Анализ вероятности банкротства компании ОАО «Таиф-НК»

Таблица 1. Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "7"	Вероятность банкротства
до 1,80	очень высокая
1,81 -2,70	высокая
2,71 -2,99	возможная
3,00 и выше	очень низкая

 

Рассчитаем модель Альтмана за 2010 год:

Х1=(17776094-14847637)/36459752=0,08

Х2=7422021/((36459752+38071990)/2)=0,19

Х3=(18050196-592254)/((36459752+38071990)/2)=0,47

Х4=(36459752-(592254+15913391))/(592254+15913391)=1,21

Х5=93532201/36459752=2,57

Итого получаем:

Ъ = 1,2(0,08) + 1,4(0,19) + 3,3(0,47) + 0,6(1,21) + 1,0(2,57) =5,212

Рассчитаем модель Альтмана за 2013 год:

Рассчитаем Х1:

(49024590-30326880)/70093303=0,26

Рассчитаем Х2:

Х2 = ЧП/К = ЧП/ ((А1+А0)/2)

Х2 = 9619321/((70093303+67350689)/2)= 0,14

Рассчитаем Х3:

Х3 = ЧД/К = ВД – Налоги / ((А1+А0)/2)

Х3 = (23123778-29049)/((70093303+67350689)/2)=0,34

Рассчитаем Х4:

Х4 = СК/ЗК = А – (ДО+КО) / (ДО+КО)

Х4 = 70093303-(1171781+30472480)/(1171781+30472480)=1,21

Рассчитаем Х5:

Х5 = ВР/А = ОП / ((А1-А0)/2)

Х5 = 127171704/((70093303+67350689)/2)=1,85

Итого, получаем:

Ъ = 1,2(0,26) + 1,4(0,14) + 3,3(0,34) + 0,6(1,21) + 1,0(1,85) = 4,204

Вывод: вероятность банкротства у предприятия очень низкая т.к. значение показателя ъ более 3.

 

Б) Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Таблица 2. Система показателей Бивера.

Показатель	Формула	Значение
Коэффициент Бивера	(ЧП-Ам)/(ДО+КО)	0,4-0,45	0,17	-0,15
Рентабельность активов	ЧП/А* 100%	6-8	4	-22
Финансовый левередж	(ДО+КО)/А	<37	<50	<80
Коэффициент покрытия      активов чистым     оборотным капиталом	(СК-ВОА)/А	0,4	<0,3	0,06
Коэффициент покрытия	ОА/КО	<3 2	<2	<1

где: ЧП - чистая прибыль;

Ам - амортизация;

А - сумма активов;

ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

СК - собственный капитал;

ВОА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы.

Рассчитаем критерии Бивера за 2010 год:

Кбивера=(7422021-2078137)/(1171781+30472480)=0,17

        Р=9619321/36459752*100%=26%

Финансовый левередж = (1171781+30472480)/ 36459752=0,87

Кпча =(199554107-18683658)/36459752=4,96

 

Вывод: в 2010 году вероятность банкротства компании ОАО «Таиф-НК» мала.

Рассчитаем критерии Бивера за 2013 год:

Кбивера =(9619321-1814846)/(1171781+30472480)=0,25

Р = 9619321/70093303*100%=14%

Финансовый левередж = (1171781+30472480)/70093303=0,45

Кпча = (38449042-21068713)/70093303=0,25

30472480=1,6

Вывод: по большинству из рассчитанных нами показателей у компании есть вероятность обанкротится в течении 5 лет.  

В) В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг                                  

где, Куп — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Кур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Кфр — соотношение заёмного и собственного капитала;

Кзаг — коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Рассчитаем шестифакторную математическую модель Зайцевой за 2010 год:

Куп = 7422021/19954107=0,37

Кз = 14847637/5287893=2,81

Кс = 15913391/4302264=3,69

Кур = 7422021/5287893=1,4

Кфр =15913391/19954107=0,8

Кзаг2010=36459752/93532201=0,39

Кзаг2009=38071990/74393796=0,51

Ккомплнорш = 0,25*0+ 0,1*1 + 0.2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*0,51=1,621

Ккомпл=0,25*0,37+0,1*2,81+0,2*3,69+0,25*1,4+0,1*0,8+0,1*0,39=1,5805

Вывод: Так как Ккомпл< Ккомплиорма то вероятность кризиса для компании мала.

Рассчитаем шестифакторную математическую модель Зайцевой за 2013 год:

Рассчитаем Куп:

Куп=ЧУ/СК

Куп = 9619321/38449042=0,25

Рассчитаем Кз:

Кз = КЗ/ДЗ

Кз = 30326880/14684576=2,07

Рассчитаем Кс:

Кс = КО/ДС

Кс = 30472480/13189667=2,31

Рассчитаем Кур

Кур = ЧУ/ДЗ

Кур = 9619321/14684576=0,66

Рассчитаем Кфр

Кфр = КО/СК

Кфр = 30472480/38449042=0,79

Рассчитаем Кзаг

Кзаг2013 = А/Выр

Кзаг2013 = 70093303/127171704=0,55

Кзаг2012 = 67350689/128597550=0,52

Ккомплнорш = 0,25*0+ 0,1*1 + 0.2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*0,52=1,62

Ккомпл=0,25*0,25+0,1*2,07+0,2*2,31+0,25*0,66+0,1*0,79+0,1*0,55=1,031

Так как Ккомпл< Ккомплиорма то вероятность кризиса для компании мала.

 

Глава 3. Анализ компании

3.1 SWOT анализ

Таблица 3. SWOT анализ

Преимущества	недостатки
почти полная загрузка НПЗ. Возможность покупки продукции через электронную торговую площадку Большой ассортимент выпускаемой продукции	низкая глубина переработки нефти Отсутствие собственных месторождений Реализация продукции только на внутреннем рынке
Возможности	угрозы
ввод в эксплуатацию новой установки по переработке остатков первичной разгонки нефти Открытие новых АЗС в городах России	Наличие сильных конкурентов Дальнейшее расширение крупных компаний может привести к банкротству компании.

 

 

 

3.2 Pest анализ

Таблица 4. Pest анализ.

Политические факторы	Экономические факторы
Установление ограничений на добычу полезных ископаемых Отсутствие поддержки малого и среднего бизнеса в данном секторе экономики  Повышение требований к эффективности переработки нефти	инфляция Зависимость компании от курса валют Высокая зависимость от ситуации на сырьевом рынке
Социальные факторы	Технологические факторы
Дефицит квалифицированных кадров	Высокая изношенность оборудования Низкий уровень модернизации производства

 

Анализирую таблицу 6 можно сделать выводы:

• Наибольшее негативное влияние на компанию ОАО «Таиф-НК» оказывает высокая зависимость компании от  ситуации на сырьевом рынке;
• Чуть менее негативное влияние  высокая изношенность оборудования;
• Значительный отрицательный эффект для компании вносит инфляция;
• Наименьшее отрицательное влияние оказывает повышение требований к эффективности переработки нефти.

 

 

В течение многих лет государственная энергетическая стратегия России предусматривала сырьевой вектор развития страны и ориентировала российский ТЭК на увеличение добычи энергоресурсов с целью их последующего экспорта. Республика Татарстан, обладая большими запасами углеводородного сырья и лидируя по объемам нефтедобычи в стране, более полувека оставалась лишь поставщиком сырьевых ресурсов. Отсутствие нефтеперерабатывающей отрасли как важнейшего технологического звена сказывалось в целом на экономике региона и, как следствие, на развитии всей страны.

Для реализации этих задач ОАО «ТАИФ» в 1997 году создало на территории Нижнекамской промышленной площадки свой филиал – «ТАИФ-НК». Сегодня это предприятие – лидер нефтеперерабатывающего сектора нефтегазохимического комплекса Республики Татарстан.

Потенциал в действии

ОАО «ТАИФ-НК» включает в себя два крупных производственных комплекса: нефтеперерабатывающий завод и завод бензинов. За годы работы компания добилась высоких производственных результатов и успешно решает главные проблемы отрасли – углубление переработки нефти и получение продуктов мирового уровня качества. Новый технический регламент 2008 года и требования правительства Российской Федерации 2011 года обязывают нефтеперерабатывающие заводы страны активно модернизироваться и к 2016 году полностью перейти на выпуск топлива стандарта «ЕВРО-4» и «ЕВРО-5».

Стратегия развития «ТАИФ-НК» по технологическому совершенствованию нефтеперерабатывающих мощностей полностью соответствует данной политике и опережает график перехода на выпуск топлива европейского стандарта качества. В 2008 году компания первой в России полностью перешла на выпуск бензина стандарта «ЕВРО-4», а в 2012 году был осуществлен стопроцентный переход на выпуск дизельного топлива (летнего и зимнего) стандарта «ЕВРО-5».

 Конкурентная стратегия

Компания «ТАИФ-НК» входит в десятку лучших нефтеперерабатывающих заводов страны. Интенсивное развитие и применение современных зарубежных и отечественных технологий в строительстве и модернизации компании позволило обеспечить планомерное увеличение глубины переработки нефти с 66 процентов (в 2005 году) до 75 процентов. Это выше среднего российского показателя, составляющего 70,6 процента.

В 2012 году компания приступила к строительству нового производства – Комплекса глубокой переработки тяжелых остатков на основе уникальной технологии Veba Combi Cracking. Цель строительства – довести глубину переработки нефти как минимум до уровня 95 процентов и повысить долю производства светлых высококачественных высоколиквидных продуктов. Это выход на новый уровень переработки нефти, соответствующий мировым практикам. Реализация данного проекта будет положительно влиять на экологическую обстановку в регионе, что стратегически важно как для развития республики, так и для нефтеперерабатывающей отрасли всей страны.

 Качество и  ответственность

Социальная ответственность является составляющей характеристикой деятельности предприятия.

Именно такой вектор развития сегодня в приоритете у современного бизнеса. Строительство Комплекса глубокой переработки предполагает создание более семисот рабочих мест, что будет способствовать повышению качества жизни населения и экономическому подъему региона. Контроль за экологией – один из важнейших вопросов деятельности современных промышленных предприятий. Решая задачу минимизации влияния на окружающую среду, «ТАИФ-НК» целенаправленно идет по пути перераспределения выпуска товарной продукции в пользу топлив высочайшего качества.

У компании «ТАИФ-НК» широкая линейка выпускаемой продукции: бензины, реактивное, судовое и дизельное топливо, дорожный битум, сжиженные и углеводородные газы и прочее. Почти половина выпускаемой продукции отправляется на экспорт в четырнадцать европейских стран и 58 регионов России.

Растет и общий объем розничной реализации нефтепродуктов производства через собственную сеть АЗС, которая состоит из 28 автозаправочных станций. Внедрение инвестиций и производство высококачественных нефтепродуктов позволяют компании «ТАИФ-НК» значительно улучшить экологическую обстановку в регионах России. В основе данного процесса лежат новые ресурсосберегающие технологии и современные методы производства.

Курс на экологическую безопасность

Наряду с этим в «ТАИФ-НК» создана и действует эффективная система экологического менеджмента, задача которой – повышение уровня экологической безопасности производственных объектов, оптимизация использования природных ресурсов и предотвращение загрязнения окружающей среды. Кроме того, компания успешно работает над повышением экологических характеристик продуктов производства.

Содержание серы в дизельном топливе «EВРО-5» сведено к минимуму – менее тысячной доли процента. Благодаря низкому содержанию ароматических углеводородов и серы уменьшается дымность отработанных газов, снижается выброс вредных продуктов сгорания в атмосферу.