Разработка эффективности финансовой политики ООО «Уралрезинотехника»

Такую политику должны проводить все организации, что обеспечит их финансово устойчивое функционирование в течение длительного периода времени. В случае если предприятию не удалось восстановить и сохранить платежеспособность и оно оказывается на грани банкротства или в судебном порядке объявлено банкротом, проводится политика финансовой санации.санация может осуществляться в разных формах и разными способами в том числе предусмотренными в законодательстве о банкротстве. Важнейшей задачей такой финансовой политики является выбор наиболее эффективных для данного предприятия и на данном уровне его финансовой состоятельности форм и методов санации, позволяющих сохранит санируемое предприятие с достаточным запасом финансовой прочности.

Каждое коммерческое предприятие должно самостоятельно решать стратегическую дилемму финансового менеджмента – рентабельность или ликвидность. Соответственно политика, ориентированная на рентабельность, основании на стратегии обеспечения и поддержания на высоком уровне рентабельности как одного из важных качественных показателей эффективности предприятия . акцент делается на стабильную высокую норму прибыльности продаж и цену акций, активную инновационную и агрессивную ценовую политику, освобождение от низкорентабельных активов и деятельности, перераспределение ресурсов в пользу высокорентабельных производств и видов деятельности и т.д. политика, ориентированная на ликвидность, подразумевает рост массы прибыли и объема продаж за счет использования системы гибкого ценообразования и политики низких цен, расширение объемов производства и проведения активной политики на рынке финансовых ресурсов, повышение ликвидности ценных бумаг предприятия.

Большим разнообразием отличается финансовая политика хозяйствующих субъектов по видам их финансовой деятельности. Так, ценовая политика является центральной при определении стратегии предприятия, так как от цены зависит его выручка, прибыль и  в значительной степени запас финансовой прочности. Ценовая политика может быть агрессивной, пассивной, демпинговой, гибкой. Выбор той или иной ценовой политики зависит от экономической и финансовой стратегии и тактики организации, ее место на рынке, в стадии жизненного цикла и других условий.

Дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие. 

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную и взаимосвязанную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на его дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений. 
Инвестиционная политика является составной частью общей финансовой стратегии предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом на экономически целесообразные направления развития предприятия.

Налоговая политика формируется на основе финансовой информации и реализует распределительную функцию финансов, определяя размеры денежных средств, оставшихся в распоряжении организации и перечисляемых в бюджет или во внебюджетные фонды. Сущность налоговой политики предприятия заключается в разработке системы методов и приемов ведения и организации отношений с контрагентами, оптимизирующей величину налогов при соблюдении налогового законодательства [9].

Внутренняя финансовая политика воздействует на финансовые отношения и финансовые процессы, которые происходят внутри предприятия. А внешняя, соответственно, - на финансовую деятельность предприятия за пределами внутренней среды предприятия, т. е. во внешней среде [21].

Следующим критерием классификации принято рассматривать ориентацию финансовой политики. Конструктивной считается финансовая политика, которая имеет своей целью развитие и совершенствование финансовых отношений, а также их позитивный результат. Деструктивная финансовая политика имеет негативные, разрушительные цели для ее объекта.

Подобное возможно при различии в интересах личных (групповых) и интересах предприятия. Нередко реализация личных интересов целенаправленно ведет к прекращению деятельности предприятия.

Иногда личные интересы, являясь недальновидными, привносят деструктивные компоненты в деятельность предприятия, приводят к его кризису и окончанию существования. То есть в данном случае деструктивная финансовая политика не является умышленной, а становится следствием допущенных ошибок при принятии управленческих решений[11].

Известна еще одна классификация финансовой политики, а именно по степени законности. Различают законную (проводимую в рамках законодательства) и противозаконную (криминальную) финансовые политики. Однако необходимо отметить, что не всегда деструктивная политика является противозаконной.

В современной теории финансов формулирование финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности рассматривают как один из основных этапов процесса принятия долгосрочных стратегических финансовых решений. Финансовая политика представляет собой «форму реализации финансовой философии и главной финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности». Таким образом, финансовая политика предприятия направлена на реализацию финансовой стратегии. Финансовая политика разрабатывается на конкретный этап или весь период реализации стратегии. Она направлена на решение конкретных стратегических задач [11].

Решения, определяющие финансовую политику, подразделяют на краткосрочные и долгосрочные.

Мероприятия по организации и использованию финансов представляются как краткосрочные, если рассчитаны на период не более 12 месяцев или период продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Они нацелены на принятие текущих решений и на управление в режиме реального времени 20].

Долгосрочная финансовая политика компании - это система долгосрочных целевых установок и способов развития финансов компании для достижения её долгосрочных целей. Такая политика направлена на всесторонний поиск источников финансового обеспечения её развития, достижение высокого финансового потенциала, обеспечивающего долгосрочную финансовую устойчивость компании.

Краткосрочная финансовая политика компании - это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость в короткие сроки [16].

Взаимосвязь долгосрочной финансовой политики компании с краткосрочной проявляется в том, что последняя конкретизирует инструменты к способы достижения долгосрочных целей компании по отдельным аспектам её финансовой деятельности. Приоритет в принятии финансовых решений в компании принадлежит долгосрочной финансовой политике, способной обеспечить эффективное развитие компании и её высокую финансовую устойчивость. Соответственно и состав элементов долгосрочной финансовой политики отличается от краткосрочной финансовой политики компании.

Принципы формирования краткосрочной и долгосрочной политики взаимозависимы. Краткосрочные решения в области финансов должны соотноситься с долгосрочными целями и способствовать их достижению. Такие соотношения тесно связаны с вопросами стратегии и тактики в финансовой политике [27].

Значимой характеристикой финансовой политики является возможность ее корректировки. Это дает приоритет предприятию в том, что оно может не отклоняться от основных стратегических целей при изменении условий внешней среды.

Объектом финансового управления выступают капитал и денежные потоки. Эти стоимостные категории имеют стратегическое значение, так как их состояние в значительной мере определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал акционерной компании. Организация с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств выше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка [7].

В современной теории финансового менеджмента выделяют три типа финансовой политики предприятия, а именно:

1. Агрессивный: заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. Приотсутствие сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее эффективный уровень их использования, однако, любые сбои вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводит к существенным потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции. При данном типе финансовой политики приходится иметь дело с высоким уровнем финансовых рисков, которые сопровождают ориентацию на высокие финансовые результаты.
2. Умеренный: направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, создание нормативных страховых резервов в случае сбоев деятельности предприятии. При таком подходе среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и эффективным использованием финансовых ресурсов. Ориентирован на средние уровни рисков и достижение среднеотраслевых финансовых результатов деятельности предприятия;
3. Консервативный: предусматривает полное удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов для осуществления хозяйственной деятельности, но и создание увеличенных резервов в случае сложности с обеспечением сырьем и материалами, ухудшением внутренних условий производства, активации спроса покупателей и т. д. такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов. Ясно, что рассматриваемый тип финансовой политики не обеспечит высоких финансовых результатов для предприятия, но составит основу его финансовой безопасности [11,23].

С предыдущими видами политики связана финансовая политика поглощения, слияния и разделения. Политика поглощения одной компанией другой компании и слияния двух или нескольких организаций является , с одной стороны, одним из направлений агрессивной политики, а с другой – имеет самостоятельное значение. Поглощения и слияние – это финансовые операции, имеющие далеко идущие стратегические последствия во всех сферах экономической и финансовой деятельности. Основное требование к политике поглощения и слияния – ее всесторонняя взвешенность. Политика разделения используется организациями. Как правило, в критических ситуациях, когда прежняя организационно-экономическая и финансовая структура компании оказывается неэффективной или неуправляемой, предприятие стоит на грани банкротства или объявлено банкротом и т.п. поэтому политику разделения можно назвать одним из способов финансовой санации предприятий [43].

Несмотря на то, что предприятие самостоятельно определяет свою финансовую политику, ее разработку осуществляют на основе Приказа Минэкономики РФ "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)"

В этом документе определяется круг основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами предприятия, а также пути и способы их решения.

Основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1. анализ финансово-экономического состояния;
2. разработка учетной политики;
3. разработка кредитной политики;
4. управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
5. управление издержками (затратами) и выбор амортизационной политики;
6. дивидендная политика;
7. управление финансами.

Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия подтверждают, что создание надежной и гибкой системы управления финансами, направленной на решение вопросов бюджетной, кредитной, инвестиционной политики расширяет внутренние возможности накоплений для модернизации производства, предприятие становится более привлекательным для сторонних инвесторов [3].

Конкретные формы и методы реализации задач управления финансами определяются финансовой политикой предприятия, основными элементами которой выступают:

• учетная политика;
• кредитная политика;
• политика управления денежными средствами;
• политика в отношении управления издержками;
• дивидендная политика.

Свою учетную политику предприятие должно строить в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета. При определении кредитной политики решается вопрос об обеспеченности оборотными средствами, в частности, размер собственных оборотных средств и потребности в заемных средствах (коммерческих, краткосрочных, банковских кредитах). В случае необходимости привлечения долгосрочного кредита изучают структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия [12].