Анализ и оценка финансовой устойчивости организации выявление факторов её роста на примере ОАО МТС

 

Совет директоров

Зоммер Рон	Абугов Антон Владимирович	Дроздов Сергей Алексеевич
Председатель Совета директоров ОАО «МТС»	Первый вице-президент, руководитель Комплекса стратегии и развития, член Правления АФК «Система», заместитель председателя Совета директоров ОАО «МТС»	Cтарший вице-президент, руководитель Комплекса корпоративного управления, член Правления АФК «Система»
Дубовсков Андрей Анатольевич	Горбунов Александр Евгеньевич	Комб Мишель
Президент, председатель Правления ОАО «МТС»	Исполнительный вице-президент (инвестиционный портфель) АФК «Система»	Независимый директор
Миллер Стэнли	Розанов Всеволод Валерьевич	Холтроп Томас
Независимый директор	Старший вице-президент, руководитель Комплекса финансов и инвестиций, член Правления АФК «Система»	Независимый директор

 

 

История

Сегодня МТС — ведущий телекоммуникационный оператор России и стран СНГ, входит в десятку крупнейших сотовых операторов мира по размеру абонентской базы и рыночной капитализации.  Абонентская база компании составляет более 101 миллиона абонентов. МТС и ее дочерние компании оказывают услуги в стандарте GSM в 82 регионах России, а также в Армении, Беларуси, Украине и Туркменистане; в стандарте UMTS — во всех регионах РФ, в Узбекистане, Армении, Беларуси; в стандарте CDMA-450 — в Украине. Компания также предоставляет услуги фиксированной связи и кабельного телевидения во всех федеральных округах России, на Украине и в Армении.

В 2012 г. МТС единственная из российских компаний попала в мировой рейтинг «Наиболее успешных компаний» консалтинговой группы Hay Group.

Как все начиналось

В октябре 1993 года ОАО «Московская городская телефонная сеть» (МГТС), DeutsсheTelecom (DeTeMobil), Siemens и еще несколько акционеров организовали компанию МТС как закрытое акционерное общество. 1 марта 2000 года в результате слияния ЗАО «МТС» и ЗАО «РТК» было образовано ОАО «Мобильные ТелеСистемы». В том же году компания вышла на мировые фондовые рынки. С 30 июня 2000 года акции МТС котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже под индексом MBT.

МТС начала работать в 1994 году в Московской лицензионной зоне. Начало региональному развитию было положено в 1997 году, когда компания получила лицензии и стала активно развиваться в Тверской области, Костроме и Республике Коми. В 1998 году МТС купила «Русскую телефонную компанию» и вместе с ней приобрела лицензии на строительство сети в Смоленской, Псковской, Калужской, Тульской, Владимирской и Рязанской областях.

С 2000 по 2008 год МТС, наряду с приобретением региональных операторов сотовой связи (крупнейшие: «Телеком XXI», «Кубань GSM», «Донтелеком», «Бит», «ТАИФ-ТЕЛКОМ», «Уралтел», «Сибчелендж», «Томская Сотовая Связь», «МарМобайл GSM», «Сибинтертелеком», «Уралтел», «Телесот-Алания», «РеКом», «Дагтелеком», «Башсел»), продолжила строительство собственных сетей и на данный момент осуществляет коммерческую деятельность в 82 из 83 регионов России, в которых у МТС есть лицензии на оказание услуг связи. В 2007 году МТС обеспечила связью все станции метрополитенов в Москве и Санкт-Петербурге, где абонентам стали доступны все услуги связи МТС, включая услуги по передаче данных.

В мае 2006 года МТС завершила реструктуризацию компании, в рамках которой были созданы новые уровни управления (корпоративный центр, бизнес-единица, макро-регион, регион) и на выставке «Связь-Экспокомм 2006» МТС представила обновленный бренд компании в рамках нового сквозного бренда группы компаний «Система Телеком». «Выбранное для сквозного бренда визуальное решение — простой и вечный символ в форме яйца — очень точно раскрывает суть современных технологий: внешнюю простоту, которая скрывает захватывающую сложность содержания», — прокомментировал событие президент МТС Леонид Меламед.

В июне 2002 года МТС запустила сеть в Республике Беларусь. В августе 2003 года МТС завершила приобретение 100% акций UMC, лидера рынка мобильной связи Украины.

В 2005 году МТС начала оказывать услуги сотовой связи в Туркменистане, объявив о приобретении компании Barash CommunicationsTechnologies, Inc. (BCTI). В октябре 2007 года МТС стала первым оператором в СНГ, запустившим услуги BlackBerry: абоненты «МТС Украина» получили защищённый мобильный доступ к корпоративной почте, приложениям и сети интернет на современных смартфонах BlackBerry.

В сентябре 2012 г. МТС приступила к коммерческой эксплуатации первой российской сети четвертого поколения стандарта TDD LTE в Москве и Подмосковье.

В октябре 2012 г. Группа МТС подписала индикативное предложение о приобретении блокирующего пакета (до 25,095% от уставного капитала) в ОАО «МТС-Банк».

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 

   Изменение валюты баланса

За период с 2010 г. по 2013 г. балансовая стоимость имущества ОАО «МТС»

увеличилась в 0,954 раз.

Динамика балансовой стоимости имущества

 

В активе отмечен резкий рост стоимости внеоборотных активов на 2011, при этом наблюдается тенденция к некоторому снижению по прогнозу на 2013 год. За анализируемые периоды стоимость внеоборотных активов увеличилась в 0,91663 раза по причине проводимого расширения и модернизации производства.

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Однако данный рост обеспечивался преимущественно за счет наращивания коммерческих обязательств (краткосрочных кредитов и займов), которые за период 2010-2012 год выросли в 1,5 раза а позже чуть снизились до 0,93раз.

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ АКТИВОВ

Внеоборотные активы

В нижеследующей таблице представлен состав активов ОАО «МТС» и изменение их балансовой стоимости за 2010 - 2013 гг.

На протяжении рассматриваемого периода балансовая стоимость внеоборотных активов постепенно увеличивалась в результате проводимой модернизации и расширения производства. При этом, темпы роста внеоборотных активов в 2011 г. превысили темпы роста балансовой стоимости оборотных активов, что привело к росту доли внеоборотных активов в составе имущества с 49,49 % на 2010 г. до 69,51% на 2011 г., а в 2012 г. Доля внеоборотных активов в имуществе составила 86,10%.

Смотреть в Приложение таблице №1.

На протяжении всех анализируемых периодов в структуре внеоборотных активов доминируют долгосрочные финансовые вложения, доходные вложения в материальные ценности и незавершенное строительство.

 

 

Оборотные активы

В структуре оборотных активов в совокупности произошло увеличение практических всех статей с 2010 по 2012 г. По состоянию на 2012 г. балансовая стоимость запасов увеличилась и  составляет 447 901 361  тыс. руб. (121,77% валюты баланса, 16,64% оборотных активов). Увеличение произошло за счет расширения масштабов производства и выхода на новые рынки.

 

Дебиторская задолженность Предприятия носит в основном краткосрочный характер. За период 2010-2012 г. объем актива уменьшился в 2  раза. Снижение происходило постепенно. По состоянию на 2010 г. величина задолженности составляет      49 608 719   руб.

 

 

 

АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ПАССИВОВ

В нижеследующей таблице представлен состав пассивов ОАО «МТС» и изменение их балансовой стоимости за 2010 - 2012 гг.

(Смотреть Приложение таблица  №2)

Собственные средства

Собственные средства по состоянию на 2012 г. составляют  47 846 480 руб. За рассматриваемый период балансовая стоимость собственного капитала сократилась  в результате уменьшения нераспределенной прибыли  в 2013 г., а так же постепенного снижения добавочного капитала 7 387 121.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства составляют 227 806 135 руб. на 2013г., или займов и кредитов в общем балансе.

 

Краткосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы выросли по сравнения к 2013 г. на 3,40% и составляют 31,00%

валюты баланса. Краткосрочные обязательства являются источником финансирования роста имущества предприятия в последние годы.

 

Кредиторская задолженность

По состоянию на 4 года самая большая кредиторская задолженность была в 2010 и составляла 29,64% от валюты баланса. К 2013 году она уменьшилась  и составила 31,00%

от валюты баланса.

АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

 

Коэффициент	Формула расчета	2010	2011	2012
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:			9	7
Период погашения дебиторской задолженности			42	55
Соотношение дебиторской задолженности и выручки		0,10	0,13	0,18
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов		0,39	0,32	0,56

 

 

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показывает снижение периода оборота дебиторской задолженности, а так же замечена тенденция к увеличению периода оборота кредиторской задолженности.

 

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент общей ликвидности баланса имеет тенденцию к снижению на протяжении всех анализируемых периодов в 2 раз, и составляет на 2010 г. . Данное значение находится постоянно (2010-2012 г.) ниже рекомендуемого (1-2,5). Таким образом предприятие не сможет погасить имеющиеся обязательства за счет своих активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности за период 2010-2012 г. имеет нулевое значение, что говорит о том, что текущим обязательствам должника (краткосрочные обязательства) не можут быть погашены немедленно наиболее ликвидными оборотными активами.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, снизился в 5 раз и составляет на 2009 г. 0.2. Данное значение показателя ниже рекомендуемого (2-3.5).

Из таблицы оценки ликвидности баланса мы видим, что за период 2010-2012 г. происходит снижение доли наиболее ликвидных, быстро реализуемых, а так же медленно реализуемых активов. В свою очередь увеличивается величина наиболее срочных обязательств, краткосрочных и долгосрочных пассивов. Обратную динамику имеют труднореализуемые активы и постоянные пассивы.

(Смотреть  приложение таблица №3,4.)

АНАЛИЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

 

Анализ доходов и расходов показывает, что во все года наибольшая доля как доходов, так и расходов приходится на основную деятельность.

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

Анализ финансовой устойчивости различными методами показал, неустойчивое финансовое состояние предприятия в 2010, 2011 годах и устойчивое в 2012 году.

Анализ вероятности банкротства (см. расчет на бумаге) говорит о высокой вероятности банкротства данного предприятия. Это вызвано тем, что для анализа вероятности банкротства используются показатели средние за год в то время как устойчивое финансовое состояние достигнуто только к концу 2012 года.

 

Анализ банкротства
		2010	2011	2012	2013	x1 k1	x2 k2	x3 k3	x4 k4	x5 k5
Модель Альтмана		1,50	1,52	1,68	0,77	0,26	0,23	0,09	0,0000042	0,55
						0,22	0,21	0,14	0,0000032	0,52
						0,26	0,25	0,13	0,0000036	0,60
Модель Коннана-Гольдера		-                    0,21	1,66	2,84	-                  1,11	0,09	0,26	0,70	1,6898964	3,82
						0,17	0,22	0,69	2,0305805	4,49
						0,14	0,26	0,00	1,9508007	3,78

 

 

АНАЛИЗ ПОСТУПЛЕНИЯ И РАСХОДОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

 

Анализ поступления и расходования денежных средств выявил отсутствие преобладания денежных потоков по основной деятельности над денежными потоками по инвестиционной и финансовой деятельности, что свидетельствует о том, что в разное время на предприятии уделяют больше внимания не прямой деятельности компании.

 

3. Пути по улучшению финансовой  устойчивости ОАО «МТС»

 

3.1 Рекомендации по улучшению финансового  состояния предприятия

 

Главная цель анализа финансовой устойчивости - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости организации затрагивает многие стороны экономической жизни фирмы. Этим обусловлена значительная вариативность процедурной стороны анализа. В зависимости от поставленных целей зависит методическое и информационное обеспечение анализа.

Анализ финансовой устойчивости позволяет существенно повысить эффективность управления, конкурентоспособность фирмы на рынке и обеспечить перспективы ее развития.

Исследования показали, что деятельность организации финансируется за счет собственных средств. Баланс организации можно считать достаточно ликвидным.

Задачи финансовой устойчивости включают в себя:

 

- определение общей финансовой  устойчивости;

 

- расчет суммы собственных оборотных  средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

 

- оценку финансовой устойчивости  в части формирования запасов  и затрат и всех оборотных  активов;

 

- определение типа финансовой  устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости организации используется система показателей, характеризующих изменения:

 

- структуры капитала по его  размещению и источникам образования;

 

- эффективности и интенсивности  использования ресурсов;

 

- кредитоспособности и платежеспособности;

 

- финансовой устойчивости, что  мы уже сделали и пришло  к выводу, что в целом финансово-хозяйственную деятельность ОАО «МТС» нельзя назвать плохой по сравнению с предыдущими годами предприятие находится в хорошем финансовом положении, хоть и терпит некоторые финансовые затруднения из за недостатка ликвидности.

Рекомендацию можно дать для укрепления финансовой устойчивости предприятия:

1. Усовершенствовать управление  предприятием, а именно:

 

а) осуществлять систематический контроль за работой работников;

 

б) при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;