Анализ финансового состояния организации

Из таблицы 3.2 видно, что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость продаж, в 2011 году она составляла 84,9%. А наименьший удельный вес в выручке от продаж занимают коммерческие расходы, в 2011 году они составили 1,4%. Чистая прибыль в 2011 году составила 6,3%.

Рассматривая структуру  показателей в динамике видно, не смотря на увеличение удельного веса себестоимости (на 0,41%) за счет снижения удельного веса коммерческих и управленческих расходов (-0,25 и -0,69% соответственно) прибыль от продаж увеличилась на 0,52%

Увеличение удельного веса себестоимости в выручке от продаж на 0,41% вызвано расширением и обновлением производства, что приведет к значительному увеличению прибыли в будущих периодах. Следует отметить, что увеличение себестоимости умело скомпенсировано снижением управленческих и коммерческих затрат в данном периоде.

Выводы: в процессе анализа, видно, что на предприятии происходит увеличение удельного веса прибыли на этапах расчета прибыли от продаж и чистой прибыли. Так произошло увеличение удельного веса прибыли от продаж на 0,52%, прибыли до налогообложения на 0,10% и чистой прибыли на 0,20%. Горизонтальный и вертикальный анализ показывает, что предприятие развивается, обновляется и работа предприятия стала прибыльней.

3.2. Оценка деловой  активности организации.

Оценка деловой активности, прежде всего, заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, т. к. деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств:

• от скорости оборота зависит объем продаж за период;
• с размерами оборота, а, значит, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем выше оборачиваемость, тем меньше приходится таких расходов на каждый оборот;
• ускорение оборота активов на той или иной стадии их превращения влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Скорость оборота операционных ресурсов (производственных запасов, товаров, дебиторской задолженности), т. е. скорость превращения их в первоначальную – денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, поскольку ускорение  оборачиваемости этих ресурсов снижает  условно-постоянные расходы, то и рентабельность деятельности предприятия также  повышается. При ускорении оборачиваемости  также повышается и абсолютное значение показателя прибыли, причем независимо от того, повысилась рентабельность (относительный  показатель прибыльности) или осталась на прежнем уровне.

Взаимосвязь между оборачиваемостью активов и рентабельностью предприятия  в целом прослеживается и в  формулах расчета этих показателей.  Так, если в числителе формулы значится выручка от реализации (нетто-доходы) – это формула расчета оборачиваемости; если в числителе прибыль – это формула расчета рентабельности. Знаменатели же этих формул одинаковы – и там и там значится средняя величина остатка определенных активов.

Рентабельность активов, рассчитанная на базе прибыли есть показатель, сопоставимый с показателем  рентабельности продаж и оборачиваемости:

Рентабельность  активов = Рентабельность продаж Х Оборачиваемость  активов.

Данная формула показывает, что при снижении рентабельности следует стремиться к ускорению оборачиваемости; и, наоборот, при снижении деловой активности следует стремиться к снижению затрат. Однако все это больше относится к внутренним факторам, оказывающим влияние на длительность пребывания средств в обороте. Помимо названных внутренних факторов, на оборачиваемость влияют три внешних фактора: отраслевая принадлежность предприятия, масштаб его деятельности и прочность связей с контрагентами (поставщиками и покупателями).

Основные  критерии оценки деловой активности.

Оборачиваемость оценивается  путем сопоставления показателей  средних остатков оборотных активов  и их оборотов за период.

Среднюю стоимость активов (или среднюю сумму обязательств) за отчетный период (год) желательно рассчитывать как среднюю хронологическую  по данным за каждый месяц; при отсутствии такой возможности берутся поквартальные  данные, и лишь в крайнем случае применяют упрощенный прием: берут  к расчету среднюю между балансовыми  остатками на начало и конец отчетного  периода (года):

Сва = (Он + Ок)/2 где:

Сва – средняя величина активов

Он, Ок – остаток активов на начало и конец периода.   ( 1 )

Оборачиваемость активов. Показывает, сколько раз за анализируемый период те или иные оборотные активы возвращаются в первоначальную стадию совершаемого ими кругооборота.

Коа = НД/Сва где:

Коа – коэффициент оборачиваемости активов;

НД – нетто-доходы от продаж;

Сва– средняя величина активов.       ( 1 )

В данной формуле намеренно  не конкретизируются активы, т. к. в  знаменатель можно подставить средний  остаток по любой статье активов, участвующих в хозяйственном  обороте: товары, запасы, готовая продукция  и продукция, находящаяся в стадии НЗП (незавершенное производство).

Рост этого коэффициента означает ускорение оборачиваемости  активов (или просто инфляционный рост). Снижение показателя оборачиваемости  чаще всего свидетельствует об относительном  увеличении анализируемой группы активов  или о снижении спроса на продукцию.

При анализе оборачиваемости  активов может возникнуть необходимость  определить продолжительность одного оборота активов в днях, которая  рассчитывается:

Поа = n/Коа, где:

Поа – продолжительность одного оборота активов;

n – количество дней анализируемого периода;

Коа – коэффициент оборачиваемости активов.     ( 1 )

Оборачиваемость дебиторской задолженности. Показывает число оборотов за период, т. е. сколько раз в течение периода объемы поступлений от реализации могут вместить в себе средний остаток дебиторской задолженности:

Одз = НД/Сдз, где:

Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;

НД – нетто-доходы от продаж;

Сдз – средняя дебиторская задолженность.     ( 1 )

Срок погашения  дебиторской задолженности покупателей (заказчиков). Позволяет судить об эффективности кредитного контроля со стороны предприятия, отгружающего товары или продукцию, выполняющего работы или оказывающего услуги. Другое название показателя – срок кредита покупателям.

Скп = Сдз  х n/НД,где:

Скп – срок кредита покупателям; Сдз – средняя дебиторская задолженность;

n – число дней анализируемого периода; НД – нетто-доходы от продаж.  ( 1 )

Определяет: сколько в среднем дней требуется предприятию от момента отгрузки (передачи) покупателям продукции (товаров, работ, услуг) до поступления денег на счет или в кассу предприятия. Этот показатель является базовым показателем для определения продолжительности операционного цикла.

Оборачиваемость кредиторской задолженности. Показывает, сколько раз в течение периода объемы закупок могут вместить в себе средний остаток кредиторской задолженности:

Окз = Зм/Скз, где:

Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности;

Зм – материальная составляющая затрат на производство продукции; 
Скз – средняя кредиторская задолженность за поставки.   ( 1 )

Срок погашения  текущих обязательств за поставки. Показывает среднее количество дней, необходимых предприятию для расчетов с поставщиками и другими субъектами, которые обслуживают текущую деятельность предприятия в части материальных приобретений:

Спто = Скз х n/Зм, где:

Спто – срок погашения текущих обязательств за поставки;

Скз – средняя кредиторская задолженность за поставки;

n – количество дней анализируемого периода;

Зм – материальная составляющая затрат на производство продукции (включая реализованную в течение периода и на стадии НЗП).  ( 1 )

Оба показателя оборачиваемости  кредиторской задолженности находятся  в тесной взаимосвязи с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Так, в  случае если показатель продолжительности  кредиторской задолженности хотя бы на несколько дней превышает аналогичный  показатель дебиторской задолженности, то это означает, что предприятие  умеет удерживать предоставленный  ему товарный кредит дольше, чем  оно позволяет это делать своим  должникам.

Производительность  труда. Определяется на базе данных о добавленной стоимости. Добавленная стоимость состоит из: расходов на рабочую силу (зарплата + сборы на социальное страхование), амортизации и прибыли до налогообложения. Показатель производительности труда отражает долю созданной предприятием стоимости, которая приходится на каждого работника как участника ее создания:

Пт = ДС/Ссч, где:

Пт – производительность труда;

ДС – добавленная стоимость, созданная или реализованная за период;

Ссч – среднесписочная численность работающих.    ( 1 )

Производительность труда  можно рассчитать как в целом  по предприятию, так и по каждому  производственному подразделению, если есть возможность определить долю общей прибыли, приходящуюся на конкретное подразделение.

При анализе производительности труда нет смысла включать в базу расчета приобретенную стоимость, т. к. она создана работниками  других предприятий – поставщиков/подрядчиков. Иными словами, всякая стоимость, если речь идет о производительности, имеет  отношение только к тем, кто ее создал.

Коэффициент продуктивности. Отражает долю созданной стоимости, приходящуюся на каждый рубль расходов на рабочую силу:

Кпр = ДС/Ррс, где:

Кпр – коэффициент продуктивности; ДС – добавленная стоимость;

Ррс – расходы на рабочую силу.       ( 1 )

Этот показатель имеет  большое значение при определении  размера фонда заработной платы, которую предприятие может выплачивать  своим наемным работникам.

Обратный коэффициент  показывает долю расходов на оплату труда  и социальное страхование работников в созданной предприятием стоимости.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Отражает возможности предприятия по расширению своей деятельности за счет реинвестирования заработанных средств. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться экономический потенциал предприятия, не меняя сложившееся на данный момент соотношение между различными источниками финансирования, рентабельностью и т. д.

Куэр = (Пч – Д)/Ск, где:

Куэр – коэффициент устойчивости экономического роста;

Пч – чистая прибыль; Д – дивиденды;

Ск – собственный капитал (средняя величина).     ( 1 )

Продолжительность операционного цикла. Показывает среднее число дней, начиная от момента вложения денежных средств в операционную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет.

Поц = Поз + Под, где:

Поц – продолжительность одного операционного цикла;

Поз – продолжительность оборота запасов;

Под – продолжительность оборота дебиторской задолженности.  ( 1 )

При этом продолжительность  оборота запасов определяется аналогично тому, как определяется продолжительность  оборота (срок погашения) дебиторской  задолженности (см. п.3):

Поз = Свз  х n/НД, где:

Поз – продолжительность оборота запасов; Свз – средняя величина запасов;

n – число дней анализируемого периода; НД – нетто-доходы от продаж.  ( 1 )

3.3. Расчеты показателей  рентабельности и оценка экономического  потенциала организации.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности идентифицируют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от продаж (П_ПР) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат на производство и реализацию продукции (З_ПР):

      ( 4 )

Показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и  в целом по предприятию. При определении  его уровня в целом по предприятию  целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные  доходы и расходы, относящиеся к  основной деятельности.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от продажи продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_ПР). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции: