Методика коэффициентного анализа

Козлова Юля, М-81

Методика коэффициентного анализа

1 Показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации

1.1 Общие показатели

К общим показателям относят:

- среднемесячная выручка (К1);

- доля денежных средств в выручке (К2);

- среднесписочная численность работников (К3).

Среднемесячная выручка рассчитывается по формуле:

К1 = В / Т = стр. 010 (форма 2) / Т, где

В – валовая выручка, т.е. выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;

Т – количество месяцев в рассматриваемом периоде.

К1 2009 год = 1495 / 12 = 124,58 (тыс. руб./месяц)

К1  2010 год = 2593 / 12 = 216,08 (тыс. руб./месяц)

К1  2011 год = 3461 / 12 = 288,42 (тыс. руб./месяц)

Среднемесячная выручка рассматриваемого предприятия увеличилась на 91,5 тыс. руб. в 2010 году и на 72,34 в 2011 году. Её увеличение обусловлено возрастанием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

1.2 Показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость

1) Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 = Заёмные средства / Среднемесячная выручка = (стр. 690 + стр. 590) / К1

К4 2009 год = (108 + 0) / 124,58 = 0,87

К4 2010 год = (499 + 0) / 216,08 = 2,3

К4 2011 год = (361 + 0) / 288,42  = 1,25

Номера строк приведены в соответствии с приказом Госкомитета РФ по статистике и Минфина России № 475/ 102н от 14.11.2003 г.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

2) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

К5 = (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) / Среднемесячная выручка = (стр. 590 + стр. 610) / К1

К5 2009 год = 0 / 124,58  = 0

К5 2010 год = 0 / 216,08 = 0

К5 2011 год = 0 /  288,42  = 0

3) Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления  суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», включая векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами и ее контрагентами:

К6 = Кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, прочим кредиторам / К1 = (стр. 621 + стр. 625) / К1

К6 2009 год = ( 17+ 0) / 124,58 = 0,136

К6 2010 год = ( 444+0 ) /  216,08= 2,055

К6 2011 год = ( 266+0 ) / 288,42 = 0,92

4) Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственным и внебюджетными фондами» и «задолженность по налогам и сборам» на среднемесячную выручку:

К7 = Задолженность перед госбюджетными фондами по налогам и сборам / К1 = (стр. 623 + стр. 624) / К1

К7 2009 год = ( 38+35) / 124,58 = 0,586

К7 2010 год = (31 +14 ) / 216,08 = 0,208

К7 2011 год = ( 22+ 62) / 288,42 = 0,291

5) Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации» (стр. 622), «задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (стр. 630), «доходы будущих периодов» (стр. 640), «резервы предстоящих расходов» (стр. 650), «прочие краткосрочные обязательства» (стр. 660) на среднемесячную выручку:

К8 = (стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) / К1

К8 2009 год = (18 + 0 + 0 + 0 + 0) /  124,58  = 0,144

К8 2010 год = ( 10+ 0 + 0 + 0 + 0) / 216,08   = 0,046

К8 2011 год = ( 10+ 0 + 0 + 0 + 0) / 288,42   = 0,035

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

6) Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) является основным коэффициентом в оценке финансового состояния, так как по его численному значению определяют несостоятельность организации:

К9 = Краткосрочные обязательства / К1 = стр. 690 / К1

К9 2009 год = 108 /124,58  = 0,87

К9 2010 год =  499/216,08  = 2,3

К9 2011 год =  361/ 288,42 = 1,25

В соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 г. для обеспечения платежеспособности значение коэффициента должно быть не более 3, т.е. К9 ≤ 3.

Рассчитанные значения этого коэффициента для рассматриваемого предприятия соответствуют установленной норме.

7) Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) или коэффициент текущей ликвидности вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

К10 = Оборотные активы / Текущие обязательства = стр. 290 / стр. 690

К10 2009 год = 122 /108  = 1,13

К10 2010 год = 515/499 = 1,03

К10 2011 год = 380/361 = 1,05

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации, т.е. характеризует текущую ликвидность. Кроме того, показатель характеризует оплатность организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Существуют отраслевые данные по коэффициентам текущей ликвидности. За столь продолжительное время эти коэффициенты не приблизились к нормативным значениям, что показывает несостоятельность их нормативных значений для оценки банкротства.

Данные по зарубежным странам свидетельствуют о слишком высоком значении норматива коэффициента текущей ликвидности (≥ 2), указанного в постановлении Правительства РФ № 498.

Постановлением Правительства РФ №218 от 15 апреля 2003 г. «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» вышеупомянутое постановление № 498 было отменено.

Рекомендуемое значение К10 = 1,3 ÷ 1,7.

Показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Рост этого показателя (выше рекомендуемых значений, например, 1,94 ÷ 3,23) свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.

8) Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = Собственные капитал – Внеоборотные активы = стр. 490 – стр. 190

К11 2009 год = 14 – 0= 14

К11 2010 год = 16 – 0= 16

К11 2011 год =  20 – 0 = 20

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств в обороте ко всей величине оборотных средств (источников).

9) Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

К12 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные средства = К11 / Оборотные средства = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 290 = К11 / стр. 290

К12 2009 год = 14/122  = 0,11

К12 2010 год = 16/ 515 = 0,031

К12 2011 год = 20/ 380 = 0,053

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.

Высокое значение показателя (0,35 – 0,61) будет свидетельствовать о низкой деловой активности организации.

10) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К13 = Собственный капитал / Активы организации = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290)

К13 2009 год = 14 / (0 +122) = 0,11

К13 2010 год =  16/ (0 +515) = 0,031

К13 2011 год =  20/ (0 +380) = 0,053

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

По данной группе показателей можно сделать вывод о том, что рассматриваемое предприятие является неплатёжеспособным и имеет низкую финансовую устойчивость.

Общая степень платёжеспособности показывает, что заёмные средства предприятия превышают среднемесячную выручку в 2009 году в 0,87 раз, в  2010 году – в 2,3 раза, а в 2011 году в 1,25 раз. Следовательно, платёжеспособность рассматриваемого предприятия низкая. В 2010 году у предприятия увеличилась кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам в 15 раз, а в 2011 году уменьшилась в 2 раза.

Коэффициент задолженности другим организациям показывает, что обязательства организации перед прямыми кредиторами и её контрагентами превышают среднемесячную выручку в 2009 году в 0,136 раза, в 2010 году – в 2,055 раза, а в 2011 – в 0,92 раза.

Коэффициент задолженности фискальной системе показывает, что доля задолженности фискальной системе данной организацией в 2009 году составляет 58% от среднемесячной выручки, в 2010 году 21%, а в 2011 29%. Это объясняется тем, что в 2010 году произошло уменьшение задолженности по налогам и сборам до 45 тыс. руб. с 73 тыс. руб.

Коэффициент внутреннего долга показывает, что доля задолженности перед персоналом организации в 2009 году составила 14%, в 2010 – 5%, а в 2011 – 4% от среднемесячной выручки, то есть видно, что задолженность организации перед персоналом сократилась(с 18 до 10 тыс.руб.). 

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами или коэффициент текущей ликвидности показывает, что текущие обязательства предприятия  покрываются полностью оборотными активами.

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1. Для рассматриваемого предприятия данный показатель принимает рекомендуемые значения только в 2009 году, в 2010 и 2011 годах значения меньше рекомендуемого. Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие не имеет собственных оборотных средств.

Собственный капитал в обороте за предыдущий и отчётный года принимает положительные значения.. Это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5. Для рассматриваемого предприятия коэффициент автономии принимает значения ниже рекомендуемого. То есть часть активов организации покрываются за счёт собственного капитала, остальные за счёт заёмных средств.