Анализ состав и движения собственного капитала

Коммерческий кредит в отличии от лизингового характеризует кредитную сделку между покупателем (кредитополучателем) и предприятием являющимся продавцом (кредитором). Кредит предоставляется в виде товара, в виде отсрочки платежа (при продаже товара (услуги)), когда приобретенные ценности поступили раньше, чем были оплачены. Разница во времени с момента платежа до времени поставки может быть разной.  

До оплаты задолженности коммерческие кредиты можно превращать в оборотный  капитал  (движимое имущество). Долг, который причитается предприятию, оформляется как вексель на сумму, которая в свое время соответствует величине существующего долгового обязательства. Покупатель выдает вексель с тем обязательством, чтобы оплатить проценты и установить платеж в установленный срок, сумма же их включается в цену готовой продукции и сумму векселя.

Векселедатель - личность,  передающая векселедержателю вексель, и обязана выплатить сумму денежных средств по векселю, на которую он выдан. Векселедержатель – физическое или юридическое лицо, которое имеет право на получение суммы денег указанной в векселе. Бывают переводной и простой векселя, в зависимости от субъекта, который в свою очередь производит выплату денег по векселю.

Переводной вексель - ценная бумага, она выписывается векселедателем и представляет собой приказ, в письменном виде, плательщику выплатить сумму денежных средств, которая обозначена в векселе, векселедержателю ( получателю по векселю) или другому лицу по его приказу.

Переводной вексель предполагает изначальное участие трех лиц:

1)  переводящего платеж на плательщика по векселю, т.е. векселедателя;

2)  трассата, который является плательщиком по векселю;

3)  векселедержателя, имеющего право на получение платежа у трассата.

Простой вексель - выписанная должником ценная бумага, она обязывает векселедателя выплатить в определенное время особе сумму денежных средств, указанных в векселе. Это своего рода долговая расписка.

В простом векселе (называют соло-вексель) участвуют два лица в сделке: векселедержатель и векселедатель.

3. Методика анализа заемных средств

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.  
 Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами.  
 Обязательства подлежат признанию в балансе в том случае, когда весьма высока вероятность того, что потребуется отказ от потенциального дохода или будущих экономических выгод; при этом величину обязательства можно достоверно измерить.   
 К основным видам обязательств предприятия относятся следующие: 
 • долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более года;  
 • долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года;  
 • краткосрочные кредиты банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом. 
 • краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более года;   
 • кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей (или потребления услуг) и датой их фактической оплаты;  
 • задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;   
 • обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;  
 • задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;   
 • отложенные налоговые обязательства;    
Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и степени обеспеченности.   
По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств. 

Капитал предприятия необходимо рассматривать с нескольких сторон. Прежде всего, нужно определить различия между реальным капиталом и денежным капиталом. Под реальным капиталом следует понимать средства производства, а под денежным капиталом – капитал в форме денег, используемых на приобретение средств производства.   
 Средства, которые обеспечивают деятельность предприятия, разделяются на: собственные и заемные средства. Собственный капитал предприятия – это стоимость имущества организации. В бухгалтерском учете размер собственного капитала вычисляется как разность между общей балансовой стоимостью имущества, включая дебиторскую задолженность и общей суммой обязательств организации на момент проведения расчета.  
 Заемный капитал представляет собой капитал, привлеченный предприятием извне в виде финансовой помощи, кредитов, сумм, которые получены под имущественный залог.  
 В структуре заемного капитала выделяют краткосрочные обязательства и долгосрочные обязательства. К краткосрочным обязательствам относятся обязательства, срок погашения которых составляет менее 1 года. Долгосрочные обязательства – это обязательства со сроком погашения более 1 года. 

Один из способов расчета эффекта финансового рычага, рассмотренный

выше, описывается формулой1:

ЭФР = (1 - НП)(Ра - ПЗК)ЗК / СК,

ЭФР - эффект финансового рычага, в %;

НП - ставка налога на прибыль, в относительной величине;

Ра - рентабельность активов

ПЗК - ставка процента по заемному капиталу

ЗК - заемный капитал

СК - собственный капитал

ЗК/СК - плечо финансового рычага

Одной из основных составляющих формулы выступает разница между рентабельностью активов организации и ставкой процента по заемному капиталу, или, как его называют, дифференциал финансового рычага. Дифференциал должен быть положительным.  Налогооблагаемую прибыль организации уменьшает вся сумма процентов по заемным средствам, в соответствии с расчетами, которые представлены в таблице 5.Однако на уменьшение налогооблагаемой прибыли относится сумма процентов по кредитам банка в пределах увеличенной на коэффициент 1,1  ставки рефинансирования центрального банка, согласно статье 269 Налогового кодекса Российской Федерации. Вся же оставшаяся сумма процентов по кредитам банка, которая превышает увеличенную на коэффициент 1,1 ставку рефинансирования центрального банка, относится организацией к прибыли после налогообложения (иначе на возрастание убытков). Такая особенность налогообложения прибыли организации в части отнесения процентов по заемному капиталу вносит определенные коррективы в расчет эффекта финансового рычага. Но, вся сумма процентов по кредиту относится на уменьшение налогооблагаемой прибыли, так, как процент по кредиту составляет 12% годовых, т.е 3% за квартал.

 

 

 

 

 

ГЛАВА2. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БАЛАНСА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ МУП «ВОДОКАНАЛ»

2.1. Общая характеристика  деятельности МУП «Водоканал»

Объектом исследования выступает МУП «Водоканал». Основной вид деятельности организации - обеспечение населения и предприятий города Благовещенска услугами водоотведения и водоснабжения, создание необходимых условий для нормального развития, т.е чтобы потребность в развитии удовлетворялась как в интересах будущих, так и в интересах настоящих поколений. Дата регистрации МУП «Водоканал» - 2006г. Юридический адрес: 453434, РФ, Республика Башкортостан г.Благовещенск, ул. Бродвей Кадомцевых 9/1.

Предприятие специализируется на  предоставлении жителям и организациям города услуг водоотведения и водоснабжения, по качеству сопоставимых с показателями лучших компаний такого-же профиля, и по стоимости которые обеспечивают нормальное устойчивое развитие. Работа эта оценивает полноту использования топлива и сырья, прогрессивность технологий, характеристику потоков отходящих газа и воды, применяемые схемы очистки выбросов и сточных вод, отчуждаемой территории, общую оценку экономического ущерба, наносимого окружающей среде, и детализацию этой оценки по технологическим пределам и видам продукции. 

 Организация  МУП «Водоканал» пользуется высокой оценкой населения, так как было достигнуто оптимально-нормальное соотношение качества и цены предлагаемых услуг. В данный момент предприятие сотрудничает с небольшим кругом известных предприятий – предоставляющих свои услуги в своих городах, а также иностранными компаниями водоснабжения.

Предоставление услуг осуществляется на территории предприятия в кабинете директора или его заместителя. Численность работников организации - 250 человек, количество управленческого персонала составляет 50 человек. Разделение труда между работниками осуществляется, прежде всего, по функциональному признаку. Структура организации предприятия представлена в виде линейной системы, которая предполагает подчинение руководителю предприятия непосредственно всех работников.

Основными задачами деятельности МУП «Водоканал» являются:

• формирование условий наиболее полного удовлетворения спроса услуг в рамках среднего сегмента пользователей;
• обеспечение высокого качества предоставляемых услуг;
• обеспечение экономичности осуществления услуг;
• максимизация суммы прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, и обеспечение ее эффективного использования.

2.2. Анализ и оценка  движения денежных потоков на  основе данных финансовой отчетности  МУП «Водоканал»

С помощью анализа денежных потоков прямым методом, можно выявить факторы изменения величины денег за отчетный период.

Таблица 2

Балансовые данные для расчета динамики имущества за 1 полугодие 2012г. (в тыс.рублей).              

Статьи баланса	2011г.	2012г.	Изменение	Изменение ( %)
1.Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства	5988	4658	-1330	-22,2
Итого по разделу 1:	5988	4658	-1330	-22,2
2.Оборотные активы, в т.ч.:
Запасы	39878	46370	6492	16,3
Дебиторская задолженность	3882	0	-3882	-100
Прочие оборотные активы	494	206	-288	-58,3
Итого по разделу 2:	45470	47049	1579	3,5
Баланс:	51458	51707	249	0,5

 

Продолжение табл. 2

3.Капитал и резервы
Собственный капитал	18635	19944	1309	7
Итого по разделу 3:	18635	19944	1309	7
4.Долгосрочные обязательства
Заемные средства	13506	12829	-677	-5
Итого по разделу 4:	13506	12829	-677	-5
5.Краткосрочные обязательства
Поставщики и подрядчики	19196	18806	-390	-2
Задолженность перед персоналом	82	98	16	19,5
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	12	14	2	16,7
Задолженность по налогам и сборам	27	16	-11	-40,7
Итого по разделу 5:	19317	18934	-383	-2
Баланс:	51458	51707	249	0,5

А теперь проведем оценку имущества предприятия за первое полугодие 2011 и 2012г.(табл.3)

Таблица 3

Оценка имущества предприятия за первое полугодие 2011 и 2012г.

Показатели	2011г.	2012г.	Изменения
I Имущество (тыс.руб.)	51458000	51707000	249000
1) Внеоборотные активы
а) В сумме тыс.руб.	5988000	4658000	-1330000
б) В процентах к имуществу	11,6	9,0	-2,6
2) Оборотные активы

Продолжение табл. 3

а) В сумме тыс.руб.	45470000	47049000	1579000
б) В процентах к имуществу	88,4	91,0	2,6
II Источники	51458000	51707000	249000
1) Собственный капитал
а) В сумме тыс.руб.	18635000	19944000	1309000
б) В процентах к имуществу	36,2	38,6	2,4
2) Заемный капитал
а) В сумме тыс.руб.	32823000	31763000	-1060000
б) В процентах к имуществу	63,8	61,4	-2,4

 

Таблица показывает, что размер имущества МУП «Водоканал» в 2012г. по сравнению с 2011г. увеличивается на 249000 руб. при этом внеоборотные активы уменьшились на 1330000 руб. и оборотные активы увеличились на 1579000 руб. Соотношение между коэффициентами иммобилизации и мобилизации в 2011г. и 2012г. не соответствует норме однако уменьшение коэффициента иммобилизации и увеличение коэффициента мобилизации на 2,6% в последствии может благоприятно сказаться на деятельности предприятия.

Источники приобретения имущества в этот период увеличились на 2490000 руб. при этом собственный капитал увеличился на 1309000 руб., а заемный капитал уменьшился на 1060000 руб. Соотношение между финансовой независимостью и финансовой зависимостью не соответствует норме и характеризует предприятие как финансово-неустойчивое и зависимое от внешних инвесторов, а увеличение коэффициента независимости и уменьшение коэффициента зависимости на 2,4% в последствии также может благоприятно сказаться на деятельности предприятия.