Анализ предприятия на примере "Павловская птицефабрика"

 

Проведенный анализ  финансовой устойчивости говорит о нормальном финансовом состоянии ОАО птицефабрика «Павловская», т. к. показатель источников формирования запасов на конец 2008 года составил 329181(тыс. руб.) и он превышает показатель средней стоимости запасов и затрат, который составил 56665(тыс.руб.)

 

3.3 Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются  по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1= стр.(250+260-252)

А1н.=7509(тыс.руб.)

А1к.=858(тыс.руб.)

А2 – быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность  сроком погашения и прочие оборотные  активы.

А2= стр.(230+240-244+270)

А2н.=71579(тыс.руб.)

А2к.=96532(тыс.руб.)

АЗ – медленно реализуемые активы – запасы (стр. 210) раздела II актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий).

А3= стр.(210+220+140)

А3н.=71726(тыс.руб.)

А3к.=62604(тыс.руб.)

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

А4= стр.(190-140)

А4н.=398859(тыс.руб.)

А4к.=470130(тыс.руб.)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П1= стр. 620

П1н. =37256(тыс.руб.)

П1к.=89615(тыс.руб.)

П2 – краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П2= стр.(610+660)

П2н.=68636(тыс.руб.)

П2к.=90338(тыс.руб.)

ПЗ – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3= стр. 590

П3н.=197675(тыс.руб.)

П3к.=174200(тыс.руб.)

П4 – постоянные пассивы.

П4= стр.(490+630+640+650-244-252)

П4н.=246106(тыс.руб.)

П4к.=275971(тыс.руб.)

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги определенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения:

  

 

 

                        

                          Начала 2008 Конец 2008

 

 

Таблица 10. – Группировка  степеней актива баланса по степени 

                        ликвидности и степеней пассива баланса по степени

                        срочности их оплаты за 2008 год

Актив	Начало периода	Конец периода	Пассив	Начало периода	Конец периода	Платежный излишек(+), недостаток (-)
						Начало периода	Начало периода
1. Наиболее ликвидные активы А1	7509	858	1. Наиболее срочные обязательства П1	37256	89615	-29747	-88757
2. Быстрореализуемые активы А2	71579	96532	2. Краткосрочные пассивы П2	68636	90338	2943	6194
3. Медленнореализуемые активы А3	71726	62604	3. Долгосрочные пассивы П3	197675	174200	-125949	-111596
4. Труднореализуемые активы А4	398859	470130	4. Постоянные пассивы П4	246106	275971	152753	194159
БАЛАНС	549673	630124	БАЛАНС	549673	630124	-	-

 

Данный баланс не является абсолютно ликвидным в 2008 году. Причиной этого является несоблюдение первого неравенства на протяжении всего анализируемого периода, что свидетельствует о невозможности предприятия обеспечивать текущие платежи, так как недостаток средств по наиболее ликвидной группе активов не может быть компенсирован за счет избытка средств по менее ликвидной группе активов анализируемого предприятия. Динамика изменения наиболее ликвидных активов А1 не может не насторожить руководство предприятия.

Несмотря на то, что  к концу периода ситуация изменилась, ситуация остается неустойчивой.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным, т.к. поступления и платежи в перспективе намечены ориентировочно и в соответствующих группах актива и пассива  представлена лишь их часть.

Окончательные выводы о  финансовом состоянии предприятия  делаются на основе анализа финансовых коэффициентов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2008 года составило 0,005 , то есть наблюдается тенденция к уменьшению его значения по сравнению с началом 2008 года к тому же значение меньше установленного норматива, что при прочих равных условиях оценивается отрицательно. Из этого следует, что предприятие не может отвечать по своим обязательствам на дату составления баланса, что может вызвать недоверие к данному предприятию, как со стороны кредиторов, поставщиков, так и потенциальных инвесторов.

Значение коэффициента критической ликвидности к концу 2008 года составило 0,5, то есть наблюдается тенденция снижению его значения по сравнению с началом 2008 года, к тому же значение меньше установленного норматива. Это говорит о том, что предприятие не сможет в полной мере отвечать по своим обязательствам  на период равный длительности оборота дебиторской задолженности. Это нельзя оценить положительно.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2008 года составило 0,9, что ниже установленного норматива, что при прочих равных условиях не может заслуживать положительной оценки.

У предприятия не хватает  денежных средств на текущие платежи, в первую очередь на погашение  задолженности перед прочими  кредиторами.

На начало и конец  2008 года соблюдается неравенство  только показателя перспективной ликвидности.

Руководству следует  обратить внимание на третье и  четвертое  неравенство –  на начало и конец 2008 года они не могут не вызвать опасений. Несоблюдение четвертого неравенства свидетельствует о нехватке у предприятия собственных средств.

Таблица 11. – Коэффициенты ликвидности

Наименование показателей	Норматив	Начало 2008	Конец 2008
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,07	0,005
Коэффициент быстрой  ликвидности	≥0,7	0,7	0,5
Коэффициент покрытия (общей  ликвидности)	>2	1,4	0,9

Из проведенных расчетов видно, что коэффициент восстановления платежеспособности в 2008 году ниже нормативного значения, что при прочих равных условиях оценивается отрицательно. Это свидетельствует о том, что предприятие не может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Проблемы могут возникнуть не только с первоочередными платежами, то есть на дату составления баланса, но и в среднесрочном периоде, если предприятие не примет срочных мер для повышения ликвидности баланса.

 

3.4 Анализ финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты являются относительными показателями, и их анализ заключается в сравнении  их с базисными значениями, оптимальными значениями или критическими и изучении их динамики.

Для характеристики финансового  состояния производится расчет следующих коэффициентов.

 

Таблица 12. – Динамика коэффициентов рентабельности и  оборачиваемости

№	Название коэффициента	Расчётная формула	Оптимальное значение	2007г., или нач. период	2008г., или кон. период	Отклонения
Оценка рентабельности предприятия
1	Коэффициент общей рентабельности предприятия	К1R = Рб / Аб	> 0,5	0,015	0,052	0,037
2	Коэффициент чистой рентабельности предприятия	К2R = Рч / Аб	> 0,25	0,014	0,050	0,036
3	Коэффициент чистой рентабельности собственного капитала	К3R = Рч / Ск	> 1,5	0,027	0,113	0,086
4	Коэффициент общей рентабельности производственных фондов	К4R = Рб / (ФО + М)	> 0,25	0,019	0,065	0,046
Оценка эффективности  управления
5	Коэффициент чистой прибыли  на рубль оборота	К1У = Рч / ОРП	> 0,25	0,013	0,045	0,032
6	Коэффициент прибыли  от реализации продукции	К2У = Рр / ОРП	> 0,25	0,027	0,006	-0,021
7	Коэффициент общей прибыли  на рубль оборота	К3У = Рб / ОРП	> 0,25	0,014	0,046	0,032
Оценка деловой  активности
8	Коэффициент капиталоотдачи имущества	К1а = = ОРП / Аб	> 3	1,065	1,119	0,054
9	Коэффициент использования производственных фондов	К2а = ОРП / (ФО + М)	> 5	1,314	1,410	0,096
10	Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств	К3а = = ОРП / Q	> 5	3,252	4,260	1,008
11	Коэффициент оборачиваемых запасов	К4а = = ОРП / М	> 50	9,022	10,369	1,347
12	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	К5а = = ОРП / Дзд	> 20	6,850	6,839	-0,011
13	Коэффициент оборачиваемости  банковских активов	К6а = = ОРП / Дс	> 40	65,301	769,49	704,189
14	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	К7а = = ОРП / Ск	> 4	2,019	2,529	0,51
Оценка рыночной устойчивости
15	Коэффициент автономии	Ка = = Ск / Аб	> 0,5	0,448	0,438	-0,01
16	Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Кзс = = Зк /Ск	< 1	1,233	1,283	0,05
17	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Ко = (Ск – Ва) / Q	> 0,6-0,8 не менее 0,1	-1,01	-1,29	-0,28
18	Коэффициент имущества  производственного назначения	Ки = (ОФ + М) / Аб	> 0,5	0,796	0,792	-0,004

 

Оценка рентабельности предприятия

1. Коэффициент общей  рентабельности предприятия в  2008 году составил 0,052, его значение ниже рекомендуемого значения, но следует отменить его тенденцию к увеличению. Этот коэффициент отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок, то есть коэффициент общей рентабельности показывает, сколько рублей прибыли от финансово-хозяйственной деятельности до налогообложения  приходится на 1 рубль имущества предприятия.

2. Коэффициент чистой  рентабельности предприятия составляет в 2008 году 0,050. Этот коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль имущества предприятия. Отрицательной оценки заслуживает несоответствие значения этого коэффициента его оптимальному значению, хотя и наблюдается тенденция к увеличению этого коэффициента.

3. Коэффициент чистой  рентабельности собственного капитала  составляет в 2008 году 0,113. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли предприятия приходится на рубль собственного капитала. Значение этого коэффициента также не соответствует его оптимальному значению, что оценивается отрицательно.

4. Коэффициент общей  рентабельности производственных  фондов в анализируемом периоде  увеличился с 0,019 до 0,065. Этот коэффициент показывает эффективность основных фондов и оборотных материальных активов. Значение этого коэффициента ни в 2007 году, ни в 2008 не соответствует его оптимальному значению, что оценивается отрицательно и свидетельствует о неэффективном использовании производственных фондов.

Оценка эффективности управления

5. Коэффициент чистой  прибыли на рубль оборота в  2008 году составил 0,045. Этот коэффициент показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль реализованной продукции. В нашем случае значение этого коэффициента далеко от оптимального значения, что оценивается резко отрицательно, но имеет место тенденция к его увеличению, что заслуживает позитивной оценки.

6. Коэффициент прибыли  от реализованной продукции составил  за 2008 год 0,006. Этот коэффициент показывает, сколько прибыли от реализованной продукции приходится на рубль реализованной продукции, товаров, услуг, работ. В нашем случае значение этого коэффициента не соответствует оптимальному значению, так же видно резкое снижение показателя, что заслуживает негативной оценки в деятельности анализируемого предприятия.

7. Коэффициент общей  прибыли на рубль оборота увеличился  в 2008 году с 0,014 до 0,046. Этот коэффициент показывает, сколько прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности приходится на рубль оборота. Значение этого коэффициента не соответствует оптимальному значению, что оценивается отрицательно.