Инвестиционные ресурсы предприятия и пути их увеличения

В соответствии с данными  регистрационной отчётности усилия иностранных инвесторов ориентированы в основном на следующие направления: посредничество и консалтинг-80%;товары народного потребления-58;строительство-48;реклама,печатная продукция-46;торговля-44;туризм,гостиничные услуги-36;технологическое оборудование-20;медицина-18;химия и нефтехимия-10;чёрная и цветная металлургия-6%.Наиболее активно на российском рынке действуют фирмы из развитых стран с рыночной экономикой, на которые приходится около 80% всех зарегистрированных совместных предприятий.

1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность

Внешние:  
 
1) общее состояние экономики и динамика экономического развития страны  
 
2) стабильность социально-политической системы

 

3) степень развитости  рыночных отношений и инфраструктуры  
 
4) экономическая политика государства (промышленность, финансовая, налоговая, таможенная)  
 
5) совершенство нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности  
 
6) условия для привлечения иностранного капитала 
 
Внутренние:  
 
1)масштабы хозяйственной деятельности конкретного субъекта  
 
2) фазы жизненного цикла инвестиционного проекта  
 
3) финансовое состояние  
 
4) организационно-правовая база ведения бизнеса.

1.3 Источники финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиций делятся на две крупные категории

• Привлеченные источники финансирования
• Собственные источники финансирования

Источники финансирования инвестиций, состоящие из привлеченных средств делятся на:

• Заемные средства других организаций
• Кредиты банков
• Привлеченные средства, направленные на долгосрочные финансовые вложения
• Привлеченные средства, направленные на другие инвестиции
• Привлеченные средства, направленные на инвестиции в основной капитал
• Привлеченные средства, направленные на краткосрочные финансовые вложения
• Привлеченные средства, направленные на приобретение основных средств, бывших в употреблении, и объектов незавершенного строительства
• Прочие привлеченные средства
• Инвестиции внебюджетных фондов

 

 Источники финансирования инвестиций, состоящие из собственных средств делятся на:

• Амортизация
• Прибыль, остающаяся в распоряжении организации
• Собственные средства, направленные на долгосрочные финансовые вложения
• Собственные средства, направленные на другие инвестиции
• Собственные средства, направленные на инвестиции в основной капитал
• Собственные средства, направленные на краткосрочные финансовые вложения
• Собственные средства, направленные на приобретение основных средств, бывших в употреблении, и объектов незавершенного строительства

Собственные средства инвестора

 
Собственные источники являются самыми надежными из всех существующих источников финансирования инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Имеются и другие положительные стороны. В частности, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также имеет определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. 
Состав и структура собственных источников средств. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся: уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы сроков начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками). 
Таким образом, структура собственных источников средств имеет следующий вид: 
прибыль от основной деятельности; 
прибыль от реализации выбывшего имущества; 
прибыль от внереализационных операций; 
устойчивые пассивы; 
целевые поступления; 
паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

 

1.4 Капитальные вложения, их роль в экономическом развитии организации (предприятия)

 

Капитальные вложения — это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

В статистическом учете  и экономическом анализе их называют еще капиталообразующими инвестициями.

По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.

По форме же капитальные  вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное  строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.

Капитальные вложения определяют развитие материально-технической  базы государства; они необходимы для  увеличения производственных мощностей  промышленности, сельского хозяйства  и других видов деятельности, ускорения темпов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь  основой развития материально-технической  базы хозяйствующих субъектов, служат фактором усиления их независимости  в условиях рынка, а государства  — укрепления обороноспособности.

Вложения в жилищное и социально-культурное строительство

(строительство жилых  домов, школ, вузов, больниц, детских  учреждений и т. д.) непосредственно  служат удовлетворению социальных  потребностей народа.

 

Иными словами, капитальные  вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и

удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное строительство. Часть капитальных вложений осуществляется, минуя стадию строительства, например, затраты на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования.

 

Роль капитальных вложений проявляется в следующем:

1. Капитальные вложения  являются главным фактором создания  основных фондов, реконструкции  и расширения действующих предприятий,  технического перевооружения предприятий.

2. При помощи капитальных  вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства.

3. При помощи капитальных  вложений решаются проблемы социального  характера (строительство жилья,  учреждений образования, здравоохранения,  культуры).

4. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.

5. Капитальные вложения  покрывают расходы на проектные  и проектно-изыскательские работы.

 

1.5 Классификация и структура капитальных вложений

 

Капитальные вложения классифицируют по ряду признаков.

По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов выделяют:

• строительство объектов производственного назначения;

• строительство объектов сельскохозяйственного назначения;

• строительство объектов транспорта и связи;

• жилищное строительство;

• геологоразведочные работы;

• строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

По формам воспроизводства  основных фондов капитальные вложения разделяют:

а) на новое строительство;

б) на расширение действующих  предприятий;

в) на техническое перевооружение и реконструкцию.

По источникам финансирования различают следующие

капитальные вложения:

• на централизованные;

• на нецентрализованные.

По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:

а) на строительные и монтажные  работы;

б) на приобретение машин  и оборудования;

в) на прочие капитальные  работы и затраты.

 

 

Различают следующие  виды структур капитальных вложений: технологическая; воспроизводственная; отраслевая; территориальная. 
 
Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. 
 
Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия. 
 
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. 
 
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. 
 
Соответственно под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом.

1.6 Эффективность капитальных вложений (абсолютная, сравнительная) и ее показатели. Фактор времени в расчетах эффективности

 

В период плановой экономики  действовала официально утвержденная методика определения экономической эффективности капитальных вложений. Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность капитальных вложений для различных уровней исчисляется по формулам:

а) на народнохозяйственном уровне

; ,                                                                           (6.1)

где     Еn/x — коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений на народнохозяйственном уровне;

   Hg — прирост национального дохода;

   К — капитальные  вложения, вызвавшие прирост национального  дохода;

   Tor — срок окупаемости капитальных вложений;

б) на отраслевом уровне (Eo)

  ;  ,                                                                          (6.2)

 

где    НЧП — прирост нормативной чистой продукции;

в) на уровне предприятий

для прибыльных предприятий: ; ;                                 (6.3)

для убыточных предприятий:  ;            (6.4)

 

где          П — прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций;

                С₁, С₂ — себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций;

                V₂ — объем выпуска продукции после использования капитальных вложений.

Рассчитанные таким образом показатели абсолютной эффективности капитальных вложений сравнивались с нормативными величинами. Если они были равны или превышали значения нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений, то считалось, что капитальные вложения в экономическом плане обоснованы.

Значения нормативных  коэффициентов капитальных вложений были дифференцированы по отраслям хозяйства и колебались от величины 0,07 до 0,25.

В современных условиях основной недостаток данной методики заключается в том, что величины нормативных коэффициентов эффективности капитальных вложений в значительной степени занижены. В условиях рыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда.