Шпаргалка по "Антикризисной экономике"

Кризис организации – это резкое обострение внутриорганизационных процессов и отношений с ее институциональной средой, ведущее к неплатежеспособности организации, и как следствие, к банкротству. Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада.

Если обобщить все факторы, то в большинстве случаев ухудшение финансового положения организаций и их последующее банкротство связано с: 
– неэффективной системой управления и некомпетентностью высшего руководства; 
– слабым учетом изменений состояния рынка (спроса, конкурентов, ценовой политики и др.), производственного и финансового потенциала организации; 
– хищениями на высшем уровне управления.

- неэкономичным и нетехнологичным  производством продукции. Итак, для  того чтобы распознать кризис, необходимо своевременно обнаружить  симптомы, определить факторы, свидетельствующие  о возможности наступления кризиса, и выявить его причины. Средствами  обнаружения возможности наступления  кризисной ситуации в организации  служат интуиция и опыт, анализ  и диагностика деятельности организации. Их следует применять на всех  этапах функционирования организации, ибо возможна ситуация, при которой  она может войти в глубокий  кризис на пике своего развития  или при весьма благоприятной  внешней экономической обстановке. 

 

22. Этапы разработки  плана финансового оздоровления

Финансовое оздоровление — это процедура банкротства, направленная на восстановление платежеспособности предприятия должника и погашение задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

План финансового оздоровления представляет собой своего рода бизнес-план деятельности организации-должника в условиях процедур судебной санации.

План финансового оздоровления выполняет ряд функций: 
– разработка и реализация восстановления платежеспособности и конкурентных преимуществ на рынке;  
– дает оценить текущее и будущее финансовое состояние предприятия, достоверность и обоснованность планируемых мероприятий, а также проконтролировать процесс реализации плана; 
– основной документ, необходимый для привлечения инвестиций в производство; 
– мощный рекламный материал, позволяющий создать ощущение основательности и солидности от предполагаемых мероприятий.

На первом этапе собственник предприятия в случае финансовых проблем обязан применять меры по предупреждению банкротства предприятия.  
Оформление правоустанавливающих документов на объекты недвижимости и оценка недвижимости. 
2. Получение финансовой поддержки от кредиторов. 
3. Привлечение инвестиций. 
4. Поиск новых видов деятельности, новой продукции и рынков сбыта. 
5. Свертывание нерентабельных производств. 
6. Сдача в аренду неиспользованных помещений и земельных участков. 
7. Продажа излишних основных средств. 
8. Снижение себестоимости продукции и услуг. 
9. Повышение качества продукции (услуг). 
10. Совершенствование системы управления предприятием. 
11. Переподготовка персонала. 
На втором этапе, если принятые на первом этапе меры не дали положительного результата, временный управляющий обязан провести анализ финансового предприятия и дать предложения по восстановлению платежеспособности несостоятельного предприятия.  
Данный план может включать меры, которые были изложены выше, а также следующие меры по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия: 
1. Реорганизация предприятия. 
2. Акционирование предприятия. 
3. Продажа неэффективных пакетов акций других предприятий. 
4. Перепрофилирование предприятия. 
5. Оптимизация численности персонала и др. 
На четвертом этапе арбитражному управляющему предписана разработка плана внешнего управления предприятием, вторая часть которого — план финансового оздоровления несостоятельного предприятия. 
На этом этапе в план могут включаться все мероприятия, которые были сформулированы выше для первых двух этапов антикризисного управления, а также дополнительно следующие мероприятия по реформированию предприятия: 
1. Инвентаризация имущества и обязательств. 
2. Аудиторская проверка. 
3. Формирование команды управленцев. 
4. Финансовый анализ. 
5. Внедрение на несостоятельном предприятии системы маркетинга. 
6. Разработка и реализация оптимального производственного плана. 
7. Выпуск новой продукции (услуг), пользующейся спросом на рынке. 
8. Реструктуризация предприятия. 
9. Создание новой системы управления предприятием. 
10. Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженностей. 
11. Пересмотр действующих арендных договоров. 
12. Поиск новых источников инвестиций. 
13. Внедрение системы финансового управления на предприятии. 
14. Продажа предприятия. 
Реализация указанных мероприятий позволяет внешнему управляющему обеспечивать оплату текущих издержек предприятия и накапливать денежные средства для покрытия кредиторской задолженности. 
При составлении и реализации плана финансового оздоровления необходимо руководствоваться рядом принципов, которые представляют собой совокупность основных требований, предъявляемых к разработке и реализации плана: принцип целенаправленности; принцип адекватности; принцип системности; структурный принцип; содержательный принцип; командный принцип разработки и реализации

 
 
23. Прогнозирование  кризиса в организации. Методики

Кризис — это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Кризис может пониматься и как этап в развитии социально-экономической системы, необходимый для устранения напряжений и неравновесий в ней. Кризисы можно определить по факторам их проявления — наиболее значимым показателям, параметрам функционирования системы, свидетельствующим о наличии разбалансированности, острых противоречиях в ней. В отличие от фактора симптом кризиса — это первоначальный признак надвигающейся проблемы, показатель наиболее уязвимых сторон в функционировании системы.

Причины кризиса могут быть: объективными — связанными с циклическим развитием системы, потребностями модернизации, реструктуризации, воздействием внешних факторов, и субъективными отражающими ошибки менеджеров в управлении, недостатки в организации производства, несовершенство инновационной и инвестиционной политики.

Антикризисное управление — это совокупность методов, приемов, позволяющих распознавать кризисы, осуществлять их профилактику, преодолевать их негативные последствия, сглаживать течение кризиса.

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.  
Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.  
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства: 
Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс".  
Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании. 

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время как другие – давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.  
Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).  
В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития. 

Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии – понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе – предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство – лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Видимо, все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них.

 

1. Подходы, используемые  в оценке.

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Каждый метод оценки предполагает предварительный анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. Все методы оценки позволяют определить стоимость бизнеса на конкретную дату, и все методы являются рыночными, так как учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, рыночные ожидания инвесторов, рыночные риски, сопряженные с оцениваемым бизнесом, и предполагаемую «реакцию» рынка при сделках купли-продажи с оцениваемым объектом.

В зависимости от факторов стоимости методы (подходы) оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и затратного подхода. Каждый из подходов позволяет «уловить» определенные факторы стоимости.

Сравнительный: метод аналогов, м. валового рентного мультипликатора.

Затратный: ст-ти замещения, ст-ти воспроизводства.

Доходный:  м. капитализации, м. дисконтирования.

Здания-архитектур., сооружения-инженер.

3 Осн. понятия в оценке: затраты (ден. Сумма, уплаченная за товар/услугу. Сумма, требуемая для её создания), ст-ть (расчет величины ценности товара конкрет. товаров/услуг в конкрет. момент времени в соотв. с выбр. толкованием). Цена (исторический факт).

Сравнительный-сов-ть методов оценки ст-ти объекта, основанных на сравнении объекта оценки с аналогич. объектами, в отнош. кот. Имеется инфа о ценах сделок с ними. Подход основывается на предпосылке, сто субъект на рынке осущ-т сделку купли-продажи по аналогии, т.е. основывается на инфе об аналог. сделках.

Метод аналогов- поправки % и стоимостные, корректировки на повыш и пониж.

М. вал рент мультип почти не используется. т.к. никто не называет своих доходов.

Осн этапы сравнит: исследование рынка и нахождение аналогов (3-5), проверка инф, выбор единицы измерения м2, внесение корректировок, установление ст-ти объекта оценки.

Затартный – сов-ть методов оценки ст-ти объекта, осн-х на опр-и затрат, необходимых д/восстанов/замещ-я объекта оценки с учетом износа. Принцип, что благоразумный покупатель не заплатит за объект сумму большую, чем та, кот. Понадобится д/приобретения аналог. объекта.

Этапы: 1)оцен затраты на воспр-во или полную восстан ст-ть замещ-я об оценке,2)опр износ здании и сооружений/улучшений, .+Опр-ие износа 3)опр ст-ть зем уч-ка,4) опр ст-ть воспр-ва 1-2+3

Ст-ть замещения-ден сумма в тек ценах,кот нужно затратить д/соз объекта,имеющего ту же функц пригодность,что и объект оценки,но с использованием совр матрериалов.стандартов и дизайна(СТАРЫЕ ЗДАНИЯ);д/стар зд есть сборники УПВС,в кот цены после 60-х гг. Ст-ть воспр-ва (ТОЛЬКО ПОСТРОЕННЫЕ)-ден сумма в тек ценах,кот нужно затратить д/точного воспр-ва объекта оецнки с применением тех же материалов и конструкций и т.п., кот применялись во время возведения объекта оценки.

Оценка изгоса- 3 метода (физ,эк,функц)-разбиения, срока жизни, экстракции

Доходный-сов-ть методов оценки ст-ти объекта. Основанных на ожидании будущих доходов от владения  собст-тью.

Способы возврата. чтобы знать норму возврата6если объект рискованный, то используют метод Ринга (прямолинейный возврат капитала), малориск-Инвуда (одновременно аннуитетная амортизация по норме возврата, Хоскольда промежуточный (одновремен анн аморт при безрисковой ставке дохода).

 

2 Особенности  оценки объектов интеллектуальной  собственности.

НМА-идентифицируемый ден актив,не имеющий физ формы и приносящий доход более 12 мес. Учёт НМА осущ согласно ПБУ14-2007.В кач-ве нма с т.зр. оценки чаще выступает интеллект. соб-ть. Все права на объекты ИС могут быть переданы на основании лиценз-ого договора с исключит лицензией. Лицензиар передает право на использование объекта ис не оставляя никаких прав за собой/неисключит лицензия. Лицензиат уплачивает лицензиару лиценз платежи (роялти-опр-ся исходя из стандарт ставок роялти, кот находятся в диапозоне от мин до макс; пашуальный-единовременный; комбинированный.

Подходы: Сравнительный, крайне редко,т.к. отсутствует открытый рынок. Но возможна оценка ПО, тогда метод сравнения продаж.

Затратрный. Метода восстановит ст-ит НЕ сущ, т.к. объекты уникальны. Ст-ть рассчитывается м замещения. Кот можно разделить на 2 метода:

Метод фактических затрат, примен-ся когда объект ставится на баланс у создателя, основывается на учете факт затрат,необходимых на создание объекта. Ст-ть ис=сумме всех затрат (затраты делятся на затраты на научно-исследовательскую работу и з на правовую охрану.

Метод приведенных затрат, основывается на учете фактических затрат к дате оценки.

Никаких рисков нет, т.к. все затраты документально подтверждены. Моральное устаревание носит неустранимый хар-р, кроме товарных знаков.

Доходный (в Европе 10 методов, в Р. 4). Метод капитализации: Использ-я, когда доходы стабильны. Т.О. в отнош-и ИС его целесообразно применять при оценке прав на товар знаки, кот использ-я при реализации пр-ии, спрос постоянен. Не рекомен применять при оценке прав на технические реш и категорически НЕ применим при оценке прав на программирование эвм

М. дисконтирования ден потоков, выбирается с учётом особенностей бизнеса (3-5 лет), срока действия исключительных прав, срока морального устаревания. Прибыль-разница м/у отпускной ценой и себест-тью. Не применим, если отсутствует объект-аналог (та же самая пр-ия. Но без использования ис. Если объекта-аналога нет, то вся прибыль от реализации будет являться ст-тью ис.

Метод освобождения от роялти- применяется  при определении ст-ти лицензии.

Метод избыточных прибылей- примен-ся при опр-ии ст-ти деловой репутации. Реал ст-ть дел реп-ии возникает лишь тогда, когда пр-ие продается и изветсна его цена продажи.

Ст-ть ден репутации = цена продажи-активы/ обязательства по балансу.

Необходимо учитывать риски, характер-ые д/ ИС. Д/Ноу-хау всегда сущ риск несанкционированного доступа 0-15%, д/ технич реш-й сущ риск недостижения заявленного рез-та 0-75%,  д/товр знаков возможен риск контрафакта. Управленческих ошибок, появления более сильного товар знака 0-15%: 
3. Принципы и методы оценки земельного участка доходным подходом

Подходы к оценке стоимости различных объектов недвижимости, в том числе и земельных участков, принципиально одинаковы во всех развитых странах: сравнительный, доходный и затратный. Однако условия реализации этих подходов в разных странах отличаются в зависимости от особенностей национальных рынков и специфики осуществления оценочной деятельности. Важнейшими факторами применения конкретных методов оценки земельных участков в отдельных странах являются степень развития земельного рынка и его государственного регулирования, уровень развитости земельного законодательства, различия в доступности рыночной информации и др.