовано.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.   Александрович, Я.А. Рациональное использование ресурсов - важнейшее условие интенсификации производства [Текст]: учеб. пособие /  Я. А. Александрович. -  Мн.: Беларусь, 2011. – 380 с.

2.   Антони, Роберт.  Основы  бухгалтерского            учета в          рыночной экономике [Текст]: учеб. пособие /  Роберт Антони. - Мн.: Беларусь, 2004. – 420 с.

3.   Баканов, М.И.  Теория экономического анализа [Текст]: учеб. пособие / М.И. Баканов. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416с.

4. Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика производственной деятельности предприятия  [Текст]:  учеб. пособие / В.Д. Герасимова. -  М.: Кнорус, 2011. – 360 c.

5. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]:  учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений / О.В. Грищенко. - М.: Вегус, 2008. – 345 с.

6.   Грузинов, В.П. Экономика предприятия и предпринимательство [Текст]: учеб. пособие / В.П. Грузинов. – М.: «Софит»,2009. – 496с.

7.   Ермолович,  Л.Л. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие / Л. Л. Ермолович. - Мн.:БГЭУ, 2007.-325с.

8. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленных предприятий [Текст]: учеб. пособие / Н. Л. Зайцев. – М.:ИНФРА-М, 2008. – 336с.

9. Любушин, Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие / Н.П.Любушин.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 471с.

10. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий [Текст]: учебник / С.М. Пястолов. - М.: Трикста, 2005. - 576с.