Методика коэффициентного анализа

1.3 Показатели эффективности  использования оборотного капитала

1) Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путём деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объём оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

К14 = Оборотные активы / К1 = стр. 290 / К1

К14 2009 год =  122/124,58 =0,979

К14 2010 год = 515/216,08 = 2,383

К14 2011 год =  380/288,42 = 1,32

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчётах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

При высоких значениях показателя К14 (10-11) обеспеченность организации оборотными средствами будет характеризоваться как излишней. Для достижения такого  объёма оборотных средств, скорее всего, потребуется  увеличение кредиторской задолженности, которая в свою очередь может привести к ухудшению платежеспособности организации.

2) Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учётом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = (Запасы + НДС – Отгруженные товары) / К1 = (стр. 210 + стр. 220 – стр. 215) / К1

К15 2009 год = (42 + 1 + 0) /124,58 = 0,34

К15 2010 год = ( 11+16  + 0) / 216,08 = 0,12

К15 2011 год = ( 28+ 173 + 0) /  288,42= 0,7

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

3) Коэффициент оборотных средств в расчётах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = Оборотные средства в расчётах / К1 = (стр. 290 – стр. 210 – стр. 220 + стр. 215) / К1

К16 2009 год = (122–42–1+ 0) /124,58 = 0,63

К16 2010 год = (515–11–16+ 0) / 216,08= 2,26

К16 2011 год = (380–28–173+ 0) / 288,42= 0,62

Коэффициент оборотных средств в расчётах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих  непосредственно в производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчётов с организацией за отгруженную, но ещё не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчётах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчётах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и на сколько эффективны взаимоотношения организации с  потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществлённым в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадёжной дебиторской задолженности и её списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счёт новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации. Рекомендуемое соотношение между К15 и К16 – 60 % / 40 %. При обратном соотношении, например, К15, К16 ≈ 40% / 60%, т.е. при большем удельном весе в сумме общих оборотных средств в расчётах, существует вероятность возникновения сомнительной и безнадёжной дебиторской задолженности и её списания в результате непоступления платежей, т.е. присутствия коммерческого риска. В целом это может характеризовать неэффективность политики организации с точки зрения получения платежей за продукцию. В этом случае необходимо оптимизировать политику управления денежными потоками и улучшить контроль за дебиторской задолженностью.

Приток денежных средств от дебиторов повлечет уменьшение величины кредиторской задолженности и позволит улучшить платежеспособность.

На данном предприятии существует вероятность возникновения сомнительной и безнадёжной дебиторской задолженности и её списания в результате непоступления платежей, т.е. присутствия коммерческого риска.

1.4 Показатели рентабельности

1) Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17 = Чистая прибыль / Оборотные средства = стр. 190 (форма 2) / стр. 290

К17 2009 год =  16/122 = 0,13

К17 2010 год =  5/ 290 = 0,017

К17 2011 год = 8 / 380 = 0,021

Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

Низкие значения показателя (например, 0,012, 0,010) могут свидетельствовать об избыточной величине оборотных активов и о необходимости пересмотра политики управления оборотными активами.

2) Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате продажи продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = Прибыль от продаж / Выручка нетто = стр. 050 (форма 2) / стр. 010 (форма 2)

К18 2009 год = 16 /1495 = 0,01

К18 2010 год =  6/2593 = 0,002

К18 2011 год = 10/3461  = 0,003

Показатель отражает соотношение прибыли от продажи продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции на один рубль выручки.

Рентабельность оборотного капитала рассматриваемого предприятия показывает, что в 2009 году на 1 руб., вложенный в оборотные активы, приходилось 0,13 тыс. руб. прибыли, в 2010 году 0,017, а в 2011 0,021тыс.руб.

Низкие значения данного показателя свидетельствуют об избыточной величине оборотных активов и о необходимости пересмотра политики управления ими.

Рентабельность продаж показывает, что в 2009 году в результате продажи продукции на 1 руб. было получено 0,01 тыс.руб. выручки. В 2010 году произошло снижение этого показателя, т.е. в результате продажи продукции на 1 руб. было получено 0,002 тыс. руб. выручки, а в 2011 0,003 тыс.руб.

Данная организация имеет очень низкую рентабельность продаж, т.е. выручка от продаж достаточно больших размеров, а прибыль от продаж очень маленькая, следовательно, предприятию необходимо снижать издержки производства.

1.2.5 Показатели интенсификации производства

1) Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:

К19 = Среднемесячная выручка / Среднесписочная численность работников = К1 / К3

К19 2009 год =124,58 / 10 = 12,5

К19 2010 год = 216,08/  10= 21,6

К19 2011 год = 288,42 / 10= 28,84

Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов.

2) Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:

К20 = Среднемесячная выручка / Внеоборотный капитал = К1 / стр. 190

К20 2009 год =124,58 / - = -

К20 2010 год =216,08 -/ = -

К20 2011 год = 288,42/ - = -

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке является качественным показателем, характеризуя интенсивность производственных процессов.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего оборудования.

Снижение фондоотдачи будет свидетельствовать о снижении интенсификации производства и переходе организации к экстенсивному типу развития. Для интенсификации процесса производства рекомендуется:

- увеличить показатели производительности труда за счет более эффективных форм оплаты труда и привлечения более квалифицированных кадров;

- увеличить показатели фондоотдачи за счет увеличения загрузки (насколько это возможно) либо приобретения более совершенного оборудования.

Среднемесячная выработка на одного работника показывает, сколько рублей среднемесячной выручки приходится на одного работника. С каждым годом на данном предприятии она увеличивается.

1.2.6 Показатель инвестиционной активности

Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

К21 = (Незавершённое строительство + Доходные вложения + Долгосрочные финансовые вложения) / Внеоборотные активы = (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140) / стр. 190

К21 2009 год = 0

К21 2010 год = 0

К21 2011 год = 0

              Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие фонды развития организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.