Анализ рентабельности предприятия

                                                                              13

представить следующим образом: 
 
                                       ,                                    (11) 
 
где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - стоимость активов; - выручка от реализации; - прибыль до налогообложения;  - прибыль после налогообложения,  
 
или 
 
                          ,                                     (12) 
 
где - ставка доходности собственного капитала; - финансовая структура капитала; - коэффициент оборачиваемости активов; - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам; - ставка налогообложения; - доля чистой прибыли в текущей прибыли. 
              Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить по следующей схеме: 
 
-       влияние изменения финансовой структуры капитала: 
 
                                                         (13) 
 
-       влияние изменения оборачиваемости активов: 
 
                                                                       (14) 
                                                             14 
-       влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли: 
 
                                                                       (15) 
 
-       влияние изменения ставки налогообложения: 
 
                                                                          (16)   
 
-       влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли: 
 
                                                                       (17) 
 
          Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (R_ИК), т.е.: 
 
                                                     .                                              (18) 
 
          Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на рентабельность собственного капитала. В связи с этим часто в анализе исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня задолженности, т.е.:  
   

                                                             15 
                                             

  .                                                    (19) 
 
          Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами, так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов рассмотренной взаимосвязи.

 
                               1.2.3. Анализ рентабельности продукции.

 
          С помощью показателя рентабельности продукции определяют эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например: 
 
           .          (20)                                             
 
          Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам. 
          Для характеристики рентабельности реализованной продукции (R_РП) прибыль от реализации (П_РП) делят на полную себестоимость реализованной продукции (С_РП): 
                                                             16 
                                                       .                                                 (21) 
 
          Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение. 
          Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_РП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (П_РП) к сумме выручки от реализации (В_РП): 
 
                                                .                                                (22) 
 
         По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам. 
          Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если представить прибыль от реализации как разницу между выручкой от реализации без НДС (В_РП) и полной себестоимостью реализованной продукции (С_РП), то формула расчета рентабельности продаж будет выглядеть следующим образом: 
                                                              17 
                                                    .                                                    (23) 
 
          Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на реализованную продукцию определяется по формуле: 
 
                                                                           (24) 
 
          Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж составит: 
 
                                                                            (25) 
 
          Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов: 
 
                                                                                          (26) 

 
              2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ  ОАО «СПЕЦОДЕЖДА».

 
                 2.1. Характеристика ОАО «Рабочая одежда».

 
          ОАО «Спецодежда» города Камышина осуществляет производственную деятельность с 19352 года. Предприятие прошло путь от промысловой артели до открытого акционерного общества. 
          В конце 1992 года Камышинское ПО местной промышленности преобразуется из государственного в ОАО «Спецодежда», а филиалы, находящиеся в других районах, выделяются в самостоятельные предприятия. С переходом на рыночные отношения закрываются нерентабельные производства (ткацкий участок). Предприятие стало специализироваться на производстве спецодежды, товаров народного потребления и выпуске средств маскировки по заказу Министерства Обороны. С разрушением плановой экономики предприятию пришлось самостоятельно выходить на рынок сырья и готовой продукции, конкурировать с другими фирмами. В этих сложнейших условиях, преодолев трудности, связанные с переходом на рыночные отношения, ОАО «Спецодежда» сумело сохранить стабильность работы, качество выпускаемой продукции, опытных, грамотных специалистов, увеличить оборотные средства и объемы производства. Сегодня это высокомеханизированное, рентабельное предприятие, на котором работает более 200 человек. 
          ОАО «Спецодежда» является одним из крупнейших производителей спецодежды в Волгоградской области. Продукция выпускается с учетом требований безопасности работников, соответствия условиям труда, принимаются во внимание различные аспекты эргономики. 
          ОАО «Спецодежда» производит спецодежду, обеспечивающую защиту от общепроизводственных загрязнений, механических и биологических воздействий, повышенных и пониженных температур, а также для работников нефтяной, газовой, химической, лесной и лесоперерабатывающей

                                                                     19

промышленности, транспорта, связи, эксплуатационных служб, медицины, сферы обслуживания, охранных структур.

          ОАО «Спецодежда» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета, фирменное наименование и круглую печать. Согласно законодательству РФ, ОАО для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные права и исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При этом ОАО отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом, а его акционеры несут риски по обязательствам общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

 
          2.2. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности  
                                   ОАО «Спецодежда». 
 
          Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда» станем осуществлять с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2008-2009 годы . Для этого мы воспользуемся формулами (2), (3) и (4). Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно: 
 
- среднегодовую стоимость активов: 
 
            о = (итог баланса) = (11348+9845)/2 = 10596,5 тыс.р. 
                                                  

                                                           20 

  1 = (итог баланса) = (9845+8022)/2 = 8933,5 тыс.р. 
 
        - среднегодовую стоимость оборотного капитала: 
 
                        0 = (II разд.) = (8229 + 6772)/2 = 7500,5 тыс.р. 
 
                        1 = (II разд.) = (6772 + 5136)/2 = 5954,0 тыс.р. 
 
- среднегодовую стоимость основных производственных фондов  
 
(здесь необходимо заметить, что среднегодовая стоимость основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; однако в связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов , расчет среднегодовой стоимости  произведем по данным остаточной стоимости): 
 
0 = (стр.120) = (3096+2942)/2 = 3019,0 тыс.р. 
 
1 = (стр.120) = (2942+2769)/2 = 2855,5 тыс.р. 
 
- среднегодовую стоимость материальных оборотных средств: 
 
0 = (стр.210+стр.220) = ((1312+13) + (2431+0))/2 = 1878,0 тыс.р. 
 
1 = (стр.210+стр.220) = ((2431+0) + (1743+0))/2 = 2087,0 тыс.р. 
 
Таким образом,  выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

                                                                               21

Анализ  показателей рентабельности хозяйственной  деятельности

 
ОАО «Рабочая одежда».

 
 
 
                                                                            22

Приведенные данные в таблице  показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный средств  в имущество предприятия, по сравнению  с предыдущим годом снизилась  на 0,60 % (при этом его темпы роста по отношению к прошлому году составляют лишь 60,0 %) и составила в отчетном году 0,09 %. В то же время  наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 0,78 % и 1,64 %. Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с 2008 годом и составляют 63,21 % и 49,54 % соответственно. 
         Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5). 
 
Таблица 2. 
 
            Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной

                         деятельности  ОАО «Спецодежда».

 
        Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли,  в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 49,25% (100%-50,75%), что в абсолютном выражении составило 16,06 %. На это снижение оказало влияние изменение прибыли на 1 руб. реализации, которая была рассчитана исходя из формулы (7), т.е.: 
 
изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно: 
 = 7,2704*(0,0228-0,0663) = - 0,3163 или -31,63 % 
При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОАО «Спецодежда» оказывают влияние факторы второго порядка.  
 
        К факторам второго порядка, от которых зависит изменение прибыли, приходящейся на один рубль реализации, относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти  влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. При этом нам потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость прошлого года. Для этого объем реализованной продукции отчетного периода разделим на индекс цен (по