Роль, функции и ответственность внешнего управляющего

Курсовая работа по антикризисному управлению

 

 

Содержание

 

 

Введение

 

 

 

Основной задачей предприятий при деятельности в условиях рыночной экономики  является обеспечение собственной жизнедеятельности, а целями деятельности - рост, развитие и выживание.

При падении эффективности деятельности, прибыли от деятельности, снижении размера собственного капитала предприятия наступает ухудшение его финансового состояния, которое может привести к банкротству предприятия.

Первой стадией приближающегося банкротства является неплатежеспособность предприятия. Неплатежеспособность организации  представляет собой неспособность расплатиться по наступившим на анализируемый момент времени обязательствам.

Неплатежеспособность обычно не выделяется как отдельное понятие, а рассматривается вкупе с банкротством.

Банкротство -это  признанная судом экономическую несостоятельность, которая влечет  за собой установление особого правового и экономического статуса должника, проведение мероприятий по реструктуризации обязательств, финансовому оздоровлению или ликвидации его предприятия.

Для предотвращения стадии банкротства важно своевременно устранить неплатежеспособность предприятия- восстановить ее.

Возникновение проблемы восстановления платежеспособности предприятия в российской экономике напрямую связано с введением правового регулирования деятельности хозяйствующих субъектов, характеризуемой явлениями финансовой несостоятельности (банкротства). Потребность такого регулирования отвечает интересам как государства - в создании правового поля для осуществления мер оздоровления структур, не адаптируемых или плохо адаптированных в условиях рыночной экономики, так и собственников - в осуществлении возможностей развития в условиях реальной конкуренции.

Для своевременного предотвращения стадии банкротства и  неплатежеспособности проводится анализ финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, на основе которого разрабатываются мероприятия по улучшению финансового состояния и предотвращения возможной стадии банкротства.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит своевременная диагностика его финансового состояния и своевременное введение мер по  профилактике банкротства.

Целью курсовой работы- исследование теоретических аспектов банкротства,  проведение анализа финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по антикризисному управлению и предотвращению стадии банкротства.

Объект исследования курсовой работы -предприятие ООО «Гейм Системс».

Предмет исследования дипломного проекта - финансово-экономические отношения, возникающие в процессе деятельности предприятия.

         Применяемые методы исследования- методы системного анализа, методы, сравнения, обобщения.

Методологической основой написания работы является  труды отечественных авторов Бобылёвой А.З., Градова А.П., Кузина Б.И., Демчука О.Н., Ефремовой Т.А., Е.П. Жарковской по теме исследования и годовая бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия.

 

1. Роль, функции и ответственность внешнего управляющего

 

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий особую роль играет система критериев (показателей). В зависимости от значений этих показателей может быть установлена реальная возможность восстановления либо утраты платежеспособности предприятием.

Для этой цели проводят экспресс-диагностику банкротства  предприятия. Экспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. Основной целью экспресс диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по следующим основным этапам1:

1. Определение объектов наблюдения "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения "кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию.

2.Формирование  системы индикаторов оценки угрозы  банкротства предприятия. Система  таких индикаторов формируется  по каждому объекту наблюдения "кризисного поля". В процессе  формирования все показатели - индикаторы  подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями). Важнейшие из этих индикаторов оценки угрозы банкротства приведены в таблице 1.12.

Таблица 1.1

Индикаторы оценки угрозы банкротства

 

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Показатели – индикаторы
	Объемные	Структурные
I. Чистый денежный поток предприятия	Сумма чистого денежного потока по предприятию в целом Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия	Коэффициент достаточности чистого денежного потока Коэффициент ликвидности денежного потока Коэффициент эффективности денежного потока Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока
II. Рыночная стоимость предприятия	1. Сумма чистых активов предприятия  по рыночной стоимости	1. Рыночная стоимость предприятия по коэффициенту капитализации предприятия
III. Структура капитала предприятия	Сумма собственного капитала предприятия Сумма заемного капитала предприятия	Коэффициент автономии Коэффициент финансирования (коэффициент финансового левериджа) Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
IV. Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения	1. Сумма долгосрочных финансовых  обязательств 2. Сумма краткосрочных  финансовых обязательств  3. Сумма финансового кредита 4.Сумма товарного (коммерческого) кредита 5.Сумма внутренней кредиторской  задолженности	Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств Коэффициент соотношения привлеченного финансового и товарного кредита Коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме Период обращения кредиторской задолженности
V. Состав активов предприятия	1. Сумма внеоборотных активов 2. Сумма оборотных активов 3. Сумма дебиторской задолженности - всего, в т.ч. просроченной 4. Сумма денежных активов	1. Коэффициент маневренности активов 2. Коэффициент обеспеченности  высоколиквидными активами 3. Коэффициент обеспеченности  готовыми средствами платежа 4. Коэффициент текущей  платежеспособности 5. Коэффициент абсолютной платежеспособности 6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 7. Период обращения дебиторской  задолженности 8. Продолжительность операционного  цикла
VI. Состав текущих затрат предприятия	1. Общая сумма текущих затрат 2. Сумма постоянных текущих  затрат	Уровень текущих затрат к объему реализации продукции Уровень переменных текущих затрат Коэффициент операционного левериджа
VII. Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска	__	1. Коэффициент вложения капитала  в зоне критического риска 2. Коэффициент вложения капитала в зоне катастрофического риска

 

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей - индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.

4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия.

Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия 3 принципиальных характеристики:

-легкий финансовый кризис;

-глубокий финансовый кризис;

-финансовая катастрофа.

При необходимости каждая из этих характеристик, может получить более углубленную дифференциацию.

Система экспресс - диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. В качестве примера приведен результат экспресс- диагностики- таблица 1.2.3

Таблица 1.2.

Результат экспресс- диагностики предприятия

 

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Масштабы кризисного финансового состояния предприятия
	Легкий финансовый кризис	Глубокий финансовый кризис	Финансовая катастрофа
I. Чистый денежный поток (ЧДП)	Снижение ликвидности денежного потока	Отрицательное значение ЧДП	Резко отрицательное значение ЧДП
II. Рыночная стоимость предприятия	Стабилизация рыночной стоимости предприятия	Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия
III. Структура капитала предприятия	Снижение коэффициента автономии	Рост коэффициента и снижение эффекта финансового левериджа	Предельно высокий коэффициент и отсутствие эффекта финансового левериджа
VI. Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств
V. Состав активов предприятия	Снижение коэффициента абсолютной платежеспособности	Существенное снижение коэффициентов абсолютной и текущей платежеспособности	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов
VI. Состав текущих затрат предприятия	Тенденция к росту уровня переменных затрат	Высокий коэффициент операционного левериджа при тенденции к росту уровня переменных затрат	Очень высокий к-т операционного левериджа при тенденции к росту общего уровня текущих затрат
VII. Уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска	Повышение коэффициента вложения капитала в зоне критического уровня	Преимущественное вложение капитала в зоне критического риска	Значительная доля вложения капитала в зоне катастрофического риска

 

Кроме экспресс- диагностики для более детального анализа проводят фундаментальную диагностику банкротства, которая  характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития предприятия, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования.

 

Согласно Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса проводится анализ и оценка структуры баланса на основе двух показателей :

-коэффициента текущей ликвидности;

-коэффициента обеспеченности собственными  средствами.

Оценка структуры баланса предприятия осуществляется на основании баланса предприятия, заверенного в налоговой инспекции по месту регистрации предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностейэ

Данный коэффициент определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности. Нормативное значение данного параметра (>2) слишком завышено, поэтому целесообразнее в условиях постоянного дефицита оборотных средств нормальным считать уровень этого показателя ≥1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (ПIV) и внеоборотных активов (АI) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (AII). Нормальным считается значение К2≥0,1.

                                                                              (1.1.)

Если структура баланса предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (К1<2) и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами (К2<0,1) признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6-месячный период.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле:

                                                 (1.2)

– фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

– значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

–нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (равен 2);

Т – отчетный период в месяцах (равен 3,6,9,12).

Если значение данного коэффициента по расчету получится более 1,0, то это свидетельствует о реальной возможности предприятия восстановить платежеспособность. Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значения, соответствующие нормативным, и структура баланса предприятия признается удовлетворительной, то необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

                                                              (1.3)

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Если существуют основания признать структуру баланса неудовлетворительной, но у предприятия выявлена реальная возможность восстановить платежеспособность в установленные сроки, принимается решение об отсрочке на шесть месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – банкротом.

Антикризисное управление (англ. - crisis management) является сравнительно новым видом деятельности.

Антикризисный управляющий - это менеджер высочайшего класса, который может провести анализ бизнеса, выявить слабые и сильные места и выработать ряд мероприятий, позволяющих собственнику выйти из кризиса с минимальными потерями4. По решению суда антикризисный управляющий пытается спасти предприятие, находящееся в состоянии банкротства. С одной стороны, этот специалист должен ликвидировать задолженность перед кредиторами, а с другой - помочь предприятию «встать на ноги», позаботиться о сотрудниках и сохранении промышленного потенциала. Если же предприятие не подлежит восстановлению, управляющий должен выгодно продать и за счет вырученных средств расплатиться с долгами.

Найти выход из сложной ситуации может только высокопрофессиональный экономист-управленец. Работать ему часто приходится во враждебной среде, где конфликт накален до предела. Долги, недовольные рабочие, скрытая война с теми, кто довел предприятие до банкротства, - обычная ситуация. Профессия потребует не только глубоких знаний экономики, финансов, менеджмента, но и смелости.