Контрольная работа по "Оценке бизнеса"

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

 

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Заочно-вечерний факультет

Кафедра «Экономики и менеджмента»

 

 

Допускаю  к защите ______________

                                                                       Руководитель           ______________

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по дисциплине

«Оценка бизнеса»

 

Вариант №9

 

 

 

 

Разработал  студент группы  ЭУПзу -10-2______________  _К.А.Леонова

            подпись                    И.О. Фамилия

 

 

Нормоконтроль                       ____________                   А.И. Лебер

       подпись                                   И.О. Фамилия

 

 

 

Контрольная  защищена с оценкой ______________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

Иркутск  2014г.

 

Задание 1

Рассчитать накопленную сумму денег, вложенных на депозит в банк под установленный процент годовых на определенный срок.

Исходные  данные:

1. Годовая ставка % (ставка дисконта)	11%
2.Сумма первоначальных вложений, тыс.руб.	350
3. Продолжительность вклада, лет	8
4. Размер желаемой суммы, тыс.руб.	1200

 

Решение:

Расчет по формуле:

FV= РV* , где

FV - будущая стоимость денежной единицы, или величина накопления;

РV - текущая стоимость денежной единицы, или размер первоначального вклада;

Е- ставка дисконта (ставка доходности) в долях единицы;

n- количество периодов времени (за которые начисляются проценты или получаются иные доходы) в годах.

FV= 350* (1+0,11)⁸=806,588 (тыс.руб.)

 

Ответ: 806,588 тыс.руб.

 

Задание 2

 

Рассчитать, какую сумму денег необходимо вложить в банк сегодня под  установленную ставку годовых процентов, чтобы через определенный срок иметь желаемую сумму

Исходные  данные:

1. Годовая ставка % (ставка дисконта)	11%
2.Сумма первоначальных вложений, тыс.руб.	350
3. Продолжительность вклада, лет	8
4. Размер желаемой суммы, тыс.руб.	1200

 

Решение:

 

РV = FV / =1200/(1+0,11)⁸=520,757 (тыс. руб.)

 

Ответ: первоначальная сумма денег, необходимая для  накопления желаемой суммы в будущем  будет равна 520,757 тыс. руб.

 

Задание 3

 

Собственник сдает активы предприятия в аренду и хочет получать ежегодную арендную плату в определенной сумме в течение следующих 5 лет. Определить текущую стоимость всех арендных платежей при установленной ставке дисконта.

 

Исходные  данные:

1. Ставка дисконта	11%
2.Срок аренды, лет	4
3.Сумма ежегодной арендной платы,  тыс. руб.	100

 

 Решение:

Найдем текущую стоимость всех арендных платежей по формуле:

PV=   РМТ * (1- 1/ (1+Е) ⁿ)/ Е,

 

PV=100*(1-1/(1+0,11)⁴/0,11= 310,245 (тыс.руб.)

 

Ответ: 310,245 тыс.руб.

 

Задание 4

 

(использование  двух факторов сложного процента: текущей стоимости единицы и  текущей стоимости обычного (единичного) аннуитета). На протяжении 10 лет предприятие будет приносить собственнику в конце каждого года прибыль в размере 300 тысяч долларов. В конце указанного периода собственник хочет продать предприятие за 2 млн. долларов. Ставка дисконта составляет 12 %. Определить общую текущую стоимость бизнеса.

 

 

 

 

 Исходные данные:

 

 

Ставка дисконта, Е	12% (0,12)
Срок получения ежегодной прибыли, n	10 лет
Сумма ежегодной прибыли, PMT	300 (тыс. долл.)
Стоимость предприятия в конце  срока эксплуатации, FV	2000 (тыс. долл.)

 

Решение:

 

Найдем  общую текущую стоимость всех активов собственника. Она будет  складываться из текущей стоимости  всех дисконтированных ежегодных прибылей (PV₁) и приведенной стоимости продажи предприятия (PV₂):  

PV= PV₁+ PV₂

1)Текущая  стоимость всех дисконтированных  ежегодных прибылей:

 

PV₁= РМТ * (1- 1/ (1+Е) ⁿ)/ Е=300*(1-1/1+0,12)¹⁰)/0,12=1 695,067 (тыс. долл.)

 

2) Приведенная  стоимость продажи предприятия:

 

PV₂= = FV / =2000/(1+0,12)¹⁰=643,946 (тыс. долл.)

3) Общая  текущая стоимость всех активов  собственника:

 

PV= PV₁+ PV₂=1 695,067+643,946=2 339,013 (тыс. долл.)

 

Ответ: 2 339,013 тыс. долл.

 

Задание 5

 

Фирма получила кредит в необходимом размере. Определить величину ежегодных выплат по кредиту с учетом банковского процента и общую сумму переплаты.

 

Исходные  данные:

 

1.Сумма кредита, тыс. руб., (PV)	1000
2. Срок кредита, лет,(n)	10
3. Ставка процента,(Е)	18%

 

Решение:

 

Найдем величину ежегодных выплат по кредиту с учетом банковского процента по формуле:

   

                                                                          ___Е___

РМТ= PV*     1- 1/(1+Е) ⁿ, где

 

Е- ставка дисконта (доходности);

n- количество периодов времени.

 

РМТ=1000*(0,18/1-1/1+0,18)¹⁰= 222,515 (тыс. руб.)

 

Ответ: 222,515 тыс. руб.

 

Задание 6

 

При получении ежемесячной прибыли, владелец фирмы вносит на депозитный счет в течение определенного периода определенную сумму под установленный процент годовых. Начисление процента осуществляется ежемесячно. Какова будет накопленная сумма за заданный срок?

 

 

Исходные  данные:

 

1. Сумма ежемесячного взноса, тыс.  руб, (РМТ)	10
2. Годовая ставка %,(Е)	12%
3. Срок, лет, (n)	3

 

 

Решение:

 

Так как, число внесения взноса в год: m= 12 раз (в году 12 месяцев), то накопленная сумма за заданный срок при ежемесячном начислении процента, находим по формуле:

                                           (1+ Е/m)^m·ⁿ - 1

FV =   РМТ *       Е/m

 

FV=10*(1+0.12/12)^12*3-1/0,12/12=3927,96(тыс. руб.)

 

Ответ: 3927,96 тыс. руб.

 

 

Задание 7

 

В течение  5 лет фирме необходимо сформировать резервный фонд в размере 700 тыс. руб. Определить, какую сумму фирме необходимо депонировать ежегодно на счет при установленной ставке 9 % годовых.

 

Исходные  данные:

 

 

1. Период накопления, лет	4
2. Размер будущего резервного фонда,  тыс. руб.	550
3. годовая ставка %	10%

 

Решение:

 

Находим ежегодную сумму, необходимую для  депонирования для накопления желаемой суммы, по формуле:

                                                              ___Е__

РМТ= FV * (1+ Е) ⁿ - 1, где

Е- ставка дисконта (доходности);

n- количество периодов времени.

 

  РМТ=550*0,1/(1+0,1)⁴-1=118,51 (тыс. руб.)

 

Ответ: 118,51 тыс. руб.

 

Задание 8

 

Составьте прогноз доходов компании и рассчитайте  ее стоимость (рыночную стоимость собственного капитала)  методом дисконтирования денежного потока.

 

 

Исходные  данные для составления прогноза доходов компании:

 

Вид продукции, услуг	Темпы прироста объемов продаж в прогнозный период, %
	Базовый год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Реализация продукта 1	100 %	+5	+7	+7	+10	+10
Реализация продукта 2	100 %	+7	+7	+10	+10	+15
Доходы от сдачи в аренду площадей	100 %	+0	+5	+20	+20	+5

 

показатель
1.безрисковая ставка, % ,Pf	4(0,04)
2.коэффициент бета,β	0,9(0,009)
3.среднерыночная ставка дохода, %,Rm	15(0,15)
4.риск для отдельной компании, %,R2	5(0,05)
5.страновой риск, %,C	7(0,07)

 

 

Решение:

 

Расчеты по прогнозу доходов компании производим в таблице, сначала по продукту 1 (1), продукту 2 (2) и аренде (3), а затем  по всем трем видам (4), (5) и (6). Расчеты  производим по следующим формулам:

1)Выручка  от продажи в [n-1] -м году*(1+темп прироста в n-м году /100);

2)Издержки = выручка от продажи*доля издержек  в выручке/100;

3)Валовая  прибыль = выручка от продажи-издержки

 

Прогноз доходов компании

показатель	Базовый год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1. Продукт 1
1.1 выручка от продажи продукта 1 с учетом темпов прироста	300	315	337,05	360,644	396,708	436,379
1.2 Издержки (65% от 1.1)	195	204,75	219,083	234,418	257,860	283,646
1.3 Валовая прибыль (1.1 – 1.2)	105	110,25	117,968	126,225	138,848	152,733
2. Продукт 2
2.1 Выручка от продажи продукта 2 с учетом темпов прироста	155	165,85	177,460	195,205	214,726	246,936
2.2 Издержки (55%)	85,25	91,218	97,603	107,636	118,099	135,814
2.3 Валовая прибыль	69,75	74,633	79,857	87,842	96,627	111,121
3. Аренда
3.1 Доходы от сдачи площадей в  аренду с учетом темпов прироста	70	70	73,5	88,2	105,84	111,132
3.2 Затраты на содержание площадей (30 % )	21	21	22,05	26,46	31,752	33,340
3.3 Валовая прибыль	49	49	51,45	61,74	74,088	77,792
4. Всего выручка от продаж (1.1+2.1+3.1)	525	550,85	588,010	644,049	717,274	794,446
5.Всего издержки	301,25	316,968	338,735	368,241	407,711	452,800
6.Всего валовая прибыль	223,75	233,883	249,274	275,808	309,562	341,646