Анализ финансовой отчетности

- исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.

Распределение чистой прибыли  находится в исключительной компетенции  общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации. В соответствии с пунктом 1 статьи 47 Закона «Об акционерных обществах» годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников общества с ограниченной ответственностью проводится согласно статьи 34 Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 4 месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания собственников организации о распределении чистой прибыли она может быть использована по следующим направлениям:

- резервный капитал, формируемый в соответствии с законодательством;

- резервный капитал, формируемый в соответствии с уставом организации;

- дивиденды по привилегированным акциям;

- дивиденды по простым акциям;

- поощрительные выплаты работникам;

- увеличение уставного капитала;

- благотворительные выплаты;

- остаток нераспределенной прибыли (присоединяется к нераспределенной прибыли прошлых лет).

Деловая активность компании является предметом, изучения для различных внешних и внутренних пользователей финансовой отчетности. Существует целая система многочисленных и разнообразных критериев ее оценки. Деловая активность в широком смысле охватывает все направления деятельности организации, способствующие ее продвижению на рынке товаров, труда, капитала с целью максимизации прибыли. Качественный уровень деловой активности организации характеризуется динамикой ее развития, достижением поставленных бизнес-целей. Для оценки количественных показателей деловой активности используется блок-схема, представленная на рисунке 1.

 

 

 

 

Рисунок 1 – Блок –  схема оценки количественных показателей

 

Блоки 1 и 2 предусматривают использование традиционных методик анализа выполнения показателей бизнес-плана организации.

Блок 3 предполагает проведение анализа и оценки соответствия роста масштабов бизнеса его результатам, в процессе которых можно выделить три самостоятельных этапа:

- проверка соответствия темпов роста капитала, объема продаж и прибыли;

- анализ устойчивости экономического роста;

- анализ эффективности использования ресурсного потенциала.

На первом этапе блока 3 сопоставляются темпы роста показателей капитала, объема продаж и прибыли для проверки выполнения условия роста эффективности деятельности. В общем плане это выражается следующими неравенствами:

100% < Темп роста капитала < Темп роста выручки < Темп  роста прибыли

Для расширения масштабов  хозяйственной деятельности необходимы дополнительные средства — собственные и заемные. Следовательно, валюта баланса (совокупный капитал) по состоянию на конец года должна превысить валюту баланса на начало года, в результате чего первое неравенство будет выполнено. Выполнение второго неравенства возможно при условии повышения отдачи всех средств, участвующих в хозяйственном обороте. Выполнение этого неравенства возможно лишь при опережающем темпе роста выручки (числителя дроби) по сравнению с темпом роста капитала (знаменателя дроби). Это будет свидетельствовать, что компания, наращивая капитал, использует его эффективно. То есть на каждый рубль функционирующего капитала в отчетном году она получила больше выручки, чем в предыдущем.

Для оценки выполнения третьего неравенства необходим контроль структуры и динамики текущих расходов организации. Поскольку рост выручки (реализации) вызывает соответствующий рост переменных расходов при потреблении большего объема сырья, материалов, трудовых производственных затрат и т.п., то часть дополнительно полученной выручки станет источником их покрытия. Другая часть текущих расходов, так называемые постоянные расходы (не связанные функциональной зависимостью с объемом продукции), в условиях расширения масштабов бизнеса также может возрасти. Этот рост будет признан обоснованным лишь при опережающем росте выручки от продаж.

На втором этапе блока 3 оценки деловой активности организации проводятся расчет и оценка агрегированного показателя устойчивости экономического роста.

Третьим этапом блока 3 является оценка эффективности использования ресурсного потенциала, для чего применяются различные методические подходы. Например, формирование системы обобщающих показателей оценки эффективности ресурсов:

- материальных оборотных  активов и средств в расчетах - продолжительность операционного цикла;

- иммобилизованного (внеоборотного)  капитала - фондоотдача;

- собственного и заемного  капитала;

- потребленных ресурсов (ресурсоотдача текущих затрат).

Блок 5 оценки деловой активности предусматривает изучение показателей рыночной устойчивости компании, которые широко представлены в современной экономической литературе, посвященной вопросам рыночной оценки бизнеса, инвестиционной привлекательности организаций-эмитентов, активности рынка ценных бумаг и так далее.

 

 

 

4 Анализ и оценка доходности и рентабельности организации

 

 

Доходность и рентабельность - показатели эффективности деятельности организации. Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Доходность показывает, сколько дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и так далее.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и так далее. Система расчета показателей рентабельности представлена на рисунке 2.

 

Экономическая рентабельность	Финансовая рентабельность	Рентабельность производства и реализации
Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям активов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям пассивов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли к показателям доходов и расходов (формы №2и№ 5)

 

Рисунок 2 - Система расчета  показателей рентабельности

 

Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой двухфакторную модель у = х_{ / х₂, которая с помощью методики «Du Pont» преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные модели.

Одним из этапов оценки рентабельности собственного капитала является изучение финансовой стратегии организации относительно использования заемных средств. Как известно, любая компания, осуществляя тот или иной вид деятельности, наряду с собственными источниками средств использует заемные средства, привлекаемые в хозяйственный оборот на долгосрочной и краткосрочной основе в виде займов, кредитов, кредиторской задолженности и т.д. Отдельные виды заемных средств требуют так называемой платности, т.е. затрат по полученным кредитам, займам и т.п. Другие виды обязательств обходятся предприятию практически бесплатно: кредиторская задолженность по заработной плате, налогам и сборам, полученным авансам (в пределах установленных сроков погашения). Соотнесение понесенных за анализируемый период расходов, связанных с привлечением заемных средств, и усредненной величины всех заемных источников, как платных, так и бесплатных, позволяет установить относительный уровень цены заемных средств, которые предприятие использовало в своей хозяйственной деятельности. Иными словами, цена заемного капитала является уровнем рентабельности его поставщиков в широком смысле: инвесторов, кредиторов, поставщиков сырья и тому подобное.

Предприятие может сознательно  пойти на дополнительное привлечение заемных средств в любой форме. Основанием к этому может послужить коммерческий расчет окупаемости дополнительных финансовых затрат за счет достижения большей прибыли от наращения масштабов производственно-сбытовой деятельности, ускорения оборачиваемости средств. Для этого производится расчет эффекта финансового рычага.

 

Заключение

 

 

Бухгалтерская отчётность – это единая система данных об активах, капитале, обязательствах и  финансовых результатах хозяйственной  деятельности организации, формируемых  на основе данных бухгалтерского учёта по утвержденным формам.

В современных условиях бухгалтерская (финансовая) отчётность должна содержать всю необходимую  аналитическую информацию в форме, максимально удовлетворяющей потребности  всех её пользователей. Особое значение приобретает не только правильное структурное построение форм финансовой отчётности, но и наполнение их полезной и достоверной аналитической информацией о финансово-хозяйственной деятельности предприятия: бухгалтерская отчётность должна отражать состояние средств в обобщённой их совокупности на тот или иной момент времени, раскрывать структуру средств и их источников в разрезе видов и групп, удельный вес каждой группы, взаимосвязь и взаимозависимость между собой. Благодаря финансовой отчётности определяется обеспеченность средствами, правильность их использования, соблюдение финансовой дисциплины, рентабельность и другое, а также выявляются недостатки в работе и финансовом положении и их причины. Бухгалтерская отчётность даёт законченное и цельное представление не только об имущественном положении организации, но и о тех изменениях, которые произошли за тот или иной период.

Оценка финансового  состояния является частью финансового  анализа. Она характеризуется определённой совокупностью показателей, отражённых в балансе по состоянию на определённую дату.

Финансовое состояние  является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов. Оно проявляется в платёжеспособности хозяйствующего субъекта, способности  вовремя удовлетворять платёжные  требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Финансовый результат  деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность  предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его  деятельности. Они составляют основу экономического развития предприятия  и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Список использованных источников

 

 

1. Комплексный экономический  анализ хозяйственной деятельности : учебник / Д. В. Лысенко . - Москва : ИНФРА-М, 2008. - 320 с. - (Высшее образование  : серия основана в 1996 г.) - ISBN 978-5-16-003127-9.

2. Басовский, Л. Е.  Комплексный экономический анализ  хозяйственной деятельности : учеб. пособие для вузов / Л. Е.  Басовский, Е. Н. Басовская. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 366 с. - (Высшее образование). - Библиогр.: с. 329-334. - Прил.: с. 337-360. - ISBN 978-5-16-003521-5.

3. Александров О.А.  Методика бюджетирования в торговых  организациях // Справочная правовая  система «Консультант Плюс».

4. Баканов М. И., Шеремет  А. Д. «Теория экономического  анализа» М. -2003.

5. В. Ф. Палий, Л.  П. Суздальцева «Технико - экономический  анализ производственно - хозяйственной  деятельности предприятий» - 2004.

6. Комплексный экономический  анализ предприятия/Под ред. Н.В.  Войтоловского, А.П. Калининой,  И.И. Мазуровой. - Спб.: Питер, 2010-576 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия:  Учебник.- 4-е изд., перераб. и доп.  – М.:ИНФРА-М /Г.В. Савицкая. –  Москва: ИНФРА-М, 2008.-502с.

8. Савицкая Г.В. Экономический  анализ: Учеб. / Г.В.Савицкая. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004.

9. Финансовый анализ  деятельности фирм, М., «Ист-Сервис», 2010.

10. Шеремет А. Д. «Теория  экономического анализа» 2002.

11.Донцова Л.В., Никифорова  Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.  –  2-е изд. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. – 200с.