Рекомендации по улучшению финансового состояния в части ис­пользования собственного капитала организации

С помощью этих показателей ликвидности можно найти ответ на вопрос, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства.

1.                 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.[2]

В нашем случае оба показателя за оба рассматриваемых года больше предела Кал > 0.2-0.5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется "кислотным тестом", и он рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Формула: Kбл = стр.240 + стр.250 + стр.260/стр.610 + стр.620 + стр.660.

В нашем случае можно отметить что кф достаточно велики значит вероятность погасить задолженности в критический момент достаточно велика.

3. Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

К = стр.290/стр.610 + стр.620 + стр.660

В нашем случае мы видим что показатели превышают допустимый предел равный 3.

2.4 Показатели собственного капитала.

Рассмотрим показатели собственного капитала которые характеризуют участие а так же оказывают влияние собственного капитала на финансовое состояние предриятия.

1. Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (Kрск) - по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании - вкладывающих средства на период более года). Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств.

Применение этого коэффициента имеет определенные ограничения. Реальный доход появляется не от активов, а от продаж. На основе Kрск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, в большинстве случае компании имеют весомую долю заемного капитала. Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров.

Как правило, показатель Рентабельность собственного капитала обычно сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д. т.е. туда где есть возможность получить прибыль.

Kрск = стр.010 /0.5 * (стр.490 нг + стр.490 кг)*100%

В 2009 году общая рентабельность составила 34% а в2010 году 40%.

Это означает что на 1 рубль собственных средств приходится  40 копеек прибыли, то есть данная величина позволяет определить эффективность использования собственных средств и сравнить ее с возможным доходом от вложения этих средств в другие объекты. Темп прироста составил 6 %.

Рентабельность чистого собственного капитала составила 6%. Разница между показателями общей и чистой рентабельности собственно капитала обусловлена привлечением внешних заемных источников финансирования.[3]

2. Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Kкск = Собственный капитал и резервы/Суммарные активы

Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

В нашем случае кф концентрации больше 0,5 значит финансовое состояние предприятия  стабильно- хорошее.

3. Коэффициент маневренности собственных средств зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Он показывает какая часть собственных оборотных средств покрывается собственными источниками финансирования. Показатели 2009 и 2010 почти идентичны и равны 0,12 и 0,13., то есть только 12 и 13 процентов покрываются из собственных источнкиов.

4. Период окупаемости собственного капитала показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.

Kпоск = 0.5 * (стр.490 нг + стр.490 кг)/стр.190

Период окупаемости собственного капитала имеет значение для собственников и акционеров компании, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом. Чем быстрее вложения в компанию достигают окупаемости, тем быстрее они начинают приносить прибыль.

Вложения в данное предприятие окупятся через 1 год.

5. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. В целом показатели и за 2009 и за 2010 год  больше 0,5. Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации. В данном случае мы наблюдаем именно такую ситуацию.

Вывод: Доля собственного капитал на данном предприятии довольно таки весома, что имеет и плюсы и минусы. С точки зрения снижения рисков ухудшения ситуации данное положение создает «подушку безопасности». С другой стороны. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вероятней всего с этим связан относительно небольшой прирост прибыли( 4%).

Глава № 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния в части ис­пользования собственного капитала организации.

В части использования собственного капитала кардинальных перемен и реформирования проводить не стоит, так как финансовое состояние устойчивое, стабильное. Возможно ситуация когда , свыше 90% капитала является собственным может сказаться  негативно, то есть идет ограничение темпов роста.

Роста рентабельности собственного капитала можно добиться за счет следующих факторов:

•увеличение рентабельности деятельности компании (рост рентабельности продаж);

•снижение уровня необходимых активов для осуществления основной деятельности компании (рост оборачиваемости активов);

•снижение доли собственного капитала.

Возможный шаг – повышение эффективности — снижение доли собственного капитала в структуре баланса.Особенность данного направления заключается в том, что можно увеличить доходность на собственный капитал без повышения эффективности работы самой компании. Этим и опасен данный путь: манипулируя финансовым рычагом создать видимость улучшения дел., то есть существует возможность, высокой доходности на собственный капитал, что станет следствием нездорово высокого долга.

Заключение

Целью курсовой работы была - на основе изучения бухгалтерского учета собственного капитала и анализа по материалам ОАО «УЭХК» выявить перспективы развития по совершенствованию финансового анализа собственного капитала.

       В ходе работы были проанализированы данные бухгалтерского баланса предприятия за 2010 и 2009 год, сделаны вертикальный, горизонтальный, экспресс- анализы. Также был произведен анализ ликвидности предприятия, вычислены коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и рассчитаны все показатели характеризующие собственный капитал и его участие в финансовом состоянии предприятия.

В 2010 году предприятие закончило финансовый год с чистой прибылью, доля собственного капитала возросла до 96%, а все основные показатели такие как: рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, абсолютная ликвидность, коэффициент оборачиваемости- все показатели были улучшены относительно 2009 года. В долгосрочной прспктиве предприятие будет только наращивать мощности увеличивать объемы производства.