Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Июня 2013 в 10:53, курсовая работа

Краткое описание

Актуальность проблемы исследования связана с важностью коммерческого предприятия, основной целью деятельности которого является организация эффективной работы и получение прибыли в сфере выполнения государственного оборонного заказа, разработки и изготовления отдельных видов продукции, осуществления научной и научно-технической деятельности в отраслях, находящихся в сфере интересов Российской Федерации и обеспечивающей безопасность Российской Федерации.

Содержание

Введение 3
1 Теоретическая часть 4
1.1 Введение в реструктуризацию предприятий и компаний 4
1.2. Этапы реструктуризации компании 7
1.3. Стратегия компании и цели реструктуризации 9
1.4. Основные риски, связанные с проведением реструктуризации 13
2 Практическая часть 17
2.1 Динамика ликвидности организации 17
2.1 Динамика коэффициентов ликвидности, степени 18
платежеспособности, степени покрытия обязательств активами 18
2.3 Динамика финансового состояния и долгосрочной платежеспособности организации 19
2.4 Оценка степени финансовой устойчивости 21
2.5 Оценка структуры баланса 22
2.6 Оценка вероятности банкротства предприятия 23
2.7 Критерии вероятной несостоятельности 24
Заключение 26
Список использованной литературы 27
Приложение А 28

Скачать полностью (72.50 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Прикрепленные файлы: 1 файл

Теория реструктуризации.doc

— 333.50 Кб (Скачать документ)

2.4 Оценка степени финансовой устойчивости

Степень финансовой устойчивости

 

 

НГ

КГ

ФИ

-78290

-32675

Запасы

666922

1762924


 

Результат сопоставления

Степень прочности

ФИ > З

Запас прочности имеется

ФИ = З

Нет запаса прочности

ФИ < З

Состояние неудовлетворительное


 

Оценка финансового  состояния

Сопоставление

Формула расчета по данным баланса

З

  

Абсолютная устойчивость

З < СОС*+КЗС

210<(490+640+650-190+610)

1 762 924,00

-74 249,00

Нормальная устойчивость

З = СОС*+КЗС

210=(490+640+650-190+610)

1 762 924,00

-74 249,00

Минимальная финансовая неустойчивость

З = СОС+КЗС+(КРЗ-ДЗ)

210=СОС*+610+ (620-240)

1 762 924,00

2 005 424,00

Предкризисное состояние

З > СОС+КЗС

210>СОС*+610

1 762 924,00

-74 249,00

 

 

 

 		    

З > СОС+КЗС+(КРЗ-ДЗ)

210>СОС*+610+ (620-240)

1 762 924,00

2 005 424,00


 

Выводы:

На основе рассчитанных показателей  можно сделать вывод, что запас  финансовой прочности у предприятия отсутствует. Состояние оценивается как неудовлетворительное. Тип финансовой устойчивости оценивается как минимальная финансовая неустойчивость.

2.5  Оценка структуры баланса

Структурный баланс

 

Показатель

Расчет

Нормативные значения

НГ

КГ

Ктл

 стр.290

=---------------------------------------------

 стр.610+стр.620+стр.630+стр.660

2

0,94

0,94

КОСС

 стр.490-стр.190

=---------------------------------------------

 стр.290

0,1

  

-0,06

Квосст

 Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т(мес)

=------------------------------------------------

2

1

  

0,47


 

Выводы:

Значения коэффициентов текущей  ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже установленных нормативных  значений, на основе этого структура  предприятия баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Для проверки возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев был рассчитан соответствующий коэффициент, его значение также ниже установленного норматива, т.е. у предприятия нет реальной способности восстановить свою платежеспособность.

 

2.6  Оценка вероятности  банкротства предприятия

 

Модель Z-счета Альтмана

Показатели

КГ

X1 = Собственные оборотные  средства / Сумма активов

-0,05

X2 = Резервный капитал  + нераспределенная прибыль / Сумма  активов

0,006

X3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов

0,003

X4 = Собственный капитала (в балансовой оценке) / Заемный  капитал

0,015

X5 = Выручка-нетто / Сумма  активов.

0,09


 

Z = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,420*X4 + 0,998*X5= 0,072

(1)

 

Модель Бивера

Показатель

Расчет

Нормативные значения показателей
Расчёты

Группа 1, благополучные  компании-

Группа 2, за 5 лет до банкротства

Группа 3, за 1 год до банкротства

Коэффициент Бивера

(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал

0,4—0,45

0,17

-0,15

0,0005

Коэффициент текущей  ликвидности

Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства

2—3,2

1—2

<=1

1,015

Рентабельность активов

Чистая прибыль / Активы

6--8

4

-22

0,0005

Коэффициент финансовой зависимости

Заемный капитал / Активы

<=37

37-50

50-80

0,985

Доля собственных оборотных  средств в активах

Собственные оборотные  средства / Активы

0,3—0,4

<=0,3

~0,06

-0,055


 

Модель R-счета.

Показатели

КГ

K1 = Оборотные активы / Сумма активов,

0,93

K2 = Чистая прибыль  (убыток) / Собственный капитал,

0,035

K3 = Выручка-нетто / Сумма  активов,

0,09

K4 = Чистая прибыль  (убыток) / Суммарные затраты по  продажам.

0,01


 

R = 0,717*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0,420*K4=0,98

(2)

Выводы:

На основе модели Альтмана можно  заключить, что предприятие характеризуется высокой степенью банкротства.

На основе системы показателей  Бивера предприятие можно отнести  к 3 группе (за 1 год до банкротства).

На основе модели R-счёта вероятность  банкротства предприятия оценивается  как минимальное (менее 10%).

  2.7 Критерии вероятной несостоятельности

 

Критерии и показатели, неблагоприятные  текущие значения или складывающаяся динамика изменений которых свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем  значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности, выражающиеся в сокращении объемов производства, объемов продаж, хронической убыточности,

- чрезмерное использование краткосрочных  заемных средств в качестве  источников финансирования долгосрочных вложений,

- низкие значения коэффициенты  ликвидности и тенденция к  их дальнейшему снижению,

- увеличивающаяся до опасных  пределов доля заемных средств  в общей сумме источников финансирования,

Выводы:

На основе доступных критериев  можно сделать вывод о возможных финансовых затруднениях в будущем.

 

Заключение

 

На основе анализа компании можно  сделать вывод о присутствии  кризисных явлений на предприятии. Практически по всем пунктам анализа  состояние компании оценивалось  как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска.

Тип кризиса в компании можно  классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из кризиса  являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование капитала.

 

Список использованной литературы

  1. Гражданский кодекс РФ;
  2. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002г. №127-ФЗ;
  3. Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»;
  4. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. Москва.: ЮНИТИ, 2004;
  5. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. Москва.: ЮНИТИ, 2007;
  6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяййственной деятельности предприятия. Москва.: ООО «ТК Велби», 2002;

информация с сайтов www.cfin.ru, www.finrisk.ru, а также данные компаний McKinsey, "Эрнст энд Янг", KPMG, PricewaterhouseCoopers, ИФК "Альт" и др.

7. Сайт www.fes-zvezda.ru.

 

 Приложение А

Бухгалтерская отчетность ОАО «Дальневосточный завод «Звезда»

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

за 2007 г.

Дата (год, месяц, число)

2007

12

31

Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный  завод"

по ОКПО

0314924

Идентификационный номер  налогоплательщика

ИНН/КПП

7725009042/ 772501001

Вид деятельности: транспорт

по ОКДЭД

35.11

Организационно-правовая форма / форма собственности: акционерное  общество

по ОКОПФ/ОКФС

47/41

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного  периода

На конец отчетного  периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

      

Нематериальные активы

110

190

167

Основные средства

120

64536

139770

Незавершенное строительство 

130

35117

33138

Долгосрочные финансовые вложения

140

293

293

Отложенные налоговые  активы

145

48450

11590

ИТОГО по разделу I

190

148586

184958

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

      

Запасы

210

666922

1762924

сырье, материалы и  другие аналогичные ценности

211

131199

278203

затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения)

213

532347

1483330

готовая продукция и  товары для перепродажи

214

72

2

расходы будущих периодов

216

3304

1389

Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям 

220

84110

226443

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

313534

448896

покупатели и заказчики

241

82061

65571

Денежные средства

260

38606

16057

ИТОГО по разделу II

290

1103172

2454320

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

1251758

2639278

ПАССИВ

Код стр.

    

1

2

    

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

      

Уставный капитал (85)

410

35

35

Добавочный капитал (87)

420

21992

21869

Резервный капитал (86)

430

5

5

резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами

432

5

5

Нераспределенная прибыль  отчетного года(88)

470

17373

16871

ИТОГО по разделу III

490

39405

38780

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

      

Отложенные налоговые  обязательства

515

42805

-

ИТОГО по разделу IV

590

42805

-

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

      

Займы и кредиты (90, 94)

610

-

71764

Кредиторская задолженность

620

1169329

2528569

поставщики и подрядчики (60, 76)

621

30891

41739

задолженность перед  персоналом организации (70)

622

16047

19303

задолженность перед  государственными внебюджетными фондами 

623

5185

5000

задолженность по налогам  и сборам

624

19265

7453

прочие кредиторы

625

1097941

2455074

Доходы будущих периодов (83)

640

219

165

ИТОГО по разделу V

690

1169548

2600498

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

1251758

2639278


 

 

СПРАВКА О  НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ  НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ

Наименование показателя

Код стр.

На начало отчетного  периода

На конец отчетного  периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства (001)

910

1837662

1843608

в том числе по лизингу

911

2211

8157

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)

920

634

634

Списанная в убыток задолженность  неплатежеспособных дебиторов (007)

940

269

396

Обеспечения обязательств и платежей выданные (008)

960

31 822

134400

Инвентарь и ОС в эксплуатации

970

8155

9709


 

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

 

 

Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

за 2007 г.

Дата (год, месяц, число)

2007

12

31

Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный  завод"

по ОКПО

0314924

Идентификационный номер  налогоплательщика

ИНН/КПП

7725009042/ 772501001

Вид деятельности: транспорт

по ОКДЭД

35.11

Организационно-правовая форма / форма собственности акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47/41

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

Доходы и расходы  по обычным видам деятельности

      

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

237936

420474

Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг

020

(121970)

(440083)

Валовая прибыль

029

115966

(19609)

Управленческие расходы

040

(124305)

-

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))

050

(8339)

(19609)

Проценты к получению

060

239

1682

Проценты к уплате

070

(4936)

(93)

Прочие доходы

090

889979

823442

Прочие расходы

100

(872944)

(800564)

Прибыль (убыток) до налогообложения 

140

3999

4858

Отложенные налоговые  активы

141

84123

39103

Отложенные налоговые  обязательства

142

(77929)

(35729)

Текущий налог на прибыль

150

(8850)

(6513)

Иные платежи из чистой прибыли

180

-

(302)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190

1343

1417

СПРАВОЧНО

Постоянные налоговые  обязательства (активы)

 

200

 

1697

 

1974

Базовая прибыль (убыток) на акцию

      

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

      

Информация о работе Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия