Финансовый анализ ОАО “НефАЗ"

Rск.= Пб(Пч)/СК*100%

6.Рентабельность перманентного капитала

Показывает эффективность использования капитала вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Rпк.=Пб(Пч)/средн.вел СК+средн.вел.ДО*100%

Результаты расчета основных показателей рентабельности представлены в таблице 6.

                                                                                                           Таблица 6.

                                 Основные показатели рентабельности

Наименование показателя	Значение показателя		Отклонение, (±)	Темп роста, %
	Прошлый год	Отчетный год
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	6460630	9052481	2591851	140,117
2.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	5879118	8181138	2302020	139,155
3.Прибыль реализации	180057	340541	160484	189,129
4.Балансовая прибыль, тыс. руб.	32945	37245	4300	113,052
5.Средняя величина совокупных активов, тыс. руб.	4035232	4409964	374732	109,286
6.Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб.	1992510	2075886	83376	104,184
7.Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	1641105	1658832	17727	101,080
8.Рентабельность продаж, %	39,066	11,030	-28,036	28,234
9.Рентабельность основной деятельности, %	2,866	3,908	1,042	136,346
10.Рентабельность активов, %	0,816	0,844	0,028	103,445
11.Фондорентабельность, %	1,653	1,794	0,140	108,511
12.Рентабельность собственного капитала, %	2,007	2,245	0,237	111,843
13.Рентабельность перманентного капитала, %	0,406	0,347	-0,058	85,509

Рентабельность продаж в 2010 году оказалась больше, чем рентабельность в 2011. В 2011 году рентабельность продаж снизилась на 28%. Рентабельность основной деятельности повысилась примерно на 1%. Больших изменений нет, это значит, что предприятие находится в том же кризисном состоянии, что и в 2010 году.

Деловая активность отражает результаты работы предприятия относительной величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе операционной деятельности.

Деловая активность оценивается на качественном и количественном уровне.

Оценка на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия с аналогичными.

Такими критериями качественной оценки могут быть широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия, известность клиентов, пользующихся услугами предприятия.

Количественная оценка деловой активности дается по двум основным направлениям:

1) степень выполнения плана по основным показателям

2) обеспечение заданного темпа роста основных показателей

Наиболее оптимальным является следующее соотношение темпов роста, который называется "Золотое правило экономики".

ТП > ТРП > ТА > 100%

где:

ТП - темп роста прибыли,

ТРП - темп роста реализованной продукции,

ТА - темп роста активов.

Данная зависимость означает:

1) экономический потенциал предприятия возрастает;

2)экономические ресурсы используются более эффективно;

3)прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Общая методика расчета заключается в делении выручки от реализованной продукции на среднюю величину активов за анализируемый период или их составных частей (оборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), а так же отдельные источники, такие как собственный капитал, кредиторская задолженность.

Наиболее важными показателями оборачиваемости являются:

1) оборачиваемость совокупных активов

КОб = выручка от РП/Средн.велечины активов

По отдельным частям активов и кредиторской задолженности рассчитываются показатели длительности оборота

tоб =365/Коб 

2) оборачиваемость текущих активов

Кота=РП/средн.вел.ТА

Длительность одного оборота текущих активов в днях рассчитывается так:

Tота=365/Кота

3) оборачиваемость запасов

Коз=РП/средн.вел З

Средний срок хранения запасов в днях рассчитывается так:

Toз=365/Коз

4) оборачиваемость дебеторской задолженности

Кодз=РП/средн.вел.ДЗ

Средний срок погашения дебеторской задолженности в днях рассчитывается так:

Tодз=365/Кодз

5) оборачиваемость кредиторской задолженности

Кокз=РП/средн.вел.КЗ

Средний срок погашения кредиторской задолженности в днях рассчитывается так:

Tокз=365/Кокз

Также есть основные моменты, про которые нужно помнить при расчете:

1) Кодз=Кокз; Кодз>Кокз-повышенная платежеспособность,

2) Кодз<Кокз-низкая платежеспособность,

3) Tодз<Tокз.

 

6) оборачиваемость собственного капитала

Коск=РП/средн.вел.СК

 

Расчеты показателей оборачиваемости производятся в следующей аналитической таблице 7.

                                                                                                           Таблица 7.

                            Основные коэффициенты оборачиваемости

Наименование показателя	Значение показателей		Отклонение, (±)	Темп роста, %
	Прошлый год	Отчетный год
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	6460630	9052481	2591851	140,117
2.Средняя величина совокупных активов, тыс. руб.	4035232	4409964	374732	109,286
3.Средняя величина оборотных активов	2042723	2334078	291355	114,263
4.Средняя величина запасов	1326769	1475127	148358	111,181
5.Средняя величина дебиторской задолженности	369436	551937	182501	149,399
6.Средняя величина кредиторской задолженности	878403	915174	36771	104,186
7.Средняя величина собственного капитала	1641105	1658832	17727	101,080
8.Коэффициент оборачиваемости активов	1,601	2,052	0,451	128,169
9.Коэффициент оборачиваемости текущих активов	3,162	3,878	0,716	122,643
10.Длительность одного оборота текущих активов в днях	116,390	94,120	-22,269	80,866
11.Коэффициент оборачиваемости запасов	4,869	6,136	1,267	126,021
12.Средний срок хранения запасов в днях	74,964	59,485	-15,478	79,351
13.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	17,487	16,401	-1,085	93,789
14.Средний срок погашения дебиторской задолженности в днях	20,872	22,254	1,382	138,2
15.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,354	9,891	2,537	134,498
16.Средний срок погашения кредиторской задолженности в днях	49,632	36,902	-12,729	74,351
17.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,936	5,457	1,521	138,643

По данным таблицы можно сделать вывод, что Кодз>Кокз и tодз<tокз , что можно свидетельствовать как о повышенной платежеспособности.

Из данной таблицы видно, что средняя величина запасов увеличилась на 148358 тысяч рублей, при этом значение коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 1,267 и составил 6,136, средний срок хранения запасов снизился на 15 дней. Уровень запасов определяется объемом реализации, характером производства, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок большего объема) и другими факторами.

Средняя величина дебиторской задолженности возросла на 182501 тысяч рублей и составила 551937 тысяч рублей, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,085 и составил 16,401. Показатель среднего срока погашения дебиторской задолженности равен 22 дням.

Средняя величина кредиторской задолженности увеличилась на 36771 тысяч рублей, и составила 915174 тысяч рублей, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности повысился на 2,537 и составил 9,891. Показатель среднего срока погашения кредиторской задолженности равен 36 дням.

Из аналитической таблицы видно, что имеет место повышение коэффициента оборачиваемости активов на 0,451. Коэффициент принял значение 2,052. Коэффициент оборачиваемости текущих активов увеличился на 0,716 и составил 3,878. Длительность одного оборота текущих активов равняется 94 дням.

Анализируя данные таблицы видно, что коэффициент оборачиваемости собственного капитала также повысился на 1,521 и принимает значение 5,457. Что является благоприятным показателем.

 

1.4 Систематизация  причин кризисного состояния  предприятия и идентификация  параметров кризиса

В результате экспресс - диагностики мы определили систему показателей, которая позволила выявить уровень финансового состояния предприятия. Объект исследования в 2010 году находился в кризисном положении, а в 2011 году предприятие находилось в фазе неустойчивого финансового состояния.  Выявление и последующее ранжирование наиболее значимых факторов экономической состоятельности предприятия является базой для разработки антикризисной программы и создания конкурентных преимуществ предприятия.

Диагностика показала, что “кризисными сигналами” являются:

1.Низкий удельный вес  собственного капитала, что свидетельствует  о высоком финансовом риске  функционирования предприятия.

2.Предприятие испытывает  хронический недостаток собственных  оборотных средств.

3.Низкие показатели рентабельности  не способствуют повышению величины  собственного капитала.

Можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном состоянии, которое можно охарактеризовать следующими параметрами:

1) по источникам возникновения

Кризис на данном предприятии является генерируемым внешними и внутренними факторами. Такой кризис является наиболее сложным по возможностям разрешения и носит более длительный характер.

2) по длительности 

Кризис является долгосрочным так, как длится уже больше 1 года. Такой кризис может длиться более одного года до полного его разрешения.

3) по возможностям разрешения

Финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации. Такая санация дополняет систему внутренних механизмов разрешения кризиса.

4) по масштабам охвата

Системный финансовый кризис, охватывающий все составляющие предприятия. Отражает противоречия всей финансовой системы предприятия.

5) по степени воздействия  на финансовую деятельность

Кризис относится к катастрофической степени воздействия. Это один из наиболее опасных видов системного кризиса, преодоление которого требует активного поиска преимущественно внешних эффективных форм санации.

6) по структурным формам

Финансовый кризис, вызванный неоптимальной структурой активов предприятия. Такая не оптимальность определяется, прежде всего, высокой долей внеоборотных активов предприятия, вызывающей замедление оборота всего авансированного капитала. Кроме того, не оптимальность структуры активов характеризуется и высокой долей низко-ликвидных активов в общем составе оборотных средств предприятия.

7) по стадиям кризиса

По стадиям кризиса является кризисом ликвидности.

 

Глава 2.Практические процедуры планирования финансового оздоровления предприятия

 

2.1 Стратегические  и оперативные мероприятия финансового  оздоровления предприятия

Оперативный механизм финансового оздоровления должен привести к уменьшению размера финансовых обязательств в краткосрочном периоде и к увеличению денежных активов, которые обеспечат погашение этих обязательств.

Для этого используется следующая система мер:

1) ускорение ликвидности  оборотных активов, обеспечивающее  рост положительного денежного  потока:

-оптимизация ценовой  политики предприятия;