Сущность Антикризисного управления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 группа: Абсолютные  и наиболее ликвидные активы. Наиболее срочные обязательства. Выполняется неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2 группа: Быстро реализуемые активы. Краткосрочные обязательства. Выполняется неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3 группа: Медленно  реализуемые активы. Долгосрочные  обязательства. Не выполняется  неравенство А3 > П3 , то в будущем  даже при своевременном поступлении  денежных средств от продаж  и платежей организация может  быть не платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4 группа: Трудно  реализуемые активы. Собственный  капитал и другие постоянные  пассивы. Выполнение первых двух  условий приводит и к частичному выполнению условия: A4<=П4.

 

Выполнение  этого условия свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных  оборотных средств.

 

Оценка показателей  платежеспособности организации

                                                                                                            Таблица№9

№	Наименование  показателя	Значение показателя		Изменения		Норм. значение
		на начало периода	на конец периода	∆	темп роста
1	2	3	4	5	6	7
1	Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	12814257	4995647	-7818610	38,99	Х
2	Краткосрочная дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы	7522420	16942929	9420509	225,23	Х
3	Денежные средства, финансовые вложения и средства в краткосрочных расчетах	20336677	21938576	1601899	107,88	Х
4	Оборотные средства на покрытие обязательств	33005176	42158848	9153672	127,73	Х
5	Краткосрочные обязательства	98986401	36812298	-62174103	37,19	Х
6	Долгосрочные обязательства	27373242	46008528	18635286	168,08	Х
7	Обязательства всех видов	126359643	82820826	-43538817	65,54	Х
8	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	0,14	0,01	Х	0,2-0,7
9	Промежуточный коэффициент  покрытия	0,21	0,60	0,39	Х	0,7-1,0
10	Коэффициент текущей  ликвидности	0,33	1,15	0,81	Х	≥2,0
11	Коэффициент общей платежеспособности	0,26	0,51	0,25	Х	≥0,9

 

Предприятие считается  не ликвидным, так как ЗАО «Тандер» не может погасить свою краткосрочную  кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных ( текущих ) активов.

Из алгоритма расчета  коэффициента   текущей   ликвидности  видно, что его рост в динамике достигается за счет либо сокращения обязательств, или роста оборотных активов. Однако из балансовых соотношений известно: уменьшение обязательств невозможно — оно всегда сопровождается таким же сокращением  текущих  активов, поэтому единственным средством восстановления  платежеспособности  является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов (с одновременным увеличением пассивной статьи раздела III баланса «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»).

Существуют  и другие меры повышения  ликвидности , однако их практическая реализация либо требует длительного времени (увеличение уставного капитала), либо нежелательна, так как связана с уменьшением  имущества предприятия (продажа части основных средств). Поэтому наиболее приемлемым средством повышения  ликвидности  для организаций является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица№10

Анализ  финансовых результатов деятельности организации

№ п/п	Показатель	Показатели		Изменение
		Отчетный период	Базисный период
А	Б	1	2	3
1	Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	241427782	169751947	71675835
2	Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	189837212	133882665	55954547
3	Валовая прибыль (МД)	51590570	35869282	15721288
4	Коммерческие расходы	46938747	29851877	17086870
5	Управленческие расходы	0	0	0
6	Прибыль (убыток) от продаж	4651823	6017405	-1365582
7	Прочие доходы	14869052	9390744	5478308
8	Прочие расходы	8326452	5641606	2684846
9	Прибыль (убыток) до налогообложения	9599996	8208564	1391432
10	Текущий налог на прибыль	2081921	1851166	230755
11	Чистая прибыль  (убыток)	6974621	6041766	932855
12	Отношение прибыли от продаж к выручке	0,019	0,035	-0,016
13	Отношение прибыли до налогообложения к выручке	0,040	0,048	-0,009
14	Отношение чистой прибыли  к выручке	0,029	0,036	-0,007

 

 

Выручка о продажи  продукции увеличилась на 71675835,00 руб, следовательно, и себестоимость  на 55954547,00 руб. Увеличились коммерческие расходы на 17086870,00 руб. Но при всё с при этом упала прибыль на 1365582,00 руб. Хотя увеличились прочие доходы на 5478308,00 руб., но при этом примерно в 2 раза увеличились и прочие расходы. Прибыль до налогообложения увеличилась на 1391432,00 р, соответственно и увеличился налог на прибыль. Чистая прибыль увеличилась на 932855,00 руб. Эти данные показывают, что в отчетном периоде организация достигла высоких результатов в своей деятельности. Бухгалтерская прибыль возросла, повысился показатель чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Положительным фактором роста балансовой прибыли явилось увеличение прибыли от реализации продукции за счет роста объема реализации и относительного снижения затрат на производство продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица№11

Оценка  изменений показателей рентабельности организации

№ п/п	Наименование  показателя	код	Сравниваемые  периоды		Изменения
			базовый	отчетный	∆	темп роста
1.	Рентабельность продаж		1,93	3,54	1,62	1,84
2.	Рентабельность продукции		2,45	4,49	2,04	1,83
3.	Рентабельность имущества	140	0,11	0,09	-0,02	0,86
		190	0,08	0,07	-0,01	0,87
4.	Рентабельность (общая) производственных фондов	140	0,23	0,19	-0,03	0,86
		190	0,16	0,14	-0,02	0,87
5.	Рентабельность текущих активов	140	0,25	0,22	-0,04	0,86
		190	0,18	0,16	-0,02	0,87
6.	Рентабельность финансовых вложений		0,02	0,05	0,02	1,91
7.	Рентабельность собственного капитала		0,41	0,36	-0,06	0,87
8.	Рентабельность инвестиций (перманентного капитала)		0,13	0,11	-0,02	0,87

 

 

 

Возросла рентабельность продаж на 1,62%, в основном за счёт рентабельности продукции, которая увеличилась  на 2,04%. Рентабельность имущества, производственных фондов, текущих активов, собственного капитала уменьшилась на незначительную долю. В целом это говорит об улучшении финансового состояния организации.

 

 

Таблица№12

Оценка  вероятности банкротства организации  по российской методике

№ п/п	Наименование  показателя	Значение на начало года	Значение на конец года	Нормативное значение
1	2	3	4
1.	Величина оборотных  активов за вычетом НДС по приобретенным  ценностям	71170397	102735457	-
2.	Величина краткосрочных  обязательств	71553106	103223910	-
3.	Коэффициент текущей  ликвидности	0,33	1,15	> 2
4.	Величина собственных  оборотных средств организации	2636484	-60576609	-
5.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-2,42	-3,4	> 0,1
6.	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0,54	0,58	>1

 

По российской методике вероятность банкротства 58%. Это обусловлено тем, что коэффициент текущей ликвидности меньше 2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами меньше 0,1. Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности меньше 1.

По зарубежной методике, так как Z < 0, то вероятность  банкротства меньше 50%. Но, данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем.

 

 

Таблица№13

№ п/п	Наименование  показателя	Значение на начало года	Значение на конец года
1	2	3	4
1.	Коэффициент текущей  ликвидности	0,33	1,15
2.	Коэффициент зависимости, %	0,81	0,80
3.	Итоговый показатель вероятности банкротства (Z)	-1,54	-1,62

¹ Айвазян З., Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления, 2012 - № 4.

² Аукционек С.Н. Теория переходной экономики и ее место в ряду экономических наук // МЭиМО. - 2009. - № 10.

³ Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению  Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, 2011.

⁴ Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009.

⁵ Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. - М.: Бухгалтерский учет, 2010.

⁶ Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. - М.: Наука и экономика, 2010.

⁷.Айвазян З., Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления, 2012 - № 4.

⁸ Аукционек С.Н. Теория переходной экономики и ее место в ряду экономических наук // МЭиМО. - 2009. - № 10.